Commentaire hebdomadaire de la bourse 8/13/2021

Les deux indices à grande capitalisation, $SPX et $DJX (le Dow) ont atteint de nouveaux sommets historiques. Mais maintenant, le $NDX est à la traîne, et le Russell 2000 ($RUT) est toujours à la traîne. Bien entendu, ce modèle – ou d’autres similaires – est en vigueur depuis la mi-juin (et même avant cela dans le cas du Russell). En conséquence, des divergences négatives persistent, mais elles peuvent durer longtemps même si le $SPX atteint allègrement de nouveaux sommets.

Le graphique $SPX est bien sûr haussier, car il tend à la hausse et il existe un support bien testé ci-dessous (à 4370, 4233, 4165 et 4060 – tous représentés par des lignes horizontales rouges dans la figure 1).

Les ratios put-call sur actions uniquement restent sur les signaux de vente, reflétant davantage ce qui arrive au titre « moyen » qu’au $SPX. Le « wiggle » sur le graphique standard n'est pas susceptible d'être un renversement d'un signal d'achat, selon nos programmes d'analyse informatique.

La largeur reste un problème pour le marché. Hier (12 août), alors que le $SPX atteignait de nouveaux sommets, l'ampleur était à nouveau négative. Malgré cela, les oscillateurs de largeur s’accrochent aux signaux d’achat.

Pendant ce temps, les indicateurs de volatilité implicite restent optimistes quant à leurs perspectives pour le marché boursier. Le signal d’achat du « pic de pointe » du VIX $ du 20 juillet reste en place.

La tendance du $VIX reste à la baisse, alors que le $VIX s'approche à nouveau du plus bas annuel à 15. Le $VIX reste en dessous de ses moyennes mobiles sur 20 et 200 jours.

En résumé, nous continuons de recommander de conserver une position haussière « de base » conforme aux graphiques positifs du $SPX. Tant que $SPX reste au-dessus du support, il faut rester long. Si le support à 4370 était supprimé, cela changerait considérablement les choses. Mais à moins que cela ne se produise, la position longue « de base » peut être conservée, en échangeant d’autres signaux (de vente) confirmés autour d’elle.

Ce commentaire du marché est une version abrégée du commentaire présenté dans Le bulletin des stratèges d'options.