Inversion du ratio or/S&P 500 : les investisseurs traditionnels sont-ils prêts ?

Mon article de la semaine dernière sur le Inversion à venir du ratio argent/S&P 500 était très populaire.

Mais j'ai entendu beaucoup d'entre vous… « À quoi ressemble ce même ratio pour l'or ?

Cette semaine, je réponds à ça. Nous pouvons donc être prêts avant les investisseurs traditionnels qui se tourneront vers l'or lorsque le marché boursier en général commencera à s'affaiblir.

Lorsque vous parcourez les tableaux ci-dessous, vous vous demandez peut-être la même chose que moi : les investisseurs en actions sont-ils conscients de l'ampleur du coup que leurs portefeuilles pourraient potentiellement subir ?

Or TOUJOURS bon marché par rapport aux actions

L'or a augmenté de 19% en 2019 et de 24% en 2020. Pourtant, ces gains annuels consécutifs n'ont guère amélioré son ratio par rapport au marché boursier au sens large.

Par rapport au S&P 500, l'or reste profondément sous-évalué. Le ratio est revenu à ce qu'il était en 2006.

Vous pouvez voir les pics que ce ratio a déjà atteints. Pour atteindre certains de ces sommets antérieurs, il devrait augmenter…

• Près de 3 fois pour égaler le sommet de 2011
• Plus de 4 fois pour atteindre le pic de 1987
• Près de 6 fois pour égaler le sommet de 1974
• Et plus de 17 fois pour récupérer le pic de 1980 !

Puisqu'il s'agit d'un ratio, un actif pourrait bouger plus que l'autre, mais le scénario le plus probable est que l'or monte et que les actions baissent. Et probablement de façon spectaculaire.

Pourquoi ce rapport s'inverserait-il ?

Dans presque toutes les mesures, le marché boursier est surévalué, et l'histoire montre que l'or a tendance à augmenter dans la plupart des krachs boursiers.

Mais la principale raison est qu'il n'y a eu pratiquement aucune retombée de la négligence financière grossière de la part des banquiers centraux et des politiciens. Quand ce processus s'amorce les investisseurs sont susceptibles de fuir les actions et de rechercher l'or, alors que la peur et les troubles se propagent.

A quoi pourrait ressembler un renversement de ce ratio ?

Voyons où l'or et le S&P pourraient se diriger si nous revenions à certains des ratios ci-dessus…

Frissons pour l'or, frissons pour les actions

Les tableaux suivants montrent ce qu'il adviendrait des prix de l'or et du S&P 500 si les trois ratios ci-dessus devaient atteindre les niveaux actuels. Pour faire simple, les tables sont calculées à partir de 4,200 1,750 pour le S&P et XNUMX XNUMX $ pour l'or.

Premièrement, si le ratio revenait à son plus haut de 2011, à 1.67, voici les différents prix que l'or et le S&P 500 pourraient voir.

Dans la plupart des scénarios où l'or enregistre un gain, le S&P 500 subirait des pertes importantes. Ce n'est qu'à un prix de l'or à cinq chiffres que le S&P verrait un gain à ce ratio.

Même si l'or tombait à 1,000 85 $, le S&P perdrait près de XNUMX % de sa valeur.

Bien que ce scénario fasse réfléchir, il ne fait qu'empirer pour les investisseurs boursiers…

Voici à quoi ressembleraient les prix de l'or et du S&P si le ratio correspondait à son sommet de 1974 en décembre 2.93.

À aucun prix de l'or dans le tableau, les actions ne voient un gain.

La différence entre les deux classes d'actifs est on ne peut plus frappante. Il est clair que l'or gagnera et les actions perdront dans le scénario de ratio.

Et considérez ceci : combien d'investisseurs vendraient au moins une partie de leurs actions et se tourneraient vers l'or ? Ajoutez-y le fait que l'histoire démontre que l'investisseur moyen afflue vers la fin et qu'un retour à ce ratio n'est pas exagéré.

Et voici le gros problème, une revanche du ratio du début des années 1980 de 7.58.

Ce serait un résultat déplorable pour tout investisseur en actions pur et dur. Même si l'or grimpe à 10,000 XNUMX $, les investisseurs boursiers verraient leur portefeuille perdre plus des deux tiers de sa valeur.

N'oubliez pas qu'il ne s'agit pas de prix factices, de projections de modèles ou de vœux pieux de ma part. Tous ces ratios se sont déjà produits.

Et compte tenu de la position actuelle du ratio, les chances qu'il augmente de manière significative sont en effet très élevées.

• Lorsque le ratio or/S&P 500 s'inversera, les pertes d'actions augmenteront et les gains de l'or augmenteront. Sur la base de l'histoire, les mouvements seront probablement substantiels pour les deux groupes d'investisseurs.

Pour les investisseurs qui n'ont aucune exposition à l'or, vous devez considérer ce qui arriverait à votre portefeuille d'actions lorsque (pas si) ce ratio commence à s'inverser.

J'espère que vous n'êtes pas de ceux qui finissent par vendre leurs actions perdantes vers le bas et acheter de l'or près de son sommet. Faites cela et vous finirez par être victime du transfert de richesse et m'aiderez indirectement, moi et mes amis en or, à devenir plus riches.

Au lieu de cela, étant donné que les actions ne restent pas éternellement sur des marchés haussiers et que l'or est profondément sous-évalué par rapport aux actions et est très susceptible d'augmenter lorsqu'elles s'inversent, serait-il judicieux d'allouer une partie de votre portefeuille à l'or maintenant ?

Je vous encourage à acheter de l'or maintenant. Au ratio actuel, non seulement votre risque est très faible, mais vous gagner la haie l'or est historiquement célèbre pour fournir. Vous pouvez même éviter les primes obstinément élevées en ce moment.

Et si vous n'achetiez pas d'or maintenant ? Bien comme Mike Maloney dit, un transfert de richesse arrive, et vous serez soit une victime, soit un vainqueur.

Compte tenu de la position de ce ratio, les investisseurs en or sont destinés à être les vainqueurs.

À propos de Jeff Clark

Investisseur actif et passionné d'écriture, Jeff Clark est une autorité mondialement reconnue dans le domaine des métaux précieux. En tant que fils d'un orpailleurs primé, possédant des concessions minières familiales en Californie, en Arizona et au Nevada, Jeff a des racines profondes dans l'industrie. Jeff intervient régulièrement lors de conférences sur les métaux précieux, siège au conseil d'administration de Strategic Wealth Preservation à Grand Cayman et fournit des analyses et des commentaires exclusifs sur le marché aux clients de GoldSilver. Suivez Jeff sur Twitter @TheGoldAdvisor

Source : https://goldsilver.com/blog/goldsp-500-ratio-reversal-are-mainstream-investors-ready/