Les actions mondiales en hausse alors que l'inflation tire les paris sur la hausse des taux à terme, le dollar en baisse

* Indice MSCI AxJ en hausse de 0.4% ; Nikkei en hausse de 1.4%

* La courbe des rendements du Trésor s'aplatit ; le rallye du dollar fait une pause

* Conférenciers de la Fed, résultats des banques américaines et données PPI attendus

Par Tom Westbrook

SINGAPOUR, 14 octobre (Reuters) – Les marchés boursiers mondiaux ont augmenté et les obligations à plus long terme se sont redressées jeudi, les investisseurs estimant que la hausse de l'inflation entraînerait des hausses de taux dans le monde entier.

Le dollar s'est encore détendu par rapport aux sommets de 2021 qu'il avait atteints plus tôt dans la semaine.

L'indice européen STOXX 600 a atteint son plus haut niveau du mois avec une ouverture de 0.6 %. Le FTSE de Londres, le DAX et le CAC40 de Francfort et de Paris allaient tous bien, et les contrats à terme de Wall Street ont également gagné 0.5 % .

L'indice MSCI des actions asiatiques hors Japon a gagné 0.5 %. Le Nikkei japonais a grimpé de 1.4 %. Les actions immobilières ont souffert à Shanghai, maintenant l'indice plus large à plat, tandis que les marchés de Hong Kong étaient fermés pour des vacances.

La Chine a fourni le dernier signal de pression sur les prix se répercutant sur les chaînes d'approvisionnement, les données montrant que les prix annuels à la production ont augmenté à leur rythme le plus rapide jamais enregistré en septembre.

Cela faisait suite aux chiffres de mercredi montrant une nouvelle augmentation solide des prix à la consommation aux États-Unis le mois dernier, ainsi qu'aux minutes de la réunion de la Réserve fédérale de septembre qui suggéraient une inquiétude croissante des décideurs politiques concernant l'inflation.

La réponse des marchés a été de parier que les banquiers centraux seraient obligés de relever les taux le plus tôt possible, mais qu'ils resteraient alors les bras croisés pendant un certain temps. Les contrats à terme sur les Fed Funds sont pratiquement évalués pour une hausse de 25 points de base en septembre prochain, reportée à la fin de 2022, mais les prix suggèrent également que les taux oscillent autour de seulement 1.5 % dans cinq ans.

"Le marché a continué de tirer vers l'avant le prix de la première hausse de taux tout en diminuant le prix du taux terminal, ce qui, selon nous, reflète le prix du marché dans une erreur de politique", ont déclaré les analystes de Valeurs Mobilières TD.

Les rendements du Trésor à court terme ont augmenté tandis que les rendements à long terme ont chuté, aplatissant la courbe. L'or est resté stable après avoir connu sa meilleure session en sept mois mercredi. Le bitcoin, parfois présenté comme une couverture contre l'inflation, a augmenté de 1.5 % pour atteindre un sommet de cinq mois de 58,550 XNUMX $.

L'histoire continue

Les rendements à plus long terme ont également chuté en Asie et le dollar, qui s'est redressé jusqu'en septembre, puis a fortement reculé avec la baisse des rendements des bons du Trésor à plus long terme, a un peu prolongé les pertes.

Plus tard dans la journée, les traders attendent les prix à la production américains et les chiffres des demandes d'assurance-chômage ainsi que les apparitions des décideurs de la Banque d'Angleterre et de la Réserve fédérale.

Des rapports sur les bénéfices sont également prévus par Bank of America, Wells Fargo, Morgan Stanley et Citi.

ORIENTATION POLITIQUE

Outre la suppression de la référence aux membres de la Fed qui s'attendent « généralement » à ce que les pressions inflationnistes diminuent, les minutes du mois dernier ont également montré qu'il était convenu que la réduction des achats d'actifs commencera bientôt.

Ailleurs, les banques centrales demandent également du temps pour le soutien politique à l'ère de la pandémie. La banque centrale de Singapour a resserré sa politique monétaire de manière inattendue jeudi, citant des prévisions d'inflation plus élevée.

En Australie, une baisse des chiffres de l'emploi et les remarques d'un responsable de la banque centrale sur les salaires à la traîne n'ont pas non plus fait dérailler une accumulation de paris récents du marché sur des hausses de taux à partir de l'année prochaine.

Les marchés des swaps ont évalué environ 90 points de base de hausses de taux d'ici la fin de 2023 malgré le fait que la Reserve Bank of Australia insiste sur le fait que toute hausse avant 2024 est peu probable.

Les marchés des changes étaient plutôt calmes jeudi après la chute du dollar mercredi – qui était sa plus forte chute sur l'euro en cinq mois.

L'euro a légèrement augmenté à 1.1601 $ en Asie tandis que la livre sterling, le dollar australien et le dollar néo-zélandais ont un peu ajouté aux gains de mercredi.

Jeudi, les contrats à terme sur les matières premières se sont stabilisés, oscillant confortablement au-dessus de 80 dollars le baril, le brut américain à 81.09 dollars le baril et le Brent à 83.88 dollars.

L'or a maintenu des gains au jour le jour à 1,792 XNUMX $ l'once.

Le rendement du Trésor à 10 ans s'est établi à 1.5491 % après avoir chuté de trois points de base du jour au lendemain et le rendement à deux ans a légèrement baissé à 0.356 % après avoir augmenté de 1.8 point de base du jour au lendemain.

(Reportage par Tom Westbrook; Montage par Edwina Gibbs et Muralikumar Anantharaman)

Source : https://finance.yahoo.com/news/global-markets-stocks-inflation-pulls-071626752.html