Les rendements du Trésor chutent légèrement malgré le verdict imminent de la politique de la Fed

Les rendements du Trésor américain ont légèrement baissé mercredi, alors même que les investisseurs attendaient les résultats très attendus de la réunion politique de la Réserve fédérale dans l'après-midi.

Le rendement sur le benchmark Billet du Trésor de l'année 10 a chuté de moins d'un point de base à 1.485 % à 9 h 45 HE. Le rendement sur le Bon du Trésor à 30 ans a dérivé plus bas à 2.179%. Les rendements évoluent à l’inverse des prix.

Le Comité fédéral de l'Open Market devrait conclure sa réunion de politique monétaire de deux jours à 2 h HE mercredi après-midi, avec la publication de sa déclaration habituelle et de ses projections économiques trimestrielles. Le président de la Fed, Jerome Powell, doit ensuite tenir un point de presse à 2h30 HE.

La Fed ne devrait prendre aucune mesure lors de cette réunion, mais les économistes attendent la banque centrale pour signaler qu’il commence à réfléchir à une réduction des achats d’obligations.

La Fed publiera également de nouvelles prévisions mercredi, qui pourraient indiquer une éventuelle première hausse des taux prévue pour 2023. Auparavant, les responsables de la Fed n’étaient pas parvenus à un consensus pour une hausse des taux jusqu’en 2023.

Scott Ruesterholz, gestionnaire de portefeuille chez Insight Investment, a déclaré mardi qu'il s'agissait de l'une des « réunions de la Fed les plus importantes depuis un certain temps, alors que le comité équilibre ces aspects du double mandat ».

« Il existe une énorme incertitude : dans quelle mesure l’inflation est-elle due à des facteurs transitoires, comme les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, et quelle part du ralentissement de la croissance de l’emploi est due à des mesures temporaires comme l’augmentation des allocations de chômage », a expliqué Ruesterholz.

À la lumière de cette incertitude, Ruesterholz a déclaré que son cabinet s’attendait à ce que la Fed adopte un « ton patient » lors de cette réunion, « voulant s’assurer qu’elle ne réagisse pas de manière excessive et ne ralentisse pas le rythme de la reprise ».

Il a ajouté qu’Insight Investment ne s’attendait pas à ce que la Fed « se précipite dans une réduction » lors de cette réunion. Au lieu de cela, l’entreprise s’attend à ce que le symposium économique annuel de la banque centrale à Jackson Hole en août soit un point de départ plus probable pour discuter du tapering, « ouvrant le terrain à une annonce officielle potentiellement d’ici décembre de cette année.

Pendant ce temps, les données sur les permis de construire et les mises en chantier en mai devraient être publiées à 8h30 HE. Les prix des importations et des exportations pour mai devraient également être publiés à 8 h 30 HE.

Une vente aux enchères doit avoir lieu mercredi pour 35 milliards de dollars de bons à 119 jours.

- Patti Domm, Pippa Stevens et Tanaya Macheel de CNBC ont contribué à ce rapport de marché.