La crise atteint la croisée des chemins pour les taux d'intérêt mondiaux

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La réunion très attendue de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt cette semaine n’est que l’une des nombreuses banques centrales mondiales dont les politiques divergent de plus en plus à mesure que les économies réagissent de différentes manières à la crise du coronavirus.

La décision attendue mercredi à Washington de maintenir le cap avec une politique d'assouplissement pendant toute la durée de l'été américain ne pourrait que souligner à quel point ce qui était autrefois une relance synchronisée à travers le monde évolue vers un kaléidoscope monétaire.

En incluant les États-Unis, la fixation des taux d'intérêt sur cinq continents, pour un quart du Groupe des 20 et couvrant plus d'un tiers de la production économique mondiale, est susceptible de montrer à quel point certaines institutions sont plus préoccupées par l'inflation qui s'installe, tandis que d'autres aimeraient vivement pour que cela se produise, du moins dans une certaine mesure.

En Norvège, les responsables pourraient réitérer jeudi la nécessité d'un cycle de resserrement monétaire qui devrait commencer plus tard cette année, tandis que le Brésil s'apprête à relever son indice de référence la veille. D’autres, du Japon à la Turquie en passant par la Suisse, maintiendront probablement leurs politiques inchangées, quoique pour des raisons différentes et dans des contextes très contrastés.

La semaine chargée qu’augure cette concentration de réunions de banques centrales signifie que les prochains jours pourraient sans doute donner le ton de la politique mondiale pour une grande partie du reste de 2021.

Ce que dit Bloomberg Economics :

« Dans une semaine chargée pour les banques centrales, l’accent sera mis sur la Fed. Malgré le sommet inattendu de l'IPC en mai, nous ne pensons pas que Powell modifiera sa vision fondamentale de l'inflation ou fera allusion à un calendrier de réduction plus rapide. Pour les décideurs politiques des marchés émergents – qui sont déjà confrontés à suffisamment de défis sans ajouter à cela une accélération des sorties de capitaux – c’est une bonne nouvelle.

–Tom Orlik, économiste en chef

Ailleurs, la Chine s'apprête à publier le dernier aperçu de l'état de sa reprise et le Premier ministre britannique Boris Johnson est confronté à une décision cruciale quant à savoir s'il doit ou non passer à la dernière étape de la réouverture de l'économie plus tard ce mois-ci.

L'histoire continue

Cliquez ici pour découvrir ce qui s'est passé la semaine dernière et voici notre récapitulatif de ce qui se passe dans l'économie mondiale.

Etats-Unis et Canada

Alors que la Réserve fédérale est prête à maintenir le cap sur les taux, les marchés se tourneront plutôt vers le président Jerome Powell pour obtenir des détails sur le moment et la manière dont la banque centrale américaine commencera à retirer ses achats d'obligations pour soutenir l'économie, ou du moins pour démarrer la politique monétaire. discussion sur le sujet.

Les investisseurs surveilleront également les données sur les ventes au détail, la production industrielle, les stocks d'entreprises et les mises en chantier aux États-Unis pour connaître les derniers signes sur les contraintes de la chaîne d'approvisionnement et la force du consommateur.

Au Canada, les données sur l'inflation publiées mercredi pourraient attiser les inquiétudes concernant la politique monétaire accommodante.

Pour en savoir plus, lisez l’intégralité de la semaine à venir de Bloomberg Economics pour les États-Unis.

Asia

La publication des données mensuelles de la Chine est attendue mercredi et devrait montrer que l'économie est restée résiliente en mai, même si la production industrielle devrait se modérer un peu alors que la base basse d'il y a un an commence à se frayer un chemin dans les données.

Lire la suite : Ce que les « maoïstes du marché » chinois nous disent sur les tensions commerciales actuelles

Le Japon et la Corée du Sud publieront davantage de chiffres sur leurs exportations, offrant des indices sur la vigueur de la reprise du commerce mondial, même si les investisseurs devront regarder au-delà des chiffres gonflés d'une année sur l'autre pour avoir le pouls réel.

La publication jeudi du PIB de la Nouvelle-Zélande montrera si l’économie a évité une récession. Le chef de la Reserve Bank of Australia, Philip Lowe, s'exprimera jeudi au milieu de discussions continues sur la question de savoir s'il lancera une nouvelle série d'achats d'obligations ou s'il reconduira l'objectif de 3 ans de la RBA à une obligation ultérieure. Son discours intervient le même jour que les derniers chiffres du chômage.

La BOJ continue de contrôler la courbe des taux

La Banque du Japon se réunit vendredi et les économistes s'attendent à ce qu'elle prolonge ses mesures de prêt visant à aider les entreprises en difficulté face à la pandémie. La banque centrale laissera probablement ses principaux paramètres en suspens, les données publiées plus tôt dans la journée devant montrer que les prix au Japon continuent de baisser.

Les banques centrales d’Indonésie et de Taiwan se réunissent jeudi.

Pour en savoir plus, lisez l’intégralité de la semaine à venir pour l’Asie de Bloomberg Economics.

Europe, Moyen-Orient, Afrique

Le Royaume-Uni sera à l'honneur lundi avec une décision très attendue quant à savoir si le pays procédera à une réouverture complète le 21 juin. Le Premier ministre Johnson retardera probablement brièvement ce moment, mais avec un impact limité sur la reprise rapide de l'économie après la crise. pandémie de coronavirus, selon Bloomberg Economics.

Pour mesurer le rebond, les données d'inflation attendues mercredi devraient montrer un bond à 1.8 %. Parmi les autres indicateurs à surveiller cette semaine figurent le chômage, qui tombera probablement à 4.7 %, et les ventes au détail, avec probablement une quatrième hausse mensuelle consécutive.

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, prononcera deux discours au cours de la semaine, tandis que dans la zone euro, Isabel Schnabel et Philip Lane ne sont que deux des dix responsables de la Banque centrale européenne qui doivent prendre la parole.

Lire la suite : Les pires craintes de souffrances persistantes pour les travailleurs de la zone euro s’atténuent

Jeudi, plusieurs décisions concernant les taux seront présentées dans toute la région. La Banque nationale suisse est presque certaine de maintenir son taux de dépôt à -0.75% et réitère son engagement à recourir à des interventions sur le marché des changes, si nécessaire. En revanche, en Norvège, la Norges Bank pourrait signaler qu'elle commencera à augmenter les coûts d'emprunt dès septembre.

Plus à l’est, le même jour, la banque centrale ukrainienne décidera des taux après que l’inflation ait atteint son plus haut niveau depuis deux ans.

Pendant ce temps, en Turquie, les autorités devraient maintenir les taux inchangés pour un troisième mois, alors que la livre bancale et les prix mondiaux des matières premières continuent d'obscurcir les perspectives d'inflation. Le gouverneur Sahap Kavcioglu a tenté d'apaiser les craintes d'un assouplissement prématuré après que le président Recep Tayyip Erdogan a renouvelé ses appels à une baisse des coûts d'emprunt d'ici le milieu de l'été.

Jeudi également : même s’il est possible de réduire les taux en Égypte, les analystes s’attendent à ce que la banque centrale laisse le taux inchangé alors que l’inflation devrait légèrement augmenter.

En Afrique, la Namibie maintiendra probablement son indice de référence à un niveau supérieur de 25 points de base à celui de l’Afrique du Sud mercredi pour aider à protéger les réserves du pays et à ancrer sa monnaie avec son voisin du sud. Au Botswana, le lendemain, les responsables devraient également maintenir leur politique inchangée, même si l'inflation est en passe de dépasser le haut de la fourchette cible de 6 %, car la croissance du crédit reste faible.

Pour en savoir plus, lisez l’intégralité de la semaine à venir de Bloomberg Economics pour la région EMEA.

Amérique Latine

Le rapport sur la production brésilienne de la semaine dernière, meilleur que prévu, montrant que son économie est revenue aux niveaux d'avant la pandémie, a déclenché une vague de révisions du PIB pour 2021. Attendez-vous à ce que les données d'activité économique d'avril montrent un bon début de deuxième trimestre.

Les troubles civils qui secouent la Colombie depuis avril ont probablement commencé trop tard dans le mois pour compromettre les rebonds alimentés par l’effet de base des chiffres de l’activité économique, des ventes et de la production industrielle du mois.

Au Pérou, le rapport sur le chômage de Lima pour le mois de mai le montrera probablement proche du niveau record de l'année dernière, tandis que les données sur l'activité économique nationale pour avril pourraient s'appuyer sur l'amélioration observée lors du chiffre de mars. Les prix à la consommation en Argentine et à Buenos Aires pour le mois de mai devraient atteindre 50 % sur un an.

Attendez-vous à ce que la banque centrale du Brésil augmente son taux directeur de 75 points de base pour une troisième réunion consécutive mercredi, à 4.25 %. Alors que l’inflation annuelle dépasse désormais largement l’objectif, la banque centrale prévoit que les prix à la consommation atteindront bientôt leur sommet et que l’écart de production restera négatif.

Pour en savoir plus, lisez l’intégralité de la semaine à venir de Bloomberg Economics pour l’Amérique latine.

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Source : https://finance.yahoo.com/news/crisis-reaches-crossroads-global-interest-200000666.html