La liquidité de Bitcoin atteint son plus bas niveau en 10 mois au milieu de la crise bancaire américaine

Alors que le prix de Bitcoin a rétabli depuis ses creux de mars, culminant à près de 28,900 XNUMX $, la crise qui a provoqué le plongeon initial continue de préoccuper le marché.

La fermeture du réseau SEN de Silvergate et du réseau Signet de Signature début mars a exposé le marché de la cryptographie à de faibles risques de liquidité.

"La liquidité est reine", un adage dans les milieux commerciaux, est une façon appropriée de décrire son importance. Il décrit la capacité d'un marché à faciliter la conversion d'un actif en monnaie fiduciaire.

Une faible liquidité autour d'un actif entraîne des inefficacités du marché où les traders perdent de l'argent en raison d'événements tels que des carnets de commandes minces, des glissements et des écarts plus importants. Cela peut également entraîner une forte volatilité et dissuader les investisseurs avertis de placer des transactions.

La responsable de la recherche de Kaiko, Clara Medalie, a déclaré Décrypter que la situation actuelle est « assez dangereuse » et pourrait se manifester par une volatilité massive des prix dans les deux sens.

"Une baisse de la liquidité aide certainement les traders à la hausse, mais il y a toujours finalement un inconvénient", a déclaré Medalie. "Au moment où la pression d'achat diminue, tout peut arriver au prix."

La crise de liquidité de Crypto

La crise de liquidité s'est d'abord manifestée par une baisse de 200 millions de dollars de la profondeur du marché de 1 % après la fermeture du réseau SEN de Silvergate. fonds à capital fermé, tel qu'identifié dans les dernières recherches de Kaiko noter.

La profondeur de marché de 1 % est calculée en additionnant les offres et les demandes à moins de 1 % du prix moyen pour les 10 principales crypto-monnaies. Si la profondeur du marché est suffisante et que les carnets de commandes sont entassés autour du prix du marché, cela réduit la volatilité du marché.

La profondeur du marché pour Bitcoin et Ethereum est toujours en baisse de 16.12 % et 17.64 %, respectivement, par rapport à leurs niveaux d'ouverture mensuels. L'analyste de Kaiko Conor Ryder a écrit que "nous sommes actuellement à notre niveau de liquidité le plus bas sur les marchés BTC en 10 mois, encore plus bas que les conséquences de FTX".

La pénurie de liquidités entraîne également des inefficacités telles qu'un glissement élevé et des écarts plus importants. La paire BTC-USD de Coinbase affiche actuellement un glissement près de trois fois plus élevé qu'au début du mois de mars.

Le glissement fait référence au prix auquel un ordre est passé et au prix final une fois que cet ordre est effectivement exécuté. Dans des environnements à faible liquidité, la différence entre ces deux ordres peut être beaucoup plus importante que d'habitude.

La paire la plus liquide du marché de la cryptographie, la paire BTC-USDT sur Binance, a également subi un coup dur après la fin de l'échange. programme sans zéro.

En conséquence, la liquidité de la paire s'est appauvrie de 70 % alors que les teneurs de marché se sont déplacés vers des pâturages plus verts.

Ces conditions ont dissuadé les teneurs de marché et les day traders sophistiqués de placer des transactions en raison des coûts supplémentaires encourus en raison des inefficacités du marché, aggravant l'environnement de faible liquidité.

Le besoin de rampes d'accès Fiat

La part de marché des dollars fiduciaires et des pièces stables a également radicalement changé, les volumes de pièces stables sur les bourses centralisées passant de 77 % des volumes à 95 % en un peu plus d'un an.

La tendance s'est rapidement accélérée après la fermeture des réseaux bancaires cryptographiques.

Bien que le passage aux paires de trading stablecoin ne crée pas de problème pour les investisseurs de petite et moyenne taille, cela peut devenir un problème pour les traders plus sophistiqués.

Medalie a expliqué que les réseaux USD sont essentiels pour les commerçants, qui sont tenus de régler leurs commerçants quotidiennement.

"Les stablecoins ne sont pas idéaux du point de vue de la gestion des risques, en particulier pour régler en fin de journée ou de semaine", a-t-elle déclaré. "Mais si les banques ferment et ne traitent pas les transactions, alors les pièces stables sont la meilleure alternative suivante."

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• La source: https://decrypt.co/124554/bitcoin-liquidity-hits-10-month-low-us-banking-crisis