Prix et valeur
Warren Buffet a dit: "Le prix est ce que vous payez, la valeur est ce que vous obtenez." Lors du développement d'un nouveau type de plate-forme d'emprunt et de prêt, l'un des aspects les plus complexes est de comprendre comment peser à la fois le prix et la valeur.
Avec des jetons fongibles tels que Bitcoin et Ethereum, évaluer leur valeur est relativement simple et direct. Un protocole peut prendre des données en direct de divers teneurs de marché et ajuster les valeurs des garanties en fonction du prix et de la liquidité. Cependant, en ce qui concerne les jetons non fongibles (NFT), cela devient beaucoup plus difficile à évaluer.
La fongibilité signifie que quelque chose est interchangeable, donc si quelque chose n'est pas fongible, il est par définition unique. D'un point de vue technique, c'est exactement ce qu'est un NFT. Par nature, chacun est unique et original, même si l'oeuvre qui lui est associée semble identique à un autre NFT.
Par exemple, un livre produit en série peut être considéré comme fongible parce que vous pouvez prendre un exemplaire sur une étagère, le changer pour un autre exemplaire et il est indiscernable. Cependant, si un exemplaire du livre est signé pour vous par l'auteur, il devient non fongible. Chaque NFT est non fongible, donc leurs valeurs sont uniques.
L'individualité de chaque NFT pose des problèmes particuliers non seulement en termes d'appréciation de leurs valorisations initiales, mais également de leur liquidité. Il suffit de regarder la variété des offres sur OpenSea pour comprendre que même au sein d'une même collection, il existe différents niveaux de demande pour différents NFT.
C'est cette variabilité qui rend les modèles peer-to-peer et de prix plancher insoutenables à long terme. Bien que ce soient les principales options disponibles, elles permettront bien sûr d'obtenir une traction à court terme. Cependant, pour un succès à long terme, nous avons besoin d'un modèle qui prend en compte de nombreux points de données différents pour évaluer le prix et la valeur de chaque NFT.
Pour ces raisons, nous intégrons Paris avec une approche d'apprentissage automatique et d'intelligence artificielle. La valeur de cette approche est qu'elle est à la fois évolutive et adaptable.
Simon, notre CTO explique : « Du côté de l'évaluation, nous avons décidé de ne pas investir notre temps et notre argent dans la construction d'un algorithme d'évaluation complet utilisant l'IA. Au lieu de cela, nous nous sommes appuyés sur des entreprises existantes qui ont passé des millions, des mois et des années à perfectionner leurs algorithmes d'évaluation. »
Ajoutant: «Nous avons mis en place un algorithme en interne qui utilise les évaluations de toutes les sources connectées et pèse les données sur plusieurs points pour obtenir une juste valeur. Avec les valorisations ajustées, le défi secondaire et peut-être le point le plus crucial était les mécanismes de liquidité et de liquidation.
La liquidité est un problème qui touche tous les prêteurs. Leurs passifs peuvent avoir une valeur beaucoup plus faible que prévu s'ils sont liquidés rapidement, comme nous l'avons vu récemment avec FTX incapable de vendre bon nombre de ses jetons sans faire s'effondrer le marché. Cela est encore plus difficile avec les NFT en raison de leur nature unique et de leurs caractéristiques individuelles.
Comme l'explique Deniz, notre PDG, "L'essentiel dans la conception d'un protocole comme Paribus est de répondre à la question de savoir ce qui se passe si la valeur de toutes les garanties chute de 80 % du jour au lendemain et que le système doit être liquidé rapidement ? Nous pensions que nous prendrions la garantie sous-jacente NFT, que nous la déposerions dans l'un des pools disponibles, tels que NFTX, et que nous aurions un accès instantané aux liquidités nécessaires pour clôturer le prêt.
Wilson, notre COO ajoute : « Il y a des limites à la quantité de liquidités disponibles, même sur ces protocoles de haut niveau, nous avons donc dû penser à un pourcentage LTV équitable pour nous assurer que le système a toujours un flux de trésorerie positif. Il est crucial d'avoir une marge de manœuvre pour gérer les fluctuations du marché et suffisamment de temps pour vendre le NFT avant que le prix ne s'effondre davantage.
La semaine prochaine, nous approfondirons les problèmes de liquidité et de tarification et comment nous avons structuré Paribus pour pouvoir nous adapter et prospérer dans cet environnement complexe. Alors que nous nous tournons vers 2023, nous avons non seulement le lancement de notre MVP sur le réseau principal, mais aussi les tests de notre module NFT. Nous tenons à remercier tous ceux qui nous ont accompagnés tout au long de notre voyage jusqu'à présent et vous souhaitons à tous de joyeuses fêtes et une nouvelle année prospère.
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