Une autre session sauvage

Republié par Platon

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Plus de demi-tours entrants ?

Les marchés boursiers en Europe sont légèrement plus élevés alors que les inquiétudes sur le marché obligataire s'atténuent et que nous attendons les dernières données sur l'inflation aux États-Unis.

La date limite d'intervention sur le marché obligataire de la Banque d'Angleterre approche, ce qui a rendu les investisseurs très nerveux ces derniers jours quant à une suite potentielle de la boucle catastrophique du mini-budget qui a forcé la banque centrale à réagir initialement. Ces craintes se sont légèrement atténuées après que la BoE a effectué son plus gros achat d'urgence à ce jour mercredi, totalisant plus de 4.5 milliards de livres sterling, signe que les fonds de pension respectent les instructions et réduisent les risques.

Cela survient après les deux premières semaines au cours desquelles l'absorption a été très faible, ce qui a incité certains à spéculer que la date limite de vendredi déclencherait une autre frénésie. Personne n'est encore calme et je ne doute pas que la banque centrale interviendra à nouveau si nous obtenons une répétition. Cependant, beaucoup sont d'avis que nous ne devrions pas attendre ce moment au bord de la falaise, que la banque centrale devrait laisser le filet de sécurité en place jusqu'au budget à la fin du mois, date à laquelle, espérons-le, un sparadrap ne sera plus nécessaire.

Ce qui pourrait faciliter les choses pour la BoE, c'est davantage de revirements du gouvernement avant le budget et c'est ce qui serait discuté aujourd'hui. Il y a eu des rumeurs d'une réunion entre le numéro 10 et le Trésor pour discuter d'éventuels revirements, y compris sur l'impôt sur les sociétés, ce qui serait une autre baisse humiliante, bien qu'elle dope la livre qui s'échange désormais près de 1.5 % plus haut par rapport au dollar aujourd'hui. Les rendements britanniques reculent également en raison de ces rumeurs.

L'inflation américaine au centre des préoccupations

Les projecteurs passeront du Royaume-Uni aux États-Unis sous peu lorsque nous aurons la dernière lecture de l'IPC de la plus grande économie du monde. Les minutes du FOMC de mercredi avaient un ton légèrement accommodant, une indication que certains décideurs politiques sont de moins en moins à l'aise avec l'ampleur du resserrement, les conséquences économiques et peut-être même le risque de surcorrection.

Ce n'est pas tout à fait surprenant après de nombreuses hausses de taux très importantes, mais cela représente un léger changement qui intriguera les investisseurs. Couplé à un chiffre d'inflation plus faible aujourd'hui - en particulier une amélioration de la lecture de base - les investisseurs peuvent sentir que la fin du cycle de resserrement est proche.

Les décideurs politiques ont clairement indiqué qu'il faudrait plus d'un chiffre pour les influencer, mais les investisseurs n'ont jamais été du genre à attendre aussi longtemps. Malgré des déboires répétés, ils ont continué à bondir à la première occasion et je serais étonné qu'il n'en soit pas de même aujourd'hui, si les données étaient favorables.

Plus d'intervention en cours ?

Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a de nouveau cherché à rassurer les marchés du jour au lendemain sur le fait qu'ils restaient prêts à prendre des mesures décisives sur les marchés des changes, le yen s'échangeant autour de 147 pour un dollar. C'est au-dessus de l'endroit où la dernière intervention a eu lieu et légèrement en dessous du sommet précédent de 1998. Bien qu'ils continuent de souligner qu'il s'agit de volatilité et non de niveaux de prix, rien ne s'est amélioré sur les deux fronts depuis la dernière intervention, ce qui vous fait vous demander combien de temps ils ' J'attendrai et à quel point ils seront puissants.

Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

Basé à Londres, Craig Erlam a rejoint OANDA en 2015 en tant qu'analyste de marché. Avec de nombreuses années d'expérience en tant qu'analyste des marchés financiers et trader, il se concentre à la fois sur l'analyse fondamentale et technique tout en produisant des commentaires macroéconomiques.

Ses opinions ont été publiées dans le Financial Times, Reuters, The Telegraph et l'International Business Times, et il apparaît également comme commentateur invité régulier sur la BBC, Bloomberg TV, FOX Business et SKY News.

Craig est membre à part entière de la Society of Technical Analysts et est reconnu comme technicien financier certifié par la Fédération internationale des analystes techniques.