Crash And Merge : l'année calamiteuse de la crypto peut-elle la sauver d'elle-même ?

Republié par Platon

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Les crypto-monnaies ont connu une année calamiteuse, jonchée de piratages, de faillites et de prix en baisse précipitée. Qu'est-ce qui n'a pas fonctionné et y a-t-il des points positifs à espérer en 2023 ?

Les marchés de la cryptographie ont atteint des sommets historiques en novembre 2021, avec Le prix du Bitcoin culmine à 68,000 XNUMX $, poussé par l'excitation autour NFTs, le jeu pour gagner de l'argent, la finance décentralisée (DeFi) et le concept amorphe du Web3, une vision floue d'un internet décentralisé fonctionnant sur des blockchains.

Alors que le rachat crypto de prestigieux Espaces publicitaires du Super Bowl au début de 2022 a suggéré que l'industrie était sur le point d'être acceptée par le grand public et d'avoir une croissance soutenue, certains pointaient déjà vers signes avant-coureurs que l'essor de l'industrie n'était peut-être pas aussi inévitable que d'autres le prétendaient.

Alors que l'inflation a bondi au début de l'année et que la Réserve fédérale a commencé à augmenter les taux d'intérêt, les partisans ont affirmé que Bitcoin pourrait être une couverture fiable contre la hausse des prix. Goldman Sachs l'a même étiqueté «Or numérique» en janvier, prédisant qu'il pourrait remplacer le refuge traditionnel des investisseurs.

Mais la thèse n'a pas marché et en avril, il est devenu clair que diriger cryptocurrencies coulaient parallèlement aux actions, tandis que la valeur de l'or augmentait. Début mai, Bitcoin avait perdu plus de la moitié de sa valeur depuis son record historique de l'année précédente.

Puis, au cours de la deuxième semaine de mai, le premier effondrement majeur de l'industrie a déclenché une spirale mortelle dont la cryptographie n'a pas encore récupéré. Le stablecoin Terra, dont le prix était censé être fermement ancré au dollar, a commencé à perdre de la valeur. À la fin de la semaine, elle ne valait que 10 cents et sa pièce sœur Luna est devenue pratiquement sans valeur.

L'échec a essuyé environ 45 milliards de dollars hors du marché de la cryptographie en quelques jours. La faute en revient principalement à l'approche risquée que les fondateurs de Terra ont adoptée pour maintenir son ancrage au dollar. Alors que la plupart des pièces stables soutiennent leurs jetons avec des réserves de trésorerie, Terra s'appuyait sur un système mystérieux de algorithmes et théorie des jeux cela était censé jouer sur le comportement des investisseurs pour s'assurer qu'il se négociait toujours à presque exactement un dollar.

Beaucoup avaient critiqué le plan comme étant irréalisable à long terme, et ils avaient raison. Les gens ont été incités à détenir Terra par un plan d'épargne appelé Anchor qui offrait des rendements de 20 %, mais les gens a commencé à sortir après que l'organisation a décidé de passer à un taux variable. Cela a été suivi par des investisseurs vendant de grandes quantités de Terra, ce qui a provoqué l'effondrement du château de cartes.

L'effondrement de Terra a eu un effet en cascade sur le marché plus large de la cryptographie. En juin, le plus grand fonds spéculatif cryptographique au monde, Three Arrows Capital (3AC), a annoncé qu'il avait pris De lourdes pertes en raison de la descente de Luna. À la fin du mois, il a fait défaut sur un prêt de 670 millions de dollars du courtier en crypto Voyager Digital et les deux sociétés ont déposé leur bilan le mois suivant.

De mauvaises pratiques de gestion des risques et la nature incestueuse du trading de crypto-monnaie - presque tous les principaux prêteurs de crypto-monnaie avaient accordé des prêts à 3AC - ont entraîné l'échec de cette seule entité envoyée se répercute sur l'ensemble de l'industrie de la cryptographie. L'été a vu une série de crises, avec des échanges de crypto et des prêteurs gelant les retraits et des entreprises déposant le bilan, notamment le principal prêteur de crypto Celsius Network.

En arrière-plan, une liste sans cesse croissante de hacks sur certains des plus grands noms de l'industrie sapait encore plus la confiance des investisseurs. En octobre, le cabinet de conseil Chainalysis a souligné il y avait déjà eu plus de 125 hacks en 2022, accumulant des pertes allant jusqu'à 3 milliards de dollars et mettant l'année sur la bonne voie pour être la pire pour les hacks crypto à ce jour.

Le coup de grâce est survenu en novembre lorsque le principal échange FTX a plongé d'une valorisation d'environ 32 milliards de dollars à la faillite en quelques jours seulement. Il s'est avéré qu'une société commerciale affiliée fondée par le PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, avait effectivement utilisé Dépôts des clients FTX en garantie pour investir dans divers projets de cryptographie. Lorsque cela a été révélé, les gens se sont précipités pour retirer leurs fonds, ce qui a entraîné une ruée sur la bourse qui a rapidement sapé ses réserves.

L'échec d'un acteur aussi massif dans l'écosystème de la cryptographie a poussé les prix encore plus bas et suscite des inquiétudes persistantes concernant la «contagion» alors qu'un nombre croissant d'entreprises divulguer leur exposition au FTX. À la fin du mois, le prêteur de crypto BlockFi, qui avait été en discussion avec FTX au sujet d'une éventuelle acquisition, également plié. Tout cela a laissé les crypto-monnaies en chute libre à la fin de 2022, certains prédisant qu'il y a plus de douleur à venir.

Mais parmi les débris de l'industrie, il y a encore une poignée de points positifs.

En septembre, le numéro deux de la crypto-monnaie Ethereum a réalisé une mise à jour ambitieuse connue sous le nom de la fusion. La blockchain de la monnaie reposait auparavant sur un protocole de sécurité appelé preuve de travail. Sous preuve de travail, les gens rivalisent pour résoudre des énigmes mathématiques complexes afin de gagner le droit de vérifier les transactions en échange d'une récompense en crypto-monnaie. La fusion a fait passer Ethereum à une approche appelée preuve de participation, dans laquelle les gens mettent des morceaux de crypto en garantie en échange du droit de vérifier.

L'approche précédente nécessitait que les soi-disant « mineurs » fassent fonctionner des milliers de processeurs informatiques haut de gamme, consommant d'énormes quantités d'énergie pour confirmer les transactions. Cela a suscité des inquiétudes concernant l'impact environnemental des crypto-monnaies, mais la preuve de participation pourrait fournir une solution.

L'approche est encore largement non prouvée, ce qui conduit beaucoup à souligner la Riques potentiels de la Fusion. Mais jusqu'à présent, la mise à niveau a s'est bien passéet une analyse préliminaire suggère la consommation d'énergie a considérablement diminué, ce qui indique peut-être un avenir plus vert pour les crypto-monnaies. Des changements futurs pourraient également permettre Ethereum pour exécuter plus de transactions à un taux plus élevé et à moindre coût. D'autres mises à jour devraient être déployées au cours des prochaines années, à commencer par la division de la blockchain Ethereum en une série de bases de données plus petites, un processus connu sous le nom de "sharding", en 2023.

Parmi tous les malheurs et les ténèbres, certains disent également que le crash cryptographique de cette année était un correctif indispensable à tout le battage médiatique qui s'était accumulé autour de l'industrie, et pourrait faire beaucoup pour désherber spéculateurs et charlatans. C'est aussi une augmentation des appels pour régulation du secteur, ce qui, à long terme, pourrait l'aider à devenir plus durable.

En fin de compte, malgré la profondeur de la crise, de nombreux acteurs de la finance traditionnelle pensent que les crypto-monnaies sont susceptible de rebondir en 2023, bien qu'il puisse s'agir d'une reprise lente et progressive. Fait révélateur, ils prédisent que des projets, comme Ethereum, qui peuvent être utilisés pour prendre en charge des applications pratiques du monde réel, plutôt que de simples spéculations financières, seront les moteurs de la croissance de la prochaine phase de la cryptographie.

Crédit image: Shubham Dhage / Unsplash