Lokakuussa Financial Stability Oversight Council (FSOC) – liittovaltion finanssialan sääntelyviranomaisten valvontaelin – otti ilmastokeskusteluun mukaansa tiheän, 133-sivuisen raportin. The FSOC:n raportti ilmastoon liittyvistä rahoitusriskeistä tutkii, kuinka Yhdysvaltain sääntelijät jo käsittelevät ilmastoon liittyviä taloudellisia riskejä, keskustelee käynnissä olevista haasteista näiden riskien arvioinnissa ja tarjoaa yli 30 suositusta sääntelijöille parantaakseen Yhdysvaltain rahoitusjärjestelmän sietokykyä ilmastonmuutoksen suhteen.
Vaikka erittäin odotettua raporttia on arvosteltu a menetetty tilaisuus että ei mennyt tarpeeksi pitkälleYhdysvaltain valtiovarainministeri Janet Yellenin johtama ponnistus loi merkin kriittisesti tärkeälle kysymykselle. Koska FSOC koostuu kaikkien suurten liittovaltion rahoitusvirastojen johtajista, raportti dokumentoi pääosin Yhdysvaltojen säätelyn aivosäätiön, joka puhuu keskenään ilmastonmuutoksesta. Hyväksytty kautta (lähes yksimielisesti).
Ilmastoriskit muodostavat moninaisen uhan yksittäisten rahoituslaitosten ja Yhdysvaltojen rahoitusjärjestelmän vakaudelle.
Ottaen huomioon raportin merkityksen – ja koska se on pitkä, tiheä ja täynnä ammattikieltä – RMI:n henkilökunta Ilmastomuotoisen rahoituksen keskus ovat jakaneet sen tärkeimpiin takeawayihin. Nämä takeawayt on esitelty täällä ja pohdintoja siitä, mitä tulee seuraavaksi.
FSOC tunnustaa ilmastonmuutoksen järjestelmäriskiksi
Miksi sillä on väliä: Sääntelyviranomaiset ymmärtävät, että ilmastoon liittyvien rahoitusriskien laajuus ja suuruus ylittävät yksittäisten omaisuuserien tai yksittäisen yrityksen rahoitussalkun.
Ilmastoriskit – jotka ovat laajalle levinneitä ja liittyvät toisiinsa – muodostavat moninaisen uhan yksittäisten rahoituslaitosten ja Yhdysvaltojen rahoitusjärjestelmän vakaudelle. Graham Steele, Yhdysvaltain valtiovarainministeriön rahoituslaitosten apulaissihteeri, on varoittanut "ilmasto Lehmanin hetki”, korostaa yhtäläisyyksiä ilmastonmuutoksen aiheuttamien systeemisten riskien ja vauhdittaneiden riskien välillä FSOC:n luominen seuraa 2000-luvun lopun finanssikriisi.
Järjestelmäriskillä tarkoitetaan sitä, että yhden rahoitusalan toimijan haavoittuvuus (tai ilmastoriskialtistus) voi vaarantaa muiden rahoitusalan toimijoiden, yritysten ja kotitalouksien hyvinvoinnin koko taloudessa. Kuten domino, myös järjestelmäriskit voidaan siirtää "siirtokanavien" kautta vaikuttaen näennäisesti erillään oleviin talouden osiin. Ilmastoriskien dynaamisten ja toisiinsa liittyvien riskien tunnustaminen haastaa suoraan perinteiset lähestymistavat olennaisuuden ja riskin arvioimiseen yksittäisten omaisuuserien perusteella. Sen sijaan tällaiset järjestelmäriskit on arvioitava koko salkun tai koko rahoitusjärjestelmän osalta.
"Rahoitusjärjestelmän joustavuus on osittain riippuvainen sen muodostavien yritysten kestävyydestä." — FSOC:n raportti ilmastoon liittyvistä rahoitusriskeistä, s. 71
Erityisesti FSOC korostaa, että pienituloiset ja historiallisesti heikommassa asemassa olevat yhteisöt ovat erityisen sotkeutuneet ilmastoriskiverkkoon. Ilmastonmuutos ei ainoastaan vaikuta suhteettomasti näihin yhteisöihin, vaan ne ovat yleensä vähiten varusteltuja selviytymään iskuista. Tämä puolestaan lisää riskejä laajempaan rahoitusjärjestelmään.
”Taloudellisesti heikossa asemassa olevilla kotitalouksilla, yrityksillä ja yhteisöillä ei todennäköisesti ole resursseja suojella ja suojautua kiinteistöjensä vaurioilta tai käsitellä riittävästi tulonmenetyksiä epäsuotuisista ilmasto- tai sääilmiöistä. Tällaiset vaikeudet voivat vaikuttaa haitallisesti maan alueiden taloudelliseen ja taloudelliseen vahvuuteen ja rahoitusjärjestelmän näkökohtiin." — FSOC:n raportti ilmastoon liittyvistä rahoitusriskeistä, s. 25
FSOC myöntää, että siirtymä on väistämätön
Miksi sillä on väliä: Hiilidioksidipäästöjä tapahtuu, ja valmistautumattomat toimijat lisäävät järjestelmäriskejä estämällä sujuvan ja hallitun siirtymän, mikä oikeuttaa hallituksen puuttumisen.
"Jos Yhdysvaltain […] poliittiset päättäjät eivät ryhdy asianmukaisiin poliittisiin toimiin, riskit sekä ilmastoon liittyvistä vaikutuksista rahoitusjärjestelmään että häiriöttömästä siirtymävaiheesta kasvavat." — FSOC:n raportti ilmastoon liittyvistä rahoitusriskeistä, s. 14
Pyrkimyksillä pitää maapallon lämpötilan nousu alle 1.5 celsiusasteessa pyritään estämään ilmastonmuutoksen pahimpia fyysisiä riskejä, kuten yhä ankarampien myrskyjen ja metsäpalojen aiheuttamia omaisuusvahinkoja. Hiilestä poistaminen on kuitenkin kaksiteräinen miekka, sillä siirtymä itsessään voi tuoda riskejä. Muuttuvat markkinaolosuhteet, omaisuuden uudelleenarvostus ja sääntelyn muutokset voivat joko vähentää tai pahentaa vähähiiliseen talouteen siirtymisen kustannuksia. Jos toimijat jättävät huomioimatta ilmastonmuutoksen, jos omaisuus jää hukkaan tai jos äkilliset erottelukäytännöt ovat tarpeen, ilmastoon liittyvät kustannukset ovat huomattavasti korkeammat. Tämä dynamiikka selventää sääntelijöiden ja poliittisten päättäjien roolia valmistautumattomuuden ja toimimattomuuden aiheuttamien järjestelmäriskien torjunnassa.
Tietojen puutteista huolimatta FSOC kehottaa sääntelyviranomaisia toimimaan nyt
Miksi sillä on väliä: Ilmastotietojen ja -tietojen parantamiseen tähtäävien ponnistelujen ohella sääntelijöillä on vihreä valo arvioida rahoituslaitosten kestävyyttä muuttuvassa ilmastossa.
Johdonmukaisen ja laadukkaan ilmastodatan tavoittelu vaikeuttaa edelleen finanssialan toimia ilmastonmuutoksen torjumiseksi. Datahaasteisiin kuuluvat seurantaan (päästöjen seuranta reaaliajassa), mallintamiseen (tulevaisuuteen suuntautuvien olosuhteiden ennakointiin), laskentaan (päästöjen jakamiseen reaalitalouden sidosryhmien välillä) ja toiminnallisiin esteisiin (ilmastoon liittyvien tietojen integrointi tavanomaisiin rahoitusmalleihin, erityisesti pienempiin malleihin) liittyvät ongelmat. toimielimet).
"Neuvoston jäsenet tunnustavat, että parempien tietojen ja työkalujen tarve ei voi oikeuttaa toimettomuutta, sillä ilmastoon liittyvät taloudelliset riskit pahenevat, ellei niihin puututa ripeästi." — FSOC:n raportti ilmastoon liittyvistä rahoitusriskeistä, s. 13
Tiedot ja ilmoitukset paranevat jatkuvasti, mutta ilmastoriskit ovat jo lumipalloja. Täydellisten tietojen puuttuessa FSOC edistää ennakoivaa reagointia ja kannustaa sääntelyviranomaisia ja rahoituslaitoksia hyödyntämään parhaita saatavilla olevia resursseja ja samalla parantamaan näitä resursseja. Kuten FSOC huomauttaa, skenaarioanalyysin kaltaisia työkaluja ei voida käyttää vain täydellisten tietojen puuttuessa, vaan niiden käyttö voi itse asiassa johtaa parempaan dataan ajan myötä.
FSOC ei ota kantaa siihen, mitä seuraavaksi tapahtuu
Miksi sillä on väliä:Sääntelyviranomaisten huomio ilmastoon liittyviin taloudellisiin riskeihin on virstanpylväs tiellä a ilmastovaikutteinen rahoitussektori, mutta vielä on paljon työtä edessä.
Vaikka Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset, kuten Arvopaperimarkkinatoimisto (SEC), Federal Insurance Office (FIO) ja Valuutanpitäjän toimisto (OCC) näyttävät nojaavan eteenpäin ilmastopainotteisten toimien suhteen, paljon sääntelyn painopiste on edelleen ilmastoriskien paljastamisessa. Ilmastoon liittyvien riskien ja portfolion hot spottien ymmärtäminen auttaa priorisoimaan, missä toimia tarvitaan, mutta se ei tarjoa strategiaa näiden riskien lieventämiseksi. FSOC:n suositukset eivät kerro kuinka parannetut tiedot, tiedot ja skenaarioanalyysit voidaan muuntaa strategioiksi reaalitalouden siirtämiseksi kohti 1.5 asteen tulevaisuutta. Mitä tapahtuu sen jälkeen, kun tiedämme ilmastoon liittyvän laajuuden arvo vaarassa? Miten vakuutuksenantajan tulisi tasapainottaa vakavaraisuutta ja pitää vakuutusmaksut kohtuuhintaisina korkean riskin alueilla? Miten omaisuudenhoitaja siirtyy vihreämpiin sijoituksiin, kun tuottoepävarmuus voi olla vastoin luottamustehtäviä?
Riskien ja suositusten lisäksi
Rahoitussektori on tienhaarassa. Ilmastonmuutoksen todellisuus takaa, että huomisen markkinat näyttävät erilaisilta kuin koskaan ennen, mutta tulevaisuus riippuu siitä, miten ja milloin rahoituslaitokset ja sääntelyviranomaiset etenevät. Riskien mittaaminen voi tarjota viittoja, mutta rahoituslaitokset ja sääntelyviranomaiset tarvitsevat uusia tekniikoita ja tiekarttoja ohjatakseen tiensä rahoitus- ja talousvakauteen.
- Ilmastomuotoisen rahoituksen keskus on sitoutunut tukemaan rahoitusalan toimijoita heidän yhdenmukaistamismatkallaan – auttamaan heitä ymmärtämään, hyödyntämään ja hyödyntämään rooliaan siirtymävaiheessa. Riskeihin reagoimisen ja riskien hallinnan lisäksi näemme sijoittajien ja lainanantajien aktiivisemman roolin hiilen vähentämisessä reaalitaloudessa. Aktiivinen yhteistyö sääntelyviranomaisten kanssa on yksi monista rahoituslaitosten käytettävissä olevista vaikutuskeinoista. Kannustamme rahoituslaitoksia tiedottamaan sääntelyviranomaisille esteistä ja mahdollisuuksista, joita ne ennakoivat tiellä kohti ilmastonmuutosta. Ja kannustamme sääntelyviranomaisia pyrkimään sellaisen sääntely-ympäristön luomiseen, joka antaa rahoituslaitoksille selkeyden, kannustimia ja pitkän aikavälin tavoitteita, joita tarvitaan väistämättömän siirtymän mahdollistamiseksi ja siitä parhaan hyödyn saamiseksi.
Tulevaisuudessa tarvitsemme konkreettisia toimia – rahoituslaitosten aloitteesta, sääntelyviranomaisten ohjauksella ja tuella – muuttaaksemme suositukset toiminnaksi kohti 1.5C:n mukaisia, vauraita ja osallistavia talouksia.
Lähde: https://www.greenbiz.com/article/we-read-130-page-report-climate-regulation-so-you-dont-have
