De nouvelles données sur l'inflation pourraient alimenter davantage la volatilité du marché au cours de la semaine à venir

Après le rapport sur l’emploi étonnamment bon de janvier, l’attention se porte désormais sur l’inflation des prix à la consommation dans la semaine à venir et sur ce qu’elle pourrait signifier pour le projet de hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.

Vendredi bilan de 467,000 XNUMX emplois ajoutés en janvier a déconcerté les économistes de Wall Street, dont certains je m'attendais à un nombre négatif en raison de l’impact du variant omicron Covid sur les effectifs. Le rapport était également stupéfiant à d’autres égards. Les masses salariales ont également été révisées à la hausse de 709,000 5.7 emplois en novembre et décembre, et les salaires ont augmenté à un rythme effréné de XNUMX % sur un an en janvier.

"Tout le monde recommence à jouer à saute-mouton les uns sur les autres pour voir à quel point ils peuvent devenir bellicistes sur ce que la Fed va faire, alors que la Fed ne le sait probablement même pas elle-même", a déclaré Art Hogan, stratège en chef des marchés chez National Securities. Les traders sur le marché à terme ont commencé à évaluer en six hausses de taux d’intérêt pour cette année, alors que de nombreux économistes en prédisent quatre ou cinq.

L’indice des prix à la consommation sera publié jeudi et l’enquête sur la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan sera publiée vendredi. Il y a aussi des dizaines de bénéfices dans la semaine à venir, y compris des noms pharmaceutiques Pfizer ainsi que Amgen. Walt Disney rapports, tout comme les biens de consommation de base comme Coca Cola, PepsiCo ainsi que Kellogg.

« Nous pourrions obtenir une amélioration séquentielle des chiffres de l’inflation. Vous commencez à examiner l’IPC d’un mois à l’autre… il pourrait y avoir un mouvement dans la bonne direction », a déclaré Hogan. Il a déclaré que l'inflation globale devrait augmenter de 0.4%, contre 0.5% en décembre. Mais cela représenterait toujours un chiffre élevé de 7.2 % sur un an.

« Peut-être qu’une évolution de l’inflation dans la bonne direction serait révélatrice. Je pense que cela pourrait atténuer un peu le ton belliciste de la rue », a-t-il déclaré.

Malgré une forte hausse des rendements obligataires, les actions ont terminé vendredi sur des gains pour la semaine. D'importantes fluctuations ont ponctué les échanges au cours de la semaine dernière, et certains noms individuels ont été très volatils. Méta-plateformes a chuté de plus de 26% en une journée déception sur les bénéficeset PayPal aussi perdu près de 25% en une seule séance après avoir émis des directives faibles. Amazon a bondi de 13.5% vendredi après ses bénéfices.

Julian Emanuel, directeur général principal et chef de l'équipe de stratégie actions, dérivés et quantitative chez Evercore ISI, a déclaré que le type de volatilité des noms individuels met en évidence les risques pour les investisseurs dans les principales valeurs de croissance technologiques qui comptent parmi les plus grands noms du marché. S&P 500.

« Il est extrêmement difficile pour les investisseurs qui n’ont su gagner de l’argent que pendant 15 années consécutives en détenant des actions de croissance de changer leur vision du monde. La volatilité que nous avons constatée autour des bénéfices de certains de ces noms n’est pas une surprise, mais elle est exacerbée dans une économie qui devrait connaître une croissance supérieure à 4 % », a-t-il déclaré.

Emanuel s'attend à ce que les actions cycliques et de valeur obtiennent de meilleurs résultats que les titres de croissance dans un environnement inflationniste dans lequel la banque centrale augmente les taux d'intérêt.

La S & P 500 a augmenté de 1.5% la semaine dernière, clôturant à 4,500 XNUMX, un seuil technique clé. Le Dow était en hausse de 1%, et le Nasdaq était en hausse de 2.4% pour la semaine. Le Nasdaq est désormais 13 % en dessous de son plus haut historique.

L'énergie a été le meilleur secteur de la semaine, en hausse de près de 5 %, suivi par les valeurs de consommation discrétionnaire, en hausse d'un peu moins de 4 %. Les valeurs financières ont augmenté de 3.5 % et la technologie d’environ 1 %.

Plus de volatilité

Les marchés pourraient rester volatils au cours de la semaine à venir. Les rendements ont connu une forte évolution suite aux commentaires bellicistes des banquiers centraux européens et britanniques la semaine dernière. Cette mesure s'est encore étendue après la publication du rapport sur l'emploi de vendredi.

"Nous nous attendons à une volatilité continue qui, comme nous l'avons tous constaté sur les actions individuelles la semaine dernière, peut être à la fois haussière et baissière, le tout à l'approche de la réunion capitale du FOMC du 15 mars", a déclaré Emanuel.

Le traitement de la demande de Rendement 10 ans, qui influence les prêts hypothécaires et autres prêts, a bondi jusqu'à 1.93% vendredi.

Luke Tilley, économiste en chef chez Wilmington Trust, a déclaré qu'il ne s'attend pas à ce que la Réserve fédérale soit aussi agressive en matière de hausse des taux d'intérêt que les marchés le prévoient. Il s’attend également à ce que l’inflation culmine et commence à diminuer.

"À mesure que nous arrivons aux mois de mars, avril et mai, nous arriverons au point où les effets de base feront baisser les chiffres d'une année sur l'autre", a-t-il déclaré.

Tilley s'attend à une première hausse d'un quart de point en mars et à trois autres cette année.

Calendrier de la semaine à venir

lundi XNUMX

Gains: Amgen, Hasbro, Énergisant, Aliments Tyson, Take-Two Interactive, ON Semiconductor, Simon Property Group, Principe Santé, Rambus, Leggett & Platt, Chegg, Nuance Communications

3: 00 pm Crédit à la consommation

Mardi

Mes Revenus: Pfizer, Chipotlé, SoftBank, BP, DuPont, Lyft, Peloton interactif, Yum Chine, BNP Paribas, Aramark, Transporteur mondial, Coty, Thomson Reuters, Masco, S&P Global, Warner Music, Centene, Willis Towers Watson, Edgewell Personal Care, Sysco, Harley Davidson, KKR, Valvoline, Assurant, Spirit Airlines, Plantronics, Virtu Financial

6: enquête 00 am NFIB

8: 30 am Commerce international

Mercredi

Gains: Walt Disney, CVS Santé, Mattel, GlaxoSmithKline, Yum Brands, Uber Technologies, MGM Resorts, Fox Corp, Groupe Canopy, Groupe Penske Auto, Groupe CME, Produits de consommation Reynolds, Mesa Air, Copa Holdings, Bunge, Technologies Lumen, Molina Santé, Zynga, Groupe Frontière, CDW, Honda, Toyota, Equinor

10: 00 am Commerce de gros

10h30 Michelle Bowman, gouverneure de la Fed

12: 00 pm Loretta Mester, présidente de la Fed de Cleveland

Jeudi

Gains: Coca Cola, PepsiCo, Expedia, Crédit Suisse, AstraZeneca, Twitter, Kellogg, DaVita, Eventbrite, Zillow, Affirmer les avoirs, GoDaddy, VeriSign, Western Union, Yelp, Terex, Industries Mohawk, Equitable Holdings, CyberArk Software, PG&E, Arcelor Mittal, Datadog, Matériaux Martin Marietta, Duke Energy, Unilever

8: 30 am Demandes initiales d'assurance-chômage

8: 30 am CPI

2: pm budget fédéral

Vendredi

Gains: Sous protection, British American Tobacco, AllianceBernstein, Marques Newell, Gestion globale Apollo, Cleveland-Cliffs

10: 00 am Consumer sentiment