Bitcoin Futures ETF est si populaire qu'il dépasse les limites fixées par TradFi

Le premier Bitcoin américain (BTC) les fonds négociés en bourse sont sur le point de dépasser rapidement la limite imposée au nombre de contrats à terme qu'ils sont autorisés à détenir, Bloomberg signalé.

Quelques jours seulement après le lancement, le ETF de stratégie Bitcoin ProShares (BITO) détient déjà près de 1,900 2,000 contrats pour octobre, et le Chicago Mercantile Exchange (CME) limite le nombre de contrats du premier mois à XNUMX XNUMX.

Volume de transactions record

Après deux jours de négociation, le fonds avait déjà plus d'un milliard de dollars sous gestion, lit-on dans le rapport.

L'ETF Bitcoin Futures a accumulé 1,400 5,000 contrats en novembre afin d'éviter de dépasser la limite, mais à en juger par le volume initial sans précédent, BITO pourrait bientôt atteindre la position totale maximale de XNUMX XNUMX contrats.

Bien que les limites soient relevées fin octobre (et notre expert en contrats à terme pense qu'elles le seront à nouveau si nécessaire), il nous reste encore bien plus d'une semaine. Voici ce que CME dit à ce sujet via son site Web : pic.twitter.com/3VYM8W33P0

- Eric Balchunas (@EricBalchunas) 21 octobre 2021

Le lancement de produits concurrents, tels que Valkyrie ainsi que VanEck's Les ETF de stratégie Bitcoin pourraient atténuer la demande de BITO.

Une solution pour éviter d’atteindre la limite impliquerait que BITO répartisse ses avoirs dans des contrats à plus long terme, mais cela présente le risque d’éloigner davantage le fonds des performances du Bitcoin.

"Le résultat final est que l'ETF commencera à accepter une erreur de suivi potentiellement importante par rapport au prix au comptant du Bitcoin", a déclaré Nate Geraci, président de la société de conseil The ETF Store. Bloomberg.

"L'ETF est obligé d'obtenir une exposition au prix du Bitcoin à des prix de plus en plus élevés à mesure qu'il s'éloigne sur la courbe des contrats à terme", a-t-il expliqué.

Les ETF Bitcoin basés sur Spot à la rescousse

"Le volume initial sans précédent de BITO en fait une boule de neige qui descend, alors que la liquidité et les actifs engendrent plus de liquidités et d'actifs", selon Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Intelligence, qui a commenté le rapport.

"Les nouveaux titres auront certains arguments de vente, comme le fait de ne conserver que le premier mois ou d'être moins chers, ce qui aidera, mais il est presque impossible de voler du volume à court ou à moyen terme", a-t-il ajouté, arguant que la dynamique derrière le Le fonds ProShares sera difficile à arrêter.

Selon Balchunas, le succès de BITO et « la question évidente de la capacité potentielle des contrats à terme » pourraient inciter la SEC à accélérer l'approbation de ETF Bitcoin spot.

« peut » est la clé ici, mais peut-être que oui, le succès, le fonctionnement général des ETF et la question évidente de la capacité potentielle des contrats à terme pourraient amener la SEC à reconsidérer ou à trouver une voie pour le spot. Ce serait certainement un moyen facile de détourner le flux de choc des marchés à terme.

- Eric Balchunas (@EricBalchunas) 21 octobre 2021

"Cela permettrait certainement de ralentir BITO et de fournir une soupape de décharge pour la demande à terme", a-t-il ajouté pour le rapport.

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Source : https://cryptoslate.com/bitcoin-futures-etf-is-so-popular-that-its-breaching-futures-limits-set-by-tradfi/