Fermeture SVB : Considérations relatives à la divulgation des sociétés ouvertes

Principaux plats à emporter:

• Depuis le vendredi 10 mars 2023, plus de 300 entreprises publiques ont déposé des rapports actuels sur le formulaire 8-K concernant la fermeture de la Silicon Valley Bank (« SVB »).
• La divulgation de l'entreprise dans ces 8-K se divise essentiellement en quatre catégories : (i) aucune relation commerciale avec SVB ; (ii) une relation commerciale minimale avec SVB et une exposition minimale au risque de dépôt ; (iii) une relation commerciale importante avec SVB avec un certain risque de dépôt/prêt, qui ne devrait pas être significatif ; et (iv) une relation commerciale importante avec SVB avec un risque de dépôt/prêt qui devrait être important.
• Alors qu'une grande partie de la crise immédiate semble s'être atténuée, dans les jours à venir, les entreprises publiques devraient être conscientes des obligations de divulgation actuelles et futures liées à la mise sous séquestre de la SVB.

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Depuis le vendredi 10 mars 2023, plus de 300 entreprises publiques ont déposé des rapports actuels sur le formulaire 8-K concernant la fermeture de la Silicon Valley Bank (« SVB »). La divulgation de l'entreprise dans ces 8-K se divise essentiellement en quatre catégories : (i) aucune relation commerciale avec SVB ; (ii) une relation commerciale minimale avec SVB et une exposition minimale au risque de dépôt ; (iii) une relation commerciale importante avec SVB avec un certain risque de dépôt/prêt, qui ne devrait pas être significatif ; et (iv) une relation commerciale importante avec SVB avec un risque de dépôt/prêt qui devrait être important. L'écrasante majorité des dépôts entre dans les deux premières catégories et certaines entreprises ont modifié les 8-K précédemment déposés pour signaler un accès complet aux fonds déposés suite à l'adoption de mesures d'urgence par le Trésor, la Réserve fédérale et la FDIC.

Alors qu'une grande partie de la crise immédiate semble s'être atténuée, dans les jours à venir, les entreprises publiques devraient être conscientes des obligations de divulgation actuelles et futures liées à la mise sous séquestre de la SVB. Les domaines à considérer incluent :

• Le besoin potentiel ou l'opportunité d'une divulgation volontaire (point 7.01) du formulaire 8-K concernant l'exposition continue liée aux comptes SVB pour faciliter les discussions avec les actionnaires et les analystes sans enfreindre les règles de divulgation sélective.
  • Les entreprises doivent identifier les domaines d'intérêt, tels que la disponibilité des fonds dans le cadre des facilités de crédit existantes dans lesquelles SVB est un prêteur, et déterminer ce qui est important aux fins du règlement FD.
• Événements déclencheurs nécessitant le dépôt de formulaires 8-K liés aux facilités de crédit existantes et aux documents de prêt tels que :
  • défauts potentiels résultant du transfert de fonds hors des comptes SVB qui pourraient déclencher un point 2.03 Formulaire 8-K
  • résiliation des accords SVB pouvant déclencher un point 1.02 Formulaire 8-K
  • retrait ou remplacement de SVB en tant que prêteur en vertu d'une facilité de crédit ou d'un accord de prêt qui pourrait déclencher un point 1.01 Formulaire 8-K
• Pour les sociétés qui n'ont pas encore déposé leurs rapports annuels sur le formulaire 10-K, déterminez si des facteurs de risque supplémentaires sont justifiés et examinez et mettez à jour le rapport de gestion pour refléter toute mise à jour de la section sur la liquidité. Les entreprises disposant de délais plus longs avant leur prochain rapport périodique peuvent adopter une approche attentiste pour évaluer les retombées et éviter d'avoir à corriger ou à modifier les divulgations antérieures.
• Pour les sociétés qui sont engagées ou qui prévoient d'être engagées dans des offres enregistrées (ou qui ont des guichets automatiques ou d'autres offres en cours), réfléchissez aux informations qui doivent être déposées et incorporées dans des déclarations d'enregistrement efficaces pour mettre à jour les informations de l'entreprise, y compris en ce qui concerne leurs pratiques de gestion de trésorerie .

Nous continuerons à fournir des mises à jour sur notre Développements SVB page de ressources. Si vous avez besoin d'aide pour répondre aux questions ci-dessus ou si vous souhaitez obtenir de l'aide compte tenu de votre situation particulière, veuillez contacter un membre de l'équipe Foley Hoag Capital Markets.

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