Viikko eteenpäin - Wall Street uskoo, että inflaatio on ohimenevää

Treasury-tuotot ovat jumissa ei-kenenkään maassa, koska Wall Street on nyt samaa mieltä Fedin kanssa siitä, että inflaatio on ohimenevää. Inflaation taustalla olevat tekijät näyttävät väliaikaisilta, ja rahoitusmarkkinat näyttävät itsetyytyväisiltä. Talouden elpyminen edellyttää Fedin kapenemista lähemmäs vuoden loppua, mutta toistaiseksi odotellaan kuinka suureksi alijäämä kasvaa ja kuinka nopeasti työmarkkinoiden elpyminen on ja jatkavatko palkkapaineet kasvuaan.

Tuleva viikko on täynnä monenlaisia ​​markkinoiden liikkumistapahtumia. Yhdysvaltain ja Ison-Britannian markkinat ovat kiinni maanantaina, mutta se ei estä OECD:tä esittämästä uusinta talousnäkymää. Tiistain tapahtumia ovat OPEC+:n tuotantokokous, RBA-korkopäätös ja Yhdysvaltain ISM:n valmistuslukema. Keskiviikko on hiljainen euroalueen PPI:n ja Fedin Beige Bookin julkistamisen myötä. Torstaina on kyse viimeisistä PMI-lukemista Euroopassa ja Yhdysvalloissa.

Päätapahtuma näyttää olevan Yhdysvaltain toukokuun työttömyysraportti perjantaina. Yhdysvaltoihin odotetaan syntyvän 650,000 5.9 työpaikkaa ja työttömyysasteen laskevan edelleen 2021 prosenttiin. Fedin puheenjohtaja Powell puhuu myös ilmastonmuutoksesta Green Swan -paneelikeskustelussa. Lopuksi kryptovaluuttakauppiaat seuraavat tarkasti Bitcoin XNUMX -konferenssia Miamissa.

Yhdysvaltain työmarkkinoiden elpyminen kiihtyy

OPEC+:n tuotantokokous voisi näyttää strategian Iranin tuotannon kasvun suhteen

Antaako Bitcoin 2021 -konferenssi kryptoille vauhtia

Maa

US

Yhdysvaltain markkinat ovat kiinni maanantaina, ja loppuviikko on täynnä tärkeitä päivityksiä valmistus- ja palvelusektoreilta, lopullisia kestotavaratilauksia ja uusinta nonfarm-palkkaraporttia. Fedin tarkkailijat kiinnittävät tarkasti huomiota Quarlesiin ja Brainardiin tiistaina. Seuraavana päivänä painopiste siirtyy Fedin Harkeriin, joka puhuu näkymistä, Evans, Bostic ja Kaplan osallistuvat myös paneeliin, ja Fed julkaisee beigen kirjansa. Torstaina Bostic, Harker ja Quarles esiintyvät kaikki erillisissä tapahtumissa. Lopuksi perjantaina Fedin puheenjohtaja Powell osallistuu BIS:n ilmastopaneeliin, kun taas valtiovarainministeri Yellen osallistuu G7-huippukokoukseen.

Wall Street kiinnittää huomiota toukokuun työllisyysraporttiin, jonka odotetaan näyttävän 663,000 266,000 luotua työpaikkaa ja mahdollisesti ylöspäin tarkistettavan viime kuun pettymyksen 335,000 925,000 tulosta. Toukokuun palkkaamisen yksimielisyysalue on XNUMX XNUMX ja XNUMX XNUMX välillä. Työpaikkojen määrän puuttuminen pahentaisi työvoiman tarjontaongelmaa ja lisäisi valtioiden painetta lopettaa pandemian ylimääräiset työttömyysetuudet. Jos palkat yllättävät, se voi saada joukkovelkakirjamarkkinat pyörimään.

ISM:n valmistusraportin odotetaan myös osoittavan, että yleinen talouskasvu pysyi vakaana. Kauppiaat saattavat keskittyä maksettuihin hintoihin, jotka nousivat viime kerralla.

EU

Saksa julkisti maanantaina toukokuun kuluttajainflaation. CPI:n odotetaan nousevan 2.3 prosenttiin. EKP:n neuvoston jäsen Ignazio Visco pitää Italian keskuspankin vuotuisen puheen.

Keskiviikkona EKP:n pääjohtaja Lagarde pitää puheen Green Swan -konferenssissa. Lisäksi EKP julkaisee raportin euron kansainvälisestä roolista.

EU:n korkein tuomioistuin, Euroopan yhteisöjen tuomioistuin, antaa torstaina sitovan tuomion Unkarin riitauttamisesta EU-parlamentin päätöksestä aloittaa 7 artiklan mukainen menettely väitetyn oikeusvaltion loukkaamisen vuoksi. Teknisesti päätös voi johtaa Unkarin EU-äänioikeuden keskeyttämiseen.

Ruotsi

Riksbankin pääjohtaja Ingves käsittelee maksuja, rahapolitiikkaa ja rahoitusjärjestelmän vakautta Ruotsin talousliiton vuosikokouksessa.

UK

Ison-Britannian markkinat ovat kiinni kevätloman vuoksi maanantaina. Iso-Britannia julkaisee tiistaina Manufacturing PMI:n toukokuulle, jonka odotetaan pysyvän ennallaan 66.1:ssä. Tämä viittaa teollisuuden vahvaan kasvuun.

Tiistaina BOE:n kuvernööri Andrew Bailey puhuu Reutersin Global Responsible Business 2021 -konferenssissa. Avajaispuheen pitää prinssi Charles.

Britannian liittokansleri Sunak isännöi G7-huippukokousta ensi viikolla.

Kehittyvät markkinat

Tšekin tasavalta

Tšekin talouden ennustetaan supistuvan ensimmäisellä neljänneksellä. Toisen käsittelyn BKT-raportin odotetaan vahvistavan ennakkolukemat, ennusteen ollessa -0.3 % (QoQ) ja -2.1 % (yoY).

Puola

Puola julkistaa maanantaina BKT- ja inflaatiotiedot. Konsensus toukokuun CPI:stä (yoY) on 4.9 %.

Turkki

Ensimmäisen neljänneksen bruttokansantuotteen (yoY) odotetaan nousevan 6.3 prosenttiin. Turkissa inflaatio on edelleen korkea. Toukokuun CPI-arvio on 1.30 % (äiti) ja 17.30 % (vuotta).

Kiina

Kiinassa on raskaan sarjan dataviikko: viralliset PMI-indeksit julkaistaan ​​maanantaina, Caixinin PMI-indeksit tiistaina ja keskiviikkona ja sitten kauppatase perjantaina. Kiinan tiedot ovat osoittaneet merkkejä hidastumisesta, ja PMI-indeksien alhainen tulos saattaa nähdä Kiinan osakkeita myydään, varsinkin kun juan on saavuttanut kahden vuoden huippunsa Yhdysvaltain dollaria vastaan.

Tässä mielessä USD/CNY on pudonnut tällä viikolla 6.4000:aan, mikä on alimmillaan sitten kesäkuun 2018. Päivittäisiä PBOC-korjauksia tulee seurata tarkasti, jotta varmistetaan, että keskuspankki on tyytyväinen arvonnousuun vai ei. Äkillinen sarja korkeampia USD/CNY-korjauksia voi aiheuttaa lyhyen puristuksen, erityisesti offshore-versiossa, USD/CNH:ssa.

Kiinan suurteknologian hillitseminen jatkuu vaatimalla, että Kiinan mega-yhtiöt siirtävät rahoitustoimintansa rahoitusholdingyhtiöihin. Tämä painaa edelleen Hang Sengia ja CSI 300:aa. JOS osake laskee ensi viikolla, etsimme merkkejä siitä, että Kiinan "maajoukkue" tukee jälleen hintoja. Jos ne eivät ole, mahdollinen myynti voi nopeasti kiihtyä.

Intia

Intian rupia jatkaa epäilijöiden uhmaamista jatkamalla voimakasta nousuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​huolimatta Covid-19-katastrofin taloudesta. Päivittäiset tapaukset ovat vähentyneet, mutta ovat edelleen lähes 250,000 XNUMX päivässä. INR saa tukea kansainvälisiltä sijoittajilta, jotka etsivät "buy-the-dip" -elpymistarinaa, ja öljyntuojien Yhdysvaltain dollarin ostojen laskua.

Intian markkinat kohtaavat useita haasteita tulevalla viikolla. Yhdysvaltain tietojen ja budjetin inflaatio painaa kehittyvien markkinoiden valuuttoja ja osakkeita. Mutta datakalenteri on myös raskas. Meillä on maanantaina bruttokansantuote, jonka odotetaan nousevan vain 1.0 % vuositasolla ensimmäisellä neljänneksellä, ja tarina on huonompi toisella neljänneksellä. Kauppatase ja PMI:t julkaistaan ​​tiistaina myY:lle, ja pandemia vaikuttaa niihin haitallisesti.

Viimeisin RBI:n korkopäätös tulee perjantaina. RBI jättää korot pysähdyksille Intian joutuessa nousevan inflaation ja hidastuvan kasvun stagflaatioon. Varo yllätyskohdistettua QE:tä, joka viime kerralla vauhditti suuren rallin osakkeissa, mutta näki INR:n romahduksen.

Australia ja Uusi-Seelanti

RBNZ ilmoitti tällä viikolla aloittavansa vaelluksen vuoden 2 toisella puoliskolla, mikä laukaisi rallin NZD:ssä AUD:ia ja USD:tä vastaan. RBA ilmoittaa pesäkorkopäätöksestään keskiviikkona ja sen odotetaan olevan paljon röyhkeämpi, jos ne pysyvät johdonmukaisina. Tämä voi laukaista AUD/NZD:n jyrkän laskun. AUD/USD näyttää haavoittuvalta, jos 2022 epäonnistuu, ja tavoitteena on yli 0.7600 tappiopistettä.

Australia julkaisee bruttokansantuotteen ja RBA:n pöytäkirjat keskiviikkona, ja minuutit ovat luultavasti tärkeämpiä, kun markkinat etsivät merkkejä horjumisesta RBA:n näkemyksestä. Tämä voi aiheuttaa jyrkän myynnin Australian osakkeissa.

Australia julkaisee kauppa- ja vähittäismyyntitaseen myöhemmin tällä viikolla, mutta Australian osakkeet ja AUD ovat kansainvälisesti riskien armoilla. Odotettavissa volatiliteetin lisääntyvän, kun lähestymme perjantain USA:n non-farm-palkkalaskentaa.

Japani

Japani julkaisee Retail Spending, Consumer Confidence, Manufacturing PMI ja Household Spending ensi viikolla. Kun COvid-19-tapaukset lisääntyvät ja hätätilat laajenevat ja pidennetään, riskinä on, että tiedot pettävät. Japanin markkinat ovat toistaiseksi sivuuttaneet kotimaan tilanteen, vaikka jeni lopulta laski tämän viikon lopussa. BoJ aikoo laajentaa pandemiatukitoimenpiteitä, jotka tukevat paikallisia osakkeita.

Osakkeita tukee myös jenin lasku, joka on pudonnut 110.00:aan dollaria vastaan. Inflaatiopelot eivät katoa Yhdysvalloissa, ja huoli korkoeron levenemisestä on herättänyt jenien myyntiä. Korkea US Non-Farm Payroll -tulos perjantaina voi nostaa USD/JPY:n rallin yli 112.00:n melko nopeasti.

Lisää melua jatkuu Tokion olympialaisten mahdollisesta perumisesta. Jos se tulee viralliseksi, sekä jeni että Nikkei 225 näkevät jyrkän, mutta todennäköisesti lyhyen myyntitapahtuman.

markkinat

Öljy
Energiamarkkinat keskittyvät sekä OPEC+:n ministerikokoukseen että Iranin ydinsopimuksen elvyttämiseen. OPEC+ siirtyy todennäköisesti eteenpäin kesäkuun 700 18 bpd:n nousun myötä, mutta saattaa päättää lykätä heinäkuun tarjonnan lisäystä. Raakaöljykysynnän elpyminen edellyttää lisäystä heinäkuussa, mutta allianssi saattaa valita varovaisemman lähestymistavan. Epävarmuus Iranin tuotannosta vaikeuttaa tulevaa OPEC+-kokousta. Odotukset ovat korkealla, että ydinsopimus saadaan päätökseen ennen Iranin presidentinvaaleja XNUMX. kesäkuuta. Molemmat osapuolet ovat motivoituneita, mutta haluavat myös näyttää saaneensa paremman lopputuloksen.

Riippuen siitä, kuinka paljon Iranin raakaöljy palaa ja kuinka nopeasti, raakaöljyn kysynnän elpyminen voi olla vaarassa. Brent voi heilauttaa 10 dollaria kumpaankin suuntaan, mutta energiakauppiaat ovat edelleen optimistisia, että markkinat pysyvät tasapainossa. .

Kulta

Bullionin ralli näyttää pitävän tauon, mutta se saattaa olla vain tilapäisesti, kunnes amerikkalaiset ovat ottaneet ensimmäisen naamiottoman lomansa. Kullan perustekijät paranevat edelleen, kun keskuspankkiostojen parantuminen jatkuu, ennennäkemättömät raha- ja finanssipoliittiset elvytystoimet ovat edelleen korkealla ja kun kauppiaat menettävät luottamuksensa kryptovaluuttoja kohtaan.

Todellinen kullan testi tulee olemaan muutaman seuraavan kuukauden kuumien inflaatioraporttien jälkeen. Jos kulta kestää nousevia valtiontuottoja, tie ennätyskorkeuksiin voi olla korttien myöhempään tänä vuonna. Toistaiseksi Treasuryn tuotot ovat olleet alhaalla, mutta vuoden loppuun mennessä näkymät ovat edelleen huomattavasti korkeammat.

Bitcoin
Bitcoin 2021:n kohu tekee tästä pakollisen tapahtuman kryptovaluuttakauppiaille. Kaksipäiväinen tapahtuma on siirtynyt LA:sta Miamiin, ja sijoittajat ovat innoissaan siitä, että suuri ilmoitus saattaa olla korteissa. Konferenssin puhujia ovat muun muassa Miamin pormestari Francis X. Suarez, Twitterin Jack Dorsey ja takkakeskustelu MicroStrategyn Michael Saylorin kanssa. Miami on kilpaillut tullakseen suureksi teknologiakeskukseksi ja voi ilmoittaa lisäsitoumuksista kryptovaluuttojen suhteen.

Tärkeimmät taloudelliset tapahtumat

Maanantai, 31. toukokuuta

– Yhdysvaltain markkinat sulkeutuvat Memorial Dayn vuoksi ja Ison-Britannian markkinat sulkeutuvat kevätloman vuoksi.

-EKP:n neuvoston jäsen Visco pitää Italian keskuspankin vuosittaisen puheen.

-Riksbankin pääjohtaja Ingves Ruotsin talousliiton vuosikokouksessa.

-OECD julkistaa talousnäkymänsä

Taloustiedot ja tapahtumat:

• Kiinan toukokuu Manufacturing PMI: 51.1ev 51.1 ennen
• Tanskan työttömyys
• Japani Huhtikuu Teollisuustuotanto M/M: 4.0 %ev 1.7 % ennen, vähittäismyynti, tavaratalojen myynti, kuluttajien luottamus, asuminen alkaa
• Saksan kuluttajahintaindeksi
• Intian BKT
• Puolan BKT
• Tanskan BKT
• Turkki Q1 BKT Y/Y: 6.3 %ev 5.9 % ennen
• Thaimaan BoP
• Euroalueen rahan tarjonta
• Uuden-Seelannin ANZ-liiketoiminnan luottamus
• Australian inflaatiomittari, yksityisen sektorin luotto
• Thaimaan kauppatase

Tiistai, kesäkuu 1

– BOE:n kuvernööri Bailey puhuu Reutersin Global Responsible Business 2021 -konferenssissa.

– Fedin kuvernööri Lael Brainard puhuu

Taloustiedot ja tapahtumat:

• OPEC + -kokous tuotantoa koskevista asioista
• Australian korkopäätös, maksutase, rakennusluvat, hyödykeindeksi
• USA:n toukokuu ISM-valmistus: 61.0 ev 60.7 ennen, valmistus PMI, rakennuskulut
• Kanada maaliskuu BKT M/M: 1.1 %ev 0.4 % ennen; Y/Y: 6.5 %ev -2.2 % ennen
• Tšekin tasavallan BKT
• Unkarin BKT
• Sveitsin BKT
• Australian BKT
• Eurozone Manufacturing PMI, kuluttajahintaindeksi, työttömyys
• Puolan kuluttajahintaindeksi
• Saksa PMI: n valmistus, työttömyys
• Sveitsi Vähittäiskauppa
• Japanin pääomamenot, pankin PMI-valmistus, ajoneuvojen myynti
• Kiina Caixin PMI valmistus
• Intia valmistaa PMI: tä
• UK Manufacturing PMI, valtakunnalliset asuntojen hinnat
• Australia valmistaa PMI: tä
• Thaimaa Manufacturing PMI
• Etelä-Afrikka Manufacturing PMI
• Ruotsi valmistaa PMI: tä
• Sveitsi Manufacturing PMI
• Meksikon valmistus PMI
• Uuden-Seelannin rakennusluvat
• Macaon kasinotulot
• Meksikon kansainväliset varaukset, rahalähetykset yhteensä

Keskiviikko, kesäkuu 2

-Philadelphian keskuspankin presidentti Harker puhui rasismista ja taloudesta käsittelevässä foorumissa

- Chicagon keskuspankin presidentti Evans, Atlantan keskuspankin presidentti Bostic ja Dallasin keskuspankin presidentti Kaplan puhuvat myös edellä mainitulla rasismia käsittelevällä foorumilla.

– Presidentti Putin pitää pääpuheen Pietarin kansainvälisessä talousfoorumissa

-Bank for International Settlements, Bank of France, IMF ja Network for Greening the Financial System sponsoroivat virtuaalista Green Swan -konferenssia. Puhujia ovat keskuspankin puheenjohtaja Powell, EKP:n puheenjohtaja Lagarde, BIS:n puheenjohtaja Weidmann ja Kiinan keskuspankin pääjohtaja Yi Gang.

-EKP julkaisee raportin euron kansainvälisestä roolista.

Taloustiedot ja tapahtumat:

• US Wardsin ajoneuvojen kokonaismyynti, Fed Beige Book
• Australian BKT
• Kanadan rakennusluvat
• Uuden-Seelannin kauppaindeksi
• Japanin rahapohja
• Euroalueen PPI
• Singaporen PMI, elektroniikkasektorin indeksi
• Meksikon keskuspankin neljännesvuosittainen inflaatioraportti
• Ison-Britannian asuntolainan hyväksynnät, rahan tarjonta

Torstai, kesäkuu 3

-Fed Vice Chair for Supervision Quarles puhuu virtuaalisessa SIFMA-tapahtumassa.

– Philadelphian keskuspankin presidentti Harker puhuu

Taloustiedot ja tapahtumat:

• Yhdysvaltain alkuperäiset työttömyyskorvaukset, toukokuu ADP:n työllisyysmuutos: 700Ke vs. 742K aiempi, Services PMI
• Singapore Markit PMI
• Euroalueen palvelut / yhdistetty PMI
• Saksa Palvelut PMI
• Ruotsi Palvelut PMI
• UK Services PMI
• Intia Palvelut PMI
• China Services PMI
• Venäjä Palvelut PMI
• Australian kauppa, vähittäismyynti
• Japan Bankin PMI-palvelut
• Uuden-Seelannin ANZ-raaka-aineiden hinnat
• Turkin kuluttajahintaindeksi
• Etelä-Afrikan Standard Bank PMI
• YVA: n raakaöljyvaraston raportti

Perjantai, kesäkuu 4

-Fedin Powell osallistuu Green Swan -paneelikeskusteluun keskuspankeista ja ilmastonmuutoksesta EKP:n Lagarden, Ranskan keskuspankin pääjohtajan Francois Villeroy de Galhaun ja PBOC:n Yi Gangin kanssa.

-G7-maiden valtiovarainministerit ja keskuspankkien johtajat tapaavat Lontoossa. Puhujia ovat muun muassa Yhdysvaltain valtiovarainministeri Yellen ja Britannian liittokansleri Sunak

-Bitcoin 2021 -konferenssi: Michael Saylor ja Jack Dorsey puhuvat

-Uusi-Seelanti isännöi ryhmän 21 talouden kauppaministerien online-Aasia-Tyynenmeren taloudellisen yhteistyön kokousta

Taloustiedot ja tapahtumat:

• Yhdysvaltain toukokuu muutos ei-farm-palkoissa: 663Ke v 266K ennen; työttömyysaste, tehdastilaukset, kestotavarat,
• Baker Hughes -lautojen määrä
• Kanadan työttömyys
• Venäjän vähittäismyynti
• Euroalueen vähittäismyynti
• Thaimaan kuluttajahintaindeksi
• Intia korko päätös
• Japanin kotitalouksien menot
• Uusien autojen rekisteröinnit Isossa-Britanniassa, Markit/CIPS-rakennusalan PMI

Sovereign Rating -päivitykset:

- Italia (Fitch)

- Ruotsi (Fitch)

- Tanska (DBRS)

– Saksa (DBRS)

Tämä artikkeli on tarkoitettu vain yleiseen tiedottamiseen. Arvopapereiden ostaminen tai myyminen ei ole sijoitusneuvonta tai ratkaisu. Lausunnot ovat kirjoittajia; ei välttämättä OANDA Corporationin tai sen tytäryhtiöiden, tytäryhtiöiden, virkamiesten tai johtajien omistuksessa. Viputettu kaupankäynti on suuri riski eikä sovi kaikille. Voit menettää kaikki tallettamasi varat.

Ed Moya

Senior Market Analyst, Amerikka at OANDA

Yli 20 vuoden kokemuksella Ed Moya on OANDAn vanhempi markkina-analyytikko, joka tuottaa ajantasaista markkinoiden välistä analyysiä, geopoliittisten tapahtumien kattavuutta, keskuspankkien politiikkaa ja markkinoiden reaktioita yritysuutisiin. Hänen erityisasiantuntemuksensa on monenlaisissa omaisuusluokissa, mukaan lukien valuutat, hyödykkeet, korkosijoitukset, osakkeet ja kryptovaluutat. Uransa aikana Ed on työskennellyt joidenkin Wall Streetin johtavien forex-välittäjien, tutkimusryhmien ja uutisosastojen kanssa, mukaan lukien Global Forex Trading, FX Solutions ja Trading Advantage. Viimeksi hän työskenteli TradeTheNews.com -sivuston kanssa, missä hän antoi markkina-analyysin taloudellisista tiedoista ja yritysuutisista. New Yorkissa toimiva Ed on säännöllinen vieras useissa suurissa finanssitelevisioverkoissa, kuten CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business ja Sky TV. Hänen näkemyksiään luottavat maailman tunnetuimmat globaalit uutiset, mukaan lukien Reuters, Bloomberg ja Associated Press, ja häntä lainataan säännöllisesti johtavissa julkaisuissa, kuten MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times ja The Wall Street Journal. Ed on suorittanut taloustieteen kandidaatin tutkinnon Rutgersin yliopistossa.

Lähde: https://www.marketpulse.com/20210528/week-ahead-wall-street-believes-inflation-will-transitory/