Les banques centrales ne peuvent pas maintenir l'or indéfiniment La prochaine course l'amènera à de nouveaux sommets historiques : L. Lepard

Proposé par Financement marginal de QTR

Ceci est la deuxième partie d'un exclusif Financement marginal entretien avec le gestionnaire de fonds Lawrence Lepard, où nous discutons de l'état de l'économie, de l'or, du bitcoin, des conséquences catastrophiques pour le marché, de la chaîne d'approvisionnement du pays et plus encore. La première partie peut être trouvée ici.

Larry gère le fonds EMA GARP, une société de gestion de placements basée à Boston. Leur stratégie est axée sur la fourniture d’une « assurance contre la dévalorisation monétaire ». Il a 38 ans d'expérience et est titulaire d'un MBA de la Harvard Business School. Sur Twitter, il est @LawrenceLepard.

Q : Malgré toutes nos réjouissances, le prix des métaux semble toujours être le seul produit de base qui n’a pas encore attrapé le virus de l’inflation. Pourquoi, à votre avis ?

Les métaux ont été précoces à la fête et prennent désormais une pause tandis que toutes les autres matières premières rattrapent leur retard.

L’or a augmenté de plus de 50 % sur une période de deux ans. Il est en baisse de 15 % au cours de la dernière année. C’est fou et cela est en partie dû à la compression des prix par les banques centrales, mais elles ne peuvent pas le maintenir éternellement et la prochaine vague l’amènera rapidement à de nouveaux sommets sans précédent, à mon avis.

Quelles actions américaines liées à la cryptographie possédez-vous ou garderez-vous un œil sur, le cas échéant ?

Ce n’est pas vraiment un sujet sur lequel nous nous concentrons beaucoup. Nous détenons certains des meilleurs opérateurs miniers Bitcoin comme Hut 8 et Bitfarms.

Parfois, nous avons échangé du GBTC pour ajouter à votre exposition au Bitcoin lorsque la réduction le rend encore plus attrayant que le simple achat de plus de pièces.

Avez-vous déjà regardé l'espace uranium ? Possédez-vous quelque chose dans l'espace ? Pourquoi ou pourquoi pas?

Je pense que l'uranium est très intéressant et se situe clairement dans un marché haussier. Cela dit, nous n’en possédons aucun car il faut 100 % de nos efforts pour rester au top des mineurs de métaux précieux et du Bitcoin.

Si nous avions plus de bande passante, nous l’examinerions.

Que pensez-vous de l'énergie ? Le pétrole a grimpé en flèche et se situe désormais fermement au-dessus de 80 $ le baril. Êtes-vous exposé au pétrole/à l’énergie ? Quelle est votre vision de l’espace à court et à long terme ?

Nous aimons aussi beaucoup l’énergie et le pétrole. Comme pour l’uranium, ils évoluent dans un marché haussier. Mais encore une fois, nous n’en possédons pas en raison de contraintes de temps et de bande passante. Nous restons dans notre voie financière saine.

En général, si nous cherchions à aller ailleurs, nous nous concentrerions sur les matières premières qui, à notre avis, sont toutes sous-évaluées et attractives.

Le pétrole, l’uranium, les softs, tous fonctionneront bien dans un environnement inflationniste et nous sommes définitivement dans un environnement inflationniste qui, selon nous, durera des années.

En fin de compte, voyez-vous que toutes les matières premières tendent à la hausse jusqu’à un point où elles ne pourraient JAMAIS revenir aux plus bas précédents ? Est-ce le genre d’inflation que nous connaissons actuellement ?

Oui, c'est comme ça que nous le voyons.

Nous pensons que le cycle des matières premières a atteint son point bas en 2019/début 2020 et que nous ne reviendrons jamais à ces prix de notre vivant. 40 ans de déflation sont terminés compte tenu de ce que nous voyons.

Félicitations pour avoir récemment reçu un peu d'amour de @jack sur Twitter pour connaître votre point de vue sur l’hyperinflation. Pensez-vous que Jack a raison, est-ce qu'il y a de l'hyperinflation ici ? Comment avez-vous @jack pour vous remarquer – lui avez-vous parlé directement ?

Non, je n'ai jamais parlé directement à Jack ni interagi avec lui. Je pense que j'ai eu de la chance parce qu'il aime Marty Bent et Marty m'a eu sur son podcast.

Quant à l’hyperinflation, oui, je pense qu’il a finalement raison, mais le calendrier est délicat.

Ils seront peut-être capables de maintenir cette chose ensemble pendant encore 5 ans, peut-être même 10. Mais j’en doute un peu. Tout est question de confiance et de foi. Lorsque les gens perdent complètement, le dollar tombe à zéro. Mon estimation de travail est de 3 à 4 ans, nous aurons une réinitialisation de la monnaie ou une hyperinflation (en fait la même chose). Cela pourrait arriver plus tôt, mais je pense que cela prendra quelques années pour se concrétiser.

Nous sommes aux premiers jours de cette carte de Weimar. 1919, 1920 et le Deutschemark n’échouèrent qu’en 1923.

Merci Larry.

Merci Chris de nous avoir invités dans votre émission.

La première partie de cette interview est disponible ici.

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Ceci est la deuxième partie d’une interview. Vous pouvez lire les parties 1 et 2 ainsi que toutes mes archives en vous abonnant. Les lecteurs de Zerohedge bénéficient de 10 % de réduction sur un abonnement pour la vie en utilisant ce lien.

Source : https://www.zerohedge.com/markets/commodities-will-never-return-2020-lows-lawrence-lepard