FTX:n romahdus lisäsi epäilystä keskitettyjen alustojen käsitteeseen. Sitä vastoin hajautettu vaihto tarjoaa sekä läpinäkyvyyttä että omavaraisuutta. Mutta kuinka DEX:t voivat kuroa umpeen CEX-markkinoiden tarjoaman likviditeettivajeen?
Vertex Protocol, hajautettu kaupankäyntialusta, pyrkii ratkaisemaan tämän ongelman useilla innovatiivisilla ratkaisuilla, kuten ristiinmarginaalilla, lähes välittömällä toimeksiannolla, ei MEV:tä ja vertikaalisesti integroituja tuotteita. Ymmärtääksemme, mitä tämä tarkoittaa, meidän on ensin ymmärrettävä, miksi hajautetut pörssit eivät ole saaneet yhtä paljon vetoa kuin CEX:t.
Keskitetty pörssi (CEX) = Deep Liquidity
FTX-romahdus marraskuussa pyyhki lähes neljänneksen globaalien kryptomarkkinoiden arvosta. Se pahensi Terran, Three Arrows Capitalin ja Celsiuksen aiempien epäonnistumisten laukaisemaa tartuntaa. Pian useampi domino kaatui – BlockFi ja Genesis Trading.
Kaikilla niillä on yksi yhteinen piirre – keskitetty hallintorakenne, joka tarjoaa kaksinumeroiset tulot käyttäjien houkuttelemiseksi, huolimattomia kauppoja pinnalla pysyminen ja asiakkaiden talletusten huono hallinta.
Oli aika, jolloin kryptotilaa pidettiin hajautettuna ja itsesäilytettävänä järjestelmänä. Tämä ei sisältänyt vain Bitcoinia terveenä rahana, vaan myös rahoituspalvelut, jotka tunnetaan nimellä DeFi. Sen sijaan huipulle nousivat sekä keskitetyt pörssit että CeFi.
CeFi-dominanssin syy on yksinkertainen: mukavuus ja syvä likviditeetti. Jälkimmäinen määritellään kahdella tekijällä:
- Tiukat erot – vähimmäisero tarjouksen ja kysynnän välillä kaupankäynnin aikana.
- Pieni lipsuma — odotetun ja sovitun kauppahinnan välinen vähimmäisero.
Keskitetyt pörssit (CEX) tarjoavat molempia, koska ne eivät luota siihen, että käyttäjät toimittavat likviditeettiä useiden hajanaisten likviditeettipoolien välillä.
Sitä vastoin hajautetut pörssit (DEX) luottavat älykkäisiin sopimuksiin lukitakseen käyttäjien talletukset eli likviditeettipoolit. Sijoittajat hyödyntävät sitten likviditeettiään eri tokenpareille, kuten wBTC/USDC tai ETH/USDT, tarvitsematta täsmäyttää olemassa olevia tilauksia.
Toisin sanoen DEX:t luottavat alustansa suosioon houkutellakseen lisää likviditeetin tarjoajia tehokkaaseen kaupankäyntiin. Lisäksi ketjun sisäiset tapahtumat ovat niin nopeita kuin lohkoketjuverkosto sallii. Toinen ongelma, jota ei ole CEX:ien kanssa.
Vertex-protokolla tulee peliin ratkaisemaan tämän CEX- ja DEX-epätasapainon. Mutta miten tämä voidaan toteuttaa?
CEX:ien tärkeimmät edut selitetty
Kuten Uniswap, Vertex on hajautettu vaihtoprotokolla. Se käyttää kuitenkin hybriditilauskirjan automaattista markkinatakaajaa (AMM). Jokaisen AMM-algoritmin tehtävänä Uniswapista PancakeSwapiin on seurata ja yhdistää käyttäjien toimittamista erillisistä likviditeettipooleista tulevaa likviditeettiä. Sitten AMM-algoritmi toimittaa käytettävissä olevan hinnan jokaiselle token-parikaupalle likviditeettipoolien tilasta riippuen.
Toisin sanoen hajautetut vaihdot antavat käyttäjille mahdollisuuden käydä kauppaa keskenään, peer-to-peer-periaatteella, mutta AMM-algoritmin kautta. Tämä on aivan erilaista kuin perinteiset tilauskirjat:
- Kaupat on lueteltu kysy/tarjousseinän kummallakin puolella.
- Myyntirajatoimeksiannot on esitetty punaisina, kun taas ostolimiittitoimeksiannot ovat vihreitä.
- Kontrasti ja visualisoitu, nämä kysy/myyntitoimeksiannot mittaavat volyymia tarjonnan/kysynnän kummallakin puolella, joka tunnetaan myös nimellä markkinoiden syvyys.
Perinteisen tilauskannan selkeä etu on jo rajatilauksen luominen. Tämä on hinta, jonka elinkeinonharjoittaja asettaa joko sitoutuakseen kysymään (osta) tai tarjoukseen (myymään). Keskitetyt pörssit voivat siis suorittaa nämä toimeksiannot automaattisesti, kun tilaus saavuttaa määritellyn hinnan.
Lisäksi suurilla CEX:illä, jotka käsittelevät valtavia määriä, on tarpeeksi likviditeettiä suorittaakseen nämä kaupat välittömästi. Tämä on tärkeää liukumisen välttämiseksi. Kauppiaat näkevät tilauskannan volyymin kaupankäyntiyhtälön molemmilta puolilta, mikä vihjaa omaisuuden hinnan suuntaan.
DEX:n likviditeetti-/toteutusvajeen kurominen umpeen
Nyt kun ymmärrämme eron tilauskirjojen ja AMM:ien välillä, Vertex-protokollaa on helpompi ymmärtää. Kuten mainittiin, se käyttää hybriditilauskirjaa-AMM. Tullakseen yhtä tehokkaaksi kuin CEX:n tilauskanta, DEXin on tarjottava seuraavat:
- Alhainen latenssi – kauppojen tekeminen ja toteuttaminen sekunnin murto-osissa sekä tulosten tarkasteleminen. Hajautetut lohkoketjut aiheuttavat luonnostaan viivettä, koska kaikkien tapahtumalohkojen on käytävä konsensusalgoritmin läpi verkon solmuissa.
- skaalautuvuus – Suurin este valtavirran käyttöönotolle, minkä vuoksi Ethereum luottaa vahvasti Layer 2 -skaalautuvuusratkaisuihin, kuten Arbitrum tai Polygon. Tämä on transaktioiden toteuttamisesta aiheutuvien epävakaiden kaasumaksujen lisäksi.
- MEV – kaivoslouhinta. Hyödyntämällä älykkäiden sopimusten tehottomuutta, kuten tapahtumajärjestystä lohkossa, kaivostyöläisiä kannustetaan hankkimaan ylimääräisiä voittoja. Tyypillisesti bot-skriptien suorittamaa toimintaa pidetään haitallisena, mutta väistämättömänä käyttäytymisenä.
- Edessä – Samalla tavalla sekä kaivostyöntekijät että validaattorit joko Proof of Work- tai Proof of Stake -verkoissa voivat käyttää tietoa tulevista kaupoista suorittaakseen ensin omia kauppojaan ennen alkuperäisiä.
Vertex pyrkii ratkaisemaan nämä haavoittuvuudet hybridilähestymistavalla käyttämällä ketjun sisäistä AMM:ää ketjun ulkopuolisen tilauskirjan kanssa. Tämä on kaksikerroksinen lähestymistapa, jossa offchain-tilauskirja, nimeltään "sekvenssi", toimii AMM-algoritmin päällä.
Tarkemmin sanottuna Vertex AMM -sovitusmoottori on käynnissä Arbitrumissa, täysin ketjussa, mikä tarkoittaa, että kaikki kauppasuoritukset suoritetaan myös ketjussa. Tämä on Vertexin oletustila. Vertex Sequencer (EDGE) puolestaan tallentaa toteuttamattomat toimeksiannot, jotka lähetetään myöhemmin Arbitrumille suoritettaviksi.
Yhdistämällä EDGE:hen Vertex helpottaa Application Programming Interface (API) -protokollaa liittämään Vertexin protokollan ulkoisiin pörsseihin kauppojen suorittamista varten omaisuushintojen tarkistamisen, tilausten tekemisen ja tilisaldon tarkistamisen lisäksi.
Tämä API on Vertexin hybridinäkökohta, joka mahdollistaa salamannopean suorituskyvyn 10–30 ms:ssa, mikä on verrattavissa nopeimpiin CEX:eihin, kuten Binanceen. Visualisoituna Vertexin ketjussa oleva AMM, jossa on ketjun ulkopuolinen EDGE-sekvensseri tilausten täsmäyttämiseen, näyttää tältä.
Käytännössä loppukäyttäjä linkittää Vertexiin kuten mihin tahansa muuhun dAppiin, kuten Uniswap tai Curve. Sen sekvensseri käsittelee sitten edellä mainitut latenssi-, skaalautuvuus- ja MEV-/edutason ongelmat.
Tietylle kaupalle Vertex-hybriditilauskirja AMM tarjoaa minimaalisen luiston ja nopean toteutuksen, samalla kun se helpottaa DeFin luotettavuutta.
Vertex-linjan lopussa lopullisena tavoitteena on luoda hajautettu sekvensserikerros, joka voi toimia DeFi-protokollien likviditeettikerroksena kaikissa EVM-yhteensopivissa ketjuissa.
Kuinka Vertex olisi estänyt FTX-fiascon?
Kauppiaiden keskuudessa FTX tunnettiin johdannaistuotteistaan: futuurisopimuksista, optioista ja tietysti vipuvaikutteisista tokeneista. Koska elinkeinonharjoittajat voisivat vahvistaa markkina-asemiaan vipuvaikutuksen avulla, he voivat myös vahvistaa sekä voittojaan että tappioitaan.
Samoin on pidettävä mielessä, että marginaalikauppa on eräs vipuvaikutteisen kaupankäynnin muoto, mutta vipuvaikutteinen kaupankäynti ei rajoitu vain marginaalikauppaan. Loppujen lopuksi vipuvaikutteinen kaupankäynti sisältää minkä tahansa kaupankäyntistrategian, joka käyttää lainattua pääomaa, joka voi myös tulla optioiden tai futuurien muodossa.
Riittää, kun sanotaan, että tällaisten monimutkaisten strategioiden riskin säilyttäminen on erittäin tärkeää. Vertex helpottaa sitä käyttämällä ristiinmarginoituja kaupankäyntitilejä. Tämä tarkoittaa, että kauppiailla voi olla yksi salkku marginaaliakseen perpeille, spotille ja muille Vertexin rahamarkkinahankkeille. FTX saavutti suosion juuri sellaisilla portfolion marginaaleilla.
Itsesäilyttävällä lompakolla ja alla olevilla hajautetuilla kerroksilla – Arbitrum ja Ethereum – Vertex varmistaa omaisuuden omistajuuden. Kukaan ei voi napin painalluksella ohjata asiakkaiden varoja Alameda Researchin kaltaiseen hedge-rahastoon rahapelitarkoituksiin.
Jotta näin kävisi, Vertex-sekvensserin, ainoana ketjun ulkopuolisena hammasrattaana, olisi oltava epärehellinen. Mutta sekvensseri ei voi ottaa haltuunsa käyttäjien varoja, eikä se voi väärentää liiketoimia. Näin ollen pahimmassa tapauksessa käyttäjien kaupat yksinkertaisesti palautuvat Arbitrumin isännöimiin älykkäisiin sopimuksiin, jolloin varat jäävät ennalleen.
Huomautus: Vertex sponsoroi tätä selitystä
Sarjan vastuuvapauslauseke:
Tämä sarjan artikkeli on tarkoitettu yleisohjeeksi ja tiedotustarkoituksiin vain aloittelijoille, jotka osallistuvat kryptovaluuttoihin ja DeFiin. Tämän artikkelin sisältöä ei tule tulkita oikeudellisiksi, liike-, sijoitus- tai veroneuvoiksi. Sinun tulee neuvotella neuvonantajiltasi kaikista oikeudellisista, liiketoiminta-, sijoitus- ja verovaikutuksista ja neuvoista. Defiant ei ole vastuussa mistään kadonneista varoista. Käytä parasta harkintasi ja noudata asianmukaista huolellisuutta ennen kuin käytät älykkäitä sopimuksia.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- Lähde: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- pääsy
- Suoritetut
- Tili
- Tilit
- poikki
- Lisäksi
- Lisäksi
- Hyväksyminen
- Etu
- neuvot
- neuvonantajat
- Jälkeen
- eteenpäin
- tavoitteet
- Alameda
- ALAMEDA-TUTKIMUS
- algoritmi
- Kaikki
- mahdollistaa
- AMM
- AMM: t
- ja
- Toinen
- api
- Hakemus
- lähestymistapa
- välimiesoikeus
- artikkeli
- ulkomuoto
- etu
- Varat
- Automatisoitu
- Automaattinen Market Maker
- automaattisesti
- saatavissa
- takaisin
- saldot
- perusta
- Bears
- koska
- tulevat
- ennen
- Aloittelijan
- PARAS
- välillä
- tarjous
- binance
- Bitcoin
- Tukkia
- blockchain
- blockchains
- BlockFi
- Blocks
- kirja
- Kirjat
- lainattu
- Bot
- Molemmin puolin
- SILTA
- liiketoiminta
- nappia
- Ostetaan
- ostoraja
- ei voi
- pääoma
- CEFI
- Celsius
- keskitetty
- Keskitetyt pörssit
- CEX: t
- kahleet
- tarkkailun
- Tarkastustili
- Romahdus
- Collateral
- Tulla
- tuleva
- sitoutumaan
- Yhteinen
- vertailukelpoinen
- monimutkainen
- käsite
- Yhteisymmärrys
- Konsensusalgoritmi
- siis
- harkittu
- Tartunta
- pitoisuus
- sisältö
- sopimus
- sopimukset
- kontrasti
- mukavuus
- voisi
- kurssi
- Crash
- luoda
- luominen
- kriittinen
- Crypto
- Kryptovaihdot
- Crypto Market
- crypto tilaa
- cryptocurrencies
- käyrä
- huolto
- asiakas
- DAPP
- tiedot
- hajautettu
- Hajautettu vaihto
- hajautetut pörssit
- syvä
- oletusarvo
- defi
- DeFi-protokollat
- Antaa
- Riippuen
- talletukset
- syvyys
- Dex
- DEXit
- ero
- eri
- ahkeruus
- suunta
- epärehellinen
- selvä
- jaettu
- ei
- Valta-asema
- Dont
- Epäilen
- dubattuna
- kukin
- voit
- helpompaa
- reuna
- tehokas
- myöskään
- upotettu
- mahdollistaa
- Moottori
- valtava
- tarpeeksi
- varmistaa
- ETH / USDT
- ethereum
- Joka
- Vaihdetaan
- Vaihto
- suorittaa
- täytäntöönpanosta
- teloitus
- olemassa
- odotettu
- ulkoinen
- lisää
- erittäin
- Helpottaa
- helpottaminen
- tekijät
- Pudota
- FAST
- nopein
- Maksut
- taloudellinen
- rahoituspalvelut
- Löytää
- Etunimi
- jälkeen
- väärentää
- muoto
- hajanainen
- alkaen
- FTX
- ftx romahdus
- ftx kaatuminen
- täysin
- rahasto
- varat
- Futures
- voitto
- uhkapeli
- kuilu
- GAS
- kaasumaksut
- general
- Mooseksen kirja
- Genesis-kauppa
- Global
- Globaali krypto
- Go
- tavoite
- Vihreä
- Vetimet
- Käsittely
- tapahtua
- raskaasti
- hedge
- hedge-rahasto
- vihjeitä
- Miten
- Kuitenkin
- HTTPS
- Hybridi
- epätasapaino
- vaikutukset
- tärkeä
- in
- kannustetut
- mukana
- sisältää
- tiedot
- innovatiivinen
- sen sijaan
- integroitu
- vuorovaikutuksessa
- liitäntä
- esitellä
- investointi
- kysymykset
- IT
- Job
- Pitää
- pito
- tuntemus
- tunnettu
- suuri
- Viive
- kerros
- Kerros 2
- kerrokset
- jättäen
- juridinen
- Vaikutusvalta
- salamannopeasti
- RAJOITA
- rajoittaa tilauksia
- rajallinen
- linja
- linkit
- likviditeetti
- likviditeetti poolit
- likviditeetin tarjoajat
- lueteltu
- ulkonäkö
- tappiot
- Menetetyt varat
- tehty
- tärkein
- Valtavirta
- valtavirtaistaminen
- valmistaja
- Marginaali
- marginaalikauppaa
- marginaalit
- markkinat
- markkinoiden valmistaja
- ottelu
- matching
- välineet
- mitata
- mainitsi
- MEV
- mielessä
- kaivosmies
- Miner-uutettavissa oleva arvo
- kaivostyöläisten
- minimi
- raha
- rahamarkkinat
- lisää
- MS
- luonto
- Tarve
- verkko
- verkot
- solmut
- marraskuu
- numero
- useat
- este
- Offchain
- kampanja
- Tarjoukset
- Ketjussa
- ONE
- Vaihtoehdot
- tilata
- tilauskirjat
- määräys
- alkuperäinen
- Muut
- muuten
- oma
- omistus
- paria
- PannukakkuVaihda
- osallistuva
- peer to peer
- suorituskyky
- pers
- Paikka
- saattamisesta
- foorumi
- Platforms
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- Pelaa
- Ole hyvä
- Monikulmio
- pool
- Altaat
- suosio
- salkku
- kantoja
- harjoitusta.
- painaa
- hinta
- Hinnat
- pohjamaali
- Aikaisempi
- Ongelma
- Tuotteemme
- voitot
- Ohjelmointi
- todiste
- Proof-of-Panos
- protokolla
- protokollat
- tarjoajat
- tarkoituksiin
- Neljännes
- saavuttaa
- reason
- punainen
- edustettuina
- tutkimus
- vastuullinen
- herkkä
- tulokset
- Riski
- ROSE
- ajaa
- juoksu
- sama
- skaalautuvuus
- skriptejä
- Toinen
- Itsehuoltajuus
- itse huoltaa
- Myydään
- erillinen
- Sarjat
- palvella
- Palvelut
- Setit
- ratkaistu
- järjestelypankin
- shouldnt
- Sides
- Yksinkertainen
- yksinkertaisesti
- single
- lipsumista
- fiksu
- älykäs sopimus
- Smart-sopimukset
- So
- Ratkaisumme
- SOLVE
- Pian
- kuulostaa
- terve rahaa
- Tila
- erityinen
- määritelty
- Sponsored
- Kaupallinen
- levitteet
- stablecoin
- osuus
- Osavaltio
- Tila
- varastot
- strategiat
- Strategia
- rakenne
- niin
- toimitetaan
- toimittaa
- järjestelmä
- ottaa
- ottaen
- Napauttaa
- vero
- Maa
- -
- Epäilevä
- heidän
- asia
- kolmella
- Kolme nuolta
- Kolme nuolea Capital
- Kautta
- aika
- että
- symbolinen
- tokens
- ylin
- top 5
- raita
- veto
- kauppaa
- kauppias
- Traders
- kaupat
- kaupankäynti
- Trading Platform
- kaupankäynnin strategiaa
- perinteinen
- kauppa
- Liiketoimet
- Läpinäkyvyys
- laukeaa
- VUORO
- tyypillisesti
- lopullinen
- taustalla oleva
- ymmärtää
- Uniswap
- yksikkö
- tuleva
- käyttää
- Käyttäjät
- validoijat
- arvo
- eri
- Ventures
- haihtuva
- tilavuus
- volyymit
- haavoittuvuuksia
- Lompakko
- Mitä
- Mikä on
- joka
- vaikka
- ilman
- sanoja
- Referenssit
- olisi
- saannot
- Sinun
- youtube
- zephyrnet