Repenser le portefeuille traditionnel 60:40 actions-obligations en utilisant des investissements alternatifs

La hausse des chiffres de l'inflation, la baisse des taux d'intérêt et la popularité croissante des investissements alternatifs ont contraint de nombreux investisseurs à remettre en question l'efficacité de la répartition 60/40 des actions en obligations dans son sens traditionnel, soulevant plutôt la question de savoir si des alternatives plus émergentes pourraient être plus efficaces. pour les investisseurs expérimentés.

La répartition classique 60:40 entre actions et obligations est depuis longtemps un incontournable pour les investisseurs privés cherchant à marier la volatilité limitée et à long terme des obligations (40 %) avec la nature à forte croissance et plus risquée des actions (60 %), mais ces dernières années. Les pressions macroéconomiques et la popularité croissante des investissements alternatifs ont mis cet équilibre fiable sous le feu des projecteurs pour certains investisseurs.

Après que les taux d'inflation au Royaume-Uni aient atteint près des sommets de trois ans en juin 2021 peu après la Banque d'Angleterre (BoE) annoncé Si le taux d'intérêt de base national resterait à 0.1 %, il n'est pas surprenant de voir les investisseurs à travers le Royaume-Uni commencer à réfléchir à la manière dont ils pourraient rééquilibrer leur portefeuille dans un contexte économique en constante évolution et une multitude de nouvelles opportunités.

La hausse de l’inflation amène les investisseurs à remettre en question les obligations traditionnelles

Traditionnellement, dans une répartition de portefeuille 60:40, 40 % des investissements sont constitués d'obligations à long terme à faible taux d'intérêt conçues pour agir comme une couverture de protection contre les fluctuations potentielles des 60 % de capitaux propres restants, mais les récentes pressions budgétaires ont rendu difficile l'obtention des rendements requis. de ces 40% en obligations traditionnelles de plus en plus difficiles.

Le mois dernier, alors que le taux d'inflation atteignait 2.5%, le Royaume-Uni a enregistré pour le deuxième mois consécutif une inflation supérieure à 2% et le chiffre le plus élevé depuis près de trois ans, selon les statistiques recueillies par l'Office of National Statistics.

Accompagnée du vote unanime du Comité de politique monétaire de la BoE en mai dernier visant à maintenir le taux d'intérêt directeur du Royaume-Uni au même niveau qu'il est depuis le début de la pandémie, cette combinaison de politiques signifie que de nombreux investisseurs mènent une bataille difficile pour obtenir des résultats positifs. revient et épargne pour plus tard.

Ce taux d’inflation actuel signifie désormais que les investisseurs doivent choisir des obligations – ou des investissements présentant des niveaux de risque similaires – avec des taux d’intérêt supérieurs à 2.5 % pour garantir des rendements positifs une fois l’inflation prise en compte.

Par conséquent, de nombreux investisseurs ont envisagé de rechercher des alternatives : une pièce récente par le Times suggère qu'un certain nombre d'investisseurs ont choisi d'abandonner les obligations traditionnelles telles que les obligations d'État et les obligations d'entreprises (ciblant souvent des taux d'intérêt inférieurs à 1 %) au profit d'obligations à intérêt plus élevé ou d'une plus grande concentration sur les opportunités d'actions.

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Et même si certains investisseurs peuvent envisager une solution à ce problème en passant à des portefeuilles à dominante actions, tels que ceux avec une répartition de 80:20 ou 90:10, même si de telles options peuvent offrir un potentiel de croissance significative sur de courtes périodes, ils peut souvent s’accompagner d’un risque plus élevé, de fluctuations plus sévères et d’une absence du « filet de sécurité » en capital que les obligations peuvent offrir. 

D'autres variantes d'obligations existent toujours pour les investisseurs plus expérimentés qui ne sont peut-être pas à l'aise avec une refonte complète de leur portefeuille, qui souhaitent plutôt planifier leur vie plus tard ou continuer à développer leur pot d'investissement avec un plan plus progressif et à long terme.

Un autre exemple mis en avant en particulier ces derniers mois est celui des obligations immobilières à terme – leur association avec le marché immobilier. accélération rapide du marché immobilier britannique, des capacités d'investissement immobilier « sans intervention » et des taux d'intérêt cibles souvent nettement plus élevés que les obligations traditionnelles, ce qui les rend particulièrement adaptées aux investisseurs les plus expérimentés.

Facilitant les prêts peer-to-peer des investisseurs privés aux sociétés de promotion immobilière, les obligations immobilières à terme fixe donnent aux investisseurs la possibilité de cibler des taux d'intérêt généralement compris entre 5 % et 8 %.

Non seulement les rendements cibles plus élevés et l'objectif axé sur l'immobilier ont rendu cette variante d'obligations particulièrement populaire parmi les investisseurs à la recherche d'alternatives au sein de leur portefeuille traditionnel 60:40, mais la gamme d'avantages fiscaux qu'elles offrent lorsqu'elles sont investies via l'Innovative Finance ISA (IFISA) en ont aussi - permettant aux investisseurs d'utiliser leur allocation ISA non imposable de 20,000 XNUMX £ ce faisant

Juste un exemple d'une alternative populaire à intégrer dans le ratio traditionnel 60:40, les obligations immobilières sont l'un des nombreux moyens de plus en plus populaires que les investisseurs expérimentés cherchent à annuler les impacts à long terme sur la croissance de la hausse de l'inflation au Royaume-Uni et à réaliser des gains plus considérables lorsque économiser pour plus tard.

Et s’il est important de noter que ces alternatives à taux d’intérêt plus élevés s’accompagnent souvent de risques plus élevés, en réévaluant la volatilité des investissements en actions qui représentent traditionnellement 60 % d’un portefeuille, un investisseur peut contribuer à annuler ces augmentations de risques.

Le capital-risque de démarrage offrant une alternative aux actions volatiles

Alors que les valeurs des actions et des obligations mondiales continuent de grimper fluctue considérablement d’un mois à l’autreet des investissements en capital-risque dans le secteur technologique britannique en phase de démarrage persiste dans sa croissance depuis le début de la pandémie, 2021 s’avère une année particulièrement opportune pour les investisseurs qui envisagent de changer de tactique au sein de leur portefeuille 60:40.

Après un début de juillet qui a vu la valeur de l'action FTSE 100 chuter de 1.7 %, alimentant davantage d'incertitude sur les marchés boursiers mondiaux, et un début d'année record pour les scaleups britanniques qui ont enregistré plus de 5.1 milliards de livres sterling d'investissements en capital-risque au premier trimestre 1, certains investisseurs ont été se demandent s’il ne serait pas temps d’échanger certaines de leurs actions traditionnelles contre des investissements alternatifs.

Pour certains investisseurs qui adoptent cette répartition traditionnelle du portefeuille 60:40, la majorité de 60 % est investie dans des actions aussi volatiles et potentiellement à forte croissance, souvent avec une sortie à court terme en tête et un niveau de risque relativement élevé accepté.

Mais pour la proportion importante qui utilise plutôt des actions avec des objectifs de croissance à long terme à l'esprit, les investissements en capital-risque à un stade précoce (bien qu'ils restent à haut risque) pourraient constituer une alternative bienvenue – non seulement en raison de l'accent mis sur une croissance prolongée, mais en raison des coûts considérables. les rendements financiers qu'ils prévoient et les généreux avantages fiscaux qu'ils offrent souvent.

Par un fournisseur mondial de renseignements sur les menaces basé à Durham Fusion d'intelligence à la première banque exclusivement numérique du Royaume-Uni Atom Bank, une abondance d'opportunités d'investissement en capital-risque a connu une croissance rapide au cours de la dernière décennie et a vu les rendements des investisseurs dépasser de loin de nombreux portefeuilles d'actions à long terme - un nombre qui, grâce à l'aide du populaire Programme d'investissement d'entreprise (EIS).

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Introduit en 1994 pour lever des capitaux et soutenir la croissance du secteur des startups en phase de démarrage au Royaume-Uni, l'EIS a été fondé dans le but de renforcer les scaleups en pleine croissance au Royaume-Uni en offrant aux investisseurs la possibilité de revendiquer une participation dans certaines des jeunes entreprises les plus prometteuses du pays. ainsi que certains des avantages fiscaux les plus généreux disponibles en matière de capital-risque.

Ayant levé plus de 18 milliards de livres sterling pour plus de 25,000 30 entreprises britanniques en démarrage à ce jour, le programme a bénéficié à des générations d'investisseurs avec des allègements fiscaux tels qu'un allégement de l'impôt sur le revenu de XNUMX %, une exonération de l'impôt sur les plus-values ​​et une exonération des droits de succession pendant plus de deux décennies, consolidant confortablement son sa légitimité en tant qu'acteur clé du capital-risque britannique au cours de cette période.

Et même si une multitude d'alternatives aux actions peuvent attirer les investisseurs envisageant de modifier leur portefeuille 60:40 (des VCT aux opérations de capital-investissement matures en passant par les investissements immobiliers), les opportunités de croissance ambitieuses de l'EIS et ses généreuses économies fiscales en font une perspective particulièrement attrayante pour ceux en gardant à l’esprit la préservation du capital et l’épargne pour plus tard.

Créer un portefeuille d'investissement équilibré

Dans un paysage économique en constante évolution, intensifié par 18 mois particulièrement anormaux, il peut sembler difficile, même pour certains des investisseurs les plus expérimentés, de s'orienter parmi les innombrables opportunités et options dont est synonyme le secteur de l'investissement privé. 

Que vous adoptiez un portefeuille traditionnel 60:40 basé sur des actions et des obligations d'État, ou un portefeuille composé à 100 % d'actions et d'investissements alternatifs, il peut être crucial de se rappeler que les portefeuilles ne suivent pas une politique « taille unique ». .

Alors que pour les investisseurs expérimentés ayant une croissance à long terme et un risque gérable, les priorités peuvent inclure un équilibre confortable entre des remboursements d'obligations réguliers et visibles et du capital-risque à forte croissance et à risque moyen comme alternatives dans leur répartition traditionnelle, les investisseurs moins averses au risque peuvent opter pour un ratio 90:10. une division dominée par des investissements très volatils tels que la crypto-monnaie.

Quel que soit l'équilibre que vous trouvez dans votre portefeuille, tous ont le potentiel pour réussir – même des portefeuilles 100% actions, qui certains suggèrent sont en fait supérieurs à long terme en raison de données historiques qui montrent que les actions surperforment systématiquement les actions et les liquidités.

Mais quelle que soit la voie que vous choisissez, l'analyse des facteurs macro et micro environnementaux entourant votre investissement dans les moindres détails (qu'il s'agisse de l'inflation et des taux d'intérêt ou des prévisions de croissance et des objectifs personnels) devrait jouer un rôle clé dans votre planification financière dans un contexte actuel façonné. par des changements dans l’influence externe et la motivation interne.

Source : https://blog.growthfunders.com/rethinking-the-traditional-6040-stocks-to-bonds-portfolio-using-alternative-investments