Les CBDC pourraient conduire à des « taux d'intérêt profondément négatifs » : Wall Street Journal

Selon le Wall Street Journal, les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) pourraient en fait avoir un impact négatif sur les taux d'intérêt en donnant aux décideurs un outil supplémentaire. 

Dans le 8 septembre article James Mackintosh, chroniqueur principal de « Les devises numériques ouvrent la voie à des taux d'intérêt profondément négatifs », a fait valoir que la différence entre une CBDC et des espèces serait mise en évidence si les taux d'intérêt tombaient en dessous de zéro. Les gens seraient plus enclins à conserver de l'argent physique pour « gagner zéro » plutôt que de perdre de l'argent sur un dollar numérique émis par la banque centrale.

Cela signifie que la banque centrale aura plus de poids sur les taux d'intérêt si elle émet des dollars numériques qui ne peuvent pas être cachés sous le matelas, a-t-il ajouté.

Les taux d'intérêt négatifs sont utilisés en dernier recours par les banques centrales pendant une récession pour stimuler une économie en encourageant les emprunts et les dépenses, les intérêts étant payés aux emprunteurs plutôt qu'aux prêteurs.

Les taux d'intérêt américains sont actuellement les plus bas jamais atteints 0.25% selon la recherche économique de la Réserve fédérale. La Fed taux d'intérêt réduits à 0% en mars 2020 lors du krach boursier provoqué par la pandémie.

Benoît Coeuré, responsable du pôle d'innovation de la Banque des règlements internationaux, a déclaré au WSJ que les banques centrales s'efforcent de garantir que les monnaies virtuelles émises par la banque centrale ne soient pas considérées comme "un instrument de politique monétaire possible".

« Les taux négatifs ne sont pas faciles à comprendre. Il y aura une réticence à la fois de la part des banques centrales et des institutions financières à y aller [profondément négatif]. »

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Les taux d'intérêt négatifs pourraient également être utilisés comme un outil pour lutter contre la déflation en affaiblissant la monnaie nationale. Dans ce scénario, les exportations de ce pays deviendraient moins chères et l'augmentation des coûts d'importation ferait monter l'inflation.

Mackintosh a conclu que "la monnaie électronique peut donner aux banques centrales plus de liberté avec les taux d'intérêt".

Plusieurs banques centrales sont déjà en territoire d'intérêt négatif, la Banque centrale européenne a un taux de -0.5% après son passage initial sous zéro en 2014. La Banque du Japon est de -0.1%, passant d'abord en dessous en 2016, la Banque nationale suisse Bank -0.75%, et le Danemark a un taux d'intérêt de -0.5%.

En plus de donner aux banques plus de levier avec les taux d'intérêt, Wolfram Seidemann, PDG de G+D Currency Technology, a noté en juillet que les CBDC sont une forme de « monnaie programmable » qui peut retirer l'agence au porteur :

« L'argent programmable est conçu avec des règles intégrées qui contraignent l'utilisateur. Ces règles pourraient signifier que l'argent expire après une date fixe ou que son utilisation est limitée à un certain ensemble de biens.

Source : https://cointelegraph.com/news/cbdcs-could-lead-to-deeply-negative-interest-rates-wall-street-journal