TWIA palaa hintaan 250 miljoonaa dollaria + Alamo Re -kissaobligaation uusiminen vuodelle 2021

Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) on palannut katastrofilainamarkkinoille vähintään 250 miljoonalla dollarilla Alamo Re Ltd. (Sarja 2021-1) kauppa, joka edes ainakin osaa pian kypsyvän 400 miljoonan dollarin kissalainan uusimiseen vuodesta 2018.

Vuodelle 2021 Texasin tuulimyrskyvakuutusyhdistys (TWIA) on palannut Bermudalle tämän katastrofilainan liikkeeseenlaskijan kotiin, kun se on yrittänyt Singaporeen ainoan kissalainansa vuonna 2020.

Texasin osavaltion jäljellä oleva kiinteistövakuutusyhtiö on nyt sponsoroinut kuusi katastrofilainaa. Alamo Re: n vuoden 2021 liikkeeseenlasku on yritysten seitsemäs.

Yhteensä kuusi aiemmin sponsoroitua kissalainaa ovat tarjonneet TWIA: lle 2.5 miljardia dollaria täysin vakuudellisia jälleenvakuutuksia pääomamarkkinoilta.

Vuodesta 2021, kuten mainittiin, ymmärrämme, että TWIA on palannut Bermudan kotipaikan erikoisvakuutusyhtiölleen (SPI) Alamo Re Ltd.

Tätä uutta kissalainaa varten TWIA hakee vähintään 250 miljoonan dollarin vakuutusta ja monivuotista jälleenvakuutussuojaa nimettyjen myrskyjen ja voimakkaiden ukkosmyrskyjen aiheuttamilta tappioilta Texasissa.

Se vie ainakin osan tietä korvaavaksi TWIA erääntyy heinäkuussa 400 miljoonan dollarin Alamo Re 2018-1 -kassalainalla. Mutta on syytä huomata, että tämän uuden kissan joukkovelkakirjalainan suurentamiselle on runsaasti tilaa, jos hinnoittelu ja markkinaolosuhteet sallivat.

Kuten kaikkien TWIA: n tähänastisten katastrofilainojen kohdalla, meille kerrotaan, että TWIA käyttää globaalin jälleenvakuutusyrityksen Hannover Re palveluja luovuttavana jälleenvakuuttajana, kun taas TWIA on jälleenvakuutettu osapuoli.

Hannover Re johtaa SPI: tä siten tekemällä jälleenvakuutussopimuksia sen kanssa ja jälleenvakuutussopimuksia TWIA: n kanssa kattavuuden siirtämiseksi.

SPI, Alamo Re Ltd., tarjoaa sijoittajille yhden, tällä hetkellä 250 miljoonan dollarin erän A-luokan joukkovelkakirjoja. Myynnin tuotot käytetään jälleenvakuuttaja Hannover Re: n kanssa tehtyjen retro-sopimusten vakuudeksi.

250 miljoonan dollarin setelit tarjoavat viime kädessä TWIA: lle kolmivuotisen vuotuisen yhteenlasketun lähteen ja korvauksen aiheuttaman jälleenvakuutussuojan kattamaan nimettyjen myrskyjen ja rankkojen ukkosmyrskyjen aiheuttamat tappiot Texasissa.

Kelpoisuuden saamiseksi nimetyn myrskyn tai rankan ukkosmyrskyn on aiheuduttava TWIA: lle vähintään 50 miljoonaa dollaria UNL: ää, lähteiden mukaan. Hyväksyttävien tappioiden yhteenlaskettu summa kuluu kolmena peräkkäisenä yhden vuoden riskijaksona, jotka alkavat 1. kesäkuuta.

Meille kerrotaan, että Alamo Re 2021-1 -luokan A-setelit kattavat laajan kerroksen TWIA: n jälleenvakuutustornista, mikä aiheuttaa 2.1 miljardin dollarin tappiot ja alun perin jopa 4.03 miljardin dollarin tappiot.

Tämä antaa tällä hetkellä 250 miljoonan dollarin joukkovelkakirjoille alkuperäisen odotetun tappion 1.76%, kun taas velkakirjoja tarjotaan kissan joukkolainasijoittajille, joiden hintaohjaus on välillä 4% - 4.75%.

Vertailun vuoksi TWIA: n Alamo Re 2019-1 -kissaobligaation alkuperäinen odotettu tappio oli 1.8% ja hinta 4.5%, kun taas TWIA: n Alamo Re II Pte. Kauden 2020-1 kissojen joukkovelkakirjojen odotettu tappio oli alun perin 1.78% ja niiden hinta oli 5.75%, ja molemmat kaupat liittivät myös 2.1 miljardin dollarin tappiot.

Mikä viittaa siihen, että jos uusi Alamo Re 2021 -kissaobligaatio noudattaa muiden viimeaikaisten kissojen joukkolainojen liikkeeseenlaskua ja saavuttaa innokkaan hinnoittelun, TWIA: n uusin kissalaina voisi itse asiassa hinnoitella taloudellisemmin kuin vuoden 2020 liikkeeseenlasku ja ehkä verrattain tai paremmin verrattuna vuoteen 2019 kissa joukkovelkakirjalaina.

Voit lukea kaiken tästä uudesta Alamo Re Ltd. (Sarja 2021-1) Texas Windstorm Insurance Associationin (TWIA) katastrofilaina laajalla alueella Artemis -tarjoushakemisto.

Lähde: https://www.artemis.bm/news/twia-alamo-re-cat-bond-renewal-2021/