Examen du protocole miroir: émission d'actifs synthétiques

L'un des thèmes primordiaux que l'on retrouve dans l'ensemble de la communauté financière décentralisée est le désir de donner accès aux outils et ressources financières à ceux qui ont été mal desservis par les institutions bancaires et financières traditionnelles.

Cette nécessité est due à la nature très concentrée des marchés financiers mondiaux, où un pourcentage important de la richesse mondiale est détenu par un nombre relativement restreint de particuliers et de sociétés.

Il est également à noter qu'une grande partie de la richesse mondiale est confinée à certaines régions géographiques. En raison de cette concentration de richesse, de nombreux citoyens du monde n'ont pas eu accès aux services et outils financiers de base que beaucoup tiennent pour acquis.

Ces dernières années, il a été suggéré que la création d'actifs symbolisés sur des chaînes de blocs sans autorisation est la voie à suivre si nous souhaitons donner à tous les citoyens du monde accès aux services financiers et aux marchés. En outre, ces systèmes de financement décentralisés devraient améliorer l'efficacité des marchés financiers actuels, tout en offrant un certain nombre d'autres avantages.

Malheureusement, la tokenisation des actifs pose de réels problèmes en termes de pressions réglementaires et de technologie nécessaire pour les faire fonctionner correctement. En raison de cela, les premiers projets se sont heurtés à des problèmes de réglementation et des problèmes avec des technologies incompatibles. Certains premiers projets se sont concentrés principalement sur la numérisation d'actifs physiques tels que l'immobilier et l'or, et ceux-ci ont connu un minimum de succès.

En entrant dans l'industrie actuelle de la blockchain, nous pouvons voir une tendance à la tokenisation d'actifs plus abstraits tels que les actions et les obligations. La révolution DeFi en cours a créé un tsunami de nouveaux produits, principalement dans deux catégories: les jetons adossés à des actifs et les actifs synthétiques.

Toute personne familière avec DeFi connaîtra les jetons adossés à des actifs les plus populaires, qui sont adossés à l'actif physique ou autre qu'ils représentent. Par exemple, de nombreux protocoles DeFi utilisent maintenant une forme abstraite de Bitcoin connue sous le nom de Wrapped Bitcoin (WBTC). Ce n'est pas du Bitcoin réel, mais une représentation un à un du Bitcoin détenu par BitGo. C'est une conception simple et intuitive qui est facile à comprendre et fonctionne si bien pour ses besoins.

Cependant, ces jetons adossés à des actifs ne sont pas idéaux. Ils souffrent toujours de risques de conservation centralisés, d'obstacles réglementaires pour les émetteurs et de frais parfois excessifs. Cependant, il existe un autre moyen. Ce sont des actifs synthétiques, et l'un des projets à l'avant-garde dans ce domaine est le protocole miroir.

Le protocole miroir promet la possibilité de négocier des actions (actions américaines actuellement) 24/7 n'importe où dans le monde par n'importe qui. Le projet fait cela en frappant des actifs synthétiques, ou ce qu'ils ont appelé des actifs miroir (mAssets). Il a été créé et fonctionne sur le réseau Terra, et est alimenté par des contrats intelligents. La façon dont ils sont conçus, tout ensemble créé est censé refléter le comportement des prix de l'actif réel sous-jacent représenté.

De cette manière, n'importe qui dans le monde pourrait, par exemple, échanger des actions synthétiques en miroir de Tesla 24/7 de n'importe où dans le monde, et le prix serait exactement le même que le prix de l'action Tesla réelle. Tous les échanges sont sécurisés par la blockchain dans un système sans autorisation. C'est une création extrêmement puissante, surtout compte tenu des événements observés lors de l'échange Robinhood au début de 2021.

Présentation du protocole miroir

Les mAssets créés par le protocole Mirror sont des versions synthétiques de leurs homologues réels. Ils imitent le prix des actifs sous-jacents et peuvent être négociés sur les marchés secondaires, tout comme les actifs sous-jacents.

Il s'agit notamment du Terraswap AMM de Terra et d'Ethereum's Uniswap. Dans leur état actuel, les actifs créés reflètent les principales actions et ETF américains, mais d'autres actifs sont prévus pour l'avenir. Vous pouvez voir la plate-forme et une liste complète des actifs actuellement disponibles ici.

L'ensemble du système est régi à l'aide du jeton MIR, et il est également utilisé pour inciter le jalonnement à sécuriser le système. Il existe cinq utilisateurs principaux dans l'écosystème Mirror:

1. Les commerçants
2. Monnaies
3. Apporteurs de Liquidité
4. Parieurs
5. Chargeurs Oracle

Les commerçants

Il s'agit du plus grand groupe d'utilisateurs de Mirror. Ce sont eux qui achètent et vendent des actifs en utilisant le stablecoin Terra UST comme ancrage. Cela se fait à Terraswap AMM de Terra ou à Uniswap AMM sur Ethereum. L'ensemble du système a des implications significatives pour ouvrir l'accès aux marchés commerciaux étrangers et à d'autres classes d'actifs normalement inaccessibles à la grande majorité de l'humanité.

Par exemple, un trader à Hong Kong peut désormais négocier un dérivé qui lui donne une exposition à n'importe quelle action américaine sans payer d'impôts excessifs sur les gains en capital, sans recourir à des courtiers internationaux coûteux et sans passer par un processus onéreux de KYC. Mirror Finanace permet aux gens de contourner les contrôles de capitaux stricts qui ont évolué au fil des ans pour contrôler la richesse mondiale.

Monnaies

Il s'agit du groupe responsable de la création et de l'émission des actifs. Ces actifs sont créés en bloquant des garanties à un ratio de surdimensionnement défini par les paramètres de gouvernance de Mirror. Cela fonctionne de manière similaire à l'émission de DAI par Maker.

Les menteurs bloquent leur garantie dans une position de dette garantie (CDP) qui peut être adossée à l'UST ou à un autre masset. Les menteurs doivent surveiller leurs positions et ajouter plus de garanties si le ratio tombe en dessous d'un minimum fixé, sinon ils pourraient faire face à la liquidation de leur position. Les monnayeurs sont également en mesure de retirer leur position à tout moment, ce qui entraîne la combustion du masset et le retour de la garantie CDP.

Apporteurs de Liquidité

Ce groupe fournit les liquidités nécessaires aux pools AMM. De la même manière qu'Uniswap, les fournisseurs de liquidité ajoutent une valeur équivalente à l'UST et au mAsset à l'AMM et en récompense, ils reçoivent des jetons LP qui sont financés par les frais de négociation du pool.

Parieurs

Il existe deux types de piqueurs trouvés sur Mirror. Les premiers sont les fournisseurs de liquidité qui sont en mesure de miser les jetons LP qu'ils reçoivent et de recevoir des récompenses de jalonnement sous la forme de jetons MIR natifs en fonction du calendrier d'émission. Le deuxième type de jalonnement est effectué par les détenteurs de jetons MIR qui jalonnent ce MIR et gagnent les frais de retrait du CDP.

Chargeur Oracle

Oracle Feeder est crucial pour l'écosystème Mirror, car c'est le mécanisme utilisé pour garantir que les mAssets conservent une correspondance avec leurs actifs sous-jacents. Oracle Feeder est un poste élu et à partir de février 2021, le poste est géré par le protocole de bande. Le prix Oracle et le prix d'échange créent une structure d'incitation au trading en créant des opportunités d'arbitrage. Cela maintient également le prix du mAsset dans une fourchette étroite proche du prix réel du sous-jacent.

Par exemple, lorsque le prix d'un actif est plus élevé à la bourse qu'il ne l'est du prix Oracle, les participants au marché sont incités à frapper et vendre cet actif sur Terraswap pour générer un profit. En conséquence, ils resserrent également la différence de prix entre l'échange et l'oracle. La même chose est vraie lorsque le prix d'échange est inférieur au prix d'oracle. Dans ce cas, il y a une incitation à acheter et à brûler le mAsset, ce qui rapproche les deux prix.

Les participants miroirs ont leurs incitations équilibrées de manière à promouvoir la création de valeur et à encourager l'adoption. Le jeton MIR est inventif lorsqu'il est jalonné et est également utilisé comme jeton de gouvernance pour potentiellement modifier les paramètres utilisés par Mirror, tels que les ratios de garantie minimaux. Il peut également être jalonné dans les sondages pour les actifs de liste blanche.

Qui sont Terraform Labs

Étant donné que Mirror Finance a été créé par Terraform Labs et fonctionne sur le réseau Terra, il est important de connaître le contexte et qui est Terraform Labs.

Terraform Labs est une société basée en Corée du Sud qui a été fondée en janvier 2018 par Do Kwon et Daniel Shin. Avec le soutien de 32 millions de dollars de grandes sociétés de capital-risque telles que Polychain Capital, Pantera Capital et Coinbase Ventures, ils ont rapidement publié le stablecoin LUNA.

Ils ont également créé le Terra Network, conçu pour être un système de paiement mondial décentralisé. Il comporte des frais de transaction minimes et est capable de régler une transaction en seulement 6 secondes. Bien qu'il n'ait pas encore gagné du terrain en Europe et dans les Amériques, il compte plus de 2 millions d'utilisateurs uniques mensuels générant plus de 2 milliards de dollars de volumes de transactions mensuels.

La plupart d'entre eux se font via la plateforme de paiement sud-coréenne CHAI et MemePay, basée en Mongolie. Le jeton LUNA est quelque peu unique parmi les pièces stables car il distribue le rendement à ses détenteurs. Ce rendement provient des frais de transaction, qui sont retournés à 100% aux détenteurs de LUNA. Vous pouvez en savoir plus dans le Livre blanc Terra Money.

Que sont les actifs?

Le protocole miroir est entièrement décentralisé et axé sur la communauté. Terraform Labs et ses fondateurs et employés n'ont pas de fonctions administratives spéciales sur la plate-forme, et il n'y avait pas de premine des jetons MIR.

Le premier pont créé par le protocole miroir était vers le réseau Ethereum, qui permettait le trading sur Uniswap. Plus récemment, le protocole Mirror a été relié à la Binance Smart Chain (BSC), permettant à la communauté BSC d'accéder aux actifs synthétiques tokenisés créés sur Mirror.

Actuellement, les actifs qui ont été tokenisés sont des actions américaines, mais le protocole miroir permet à tout actif physique ou abstrait d'être créé en tant qu'asset. Cela signifie que les cas d'utilisation futurs pourraient voir des œuvres d'art, de l'immobilier, des métaux précieux, des matières premières, des monnaies fiduciaires et crypto, et d'autres types d'actifs ajoutés en tant qu'actifs. Il existe déjà un intérêt pour la frappe d'obligations, de contrats à terme et d'autres dérivés en tant qu'actifs.

Quatorze actifs ont été ajoutés au protocole miroir lors de son lancement initial. Ce sont MIR (Miroir), AMZN (Amazon), TSLA (Tesla), MSFT (Microsoft), GOOGL (Alphabet), BABA (Alibaba), AAPL (Apple), NFLX (Netflix), TWTR (Twitter), IAU (iShares Gold Trust), SLV (iShares Silver Trust), QQQ (Invesco QQQ Trust), VIXY (ProShares VIX) et USO (United States Oil Fund LP). En janvier 14, un vote sur la gouvernance a approuvé l'ajout de BTC, ETH, ABNB (Airbnb), GS (Goldman Sachs Group) et FB (Facebook) à l'original 2021.

En théorie, presque tout ce qui a de la valeur peut être tokenisé sur Mirror et apporte tous les avantages suivants:

• Commerce sans permission 24h / 7 et XNUMXj / XNUMX partout dans le monde
• Pas besoin d'intermédiaires; toutes les transactions seront sur le registre d'autorisation moins blockchain.
• La tokenisation permet aux utilisateurs d'échanger des fractions d'un actif.
• Pour certains actifs, la tokenisation permettra une meilleure liquidité.
• L'utilisation de contrats intelligents sur la blockchain réduira considérablement les coûts juridiques et opérationnels.
• Grâce à la tokenisation, les actifs seront plus accessibles; la copropriété permettra aux utilisateurs moins liquides de participer.

Les actifs synthétiques frappés sur le protocole miroir sont tous appelés mAssets car ils utilisent le préfixe «m» dans le symbole de l'actif synthétique. Ainsi Tesla (TSLA) devient mTSLA et Apple (AAPL) devient mAAPL. Tous les mAssets partagent les mécanismes de base suivants:

• Pour créer un mAsset, les utilisateurs doivent verrouiller 150% de la valeur actuelle de l'actif UST ou 200% s'ils utilisent d'autres mAssets comme garantie.
• Si les positions sont inférieures au ratio de garantie minimum, plus de garanties doivent être ajoutées, sinon elles seront liquidées; cette mesure régule et sécurise le processus de frappe.
• Lors du rachat de tout mAsset, les utilisateurs doivent graver un montant égal de mAssets émis lors de l'ouverture du CDP pour récupérer la garantie fournie.
• Les actifs sont répertoriés et peuvent être échangés sur divers AMM DEX tels que PancakeSwap (BSC), TerraSwap (Terra) et Uniswap (Ethereum). Certains des frais de négociation reviennent pour inciter les fournisseurs de liquidité.
• Un prix Oracle mis à jour toutes les 30 secondes garantit que le mAsset est lié à l'actif réel. Lorsque les prix d'oracle et d'échange diffèrent, cela incite les commerçants à arbitrer et à ramener les prix à l'équilibre.

Les actifs peuvent être échangés dans le cadre de la spéculation, ils peuvent être détenus ou ils peuvent être utilisés à d'autres fins, telles que l'ajout de garanties pour la création de nouveaux actifs, la création de pools synthétiques stables, la création de pools de liquidité pour les échanges décentralisés et de nombreuses autres utilisations.

Les contrats intelligents utilisés pour créer les actifs synthétiques et détenir la garantie pour ceux-ci ont été entièrement audités par la société de cybersécurité Cyber ​​Unit et se sont avérés sécurisés.

Chaîne intelligente et miroir Binance

Comme mentionné ci-dessus, la Binance Smart Chain est le dernier réseau à ajouter Mirror. Le 22 janvier 2021, le protocole miroir a été ajouté à BSC, à commencer par un partenariat avec PancakeSwap.

Il s'agit d'une décision gagnante pour les deux parties, car Mirror bénéficie de la base d'utilisateurs et de l'adoption supplémentaires, tandis que Pancake Swap devient un innovateur en ajoutant quatre des actifs symbolisés à l'AMM, permettant à ses utilisateurs de fournir des liquidités et de gagner du rendement dans le processus. .

Binance Smart Chain a commencé avec quelques-uns des contrats Mirror négociables sur la plate-forme PancakeSwap. Ces quatre étaient mAMZN, mGOOGL, mNFLX et mTSLA. D'autres sont prévus pour l'avenir.

Le jeton MIR

Le jeton MIR est le jeton natif du protocole miroir et il est utilisé pour la gouvernance, pour le jalonnement et pour récompenser les fournisseurs de liquidité. Les récompenses versées proviennent des frais payés pour la clôture des positions sur les actifs, pour la création de sondages et les frais de négociation.

Mir a été créé avec une réserve fixe de 370,575,000 XNUMX XNUMX jetons, qui seront tous libérés sur une période de quatre ans.

En février 2021, 33,425,682 MIR étaient en circulation. La capitalisation boursière du jeton est de près de 165 millions de dollars et le jeton est n ° 241 en termes de capitalisation boursière sur Coinmarketcap.com. Le jeton ne doit pas être confondu avec le Mir Coin, qui utilise le même ticker, mais est une pièce transactionnelle avec sa propre blockchain et son propre écosystème.

Ceux qui souhaitent gagner des jetons MIR peuvent le faire de trois manières différentes:

1. En jalonnant $ LUNA, cela nécessite l'utilisation de l'application de bureau Station Wallet.
2. En fournissant des liquidités à la paire MIR / UST.
3. En fournissant des liquidités à toutes les paires de pool mAsset / UST (non BNB)

Il n'y avait pas de pré-mine ou d'ICO impliqué avec le jeton MIR et les 18.3 millions de jetons MIR initiaux ont été largués aux détenteurs de LUNA et UNI. Le 23 novembre 2020, chaque utilisateur avec LUNA jalonné a reçu un MIR au prorata et chaque détenteur d'UNI avec au moins 100 UNI a reçu 220 MIR.

Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessus, le prix du MIR a clôturé le premier jour de négociation le 4 décembre 2020 à 1.41 USD et a diminué initialement, probablement lorsque certains de ces premiers bénéficiaires de largages aériens ont encaissé, mais à la fin de décembre 2020, la pièce avait frappé un fond et a commencé à récupérer.

Depuis lors, il a augmenté aux côtés des marchés de la cryptographie plus larges et à la mi-février 2021, il se négocie autour de 5.00 $. C'est un très bon retour pour un jeton parachuté, et ceux qui ont tenu bon sont probablement très heureux.

Miroir du futur du protocole

Le protocole miroir a été mis en ligne le 3 décembre 2021 et a connu une excellente adoption depuis le peu de temps qu'il existe. En plus de l'application Web qui permet le trading, la frappe, le jalonnement et la gouvernance, il existe également une application mobile pour le trading. De plus, Mirror a créé des ponts vers Ethereum et Binance Smart Chain qui permettent un portage transparent des actifs entre les chaînes. Le pont Ethereum a été le tout premier pont à chaînes croisées pour les actifs synthétiques.

Mirror a été très actif dans la création de partenariats au cours de ses deux premiers mois d'existence, et nous nous attendons à ce qu'ils continuent à étendre la disponibilité des actifs à autant de plates-formes que possible, augmentant la liquidité et la base d'utilisateurs au fur et à mesure.

Alors que Mirror entame son troisième mois d'existence, sa TVL a plus que triplé, actuellement à 330 millions de dollars dans les deux mois suivant le lancement. En moyenne, Transactions 30,000 sont menées et 36 millions de dollars en actifs sont échangés sur un 24 heures sur XNUMX. Liquidité (la valeur totale de tous les actifs et UST dans les pools de liquidité) s'élève à 160 millions de dollars.

Ceux qui ne s'intéressent qu'à la fonction de trading de Mirror ont plusieurs options. Outre l'application Web, il existe également une application mobile publiée par ATQ Capital et disponible pour Android appareils (il y a un lien pour une version iOS sur le site Web de Mirror, mais c'est un lien mort et nous n'avons pas pu localiser une version iOS de l'application).

Il y a aussi un partenariat avec Réseau de masques qui permet aux utilisateurs d'acheter des actifs directement sur Twitter.

Il a également été bon de voir que la fonction de gouvernance fonctionnait assez bien dans les premiers jours du projet. Lors du premier vote, cinq nouveaux actifs ont été ajoutés à Mirror et plus de 60 propositions en chaîne que la communauté doit examiner. C'est un excellent début, et finalement l'objectif est de créer une liste qui couvre des centaines, voire des milliers d'actifs et de la combiner avec une interface utilisateur élégante qui rivalise même avec les meilleurs courtiers en ligne.

L'un des ajouts très attendus à Mirror est le produit Anchor Protocol, un protocole d'économie sur la blockchain Terra qui offre un rendement alimenté par des récompenses de bloc des principales blockchains Proof-of-Stake. Anchor propose un produit d'épargne stablecoin protégé par le capital qui paie aux déposants un taux d'intérêt stable.

Il y parvient en stabilisant le taux d'intérêt des dépôts avec des récompenses en bloc revenant aux actifs utilisés pour emprunter des pièces stables. Anchor proposera ainsi le taux d'intérêt de référence de DeFi, déterminé par le rendement des blockchains PoS les plus demandées. En fin de compte, l'équipe Terra envisage qu'Anchor devienne la référence en matière de revenu passif sur la blockchain.

Bien que le fonctionnement sous le capot soit sans aucun doute complexe, il est indéniable qu'il vaut la peine d'être créé. Les actifs synthétiques proposés par Mirror sont extrêmement puissants. Les cas d'utilisation futurs pourraient considérablement uniformiser les règles du jeu en matière de création de richesse à travers le monde, en particulier lorsqu'une interface conviviale comme Mirror fait partie du processus. Peut-être que Mirror est le début d'une nouvelle génération de traders qui ne connaîtront rien de plus que les actifs et leurs semblables.

Gouvernance du protocole miroir

La gouvernance dans le protocole miroir est contrôlée par le jeton MIR. Quiconque jalonne des jetons MIR peut participer à la gouvernance du système. Le pouvoir de vote de l'utilisateur est déterminé par le montant de MIR qui est misé, et plus il y a de MIR misé, plus le pouvoir de vote est élevé.

Il est possible pour n'importe qui de créer une nouvelle proposition de gouvernance, connue sous le nom de sondage, et au cours du premier mois de son fonctionnement, Mirror a vu 50 propositions de forum et 60 propositions en chaîne avancées. Notez que pour faire une proposition, il est nécessaire de miser un dépôt de jetons MIR et si la proposition n'est pas adoptée, ce dépôt est perdu.

Dans le cas où une proposition répond à tous les paramètres de seuil et de quorum nécessaires et est ensuite votée «oui» par la communauté, le contrat de gouvernance miroir exécute automatiquement les paramètres spécifiés dans la proposition. Ce contrat de gouvernance peut appeler l'une des fonctions définies pour une utilisation dans les contrats intelligents Mirror. Il n'est donc pas nécessaire de mettre à jour le protocole de base pour mettre en œuvre les propositions.

Il n'y a aucune influence extérieure dans tout cela, et aucun tiers, pas même les fondateurs de Terra Labs, ne dispose de privilèges administratifs spéciaux sur le protocole. Il est totalement sans permission et décentralisé, fonctionnant uniquement sur un principe régi par la communauté.

Conclusion

Avoir la possibilité de tokeniser n'importe quel actif et de le négocier librement de n'importe où dans le monde à toute heure du jour ou de la nuit est une avance incroyable pour la finance. Cela permet aux gens d'accéder à des marchés auxquels ils n'auraient autrement jamais accès et uniformise les règles du jeu en termes de liberté financière. Au fur et à mesure que l'utilisation des actifs augmentera, nous deviendrons libérés des contraintes qui ont été imposées au trading, à l'investissement et à l'épargne. C'est le pouvoir de la finance décentralisée.

La plateforme Mirror est également assez généreuse en termes d'incitations versées à ceux qui investissent ou fournissent des liquidités à la plateforme. Au fur et à mesure que la portée des actifs augmente, ces incitations ne peuvent que prendre de la valeur.

Le dévouement de l'équipe Terraform Labs au projet, et leur altruisme à le publier sans pré-mine, et sans une certaine prise sur le projet est admirable. Et avec la communauté forte qui se construit autour du projet, il est assez certain qu'il fait face à un avenir passionnant.

Les jeunes commerçants ont peu de confiance ou de foi en Wall Street et les institutions qui forment nos systèmes financiers modernes. Mirror Finance leur offre une excellente alternative, et au fur et à mesure que la plate-forme se développe, le nombre, l'étendue et la gamme d'actifs disponibles en tant qu'actifs augmenteront également.

Dans l'ensemble, le protocole miroir est un service innovant et nécessaire qui arrive exactement au bon moment. Vous pouvez vous tenir au courant des progrès du protocole miroir en les suivant sur Twitter et dans leur Telegram groupe.

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Avertissement: Ce sont les opinions de l'auteur et ne doivent pas être considérés comme des conseils d'investissement. Les lecteurs doivent faire leurs propres recherches.

Source : https://www.coinbureau.com/review/mirror-protocol-mir/