Comprendre la saisonnalité hivernale des prix à terme du mazout de chauffage

Sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), les énergies jouent un rôle central dans les échanges quotidiens. Peu importe que vous soyez un hedger institutionnel ou un spéculateur de détail, il y a de fortes chances qu'il existe un contrat CME idéal et adapté à vos besoins.

Le mondial complexe énergétique est une atmosphère dynamique, mettant en vedette une gamme de produits passionnants. Du contrat de référence sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) du CME au mazout de chauffage ULSD du port de New York, les opportunités sont toujours présentes. Examinons plus en détail ce qu'est le contrat ULSD du port de New York, ses fonctionnalités et quelques facteurs clés des prix à terme du mazout de chauffage. 

Que sont les contrats à terme sur le mazout de chauffage ULSD du port de New York ?

Il existe deux types de contrats à terme sur l'énergie cotés au CME : les contrats sur matières premières et les contrats raffinés. Avec le pétrole brut WTI (CL) et le gaz naturel Henry Hub (GN), les contrats à terme sur matières premières sont les plus populaires des deux. Cependant, Diesel à très faible teneur en soufre du port de New Yorkl (NY Harbor ULSD, HO) et l'essence Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending (RBOB, RB) sont des contrats raffinés essentiels au commerce mondial.

Techniquement répertorié sur le NYMEX, une division du groupe CME, le mazout NY Harbor ULSD est un carburant diesel raffiné polyvalent. Les principales utilisations du NY Harbor ULSD sont comme carburant pour le transport et le chauffage domestique.

Depuis que 2010, NY Harbor ULSD est la norme pour le carburant diesel routier aux États-Unis. De plus, il s’adapte facilement au chauffage domestique. L’aspect « NY Harbor » de la description du produit fait référence aux centres de distribution physiques situés dans le port de New York. L’emplacement de ces hubs fait de New York un lieu clé sur le marché au comptant de l’ULSD.

Pour capitaliser sur les prix à terme du mazout, il est indispensable de comprendre les spécifications suivantes pour CME NY Harbor ULSD :

En plus de ces spécifications, il convient de noter que les volumes journaliers HO dépassent régulièrement 170,000 contrats négociés par mois en 2019. Les volumes stables sont attribuables au fait que le contrat HO est souscrit par des commerçants dans 94 pays différents.   

Tendances saisonnières des prix à terme du mazout de chauffage ULSD du port de New York

Peut-être le plus grand fondement de matières premières et basées sur les matières premières le prix des actifs est la relation entre l’offre et la demande. Bien que la dichotomie offre-demande puisse être extrêmement complexe, elle se résume à ceci : lorsque la demande augmente, les prix augmentent ; lorsque l’offre augmente, les prix baissent. Les prix à terme du mazout ULSD du port de New York ne sont pas différents : lorsque la consommation augmente, le prix augmente également.

Traditionnellement, la saisonnalité de HO va à l'encontre de celle d'autres énergies, telles que Pétrole brut WTI et essence RBOB. Selon l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), les prix à terme du mazout ont tendance à augmenter d'octobre à mars. La raison en est simple : une demande accrue. En fait, l'EIA estime qu'un propriétaire dans le Nord-Est brûle entre 850 1,200 gallons à XNUMX XNUMX gallons de mazout au cours d'un hiver typique, tout en brûlant peu ou pas le reste de l'année. Compte tenu de la hausse de la demande, les prix du HO augmentent en automne et en hiver avant de baisser au printemps et en été.

En plus du caractère saisonnier, les prix à terme du mazout dépendent de ces deux grands facteurs de marché :

• Prix ​​du pétrole brut : Le fioul est un dérivé du pétrole brut. Ainsi, lorsque les prix du pétrole brut augmentent, le mazout suit le même mouvement.
• Force du dollar : La force relative du dollar américain (USD) a un impact sur les produits basés sur les matières premières dans tous les domaines. Lorsque le dollar se raffermit, les prix à terme du pétrole brut et du mazout ont tendance à reculer. 

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Source : https://www.danielstrading.com/2021/08/31/understanding-winter-seasonality-of-heating-oil-futures-prices