La Fed continue d’imprimer de l’argent et de réprimer les taux d’intérêt « réels » pour négatif 6 %, les prix des véhicules neufs ont grimpé le plus depuis 1975, l'IPC du logement bondit, l'alimentation et l'énergie montent en flèche.
By Wolf Richter en RUE DU LOUP:
L'indice des prix à la consommation le plus large (IPC-U) a grimpé de 0.9 % en octobre par rapport à septembre et de 6.2 % par rapport à l'année dernière, le plus élevé depuis novembre 1990 (6.3 %) et depuis 1982, selon les données publiées par l'Institut. Bureau of Labor Statistics dès aujourd’hui.
L'indice des prix à la consommation pour tous les salariés et employés de bureau urbains (CPI-W) a grimpé de 6.9 % en octobre sur un an, le plus élevé depuis juin 1982, il y a près de 40 ans :
Cet CPI-W est l'indice sur lequel se basent les COLA de la Sécurité Sociale, qui sont déterminés par la moyenne du troisième trimestre. La moyenne du T3 de 5.9% a été fixée à tle COLA pour 2022 à 5.9%, le COLA le plus élevé depuis 1982, et il y a un mois, il y a eu une certaine liesse parmi les bénéficiaires. Mais maintenant, l’inflation dépasse ce COLA.
Comme l’a souligné le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, « transitoire est devenu un gros mot ». Cette inflation massive s’est produite alors que la Fed avait encore le pied sur l’accélérateur – 120 milliards de dollars d’impression monétaire par mois et des taux d’intérêt à court terme proches de 0 %, ce qui signifie que les taux « réels » à court terme sont au plus bas. négatif % 6.0.
La Fed ne cesse de répéter ad nauseam depuis sept mois que l’inflation ralentira d’elle-même d’une manière ou d’une autre, même si la Fed avait le pied à fond sur l’accélérateur, et à chaque étape du processus, la Fed a largement sous-estimé la poussée. de l’inflation, et cela continue. La Fed de Powell a déchaîné un monstre.
Voici la réaction du président de la Fed, Jerome Powell, à cette explosion monstrueuse de l’inflation, telle que capturée par le caricaturiste. Marco Ricoli pour WOLF STREET:
Malgré les mesures de relance monétaire en cours, le négatif 6% de taux réels à court terme et la répression des rendements à long terme via le bilan gargantuesque de la Fed, la secrétaire au Trésor Janet Yellen a déclaré hier à la radio qu'elle pensait toujours que l'inflation reviendrait d'elle-même à environ 2% en 2022.
Et si ce n'est pas le cas ? Eh bien, a-t-elle dit, l’inflation serait « surveillée de près » et la Fed « ne permettrait pas » un retour à l’inflation à deux chiffres des années 1970. Mais une inflation de 6 %, 7 % et 8 % est toujours acceptable ?
La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, une colombe implacable du FOMC, a qualifié hier les données d'inflation avant la publication d'aujourd'hui de « époustouflantes », mais elle aussi s'attendait à ce que l'inflation s'atténue d'elle-même malgré les gigantesques mesures de relance monétaire.
Pour eux, et pour quelques autres, l'énorme demande créée par l'impression monétaire de 4.2 20 milliards de dollars en XNUMX mois n'a rien à voir avec cette inflation, et ce sont simplement les chaînes d'approvisionnement qui sont temporairement en faute, même si elles ont été surchargées par cette demande générée par la Fed, et la Fed n’a toujours pas reculé, n’a toujours pas augmenté les taux d’intérêt à court terme et n’a toujours pas commencé à alléger son bilan pour laisser les taux à long terme monter.
Mais les anticipations d’inflation des consommateurs sont rejeter la propagande de la Fed selon laquelle cette inflation serait temporaire, et les données véritablement « époustouflantes » d’aujourd’hui vont attiser encore davantage ces attentes, et elles s’intègrent dans l’économie, avec l’inflation plus loin dans le pipeline atteint des taux encore plus époustouflants.
L'inflation est la perte du pouvoir d'achat du dollar. En octobre, le pouvoir d'achat du dollar a encore chuté de 0.8 %. Depuis janvier 2000, le pouvoir d'achat de 1 dollar est tombé à 61 cents. Notez la pente qui s’accentue ces derniers mois :
Le loyer représente près d’un tiers de l’IPC, et il est désormais en hausse.
Deux mesures ou loyers représentent 32% de l'IPC. L’année dernière et au début de cette année, ces facteurs de loyer ont chuté et ont empêché l’IPC de grimper davantage au printemps et à l’été. Mais ils ont fait volte-face en juin et sont désormais en hausse, mais maintiennent toujours l'IPC à un niveau bas, alors même que les loyers du marché dans les 100 plus grandes villes ont commencé à augmenter il y a des mois et en octobre, ils étaient en hausse de 11 % sur un an. L'IPC suit désormais avec un long décalage.
« Loyer de la résidence principale » qui représente 7.6 % de l'IPC global, a augmenté de 0.4 % en octobre par rapport à septembre et de 2.7 % sur un an. Dans les années précédant la pandémie, l’IPC des loyers se situait entre 3.5 % et 4 % sur un an. Notez le revirement alors que la hausse des loyers du marché s’infiltre progressivement dans l’IPC (ligne rouge dans le graphique ci-dessous).
«Loyer équivalent propriétaire des résidences», qui représente 23.6 % de l'IPC global et constitue un substitut pour suivre les coûts d'accession à la propriété, est basé sur des enquêtes qui demandent aux propriétaires ce qu'ils pensent de leur maison. pourrait louer pour. Il a augmenté de 0.4 % sur le mois et de 3.1 % sur un an.
Les deux mesures freinent toujours l’IPC (6.2 %), mais moins qu’auparavant. Et les loyers du marché augmentent, et à terme, ces deux mesures des loyers permettront de rattraper sérieusement leur retard.
Cependant, les prix réels des logements ont grimpé de 20 % d'une année sur l'autre, selon l'indice des prix des logements Case-Shiller, qui suit les variations de prix de la même maison au fil du temps et constitue donc une mesure de l’inflation des prix de l’immobilier (ligne violette ci-dessous). L’indice « Équivalent loyer du propriétaire » vient de commencer à baisser (ligne rouge). Les deux indices sont fixés à 100 pour janvier 2000 :
Frais de nourriture, représentant 14 % de l'IPC global, a bondi de 0.9 % pour le mois et de 5.3 % sur un an. L'IPC des viandes, de la volaille et du poisson a augmenté de 11.9 % sur un an, avec une hausse de 20 % pour le bœuf, ce qui défie les flambées de prix réelles à l'épicerie.
La nourriture consommée hors de la maison, qui comprend les restaurants, a bondi de 5.3 % sur un an, soit la plus forte hausse depuis 1983.
Coûts énergétiques, représentant 7.3 % de l'IPC global, avec une hausse de 4.8 % pour le mois et de 30 % sur un an :
- Essence +6.1% pour le mois, +49.6% sur un an
- Gaz naturel utilitaire à la maison : +6.6 % pour le mois, +28.1 % sur un an
- Service d'électricité : +1.8% sur le mois, +6.5% sur un an.
L'IPC des voitures et camions d'occasion a augmenté de 2.5 % sur le mois, après deux mois de baisse, et a bondi de 26.4 % sur un an.
Les prix de gros ont de nouveau augmenté de 5.3 % d'un mois à l'autre en septembre et 9.2 % en octobre, en hausse de 38 % sur un an et de 59 % par rapport à il y a deux ans.. Il y a un délai d'environ un à deux mois avant que les augmentations des prix de gros ne se répercutent sur les prix de détail, et l'IPC ne fait que capter la première partie de cette nouvelle hausse des deux derniers mois.
Ce graphique de la valeur de l'indice (et non de la variation en pourcentage d'une année sur l'autre) montre les trois mois d'oscillation, le nouveau record et la configuration pour le nouveau pic dans les mois à venir :
L'IPC pour les voitures et camions neufs a augmenté de 1.4 % pour le mois et de 9.8 % sur un an, la plus forte hausse de prix depuis 1975. Ce graphique montre la variation d'une année sur l'autre :
Mais c’est en réalité bien pire : des « ajustements de qualité hédonistes ».
Les graphiques CPI de la valeur de l'indice pour les véhicules d'occasion (en haut) et pour les véhicules neufs (en bas) montrent que l'IPC pour les véhicules d'occasion a en fait diminué sur une période de 20 ans entre 2000 et 2020 ; et l’IPC des véhicules neufs n’a augmenté que légèrement au cours de ces 20 années. Ce sont les récents pics qui ont fait exploser tout cela.
Les ajustements hédonistes de la qualité sont la raison pour laquelle les IPC des véhicules sont restés à peu près stables pendant les deux décennies précédant les récentes hausses, lorsque, comme chacun le sait, les prix réels des lots chez les concessionnaires ont grimpé en flèche.
L'IPC suit la perte du pouvoir d'achat du dollar par rapport au même article au fil du temps. Lorsque l'article est amélioré, les coûts de l'amélioration sont supprimés de l'index. Cette pratique a débuté dans les années 1990. Et cela a du sens sur le plan conceptuel : payer plus pour un meilleur produit.
Pour les voitures et les camions, ces améliorations ont été énormes. Ils comprennent l'électronique grand public, les dispositifs de sécurité et les groupes motopropulseurs (comme le passage d'une transmission automatique à quatre vitesses sur une période de 20 ans à une transmission automatique à 10 vitesses à commande électronique).
La sous-estimation de l’inflation réelle – la sous-estimation de la perte réelle du pouvoir d’achat du travail – a été poursuivie aux États-Unis avec un zèle bipartisan. Même si les sous-estimations sont assez faibles chaque année, elles s’accumulent et s’aggravent au fil des décennies. Et l’application agressive d’ajustements de qualité hédoniques et mystérieux est idéale pour cela.
My Indice des prix des F-150 et Camry illustre à quel point les prix ont grimpé, alors même que l’IPC des voitures et camions neufs (ligne verte) est resté presque stable jusqu’au pic actuel. Le tableau sera mis à jour avec les prix de l'année modèle 2022 dès que les deux modèles de l'indice arriveront chez les concessionnaires :
Vous aimez lire WOLF STREET et souhaitez le soutenir ? Utiliser des bloqueurs de publicités - je comprends tout à fait pourquoi - mais vous voulez soutenir le site ? Vous pouvez faire un don. Je l'apprécie énormément. Cliquez sur la chope à bière et thé glacé pour découvrir comment :
Souhaitez-vous être averti par e-mail lorsque WOLF STREET publie un nouvel article ? Inscrivez-vous ici.
Classic Metal Roofing Systems, notre commanditaire, fabrique de magnifiques bardeaux métalliques :
- Une variété de finitions à base de résine
- Rainures profondes pour un look naturel haut de gamme
- Sans entretien - ne rouille pas, ne se fissure pas et ne pourrit pas
- Résiste aux rayures et aux taches
Cliquez ici ou composez le 1-800-543-8938 pour les détails de la Toiture en métal classique gens.
- &
- 100
- 11
- 2020
- 7
- 9
- accélérateur
- Compte
- Comptabilité
- Ad
- Tous
- parmi
- Candidature
- article
- Atlanta
- de bœuf
- Bière
- Le plus grand
- Milliards
- biparti
- Appelez-nous
- voitures
- Change
- Charts
- Villes
- Venir
- Composé
- consommateur
- Electronique grand public
- continue
- Costs
- Courant
- données
- Demande
- DID
- Dollar
- chuté
- "Early Bird"
- assouplissement
- économie
- Electronique
- énergie
- Fonctionnalités:
- Fed
- National
- Réserve fédérale
- Incendie
- Prénom
- nourriture
- Francisco
- Test d'anglais
- GAS
- Vert
- épicerie
- Accueil
- Villa
- logement
- Comment
- HTTPS
- indice
- inflation
- intérêt
- Taux d'intérêt
- IT
- Janet Yellen
- COUTURE
- Gamme
- Location
- Marché
- mesurer
- Métal
- modèle
- de l'argent
- mois
- Gaz naturel
- Autres
- pandémie
- Payer
- Volailles
- power
- président
- prix
- Produit
- Propagande
- qualité
- Radio
- Tarifs
- réaction
- en cours
- Location
- Restaurants
- détail
- Calme
- Sécurité
- sécurité
- sens
- set
- petit
- So
- Réseaux sociaux
- parrainer
- printemps
- j'ai commencé
- stimulus
- Boutique
- rue
- été
- la quantité
- Des chaînes d'approvisionnement
- Support
- se pose
- Système
- fiable
- suivre
- les trains
- Trésorerie
- secrétaire du Trésor
- Trucks
- mobilier urbain
- us
- Plus-value
- véhicule
- Véhicules
- salaire
- Vente en gros
- ouvriers
- an
- années
- hurler
- Rendement