Rocket Pool pour encourager la liquidité rETH

La communauté derrière Rocket Pool, le deuxième plus grand protocole de jalonnement liquide Ethereum, se mobilise pour augmenter la traction du jeton ETH jalonné du projet dans le but de réduire l'écart avec Lido, le leader du jalonnement liquide.

Dans une manifestation de soutien écrasante mercredi, les détenteurs du jeton de gouvernance de Rocket Pool, RPL, ont voté pour approuver un nouveau comité d'incitation budget, charte ainsi que Adhésion . 

L'équipe de neuf membres sera chargée d'augmenter la liquidité du rETH. Rocket Pool permet aux utilisateurs de miser des ETH dans la chaîne Beacon de preuve de participation d'Ethereum en échange d'un jeton - rETH - représentant ce dépôt.

Les trois propositions ont été adoptées avec au moins 98 % de votes favorables. 

Avec son capitalisation boursière de 367 millions de dollars et environ 2 millions de dollars en revenus quotidiens volume d'échanges, rETH est loin derrière le stETH du Lido, qui arbore 7 milliards de dollars cap de marché et 4.1 millions de dollars en volume de transactions. 

Sans une plus grande liquidité – la capacité d'échanger rapidement de grandes quantités d'un actif et avec un glissement minimal entre les prix cotés et exécutés – il n'y aura pas grand-chose que les détenteurs de rETH pourront faire avec le jeton, selon les défenseurs de Rocket Pool.

"Le protocole a la responsabilité d'essayer de fabriquer du liquide rETH pour l'ETH", a déclaré le Community Advocate pseudonyme de Rocket Pool, Jaspe_ETH, a déclaré à The Defiant. "Pendant la majeure partie de l'histoire du protocole, cela n'a été vrai que pour les petits exploitants."

Sentiers de la piscine à fusée rivage, dont la valeur totale verrouillée de 7.3 milliards de dollars, ou TVL, est supérieure à 10 fois celui de Rocket Pool dès mercredi.

Montée du jalonnement liquide

Les blockchains utilisent diverses méthodes pour sécuriser leurs réseaux et parvenir à un consensus sur la légitimité de chaque transaction. À la mi-septembre, Ethereum devrait passer à un mécanisme de consensus de preuve de participation, réduisant considérablement sa consommation d'énergie. Cette transition fusionnera la couche d'exécution actuelle de preuve de travail avec une couche de consensus de preuve de participation qui fonctionne en parallèle depuis décembre 2020.

Pour sécuriser cette chaîne de preuve de participation - et après la fusion Ethereum - les utilisateurs doivent jalonner leur Ether, le verrouiller et gagner des récompenses modestes dans le processus. Mais ces récompenses sont éclipsées par les rendements potentiels de l'investissement d'ETH dans les protocoles DeFi. 

Les fournisseurs de jalonnement liquide tels que Lido et Rocket Pool résolvent ce problème en jalonnant ETH au nom des utilisateurs et en émettant des jetons dérivés remboursables 1: 1 pour cet ETH jalonné. Ces jetons dérivés peuvent, à leur tour, être investis dans l'écosystème crypto plus large, soit directement, soit en les échangeant contre des ETH. Pendant ce temps, l'ETH jalonné par les utilisateurs continue de gagner des récompenses à un taux annuel d'environ 4%. 

Afin de créer des liquidités, les teneurs de marché ou les fournisseurs de liquidités contribuent une valeur égale de deux jetons à un pool de négociation sur une bourse décentralisée comme Curve - disons 1,000 1,000 $ de rETH et XNUMX XNUMX $ d'ETH. Quelqu'un peut acheter du rETH à partir de ce pool en utilisant son ETH, ou vice-versa, en achetant effectivement des jetons au fournisseur de liquidité qui, à son tour, perçoit une petite commission sur la transaction.

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Les frais de négociation ont tendance à être plus élevés pour les paires de jetons volatiles dans lesquelles la valeur d'un jeton a tendance à osciller énormément par rapport à l'autre, comme ETH-USDC. Parce que rETH est soutenu 1: 1 par ETH jalonné, cependant, les fluctuations de prix et les frais de négociation sont faibles. 

Cela signifie que les détenteurs de rETH qui souhaitent servir de teneurs de marché doivent échanger une partie de leurs avoirs en rETH porteurs de rendement contre le deuxième jeton nécessaire pour créer un pool de négociation. Et les frais de négociation qu'ils peuvent gagner sont bien inférieurs à l'APR de 4 % de rETH. 

Encourager la liquidité

"Toutes les personnes qui fournissent des liquidités sur cette paire [rETH and ETH] sont en quelque sorte des personnes généreuses qui essaient d'aider le protocole", Thomasg, fondateur du concepteur d'avions open source Arrow et du plus grand opérateur de nœuds de Rocket Pool, dit The Defiant. "Mais si vous voulez attirer suffisamment de volume pour que cela en vaille vraiment la peine, nous devons encourager et combler efficacement cet écart." 

Lido est confronté à un problème similaire, qu'il a résolu avec des millions en incitations à la liquidité, a-t-il poursuivi. 

"C'est plus facile pour eux parce qu'il s'agit d'un projet assez centralisé et qu'ils peuvent collecter beaucoup d'argent et faire des choses comme ça", a-t-il déclaré. "Pour un DAO comme Rocket Pool, c'est un peu plus difficile parce que nous n'avons pas une trésorerie massive que nous pouvons jeter sur des incitations à la liquidité."

La liquidité signifie "la sécurité dans le trading", a déclaré Jasper.

"Si rETH est capable de gérer des tailles de tx 10 ou 100 fois plus grandes sans glissement, alors l'ensemble de l'écosystème DeFi pourra adopter rETH."

Rejet du fabricant

Les problèmes de liquidité sont devenus douloureusement évidents au début de cette année lorsque MakerDAO a exprimé sa réticence à ajouter rETH comme garantie pour son stablecoin DAI.

"Nous voulons simplement nous assurer que le rETH utilisé comme garantie peut être vendu en temps opportun sans impact important sur les prix", a déclaré Rema, membre de l'équipe de gestion des risques de MakerDAO. écrit lors d'un forum sur la gouvernance plus tôt cette année. "Il est juste de dire que la liquidité actuelle n'est pas suffisante." 

Piloter les intégrations DeFi

Après l'approbation de cette semaine du comité des incitations, vient la partie la plus difficile - l'élaboration d'incitations qui stimulent l'adoption, dont certaines ont été débattues dans les forums Discord et de gouvernance de Rocket Pool.

"Il pourrait y avoir des incitations directes à la liquidité sur un simple pool rETH-ETH", a déclaré Jasper. «Il peut y avoir l'utilisation de pots-de-vin sur la courbe ou des écosystèmes d'équilibrage. La liquidité détenue par le protocole est une autre avenue.

Thomasg a proposé d'égaler toutes les incitations que le comité approuve jusqu'à la fusion. 

"Cela donne aux gens ce genre de pression temporelle", a-t-il déclaré à The Defiant. "C'est comme, 'D'accord, comme si nous devions en profiter avant l'expiration de l'offre."

Parmi les rares voix à s'opposer aux incitations à la liquidité lors des débats en ligne au cours de l'année écoulée, un membre pseudonyme de la communauté mbs a déclaré que cela gaspillerait de l'argent – ​​en particulier s'il est financé par une inflation symbolique. 

"Il est difficile de dire si les personnes qui sont restées dans les piscines auraient été là malgré les incitations supplémentaires", ont-ils déclaré. écrit. "La plupart des gens se contentent de cultiver des incitations et de gérer imo, ce qui donne simplement de l'argent gratuit au prix du prix RPL à long terme." 

Le comité d'incitation aura un budget annuel de 67,500 140,000 RPL – environ XNUMX XNUMX $ par mois – financés par l'inflation existante des jetons RPL.

"La capacité de générer des liquidités avec ce budget n'est pas idéale", a déclaré Jasper. "Cependant, il suffit de commencer et de mieux comprendre exactement de combien d'inflation nous avons besoin."

Alimentation de maillon de chaîne

Dans le meilleur des cas, les incitations à la liquidité généreraient le volume de transactions requis pour un flux de prix Chainlink, a déclaré Jasper. Cela permettrait l'intégration de rETH avec des applications DeFi telles que Aave, Compound et plus encore.

Uisce, membre du comité d'incitation, a récemment résumé le problème auquel est confronté Rocket Pool dans le forum de gouvernance du protocole.

"rETH est complètement absent de DeFi de manière significative et c'est en grande partie un problème auto-infligé", ils sanste. « Nous devons avoir des intégrations pour que Rocketpool réussisse. On ne peut pas réaliser d'intégrations sans liquidité. Le volume des échanges à lui seul n'est pas suffisant pour attirer des liquidités, quel que soit le délai. Les incitations à la liquidité se sont avérées extrêmement efficaces pour attirer des liquidités.