Les taureaux Bitcoin restent optimistes, mais les obstacles spécifiques à la macro et à la cryptographie ont bloqué le BTC en dessous de 30 XNUMX $

Republié par Platon

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Le 23 mars, Bitcoin (BTC) le prix a récupéré le support de 28,000 27,000 $ après une brève correction en dessous de 2.1 28,000 $. Le mouvement a suivi de près le secteur financier traditionnel, en particulier l'indice Nasdaq, à forte composante technologique, qui a gagné XNUMX % alors que Bitcoin dépassait le seuil de XNUMX XNUMX $.

Le 22 mars, la Réserve fédérale a relevé son taux d'intérêt de référence de 0.25 %, mais a laissé entendre qu'il se rapprochait de son niveau maximum pour 2023. Mais en fin de compte, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'il était trop tôt pour déterminer l'ampleur de cette hausse. des conditions de crédit plus strictes, donc la politique monétaire restera flexible.

À première vue, il semble encourageant que la banque centrale soit moins encline à augmenter le coût de la monnaie. Toutefois, les économies mondiales montrent des signes de tension. Par exemple, le consommateur confiance dans la zone euro a diminué de 19.2% en mars, annulant cinq mois consécutifs de gains et défiant les prévisions d'amélioration des économistes.

La récession exerce toujours une pression sur les bénéfices des entreprises et entraîne des licenciements. Par exemple, le 23 mars, la société de services professionnels Accenture a annoncé qu'elle mettrait fin aux contrats de 19,000 18 travailleurs au cours des 22 prochains mois. Le 2,200 mars, l'entreprise Indeed, qui aide les gens à trouver un emploi, a licencié 15 XNUMX travailleurs, soit XNUMX % de son effectif.

Plus la corrélation avec les marchés traditionnels est forte, moins un découplage est probable. En conséquence, selon les marchés à terme et sur marge, la hausse du prix du Bitcoin n'a pas suscité beaucoup de confiance chez les commerçants professionnels.

Les haussiers et les baissiers affichent une demande équilibrée sur les marchés de marge

Le trading sur marge permet aux investisseurs d’emprunter des crypto-monnaies pour tirer parti de leur position commerciale, augmentant ainsi potentiellement leurs rendements. Par exemple, on peut acheter du Bitcoin en empruntant du Tether (USDT), augmentant ainsi leur exposition crypto. En revanche, emprunter du Bitcoin ne peut être utilisé que pour parier sur une baisse des prix.

Contrairement aux contrats à terme, l'équilibre entre les marges longues et courtes n'est pas nécessairement égal. Lorsque le ratio de prêt sur marge est élevé, cela indique que le marché est haussier - au contraire, un faible ratio de prêt, signale que le marché est baissier.

*Ratio de prêt sur marge OKX USDT/BTC. Source : OKX*

Le 15 mars, l'indicateur long-short des marchés sur marge à la bourse OKX a culminé à 60, mais le 17 mars, il était tombé à 22. Cela indique que pendant le rallye, aucun effet de levier imprudent n'a été utilisé. Historiquement, les niveaux supérieurs à 40 indiquent une demande très déséquilibrée favorisant les positions longues.

L'indicateur est actuellement à 19, indiquant une situation équilibrée compte tenu du coût élevé de l'emprunt de dollars américains (ou de pièces stables) pour vendre à découvert du BTC, qui s'élève à 15 %.

Les données longues à courtes montrent une demande réduite pour les positions longues à effet de levier

Le ratio net long/short des principaux traders exclut les externalités qui auraient pu n'affecter que les marchés sur marge. Les analystes peuvent mieux comprendre si les traders professionnels sont à la hausse ou à la baisse en agrégeant les positions sur place, les contrats à terme perpétuels et trimestriels.

Il existe parfois des divergences méthodologiques entre les différents échanges, les téléspectateurs doivent donc surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.

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*Le ratio long/short des meilleurs traders de la Bourse. Source : Coinglass*

Entre le 18 et le 22 mars, le ratio long/short des principaux traders sur OKX a augmenté, culminant à 1.09, mais s'est inversé le 23 mars. L'indicateur est actuellement à son plus bas niveau depuis onze jours, à 0.76. Pendant ce temps, à la bourse Huobi, le ratio long/short des principaux traders est resté stable à près de 1.0 depuis le 18 mars.

Enfin, les baleines Binance ont constamment réduit leurs positions longues sur l'effet de levier depuis le 17 mars. Plus précisément, le ratio est passé de 1.36 à 1.09 le 23 mars, son plus bas niveau depuis onze jours.

Alors que Bitcoin a gagné 13% depuis le 16 mars, les marchés sur marge et à terme indiquent que les baleines et les teneurs de marché étaient mal préparés. Cela peut initialement sembler baissier, mais si le niveau de support de 28,000 XNUMX $ se maintient, les traders professionnels seront probablement obligés d'ajouter des positions longues, accélérant encore l'élan haussier.

Les dérivés Bitcoin ne présentent finalement aucun signe de stress. Ne pas avoir de levier excessif sur les positions longues est positif, et les baissiers n’ont pas osé ajouter des positions courtes. Néanmoins, les risques de récession et l'incertitude croissante en matière de réglementation, comme la Avis Wells de la SEC contre Coinbase échange le 22 mars maintiendra probablement le prix du Bitcoin en dessous de 30,000 XNUMX $ pendant un certain temps.

Les points de vue, pensées et opinions exprimés dans ce document sont ceux des auteurs et ne reflètent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.

Cet article ne contient ni conseils ni recommandations en matière d'investissement. Chaque mouvement d'investissement et de négociation comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu'ils prennent une décision.