Le yen japonais hausse les épaules après des données solides

Le yen a dérivé pendant la majeure partie de la semaine et la tendance se poursuit aujourd'hui. L'USD/JPY est presque inchangé à 144.32.

Les données japonaises surprennent à la hausse

Le Japon a publié de solides données sur la production industrielle et les ventes au détail, une indication supplémentaire de l'amélioration de l'économie japonaise. La production industrielle a augmenté pour un troisième mois consécutif en août, grimpant de 2.7 % en glissement mensuel. Il s'agit d'une hausse par rapport à 0.8 % en juillet et écrasant le consensus de 0.2 %. Les ventes au détail pour le mois d'août ont bondi de 4.1 % sur un an, au-dessus du consensus de 2.8 % et au-dessus du gain de 2.4 % de juillet. Les ventes au détail ont enregistré 10 gains au cours des 11 derniers mois, signe de dépenses de consommation solides, malgré la faiblesse de l’économie japonaise et les ménages aux prises avec une inflation relativement élevée.

Ce fut une semaine folle pour la plupart des devises majeures, mais le yen japonais s'est stabilisé après que l'USD/JPY se soit rapproché de la ligne 145 lundi. L’intervention spectaculaire du Japon sur le taux de change a maintenu le yen sous la barre des 145, mais il est difficile d’imaginer qu’une action unilatérale parvienne à enrayer la baisse prolongée du yen, pour deux raisons.

Premièrement, la Réserve fédérale devrait procéder à de fortes hausses de taux en octobre et novembre. Alors que la Banque du Japon ne montre aucune indication qu'elle va assouplir son contrôle de la courbe des rendements, l'écart de taux entre les États-Unis et le Japon va se creuser et faire baisser le yen. Deuxièmement, le yen est pris dans une lutte acharnée entre le ministère des Finances, qui souhaite voir un yen plus fort, et la BoJ, qui se concentre sur le maintien d'une politique ultra-accommodante, qui a maintenu les rendements des JGB à de bas niveaux et pesé sur le yen. sur le yen. Si le yen descend en dessous de 145, les choses deviendront très intéressantes, car la balle sera carrément dans le camp du ministère des Finances, qui devra décider s'il doit hésiter ou intervenir par une autre intervention.

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USD/JPY Technique

• Il y a une résistance à 144.81 et 146.06
• L'USD/JPY a un support à 143.21 et 141.88

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Analyste des marchés financiers très expérimenté avec un accent sur l'analyse fondamentale, le commentaire quotidien de Kenneth Fisher couvre un large éventail de marchés, y compris le forex, les actions et les matières premières. Ses travaux ont été publiés dans plusieurs grandes publications financières en ligne, notamment Investing.com, Seeking Alpha et FXStreet. Basé en Israël, Kenny est contributeur MarketPulse depuis 2012.

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