Quels régulateurs façonnent la politique cryptographique américaine ?

Horodatage: 19 février 2022 7:42
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Faits marquants

  • Au fur et à mesure que la crypto se développait, les régulateurs s'intéressaient davantage à la surveillance de l'espace.
  • Plusieurs agences américaines, dont la SEC, la CFTC et l'OCC, sont chargées d'établir des règles pour le secteur de la cryptographie.
  • Le département américain du Trésor joue également un rôle clé dans l'évaluation de la manière dont les actifs cryptographiques doivent être réglementés et dans la prise de contact avec les décideurs politiques.

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Des agences telles que la Securities and Exchange Commission et la Commodities Futures Trading Commission jouent un rôle important dans la réglementation financière aux États-Unis. Dans cet article, nous expliquons aux principales agences de réglementation du pays l'impact qu'elles ont sur l'espace crypto. 

Principaux régulateurs de crypto aux États-Unis 

Depuis que la crypto existe, les passionnés et les spectateurs se demandent comment les régulateurs traiteront la classe d'actifs. C'est devenu une question plus pertinente à mesure que l'espace s'est agrandi et que les régulateurs du monde entier ont clairement indiqué qu'ils surveillaient l'espace. En 2021, un boom du marché de la cryptographie a prouvé que la technologie était devenue courante. Avec l'intérêt croissant pour Bitcoin, DeFi et les stablecoins, les agences de réglementation cherchent de plus en plus à gérer l'espace.

Il est difficile de parler de politique mondiale de crypto-monnaie sans discuter de l'influence des agences de réglementation aux États-Unis. Au cours de la dernière décennie, plusieurs institutions, agences fédérales et bureaux du gouvernement américain ont surveillé de près l'espace des actifs numériques. La Securities and Exchange Commission, la Commodities Future Trading Commission, le Bureau du contrôleur de la monnaie, la Federal Deposit Insurance Corporation, le département du Trésor, la Réserve fédérale et le Financial Crimes Enforcement Network ont ​​tous apporté des contributions qui ont influencé la politique américaine en matière de cryptographie. 

De plus, certaines de ces agences ont changé leur position en matière de cryptographie depuis que les sociétés de blockchain se sont lancées dans les services financiers. Beaucoup ont tenté de placer la réglementation de la crypto-monnaie sous le contrôle des normes créées pour la banque et la finance traditionnelles. Un cadre de cryptographie complet aux États-Unis pourrait exiger un effort de collaboration de tous les principaux régulateurs financiers. Actuellement, aucune entité n'est considérée comme le porte-drapeau de la politique cryptographique américaine. Cependant, beaucoup d'entre eux travaillent fréquemment ensemble pour superviser le monde en développement des crypto-monnaies. 

Securities and Exchange Commission

La Securities and Exchange Commission joue l'un des rôles les plus actifs dans la réglementation américaine de la cryptographie. Elle a été créée en 1934 pour prévenir les fraudes liées à la vente de titres ou de contrats financiers.

En termes simples, la SEC est chargée de superviser l'espace des valeurs mobilières. Dans le contexte des crypto-monnaies, la SEC prend des mesures contre les projets de crypto qu'elle juge avoir levé de l'argent illégalement. Cela se produit généralement lorsque des entreprises ou des projets vendent des jetons qui pourraient être considérés comme des titres à des investisseurs américains sans déposer auprès de la SEC ou suivre les exigences appropriées.

Au fil des ans, la SEC a chargé plusieurs projets de cryptographie, dont beaucoup ont collecté des fonds via des offres initiales de pièces. L'une des affaires les plus médiatisées a été l'action en justice de la SEC contre la populaire application de messagerie Telegram. En juin 2020, l'agence a contraint Telegram à renvoyer les investisseurs 1.2 milliard de dollars il avait levé par le biais d'une offre symbolique et infligé à la société une amende de 18.5 millions de dollars. 

Dans d'autres cas, la SEC a accusé et finalement réglé avec EOS et Parents pour avoir effectué des offres initiales de pièces que l'agence a déclarées ventes de titres non enregistrées. En décembre 2020, il a également poursuivi en justice la société de paiement cryptographique Ripple, alléguant qu'elle avait illégalement profité de la vente de titres non enregistrés d'une valeur 1.38 milliard de dollars sous forme de jetons XRP. Le procès est en cours. 

Il ressort des actions de la SEC que son objectif principal est de déterminer si un crypto donné est ou non un titre afin de le réglementer. Cependant, il existe un autre domaine connexe dans lequel la SEC a influencé l'industrie de la cryptographie. L'agence est également chargée d'approuver les produits de trading cryptés tels qu'un fonds négocié en bourse Bitcoin. Au dernier trimestre de 2021, l'agence a donné le feu vert au premier fonds négocié en bourse lié aux contrats à terme Bitcoin. Alors que l'approbation d'un ETF à terme Bitcoin a été un moment historique dans la réglementation de la cryptographie, la SEC a continué de traîner les talons pour approuver un ETF Bitcoin spot très attendu. 

Le président de la SEC, Gary Gensler, a également émis à plusieurs reprises des avertissements concernant DeFi et les pièces stables, soulevant des questions sur la façon dont l'agence pourrait chercher à réprimer l'espace à l'avenir.

Commission de négociation des contrats à terme sur matières premières

La Commodities Futures Trading Commission est une agence gouvernementale américaine qui réglemente les dérivés financiers. Il applique les règles relatives à la négociation de contrats financiers (y compris les contrats à terme, les options et les swaps) pour des actifs tels que les matières premières, les titres, les obligations et les crypto-monnaies. En 2015, la CFTC a constaté que les crypto-monnaies telles que le Bitcoin étaient des marchandises soumises à une surveillance sous son autorité. L'agence a assumé la surveillance réglementaire des bourses offrant aux citoyens américains des contrats à terme ou des contrats d'options sur des actifs cryptographiques tels que Bitcoin et Ethereum.

Semblable à la SEC, la CFTC a pris des mesures contre les entreprises de cryptographie qu'elle considère comme enfreignant les lois sur les actifs dérivés. En octobre 2020, la CFTC a mémorablement accusé BitMEX d'avoir proposé illégalement des échanges de dérivés Bitcoin aux résidents américains. Un an plus tard, il a mené une action en justice contre Tether et Bitfinex, accusant son entité mère iFinex d'avoir offert des services de trading aux citoyens américains sans inscription. La CFTC a ensuite réglé son cas avec iFinex et a émis à l'entreprise une Pénalité de 42.5 millions de dollars.

Bien que la CFTC exerce un contrôle réglementaire total sur les services de dérivés cryptographiques proposés aux ressortissants américains, elle pèse rarement sur les marchés au comptant de la cryptographie. Cependant, le président de la CFTC, Rostin Behnam, a demandé au Congrès une plus grande autorité dans la surveillance de la cryptographie et demandé pour 100 millions de dollars de financement supplémentaire pour la surveillance de l'espace. Il est évident que la CFTC vise à jouer un rôle plus important dans la réglementation de la cryptographie ; des rapports ont également suggéré que l'agence pourrait s'associer à la SEC pour superviser la réglementation de la cryptographie à l'avenir.

Bureau du contrôleur de la monnaie 

L'Office of the Comptroller of the Currency est la principale entité de réglementation qui supervise les opérations des banques nationales et des associations fédérales d'épargne aux États-Unis. Pour les crypto-monnaies, l'OCC détermine comment les banques peuvent utiliser les crypto-actifs dans les avoirs en dépôt et dans les bilans. La première implication majeure du régulateur dans la cryptographie est venue de l'ancien contrôleur par intérim de la monnaie, Brian Brooks, en juillet 2020. Sous sa supervision, l'OCC a publié un lettre d'orientation aux banques nationales américaines, leur permettant de fournir des services de garde, de détenir des pièces stables dans leurs réserves et même de gérer des nœuds de blockchain.

Société fédérale d'assurance-dépôts

Bien que l'utilisation de pièces stables indexées sur le dollar puisse rapporter aux investisseurs des intérêts plus élevés que les comptes d'épargne traditionnels, les pièces stables comportent plus de risques que les dépôts en dollars réels en raison de leur manque d'assurance garantie par le gouvernement. En tant que tel, une assurance adéquate peut être l'un des chaînons manquants dans l'intégration des pièces stables dans l'économie américaine. Et c'est là que la Federal Deposit Insurance Corporation peut avoir un rôle à jouer. La FDIC est l'organisme de réglementation chargé de fournir une assurance pour les dépôts bancaires américains jusqu'à 250,000 XNUMX $ par déposant. L'année dernière, la FDIC a affirmé Valérie Plante. il étudiait l'assurance-dépôts pour les stablecoins. 

En janvier 2022, il a été signalé que la FDIC était en train de revoir la couverture d'assurance pour l'USDF, un stablecoin créé par un consortium de banques américaines, dont FirstBank of Nashville, Synovus, New York Community Bank et Sterling National Bank. L'assurance FDIC pour les comptes cryptographiques des dépositaires est une solution de marché indispensable. Pourtant, il reste à voir si la FDIC montera à bord du train en marche stablecoin. Le nouveau président par intérim de la FDIC, Martin Gruenberg, a déclaré que l'évaluation des risques cryptographiques était l'une des principales priorités de l'agence pour 2022.

réserve fédérale

La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis et est chargée de diriger la politique monétaire du pays. C'est la principale entité qui imprime la fourniture de tous les billets en dollars en circulation dans l'économie américaine. L'organisation gère l'infrastructure de paiement du pays et a développé un système de chambre de compensation automatisé dans les années 1970 qui offre une alternative électronique aux chèques papier. L'implication de la Fed dans la réglementation de la cryptographie n'est liée à aucune politique directe susceptible d'avoir un impact sur l'espace. Cependant, il est chargé de créer un potentiel devise numérique de la banque centrale, un dollar numérique officiel soutenu par le gouvernement qui devrait être intégré à l'infrastructure de paiement monétaire américaine dans les années à venir.

Département du Trésor des États-Unis

Bien que le département américain du Trésor ne soit pas une agence de réglementation, il a un rôle crucial à jouer dans la détermination de la manière dont les actifs cryptographiques seront réglementés. C'est parce que c'est le ministère exécutif chargé de gérer la trésorerie du gouvernement fédéral. L'un des rôles du département du Trésor est de délibérer avec les décideurs politiques sur l'impact des actifs cryptographiques sur la politique monétaire, économique et fiscale américaine. Sur ce point précis, la secrétaire au Trésor Janet Yellen a publiquement averti sur l'utilisation des crypto-monnaies pour les transactions illicites et a souligné les risques financiers que les pièces stables posent à l'économie américaine. 

En ce qui concerne les fonctions spécifiques liées à la cryptographie, le département du Trésor perçoit les impôts fédéraux par l'intermédiaire de l'Internal Revenue Service, un bureau qu'il supervise. Par conséquent, l'influence du département du Trésor dans la cryptographie est largement liée à la politique fiscale et à l'intégration de la classe d'actifs dans le code fiscal du pays. Selon les rapports, le département du Trésor mettra en œuvre des obligations de déclaration fiscale pour les «courtiers en crypto-monnaie» sur toutes les transactions de plus de 10,000 2021 $, une règle introduite par le projet de loi bipartite sur les infrastructures de XNUMX. 

En outre, le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) est un sous-bureau du Trésor qui assure le suivi des transactions pour prévenir le blanchiment d'argent ou d'autres violations de la loi sur le secret bancaire. L'année dernière, FinCEN a infligé une sanction à Larry Dean Harmon, le fondateur des mélangeurs Bitcoin Helix et Coin Ninja, après qu'ils aient été utilisés pour blanchir des fonds entre 2014 et 2020. De même, en août 2021, FinCEN amende l'échange de crypto BitMEX pour 100 millions de dollars, invoquant un manque de procédures anti-blanchiment d'argent sur sa plateforme de trading de dérivés Bitcoin et une violation de la loi sur le secret bancaire.

L'avenir de la réglementation américaine sur la cryptographie

Après le rallye du marché de l'année dernière, il ne fait aucun doute que la cryptographie est entrée dans le courant dominant. Avec cela, les régulateurs du monde entier accordent une attention particulière à l'espace. Outre Bitcoin, la prolifération de DeFi et de stablecoins est également devenue un sujet brûlant parmi les agences de réglementation. Aux États-Unis, la SEC, la CFTC, l'OCC, la FDIC, la Réserve fédérale et le département du Trésor ont tous commencé à surveiller l'espace et à peser sur la politique de cryptographie. Alors que les actifs numériques continuent de croître, il est probable que les agences américaines joueront un rôle plus actif dans la régulation de l'espace.

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