Lettre d'information sur les services industriels et de construction - T1 2021

• L’activité de construction continue d’augmenter et de nombreux entrepreneurs devraient embaucher des travailleurs supplémentaires même si le secteur fonctionne toujours en dessous des niveaux d’avant la COVID-19.
• Cette augmentation de l’activité survient alors que les retards dans la maintenance industrielle et dans la construction commencent à nouveau à augmenter, dus au moins en partie aux démarrages de projets d’investissement qui ont été retardés en 2020 en raison de la pandémie de COVID-19.
• Même si les prix des intrants de construction sont toujours en hausse significative par rapport à février 2020, les clients finaux subissent dans la plupart des cas le poids des prix élevés des matériaux, et la demande de logements résidentiels (et de bâtiments commerciaux dans une moindre mesure) reste élevée, permettant aux fournisseurs et aux entrepreneurs de passer des niveaux élevés. prix des matériaux jusqu'aux clients et maintenir leurs marges.
• Tous ces signes indiquent un retour probable aux niveaux d'exploitation d'avant la COVID-1, et comme presque tous les marchés suivis par TKO Miller, les valorisations du secteur des services industriels et de construction sont en conséquence en hausse de près de 2 à XNUMX fois les flux de trésorerie annuels.
• Les spéculations se poursuivent sur la forme que prendra finalement le plan d'infrastructure de 2 XNUMX milliards de dollars proposé par le président Biden, et tous les regards sont tournés vers les secteurs de la construction et des services industriels, qui se préparent à ce qui pourrait être une aubaine majeure pour les entrepreneurs de maintenance et de nouvelle construction.
• Cette récente attention portée aux infrastructures permet aux vendeurs de commercialiser des revenus et des flux de trésorerie prospectifs, car les acheteurs pensent que le marché sera robuste grâce à l'administration actuelle, et TKO Miller voit même le capital-investissement, qui a traditionnellement évité la construction, commencer à prendre de l'ampleur. jouer aux marges de l’industrie.
• Un marché mousseux est un marché indulgent, ce qui signifie que les bonnes sociétés se négocient à des niveaux plus élevés que jamais, et même les sociétés confrontées à certains problèmes se négocient à des multiples raisonnables.

Mars 2021 – Sunland Asphalt de Huron Capital acquiert ACE Asphalt

Huron Capital Partners, une société de capital-investissement du marché intermédiaire inférieur, a acquis ACE Asphalt, un fournisseur de services d'entretien et de réparation de parkings et de services complets de développement de sites pour les surfaces pavées et en béton dans cinq États du sud-ouest. Huron Capital prévoit de fusionner l'entreprise avec sa plateforme de services d'infrastructure Sunland Asphalt & Construction, Inc. La combinaison des deux sociétés offre une plus grande stabilité du marché et étend la présence de Sunland dans deux nouveaux États.

Mars 2021 – Sedgwick acquiert une société de services de construction

Sedgwick, l'un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions technologiques de gestion des risques, des avantages et des solutions commerciales intégrées, a acquis Construction Services Company, une société de conseil en bâtiment de premier plan dont le siège est en Californie. Cette acquisition contribue à étendre l'empreinte de la pratique de conseil en bâtiment de Sedgwick pour répondre aux besoins changeants de leurs clients dans toutes les situations.

Mars 2021 – New Mountain Capital conclut un accord d’achat Région Corporation

New Mountain Capital, une importante société d'investissement axée sur la croissance à New York, a conclu un accord définitif pour acquérir Région Corporation, un fournisseur leader basé à Saint-Louis de solutions d'entretien, de réhabilitation et de protection des infrastructures pour 995 millions de dollars, dette nette comprise. La transaction devrait être finalisée au deuxième trimestre 2021.

Mars 2021 - Hyva Holding relance la vente du fabricant néerlandais de grues et d'hydrauliques

Les propriétaires de Hyvé Holding BV, producteur et distributeur de systèmes hydrauliques pour bennes basculantes, de chargeurs à crochet, de hayons élévateurs hydrauliques et de compresseurs pour vrac, relance une vente du fabricant néerlandais de grues et de systèmes hydrauliques qui pourrait valoriser l'entreprise à environ 700 millions de dollars. NWS Holdings Ltd., la branche infrastructure de New World Development Co. et d'une société de rachat asiatique Unitas Capital travaille avec des conseillers sur la cession potentielle.

Indice de valorisation des services industriels et de construction 

Remarque: les entreprises avec des multiples aberrants en raison d'incohérences financières ont été exclues pour éviter de fausser les données

Multiples de valorisation du marché intermédiaire 

Source: données GF

Le marché américain de la location d’équipement de construction devrait dépasser les 50 milliards de dollars en 2026

Le marché américain de la location de matériel de construction devrait croître à un TCAC d'environ 5 % entre 2020 et 2026, et la taille du marché devrait atteindre plus de 50 milliards de dollars en 2026. La hausse rapide des prix des nouvelles machines de construction aux États-Unis constitue un problème majeur. facteur favorisant l’adoption généralisée de la location plutôt que de l’achat de machines de construction dans le pays. Le coût élevé d’acquisition et d’entretien de nouveaux équipements entraîne des investissements importants pour les entreprises de construction. En conséquence, la plupart des entreprises de construction aux États-Unis préfèrent louer du matériel de construction, ce qui leur permet d'investir de précieuses ressources financières dans d'autres opérations importantes. [LINK]

Le rapport Dodge Data & Analytics montre une nouvelle baisse des mises en chantier à l'échelle nationale 

Le total des mises en chantier a chuté de 2 % en février pour atteindre un taux annuel désaisonnalisé de 797.3 milliards de dollars. Les mises en chantier dans le secteur de la construction non constructible ont enregistré un solide gain après avoir rebondi après un mois de janvier faible ; cependant, les mises en chantier de bâtiments résidentiels et non résidentiels ont diminué, entraînant un recul de l'activité globale. L'indice Dodge a chuté de 2 % en février, à 169 (2000 = 100) contre 171 en janvier. « Avec le printemps qui approche, l'espoir d'une forte reprise économique alimentée par le nombre croissant d'Américains vaccinés se construit », a déclaré Richard Branch. Selon l'économiste en chef de Dodge Data & Analytics, "mais le secteur de la construction aura du mal à profiter de cette résurgence, car la hausse rapide des prix des matériaux et l'offre excédentaire dans de nombreux secteurs du bâtiment pèsent sur les mises en chantier au cours du premier semestre". [LINK]

Une pénurie de liens de forme pourrait entraîner un arrêt temporaire de la construction résidentielle

Les mises en chantier record en 2020, combinées à d’autres facteurs importants découlant de la COVID-19, notamment les pratiques d’achat, l’épuisement des matières premières et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, ont créé une pénurie de liens de coffrage, un élément crucial de la construction en béton. En réponse, la CFA a annoncé un effort à l'échelle de l'industrie pour atténuer la pénurie imminente d'attaches en acier sur le marché nord-américain. La pénurie de coffrages en acier réduit non seulement la capacité de production des entrepreneurs, mais elle menace également de créer un arrêt temporaire de la construction, ce qui entraînerait une incapacité à suivre le rythme de la forte demande du marché immobilier record actuel. Les attaches de coffrage sont l'élément le plus essentiel de l'industrie du formage du béton coulé sur place, car elles doivent être conçues pour supporter les pressions rigoureuses et permettre le calendrier de construction rapide qui constitue depuis longtemps un avantage de cette méthode. CFA est le fer de lance d'un effort de collaboration sans précédent pour offrir autant de solutions que possible afin de garantir une perturbation minimale du marché, tout en maintenant la qualité et la sécurité des travailleurs. [LINK]

13 projets et technologies d'infrastructure qui changent le secteur de la construction

Alors que l’industrie de la construction émerge en force après la COVID, de nombreuses technologies sont développées dans tout le pays, montrant à quoi pourrait ressembler l’avenir de l’industrie. L'American Society of Civil Engineers a dévoilé 13 projets et programmes d'infrastructures révolutionnaires qui représentent les dernières innovations en matière d'infrastructures de transport, d'eau et d'énergie qui transforment la façon dont les ingénieurs planifient, construisent et s'adaptent aux besoins en infrastructures du pays. Avec des ressources limitées, trouver des solutions est un élément essentiel de l’amélioration de l’environnement bâti. [LINK]

Bigge Crane ouvre la plus grande installation de maintenance de grues dans le Golf

Après cinq années de recherche, d'acquisition, de conception et de construction, Bigge Crane and Rigging Co. a annoncé l'ouverture officielle de sa nouvelle installation sur la côte du Golfe à Houston. L'installation comprend un magasin de 130,000 25 pieds carrés situé sur XNUMX acres à Houston. Cette installation de premier ordre aidera Bigge continuer d'attirer les meilleurs talents de l'industrie pour entretenir sa flotte et accompagner ses clients. [LINK]

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Source : https://www.tkomiller.com/blog/industrial-and-construction-services-newsletter-q1-2021