Inflaatio-/deflaatiokeskustelu jatkuu

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

30 vuoden Treasury-tuotto "Continuum" -kaaviomme osoittaa, että deflaatio on hallitseva trendi, mutta…

Steve Saville on kirjoittanut postauksen, joka sai minut ajattelemaan kärryjä ja hevosia ja tarkemmin sanottuna sitä, mikä tulee ennen kumpaa. Vetääkö inflaatiohevonen deflaatiokärryä ylämäkeen vai johtaako deflaatiokärry hevosen juomaan kutistuvasta likviditeettipoolista ajoittain?

nähdä Kriisin ja kaupallistamisen sykli

Tämän lyhyen postauksen päätteeksi Steve vakuuttaa…

”Kriisin monetisointisykli ei pääty deflaatioon. Pelkkä deflaation tuulahdus vain rohkaisee keskuspankkeja ja poliitikkoja tekemään enemmän hintojen nostamiseksi. Itse asiassa satunnainen deflaatiopelko on tarpeen syklin ylläpitämiseksi. Sykli päättyy vasta, kun useimmat äänestäjät näkevät "inflaation" suurimpana uhkana henkilökohtaisille talousnäkymilleen.

Ja vuosikymmenien aikana se on juuri niin. Joka helvetin kerta, kun yleisö pelkää varojen (erityisesti osakkeiden) hintojen laskua, Fed ryhtyy toimiin.

19 kysyimme…

Tyhmä kysymys markkinoiden tunteesta… luuletko, että pessimismi on kaikkialla?

Se oli kysymys, johon ei tarvinnut vastata, koska viestin sisältö osoitti, että kasinon asiakkaat olivat täysin kauhuissaan käynnissä olevasta deflaatiotapahtumasta.

”Mieliala ei ole liian laskeva, se ei ole riskejä karttavainen, mutta täysin 100 % kauhuissaan. Ja se on yksi ikäisille."

Samana päivänä havaitsimme myös, että kultaiset bugit olivat menneet emotionaalisesti yli reunan…

Kultavarastot: Peak Bleak?

Ne olivat hauskoja aikoja, enkä vitsaile sillä. Markkinapäällikkönä ja jona, joka kirjoittaa markkinoista, anna minulle sellainen jännitys, joka liikuttaa laumoja äärimmäisen väkivaltaisesti robo-trendeihin (ylös tai alas) liittyvien tavaroiden yli, jotka hallitsevat useimmiten.

Mutta poikkean. Tuo kausi oli viimeinen suuri deflatorinen polvinykitys. 30. maaliskuuta 2020 julkaisin otteen aiheesta NFTRH 596 (3.29.20) ...

Miksi inflaatio?

Se alkoi näin…

Miksi inflaatio?

"Yksinkertainen vastaus on se, mitä he tekevät, paisuttavat."

Niin yksinkertaista olla aika tyhmä, eikö niin?

No, kun ottaa huomioon, että 30 vuoden Treasury-tuotto jatkumo on laskenut vuosikymmeniä, näistä ajoittaisista inflaatiotapahtumista huolimatta näet, että markkinoiden suurin suuntaus on kohti likvidaatiota.

Ah, mutta se ei ole niin yksinkertaista. Fed ja sen yhä kehittyneempiä menetelmiä ~~MMT (moderni rahateoria)~~ TMM (total market manipulation) on oppinut käyttämään hallitsevaa deflaatiotrendiä hyödykseen ja meidän etumme myös keinottelijoina (välttäkää vain massiivisia likvidaatioita, jotka ovat yhtä säännöllisiä kuin inflaatioliikkeet jatkumon vuosikymmenten varrella).

Tässä on kaavio, jota käytimme tuossa viestissä näyttääksemme kuvamuodossa syyn täysin järjettömään Fed:iin. Treasury-lainojen pitkäaikaiset tuotot romahtivat sen ajan kiihtyvän deflaatiohermoston myötä.

Yllä linkitetystä 3.29.20 otteesta…

”30 vuoden tuotto Continuum on loogisesti kulkenut käsi kädessä toisen vuosikymmeniä kattavan jatkumon kanssa; kuluttajahintojen nousu nykyisessä järjestelmässä niin tiukasti paikallaan, koska kulta poistettiin virallisesta makrokuvasta 70-luvun alussa. Korkojen lasku on mahdollistanut luottojen luomisen kaikissa vaikeuksissa. Tänään on valtava merkki vaikeuksista, ja siksi käynnissä on massiivinen luottooperaatio. Tyhjään luotu raha näkyy lopulta nousevina hintoina jossain tai todennäköisemmin melkein kaikkialla.

Nykyinen kriisi maalaa kuluttajahintaindeksin kuvaajaan uuden harmaan alueen (taantuman). CPI vetäytyy, ihmiset pelkäävät deflaatiota ja sitten kun se on valmis, piristynyt kysyntä vapautuu ja CPI jatkaa nousuaan"

Tässä on nykyinen valtionkassan tuottojatkumo (yksi useista inflaation indikaattoreista, tuotto laskee, kun joukkovelkakirjalainat – deflaation aikana paras sijoitus – nousevat, ja tuotto nousee joukkovelkakirjojen laskeessa inflaatiopaineen keskellä), näyttää maaliskuun 2020 ultrakyyhkysen tilanteen ja tuoton nousu 2.5 prosenttiin, joka syntyi siitä viime keväänä yleisön kasvavan inflaatiokiusan keskellä.

Me (NFTRH) odotti kesän jäähtymistä jo hyvissä ajoin, kun sato lähestyi 2.5 %, ja indikaattori on siitä lähtien jäähtynyt. Tämän indikaattorin mukaan nykyiselle inflaatiosyklille on vielä varaa. Jos tuotto tekee oikean puolen olakkeen, joka on jossain määrin symmetrinen vasemmalle puolelle, voimme tarkastella toista ylöspäin (inflaatiota) rajoittavien kuukausittaisten EMA-arvojen 100 ja 120 pingiä.

Mutta mitä tulee tämän postauksen lähtökohtaan, inflaatio/deflaatio-keskusteluun, aion laskea deflaation puolelle, koska se on hallitseva suuntaus, jota vastaan poliitikkojen sallitaan – ja jopa pakotetaan – taikuuttamaan inflaatiota manipuloimalla velkaa esityslistansa mukaisesti. , kunhan yleisön luottamus järjestelmään säilyy. Tiedän, että on paljon ihmisiä, jotka eivät lainkaan luota järjestelmään (mukaan lukien minä), mutta Joe Sixpack tietää tai välittää siitä vain vähän. Hän välittää siitä, mitä hän maksaa kuluttajahinnoista, mukaan lukien kuutioistaan ja hampurilaisista ja koirista grillissä.

Olemme nähneet paniikkipisteitä deflaation alaspäin (esim. 2008 & 2020) ja inflaation pysähdyspisteitä nousuun (esim. 2011 ja 2018). Nykyään Continuum on keskitie. Jos inflaatio jatkuu odotetusti, nousuun voi liittyä enemmän stagflaatiota kuin suhteellisen miellyttävä elpyminen vuoden 2020 deflaatioterrorifestivaalista.

Jos jatkumo jatkuu Näemme tuottojen pysähtyvän punaisten rajoittimien kohdalle tai suunnilleen ennen kuin deflaatiota aletaan tutkia jälleen kerran, kun nykyinen inflaatiooperaatio raukeaa.

Tämä pitkän aikavälin kuukausikaavio on laskusuunnassa, ja sitä kutsun deflaatioselkärangaksi, jota vasten Fed on oppinut lisäämään järjestelmää yhä taitavasti. Nykyään luottamus tähän järjestelmään on säilynyt (Joen sixpack on edelleen edullinen). Mutta ikuisesti? Ei mitenkään, ja suunta, johon se ratkaistaan, on mielestäni todennäköisesti deflatorinen, koska se on usean vuosikymmenen trendi; alas. Myös tämä järjestelmä Inflaatio onKysyntä voi ontua vuosia, jopa vuosikymmeniä enemmän. Emme vain tiedä.

Sillä välin käytän tyhmästi työkaluja (kuvassa makrotaloudellinen luolamies), kuten yllä olevassa kuvassa. Järjestelmä saattaa hyvinkin päättyä jonain päivänä a Crack-Up-Boom, jossa inflaatio repeytyy stagflaatiovaiheen läpi ja jatkuu suoraan omaa pakoputkeaan inflaatiokoossa.

Joten jos Continuum pingaa rajoittimia uudelleen, kuten se on ajoittain aiemminkin, en aio intellektualisoida inflaatio-deflaatiokeskustelua. Katson kahta yksinkertaista punaista viivaa, joista toinen on kiinteä ja toinen katkoviiva.

Best,
Gary Tanashian

Tilaa "rodun paras" ylhäältä alas -analyysi kaikista tärkeimmistä markkinoista NFTRH Prebonuksena, joka sisältää perusteellisen viikoittaisen markkinaraportti, yksityiskohtainen markkinapäivitykset, ja NFTRH + dynaamisia päivityksiä ja kaavion/kaupan asennusideoita. Tilaa mennessä PayPal or luottokortti käyttämällä oikeanpuoleisen sivupalkin painiketta (jos käytät mobiililaitetta, sinun on ehkä vieritettävä alaspäin). Pysy ajan tasalla toiminnallisesta julkisesta sisällöstä osoitteessa NFTRH.com käyttämällä sähköpostilomake oikealla sivupalkissa. Seuraa kautta Twitter @NFTRHgt.