Le rapport sur l'emploi de juillet pourrait être ce qui donnera au marché sa prochaine grande secousse dans la semaine à venir

Le rapport sur l’emploi de vendredi pourrait être un catalyseur permettant de déterminer si les marchés sont volatils ou s’ils se négocieront comme si c’était les jours calmes du mois d’août.

Plus d'un quart des S & P 500 déclarer les revenus dans la semaine à venir. Le calendrier comprend des entreprises dans des secteurs tels que les biens de consommation de base, l'assurance, la pharmacie, les voyages et les médias. Depuis Réservation Holdings à ViacomCBS, Wayfair ainsi que Kellogg, les investisseurs surveilleront ce que disent les entreprises sur la réouverture des activités, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et la hausse des coûts.

"Je pense que jusqu'à 85 % des sociétés qui publient des résultats ont mentionné l'inflation lors de leurs appels de résultats", a déclaré Sonal Desai, directeur des investissements de Franklin Templeton Fixed Income. « L’inflation n’est peut-être pas un problème pour les décideurs politiques et les marchés financiers, qui ne semblent pas du tout préoccupés. Cela semble déranger ceux qui doivent acheter des produits ou ceux qui produisent des produits.

Le facteur emploi

La Réserve fédérale a déclaré que la forte hausse de l’inflation n’était que temporaire, et de nombreux investisseurs semblent l’accepter avec enthousiasme pour le moment. Le marché est intensément concentré sur l’autre mandat de la banque centrale : le marché du travail. Le président de la Fed, Jerome Powell a déclaré mercredi il aimerait voir rapports sur l'emploi solides avant de mettre fin au programme d’achat d’obligations de 120 milliards de dollars par mois de la banque centrale.

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publiera le Rapport sur l'emploi de juillet dans la matinée du vendredi 6 août. Il devrait afficher 788,000 850,000 emplois non agricoles, contre 5.7 5.9 en juin, selon Dow Jones. Le taux de chômage devrait passer de 3.9 % à XNUMX %. Le salaire horaire moyen devrait augmenter de XNUMX % sur un an.

Barry Knapp, directeur de recherche d'Ironsides Macroéconomie, a déclaré qu'il s'attend à ce que les deux prochains rapports mensuels sur l'emploi soient solides, et que la Fed devrait alors être prête à annoncer en septembre qu'elle est prête à entamer le lent dénouement de son programme de rachat d'obligations.

Il s’agit d’une étape importante, car ce serait la première véritable mesure d’abandon des politiques accommodantes de la banque centrale mises en place pendant la pandémie. Cela signifierait également que la Fed serait disposée à augmenter les taux d’intérêt une fois le tapering terminé.

Changeur de donne pour les marchés

"Vendredi pourrait changer la donne", a déclaré Knapp à propos du rapport sur l'emploi. Avant cela, il s’attend à ce que les actions se négocient dans une fourchette étroite.

Si le nombre d'emplois créés en juillet est beaucoup plus élevé que prévu, à plus d'un million, Knapp a déclaré que le marché pourrait immédiatement vendre à l'idée que la Fed serait prête à réduire ses achats d'obligations.

Si le chiffre est plus faible que prévu, le marché pourrait rebondir. « Nous sommes dans une période morte après les résultats, avec des inquiétudes sur le rythme de la réouverture. C’est encore un peu un point d’interrogation. Le biais serait plus élevé après un nombre faible. … Le mal est le bien. Le bien est le mal », a déclaré Knapp.

Comme d'autres stratèges, il espère voir une correction boursière, peut-être plus tard cet été.

"Je suis dans le camp où je pense que nous allons avoir notre première correction majeure." » dit Knapp. « Ce que nous obtiendrons probablement, c’est au moins 10 %, voire plus. … Cela pourrait vraiment arriver quand ils [les responsables de la Fed] feront l’annonce en septembre. »

L'économiste en chef du Wilmington Trust, Luke Tilley, a déclaré qu'il s'attend à seulement 350,000 XNUMX emplois, sur la base des données à haute fréquence qu'il surveille.

« Nous pensons que le taux de création d'emplois est d'environ 500,000 XNUMX. Le mois dernier semble un peu trop cuit », a-t-il déclaré.

La S & P 500 était en baisse de 0.4% la semaine dernière, terminant à 4,395 1.1, tandis que le Nasdaq a perdu encore plus, en baisse de 14,672% à XNUMX XNUMX.

Les valeurs cycliques ont été parmi les plus performantes. Les matériaux ont bondi de 2.8 % au cours de la semaine et les actions de l'énergie de 1.6 %. Les financières ont gagné 0.7%. Mais la technologie a chuté de 0.7 %.

Knapp a déclaré qu'il était désormais logique de détenir des actions en cours de reflation, comme celles de l'énergie, des industries ou des matériaux.

La montée du variant Delta du coronavirus est devenue une préoccupation parmi les investisseurs et a été un facteur de maintien des taux d’intérêt à un niveau bas. Le rendement à 10 ans, qui évolue à l’opposé du prix, s’est maintenu à des niveaux bas et était à 1.23 % vendredi, en raison des craintes que la variante delta du coronavirus ne ralentisse la croissance.

Les investisseurs surveilleront d'autres données importantes au cours de la semaine à venir, notamment le Institut de gestion des approvisionnements données de fabrication lundi, et demandes d'allocations chômage et les données commerciales jeudi.

La FNB Internet KraneShares CSI Chine a perdu environ la moitié de sa valeur par rapport à son sommet de février et était encore en baisse de 2.6 % vendredi.

Détaillant Internet Alibaba est l’un des principaux titres de l’ETF. La société devrait annoncer ses résultats mardi.

lundi XNUMX

Gains: Take-Two Interactif, Mosaïque, Vornado Immobilier, Eastman Chemical, Propriété Simon, Transocéan, Ressources naturelles pionnières, Reynolds Consumer Products, ON Semiconductor, NXP Semiconductor, AXA, Loews

9: 45 am Manufacturing PMI

10: fabrication de 00 am ISM

10: 00 am Dépenses de construction

2: 00 pm Enquête auprès des agents de crédit principaux

Mardi

Gains: Alibaba, Amgen, Eli Lilly, Clorox, KKR, Sous Protection, Eaton, Découverte, Pitney Bowes, Marriott, ConocoPhillips, Activision Blizzard, Avis Budget, Stockage public, Devon Energy, Jacobs Engineering, Bausch Health, Incyte, Philips 66, Ralph Lauren, Expéditeurs internationaux, Nicolas, Warner Music

10: 00 am Commandes d'usine

11h00 Publication de la Fed de New York sur la dette et le crédit des ménages

Mercredi

Gains: Réservation Holdings, CVS Health, directeur général, Etsy, Centres de villégiature MGM, Allstate, Uber, Fox Corp., Electronic Arts, Roku, Kraft Heinz, Toyota, Sony, AmerisourceBergen, Marathon Petroleum, BorgWarner, Entergy, Apollo Global Management, New York Times, Scotts Miracle-Gro, Tupperware, MetLife, IAC/Interactif

8: 15 am ADP emploi

9: 45 am Services PMI

10h00 Services ISM

Jeudi

Ventes de véhicules

Gains: Régénéron, ViacomCBS, Au-delà de la viande, DropBox, Expedia, Marché des producteurs de germes, TrueCar, Shake Shack, Carré, TripAdvisor, Cushman et Wakefield, Kellogg, Cigna, Zillow, Lions Gate, Ambac, Virgin Galactic, Solutions Motorola, Zynga, Illumina, AIG, SeaWorld, Cardinal Santé, Duke Energy, Thomson Reuters, Datadog, Événementbrite, NRG Énergie, Hôtels de choix, Parker Hannifin, Wayfair, Zoeti

8: 30 am Demandes initiales d'assurance-chômage

8: 30 am Commerce international

Vendredi

Gains: Liberty Broadband, Liberty Media, AMC Networks, Rédactions, Fluor, Gannett, Croissance de la canopée, Nuance Communications, Pneu Goodyear

8: Rapport d'emploi de 30 am

10: 00 am Commerce de gros

3: 00 pm Crédit à la consommation

Mise à jour : cette histoire a été mise à jour pour montrer qu'il n'y a pas d'événement avec le président de la Fed de Boston, Eric Rosengren, lundi.