Les obligations du Salvador souffrent de l'entrée en vigueur de la loi Bitcoin

La décision d'El Salvador d'adopter Bitcoin a ébouriffé les plumes des investisseurs obligataires, avec des rendements en hausse alors que les investisseurs signalent une incertitude pour l'économie émergente.

Un 8 septembre rapport publié par Bloomberg note que la courbe de rendement des obligations du Salvador s'est récemment inversée, ce qui signifie que les obligations à court terme rapportent désormais plus que ce qui est dû aux instruments. Il a déclaré:

« Cela est généralement considéré comme un mauvais signe, car cela signifie que les investisseurs considèrent la dette à court terme comme plus risquée, et la plupart des courbes de rendement s'inclineront vers le haut étant donné l'incertitude inhérente à la tarification des choses à plus long terme. »

Ben Emons de Medley Global Advisors a souligné que les obligations d'El Salvador ont perdu du terrain "le premier jour de sa nouvelle loi Bitcoin", décrivant l'action du marché comme "un signe fâcheux que l'utilisation généralisée de Bitcoin peut avoir des implications majeures" pour le pays émergent .

Emons ne semble pas être le seul dans son évaluation, les données de Bloomberg montrant que les obligations d'El Salvador ont commencé à s'inverser en juin – le même mois au cours duquel le parlement du pays a adopté la loi controversée sur le Bitcoin du président Nayib Bukele reconnaissant le BTC comme monnaie légale.

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Cependant, la décision d'El Salvador de reconnaître Bitcoin comme monnaie légale n'est pas la seule force à exercer une pression baissière sur le marché obligataire du pays.

D'autres experts ont souligné que l'éviction soudaine de Bukele du tribunal constitutionnel du pays en mai était une source majeure de sentiment négatif concernant les perspectives économiques du Salvador, Bukele ayant limogé le procureur général et les plus hauts juges du pays.

Depuis mai, l'écart entre les obligations d'État salvadoriennes et les bons du Trésor américain comparables s'est élargi de 77% au 12 août. L'incapacité de Bukele à conclure un accord avec le Fonds monétaire international a également eu un impact sur les perspectives du marché obligataire d'El Salvador.

Alors que la loi Bitcoin d'El Salvador est entrée en vigueur le 7 septembre, le déploiement du portefeuille numérique « Chivo » émis par le gouvernement vu de nombreuses plaintes de problèmes techniques des citoyens.

Source : https://cointelegraph.com/news/el-salvador-s-bonds-suffer-as-bitcoin-law-takes-effect