L'euro avance malgré la faiblesse des données allemandes

L'euro est en territoire positif aujourd'hui, prolongeant les gains observés lundi. Lors de la session européenne, l'EUR/USD se négocie à 1.0262, en hausse de 0.35 % sur la journée.

La fabrication allemande recule

Les données de la zone euro n'étaient pas trop encourageantes aujourd'hui, mais l'euro a ignoré les chiffres. Les PMI manufacturiers de la zone euro ont enregistré des baisses, avec des lectures inférieures au niveau de 50.0. En Allemagne, le PMI de juillet s'est établi à 49.3, contre 52.0 en juin. Le secteur manufacturier est en difficulté depuis des mois, de sorte que la chute en territoire de contraction n'est pas si surprenante. Pourtant, c'est la première fois depuis plus de deux ans que le secteur manufacturier allemand enregistre une baisse, ce qui ne manquera pas d'inquiéter les marchés.

La fabrication à travers l'Europe est en difficulté, car la demande a chuté après la flambée post-Covid. L'inflation élevée et les perspectives économiques incertaines (pensez à la guerre en Ukraine et à la crise énergétique) sont des vents contraires supplémentaires pour le secteur manufacturier, qui pourrait continuer à afficher des baisses dans les mois à venir si l'économie de la zone euro ne s'améliore pas.

Il n'y a pas eu de soulagement des ventes au détail allemandes pour juin, qui s'est établi à -1.6 % MoM, en baisse par rapport au gain de 1.2 % en mai et en deçà de l'estimation de 0.2 %. Sur une base annualisée, les ventes au détail ont diminué de 8.8 %, après un gain de 1.1 % en mai, et pire que la prévision de -8.0 %. La consommatrice allemande est d'humeur maussade en raison de la crise du coût de la vie et tient bien les cordons de sa bourse. La faiblesse des dépenses de consommation ne fera malheureusement qu'exacerber la faiblesse que nous constatons dans l'économie allemande.

L'inflation de la zone euro atteint un nouveau record

L'inflation de la zone euro devrait atteindre 8.9 % en juillet sur un an, contre 8.6 % en juin. Les prix de l'énergie continuent d'être le principal moteur de la flambée de l'inflation, avec un bond massif de 39 % par rapport à juillet 2021. L'inflation est beaucoup plus généralisée que les seuls prix de l'énergie, car les prix des aliments, de l'alcool, des services et des biens industriels augmentent également. Cela rendra difficile pour la BCE de freiner l'inflation, avec le danger que les anticipations d'inflation ne soient plus ancrées alors que les pressions inflationnistes généralisées continuent de s'accélérer.

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Technique EUR / USD

• L'EUR/USD met la pression sur 1.0291. Au-dessus, il y a une résistance à 1.0355
• Il y a un support à 1.0194 et 1.0130

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Analyste des marchés financiers très expérimenté avec un accent sur l'analyse fondamentale, le commentaire quotidien de Kenneth Fisher couvre un large éventail de marchés, y compris le forex, les actions et les matières premières. Ses travaux ont été publiés dans plusieurs grandes publications financières en ligne, notamment Investing.com, Seeking Alpha et FXStreet. Basé en Israël, Kenny est contributeur MarketPulse depuis 2012.

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