À quel point une contagion est-elle effrayante ? Imaginez si tout le monde vendait sa maison en même temps

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Entre 2007 et 2010, avec le La crise des subprimes au grand jour, les consommateurs ont perdu confiance dans le marché immobilier et se sont précipités pour jeter leur propriété. C'était comme un virus, et c'était effrayant.

Des millions de propriétaires étaient sous l'eau par augmentation rapide des versements hypothécaires sur leurs prêts à taux variable. Les propriétaires se sont empressés de vendre leur maison, d'autres se sont éloignés de leur maison et de leurs obligations. Les banques ont saisi et ils ont jeté sept millions de maisons sur le marché.

Une contagion immobilière était à l'œuvre et elle était imparable. 

Lorsque l'offre a inondé le marché, les prix ont chuté. On estime à 7 XNUMX milliards de dollars la valeur nette du logement qui a disparu en quelques mois à mesure que le marché du logement s'effondrait. 

Trois cents banques ont fait faillite entre 2007 et 2010 lorsque la Washington Mutual s'est effondrée.

La contagion qui a frappé les marchés financiers la semaine dernière déployé plus rapidement, grâce aux iPhones et aux services bancaires numériques.

Des dépôts stupéfiants de 40 milliards de dollars ont été retiré d'une seule banque en quelques heures. Dans quelques jours, Silicon Valley Bank a été saisie par les régulateurs fédéraux. 

D'autres banques régionales ont subi d'énormes pertes. Maintenant, tout le monde fait des heures supplémentaires pour contenir la contagion. 

C'est un spectacle désolant lorsque les clients font la queue devant les succursales bancaires - une image effrayante de l'échec financier et gouvernemental.

C'était la même triste histoire avec FTX il y a six mois, lorsque les déposants de crypto ont soudainement déchargé leurs jetons. Ensuite, les dominos sont tombés, alors que d'autres bourses, deux banques cryptographiques et des centaines d'entreprises liées se sont effondrées en quelques semaines.

Je n'ai jamais cru à la théorie de la contagion selon laquelle ces événements sont fonction du comportement irrationnel des consommateurs.

L'intérêt personnel du public est très réel et ses actions sont tout à fait rationnelles.

Notre système financier en roue libre est le problème. Bien que les banques soient fortement réglementées, elles échouent en raison de failles dans le système qui la laissent non préparée à des événements inattendus.

Le public paie la facture des manigances institutionnelles.

Dans le cas de la cryptographie, c'est la fraude sous-jacente qui a effrayé les investisseurs. Dans le secteur bancaire, la gestion bâclée et les régulateurs endormis sont à blâmer.

Une contagion pourrait-elle à nouveau toucher l'immobilier ? Pas maintenant, serait ma meilleure supposition. Mais les prêts cavaliers, la cupidité et les mauvais acteurs peuvent ruiner n'importe quelle fête immobilière.

Certains pensent que l'immobilier commercial est prêt pour une autre grande catastrophe immobilière. Trop d'effet de levier, des taux d'inoccupation élevés et des loyers en baisse sont la recette d'un autre tsunami financier.

Comme une contagion virale, une fois qu'il commence à se propager, il ne connaît plus de limites. Ensuite, le leadership est trop tard.

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