Entreprises en dollars américains avant le FOMC

Le dollar envisage une réunion du FOMC

La bousculade pré-FOMC se poursuit avec la hausse du dollar américain du jour au lendemain, malgré la légère baisse des rendements américains. L'indice du dollar a augmenté de 0.24% à 94.10, reculant légèrement à 94.07 en Asie. Avec une pile de données américaines à venir avant le FOMC plus tard, je m'attends à ce que l'indice se négocie dans une fourchette agitée de 93.80 à 94.20. Une réduction de 15 USD par mois de la part de la Fed semble être intégrée dans le prix maintenant et le billet vert pourrait chuter si le FOMC l'annonce et s'accroche obstinément à son inflation transitoire et à sa trajectoire de hausse de 2023. Une réduction mensuelle plus élevée pourrait cependant effrayer les marchés et voir les rendements américains et le dollar américain monter fortement. C'est vraiment un résultat binaire ce soir.

L'EUR/USD s'est replié à 1.1580 en Asie et la monnaie unique devrait devancer le FOMC bien qu'elle reste très vulnérable à une Fed accommodante. Le support est à 1.1520, dont l'échec signale davantage de pertes à 1.1400. La résistance reste à 1.1700. La livre sterling a de nouveau reculé du jour au lendemain, tombant à 1.3610 à New York avant de se redresser à 1.3630 en Asie. Le dénouement du commerce de randonnée bondé de la BOE s'est poursuivi et je commence à me demander si une hausse de 15 points de base demain n'est plus prise en compte. le voir sauter à 1.3400 et 1.3700.

L'USD/JPY est à nouveau verrouillé dans une fourchette étroite de part et d'autre de 114.00. Les volumes de transactions sont inférieurs en raison d'un jour férié au Japon. Il reste l'esclave du différentiel de taux US/Japon et, en tant que tel, ne verra pas beaucoup de mouvement jusqu'à l'annonce du FOMC de ce soir. L'USD/JPY a un support à 113.40 tandis qu'une hausse à 114.70 signale davantage de gains au-dessus de 115.00. Un FOMC belliciste ouvre un test de 116.00.

L'AUD/USD et le NZD/USD ont été punis après une décision de la RBA légèrement belliciste hier, et les avertissements de la RBNZ sur le rythme des hausses de taux et la réouverture des vents contraires et des prix des actifs. L'AUD/USD s'est effondré de 1.25 % du jour au lendemain à 0.7440 aujourd'hui, tandis que le NZD/USD a reculé de 1.0 % à 0.7120. Un FOMC accommodant augmentera les deux devises, mais tout signe de bellicisme risque de prolonger les pertes beaucoup plus lourdes. L'AUD/USD a clôturé sous le support à 0.7450 et risque de tester 0.7300 si le FOMC cligne des yeux sur l'inflation. De même, le NZD/USD a clôturé sous le support à 0.7130 pendant la nuit et risque une chute plus importante à 0.7000.

La PBOC a fixé un réglage du yuan légèrement plus faible aujourd'hui à la fixation USD/CNY, et combiné avec les nerfs pré-FOMC, le KRW, le THB, le MYR et le TWD ont chuté de 0.20 % par rapport au dollar américain. L'Asie régionale a un bêta beaucoup plus élevé par rapport à la politique monétaire américaine que la plupart des régions du monde, en particulier avec des taux d'intérêt à des niveaux record dans la région et des rattachements non officiels au billet vert. Si la politique monétaire américaine est sur le point de s'écarter de la politique régionale asiatique, mon cas de base, nous assisterons probablement à une vague de ventes dans les devises régionales. A moins que les banques centrales de la région ne décident de commencer à dépenser des réserves de change pour défendre les monnaies. Avec les prix élevés de l'énergie et l'hiver à venir dans l'hémisphère nord, cela pourrait bien être l'option préférée dans un premier temps, plutôt qu'un choc inflationniste importé plus tard. Le FOMC de ce soir devrait aider à répondre à ces questions.

Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

Avec plus de 30 ans d'expérience sur le marché des changes - du trading au comptant / sur marge et des NDF aux options et contrats à terme sur devises - Jeffrey Halley est l'analyste principal du marché d'OANDA pour l'Asie-Pacifique, chargé de fournir des analyses macroéconomiques opportunes et pertinentes couvrant un large éventail de classes d'actifs. Il a auparavant travaillé avec des institutions de premier plan telles que Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC et Barclays. Analyste très recherché, Jeffrey est apparu sur un large éventail de chaînes d'information mondiales, notamment Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia ainsi que dans les principales publications imprimées telles que le New York Times et The Wall. Street Journal, entre autres. Il est né en Nouvelle-Zélande et est titulaire d'un MBA de la Cass Business School.

Derniers articles par Jeffrey Halley (voir tous)

Source : https://www.marketpulse.com/20211103/us-dollar-firms-pre-fomc/