Offchain : une question de spéculation

La nature sauvage du krach cryptographique constitue un avertissement sévère sur les dangers d’une spéculation effrénée. Mais est-ce un mal nécessaire ?

Les détails de l’effondrement de 3 Arrows Capital sont une lecture fascinante. Un récemment sorti Rapport du commissaire aux comptes de 1,100 XNUMX pages a révélé un monde de demeures, de yachts de 50 millions de dollars, de prêts contractés pour payer les appels de marge sur d'autres prêts et, au bout de l'arc-en-ciel, environ 3.7 milliards de dollars de dette – dont les deux tiers semblent être dus à la monnaie numérique. Group, la société derrière le prêteur de crypto en difficulté Genesis et le puissant Grayscale Bitcoin Trust.

Cela témoigne de l'arrogance et de l'avarice non seulement de 3AC eux-mêmes – conseil de pro : lorsque vous avez des centaines de millions d'euros, il est temps de réduire l'effet de levier, et non l'inverse – mais aussi de tous ceux qui font affaire avec eux, aveuglés par un " up only » qui les a incités à ignorer la possibilité qu’un inconvénient puisse réellement exister.

Voilà à quoi ressemble une spéculation désordonnée et c’est un modèle que l’humanité a répété encore et encore. Nous sommes, à la base, des singes gourmands. La question est : que signifie la cryptographie sans spéculation ?

Ce sont des bases de données jusqu'en bas

Éliminez le battage médiatique et les fanfaronnades et la cryptographie est essentiellement un tas de bases de données glorifiées. Bien sûr, ce sont des bases de données qui peuvent auto-vérifier leur contenu et être partagées entre des personnes du monde entier, mais elles restent des référentiels de numéros transmis d’un endroit à un autre.

Parlez de crypto comme de la construction d’une nouvelle couche de protocole pour la finance ou Internet et, je ne sais pas, il est difficile d’imaginer que quelqu’un en dehors d’un sous-ensemble très particulier du monde de l’ingénierie informatique s’en soucie.

Mais la crypto n’a jamais été seulement cela. L’argent est inscrit dans son ADN ; la capacité de déplacer de l’argent rapidement, facilement et de manière transparente a été le principal argument de vente pendant la majeure partie de l’histoire de la cryptographie. Parlez au fondateur de BitMex, Arthur Hayes, et il vous dira que Bitcoin est le dernier marché monétaire pur sur Terre.

Le résultat a été un paradis (et/ou un enfer) pour les spéculateurs pendant une décennie. La barrière à l’entrée pour les constructeurs et les investisseurs n’a jamais été aussi basse. La volatilité est sauvage, les rendements sont époustouflants et les pertes dévastatrices. L’argent et les idées évoluent à une vitesse relativiste.

Ce n’est peut-être pas joli, mais le chaos vertigineux qui règne dans tout cela a rendu la cryptographie attrayante pour des dizaines de millions de personnes. Il est difficile d’imaginer que nous accorderions autant d’attention à certaines bases de données distribuées si nous n’avions pas notre propre intérêt financier dans le résultat.

Mais pour la plupart des technologies émergentes, l’argent arrive à la fin de cette décennie, et non au début. Au début, la technologie de la cryptographie générait de l’argent. L’argent est-il désormais le moteur de la technologie ?

Il y a de l'or dans ces collines

Le Far West de la finance est le grand cliché de la cryptographie en soi. Il est généralement invoqué en référence à l’apparente anarchie de la cryptographie et tout est permis – il suffit de remplacer l’opium et les bordels par des memecoins et des protocoles de prêt DeFi 1,000 XNUMX % APY sur le thème de l’alimentation.

Mais le Far West était, par essence, une folie spéculative à part entière, où la ruée vers l’or et les terres agricoles verdoyantes créait et détruisait des fortunes, tout en façonnant simultanément la géographie économique du monde pour les siècles à venir.

La folie spéculative de Crypto a peut-être finalement dépassé ses limites. Trop d’argent est en jeu et les dommages collatéraux sont devenus trop importants. (L'effondrement de Celsius laissera probablement ses clients de détail assumer des milliards de pertes). Le bras long de la loi est Venir.

La spéculation a acheté à la cryptographie le temps, les ressources et l’intérêt dont elle avait besoin pour se préparer à la scène principale. Bientôt, nous commencerons à découvrir si cela nous a mené dans le bon sens.

Luke de CoinJar

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