Combien d'investissements providentiels est trop pour les fondateurs ?

Alors que les capitalisations boursières et les valorisations du cloud ont explosé, les rangs des PDG et des fondateurs ont également explosé. Ce n'est pas nouveau. Les fondateurs de Stripe, Datadog, Box et bien d'autres sont tous de petits investisseurs sur les tables de capitalisation de bon nombre de mes principaux investissements, et ils s'en sont très bien sortis ! Et ces jours-ci, si vous êtes en mesure de lever, disons, un tour de série B, souvent dans le cadre de cela, vous pourrez obtenir des "liquidité secondaire", c'est-à-dire pouvoir vendre une petite partie de vos actions. De nombreux fondateurs veulent faire demi-tour et investir une partie de ces bénéfices dans d'autres startups. (en savoir plus sur la liquidité secondaire ici)

Et en tant que PDG, faire des investissements providentiels peut être un moyen formidable et efficace de vous donner un aperçu de la façon dont la prochaine génération se porte. Le PDG est un travail solitaire et faire une poignée d'investissements providentiels dans des fondateurs exceptionnels peut être un moyen de le rendre moins solitaire et plus connecté, au moins un peu.

Et pourtant… en même temps, tout temps important passé à investir est source de distraction. Du moins, trop. Les PDG dans lesquels vous investissez veulent votre temps et vos conseils, ce qui est formidable. Et de nos jours, de plus en plus de fondateurs lèvent eux-mêmes des fonds de capital-risque petits et même pas si petits. Cela prend de plus en plus de temps. C'est distrayant. Et si en tant que PDG, si vous investissez beaucoup de capital, les frais généraux nécessaires pour gérer professionnellement l'argent sont réels, en particulier la base plus traditionnelle de votre LP.

Et plus que ça, je m'inquiète un peu. Je m'inquiète un peu quand je vois des fondateurs investir trop. Pourquoi? Cela envoie quelques signaux non seulement à moi, pas seulement aux VC, mais aussi je pense, plus important encore, aux employés et plus :

• Certains fondateurs pensent qu'investir est plus facile que d'être une fondatricer. Et tu sais quoi? Ils ont raison. C'est sûrement le cas.  Tellement plus facile. Mais vous ne voulez pas que l'équipe pense que vous regardez l'herbe verte.
• Votre stock de fondateurs devrait être votre meilleur investissement. Le temps nous le dira, mais même après avoir investi moi-même dans 5 licornes et décacornes, j'ai quand même gagné plus d'argent sur les actions de mon fondateur qu'autre chose. Si vous y allez vraiment en tant que fondateur, vous devriez gagner beaucoup plus d'argent avec vos 5%, 10%, 20% ou quoi que ce soit de votre propre startup qu'une infime tranche de quelqu'un d'autre. Bien sûr, cela ne sera pas vrai si vous n'avez jamais de sortie, et peut-être pas vrai si vous avez une sortie modeste. Mais si vous ne croyez qu'en votre cœur, vous aurez une sortie modeste, pourquoi la plupart des startups travailleront-elles pour vous ?
• La diversification a du sens, mais peut-être pas vraiment. De nombreux fondateurs disent vouloir investir dans d'autres startups pour diversifier les risques. En théorie, je comprends. Mais en pratique, ce n'est pas comme ça qu'on construit une licorne. Vous construisez une licorne en étant obsédé par la construction d'une entreprise incroyable et en faisant tout votre possible pour qu'il en soit ainsi.

Certaines personnes contesteront cela, et pour être clair, je pense qu'un certaines Le montant de l'investissement providentiel pour les fondateurs est une bonne idée si vous voulez le faire. De même, je pense rejoindre UN autre conseil d'administration est également une bonne idée. Les deux vous gardent frais et rendent vos perspectives moins insulaires.

Mais il y a une ligne. Une ligne qui dit que vous ne pensez plus vraiment que les actions de vos fondateurs sont votre meilleur investissement n ° 1. Franchissez cette ligne, et d'autres le sentiront. Et certains ne croiront tout simplement plus autant que vous êtes vraiment là pour aller grand.

Source : https://www.saastr.com/how-much-angel-investing-is-too-much-for-founders/