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डॉलर से परे

वैश्विक अर्थव्यवस्था अमेरिकी डॉलर के भविष्य के साथ एक चौराहे पर है क्योंकि विश्व आरक्षित मुद्रा नई चुनौतियों का सामना कर रही है। दशकों से, डॉलर की स्थिरता और प्रभुत्व ने संयुक्त राज्य अमेरिका को वैश्विक व्यापार, निवेश और भू-राजनीतिक प्रभाव में महत्वपूर्ण लाभ दिए हैं। हालाँकि, जैसे-जैसे चीन और भारत जैसी उभरती हुई अर्थव्यवस्थाएँ प्रमुखता से उभर रही हैं, डॉलर के आधिपत्य को चुनौती देते हुए, उनकी मुद्राएँ अंतर्राष्ट्रीय लेनदेन में कर्षण प्राप्त कर रही हैं।

चीन, विशेष रूप से, पिछले कुछ महीनों से सक्रिय रूप से युआन को बढ़ावा देने और वैश्विक वित्तीय प्रणाली में अमेरिकी प्रभुत्व को चुनौती देने में व्यस्त है। मुद्रा अदला-बदली समझौतों, युआन में व्यापार बंदोबस्त, और अपनी डिजिटल मुद्रा, eRMB के लॉन्च के माध्यम से, चीन खुद को डॉलर के लिए एक दुर्जेय प्रतियोगी के रूप में स्थापित कर रहा है।

व्यापार सौदों की स्थापना के साथ-साथ, चीन न्यू डेवलपमेंट बैंक (एनडीबी) का घर है, जो ब्रिक्स सदस्यों द्वारा बनाए गए विश्व बैंक और आईएमएफ के प्रतिद्वंद्वी है। इसके वर्तमान प्रमुख ब्राजील के पूर्व राष्ट्रपति डिल्मा रूसेफ हैं, जिनका इस महीने की शुरुआत में ब्राजील के वर्तमान राष्ट्रपति लुइज़ इनासियो लूला डा सिल्वा द्वारा शंघाई में पद पर स्वागत किया गया था।

कुछ दिनों पहले, रूसेफ ने घोषणा की कि बैंक अमेरिकी डॉलर से दूर जा रहा है, यह कहते हुए, "विदेशी मुद्रा जोखिम और अन्य मुद्दों से बचने के तरीके खोजने के लिए आवश्यक है, जैसे कि एक मुद्रा पर निर्भर होना, जैसे कि यू.एस. डॉलर। अच्छी खबर यह है कि हम देख रहे हैं कि कई देश अपनी मुद्राओं का उपयोग करके व्यापार करना चुन रहे हैं। उदाहरण के लिए, चीन और ब्राजील आरएमबी और ब्राजीलियाई रियल के साथ आदान-प्रदान करने के लिए सहमत हो रहे हैं।

जोड़ना, “एनडीबी में, हमने अपनी रणनीति में इसके लिए प्रतिबद्ध किया है। 2022 से 2026 की अवधि के लिए, NDB को स्थानीय मुद्राओं में 30% उधार देना है, इसलिए हमारी ऋण पुस्तिका का 30% हमारे सदस्य देशों की मुद्राओं में वित्तपोषित किया जाएगा। हमारे देशों को विनिमय दर जोखिम और वित्त में कमी से बचने में मदद करने के लिए यह बेहद महत्वपूर्ण होगा जो दीर्घकालिक निवेश में बाधा डालता है।

यूएस-चीन व्यापार युद्ध, रूस के खिलाफ प्रतिबंध, और ओपेक द्वारा अमेरिका और यूरोप के लिए ऊर्जा लागत को कम करने के लिए तेल उत्पादन बढ़ाने से इनकार करने सहित चल रहे भू-राजनीतिक तनावों से वैश्विक अर्थव्यवस्था की बदलती गतिशीलता और जटिल हो गई है। ये स्थितियाँ अमेरिका को चुनौती देती हैं क्योंकि यह अपनी विश्व आरक्षित मुद्रा स्थिति को बनाए रखने का प्रयास करता है।

लगभग उसी समय, फॉक्स न्यूज के साथ एक साक्षात्कार में डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा, "चीन मानक, मुद्रा मानक को बदलना चाहता है। और अगर ऐसा होता है, तो यह विश्व युद्ध हारने जैसा है। हम दूसरे दर्जे के देश होंगे। क्या चल रहा है? हम हार रहे हैं। अगर हम अपनी मुद्रा खो देते हैं... यह विश्व युद्ध हारने के बराबर है। हमारी मुद्रा ही हमें शक्तिशाली और मजबूत बनाती है।”

विश्व आरक्षित मुद्रा में बदलाव के निहितार्थ दूरगामी हैं। एक परिवर्तन वैश्विक व्यापार, निवेश प्रवाह और भू-राजनीतिक शक्ति गतिशीलता को प्रभावित कर सकता है। यह महत्वपूर्ण अमेरिकी डॉलर भंडार रखने वाले देशों को भी चुनौती दे सकता है, क्योंकि संभावित अवमूल्यन उनके धन और आर्थिक स्थिरता को प्रभावित कर सकता है।

डॉलर की स्थिति के आसपास चल रही लड़ाई को समझने से क्रिप्टो, विशेष रूप से स्थिर सिक्कों पर वर्तमान अमेरिकी क्लैंपडाउन को संदर्भ में रखने में मदद मिलती है। जबकि चीन के साथ व्यापार युद्ध में अमेरिका प्रतिबंधों का उपयोग कर सकता है, टैरिफ बढ़ा सकता है और डॉलर तक पहुंच सीमित कर सकता है, क्रिप्टो के उपयोग पर इसका कोई नियंत्रण नहीं है।

हालांकि वर्तमान में बाजार अपेक्षाकृत छोटा है, इसमें तेजी से बढ़ने और वैश्विक व्यापार को नियंत्रित करने के लिए अमेरिका की शक्ति को कम करने की क्षमता है। इसलिए, यह कोई संयोग नहीं है कि जैसा कि अमेरिका क्रिप्टो परियोजनाओं पर कठोर शर्तें लगा रहा है, एसईसी उनमें से कई को लक्षित कर रहा है, चीन क्रिप्टो के लिए एक क्षेत्रीय हब के रूप में हांगकांग स्थापित करने की मांग कर रहा है।

Stablecoins ने नियामकों की बहुत आलोचना को आकर्षित किया है क्योंकि वे पारंपरिक आरक्षित मुद्राओं के विकल्प के रूप में काम कर सकते हैं, एक डिजिटल, विकेन्द्रीकृत और मुद्रा के स्थिर रूप की पेशकश करते हैं जो कि अंतरराष्ट्रीय लेनदेन के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। कुछ स्थिर सिक्के, जैसे कि टीथर और यूएसडी कॉइन, पहले से ही वैश्विक लेनदेन में व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं, विशेष रूप से क्रिप्टोक्यूरेंसी स्पेस में। इसने वैश्विक वित्तीय प्रणाली पर उनके प्रभाव के बारे में प्रश्न और चिंताएं उठाई हैं, जिसमें विनियमन, पारदर्शिता और वित्तीय स्थिरता के लिए संभावित जोखिम शामिल हैं।

जैसा कि एसईसी क्रिप्टो के खिलाफ अपने युद्धपथ को जारी रखता है, अधिक परियोजनाएं अपने परिचालन को एशियाई देशों में ले जाने पर विचार कर रही हैं। यह अभी तक अमेरिका में राजनेताओं के नोटिस से बच नहीं पाया है, जिन्होंने पिछले सप्ताह SEC के प्रमुख गैरी जेन्स्लर को हटाने के लिए कानून पेश किया था, और इससे पहले कि बहुत देर हो जाए, पाठ्यक्रम बदलने और तकनीक को अपनाने की मांग कर रहे हैं।

पिछले एक साल में, क्रिप्टो विनियमन के आसपास की बातचीत इसे अमेरिकी अर्थव्यवस्था को बचाने और चीन और अन्य ब्रिक्स देशों के खिलाफ अपने प्रतिस्पर्धी लाभ को बनाए रखने में मदद करने में अपनी संभावित भूमिका को पहचानने के लिए एक स्टैंडअलोन मुद्दे के रूप में देखने से स्थानांतरित हो गई है। जैसा कि विश्व आरक्षित मुद्रा के लिए लड़ाई तेज हो गई है, क्रिप्टोक्यूरेंसी और स्थिर सिक्के प्रमुख खिलाड़ियों के रूप में उभर रहे हैं जो पारंपरिक वित्तीय प्रणाली को बाधित कर सकते हैं और वैश्विक वित्त के भविष्य को आकार देने में मदद कर सकते हैं।

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