आज शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज बिटकॉइन पर ओपन इंटरेस्ट (BTC) वायदा $841 मिलियन के नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया।
हालाँकि इसे एकल आधार पर तेजी नहीं माना जा सकता है, लेकिन यह संकेत देता है कि बिटकॉइन में पेशेवर निवेशकों की रुचि भारी दर से बढ़ रही है।
इसका और सबूत तब मिलता है जब 1.2 बिलियन डॉलर से अधिक मूल्य की नैस्डैक-सूचीबद्ध कंपनी माइक्रोस्ट्रैटेजी ने घोषणा की $21,000 मिलियन में 250 बिटकॉइन का अधिग्रहण.
इससे पता चलता है कि आलोचकों ने क्रिप्टोकरेंसी के बारे में चाहे कुछ भी कहा हो, समझदार निवेशकों और उद्यमियों ने हाल ही में बिटकॉइन और कुछ altcoins में बड़ी स्थिति बनाई है।
सीएमई बिटकॉइन वायदा यूएसडी शर्तों में ओपन इंटरेस्ट। स्रोत: तिरछा
फ़्यूचर्स प्रीमियम अधिक उपयोगी डेटा प्रदान करता है
वायदा अनुबंधों पर आविष्कारकों की भावना को मापने का सबसे अच्छा तरीका स्पॉट एक्सचेंजों पर बिटकॉइन के बाजार मूल्य के मुकाबले उनके प्रीमियम को मापना है। आमतौर पर, संकेतक को सीएमई वायदा में 0.5 महीने के अनुबंध के लिए 1% से 1% प्रीमियम प्रदर्शित करना चाहिए।
वित्तीय निपटान की तारीख को स्थगित करने से, यह स्वाभाविक है कि विक्रेताओं को अधिक पैसा लगाना होगा।
दूसरी ओर, अत्यधिक प्रीमियम मध्यस्थता का अवसर पैदा करेगा, क्योंकि कोई व्यक्ति वायदा अनुबंध बेच सकता है और साथ ही हाजिर बाजार में समान राशि खरीद सकता है। यह एक तटस्थ बाज़ार रणनीति है, जिसे आमतौर पर 'कैश एंड कैरी' के नाम से जाना जाता है।
सीएमई बिटकॉइन वायदा आधार, या प्रीमियम। स्रोत: ट्रेडिंग व्यू
उपरोक्त चार्ट से पता चलता है कि कैसे आधार ने मार्च के मध्य से लगातार अनुकूल क्षेत्र बनाए रखा है, हाल ही में लगातार दस दिनों तक 1% प्रीमियम से ऊपर का स्तर बनाए रखा है।
एक सकारात्मक आधार कॉन्टेंगो को इंगित करता है, जिसका अर्थ है कि विक्रेता निपटान को स्थगित करने के लिए अधिक धन की मांग कर रहे हैं।
यह स्थिति, जिसे कॉन्टैंगो के नाम से जाना जाता है, एक स्वस्थ और तेजी वाले डेरिवेटिव बाजार का प्राथमिक संकेतक है। यह विशेष रूप से सच है जब ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है, क्योंकि इन आदर्श परिस्थितियों में नए पद सृजित हो रहे हैं।
सीएमई बिटकॉइन विकल्प बाजार बढ़ रहे हैं
सीएमई बिटकॉइन विकल्प बाजार अपेक्षाकृत नए हैं, जिन्हें अभी जनवरी 2020 में लॉन्च किया गया है। यह निश्चित रूप से अग्रणी एक्सचेंज डेरीबिट की तुलना में मामूली दिखता है, हालांकि सीएमई एक प्रभावशाली स्तर पर पहुंच गया है जून के अंत में $440 मिलियन का ओपन इंटरेस्ट.
बिटकॉइन विकल्प ओपन इंटरेस्ट। स्रोत: तिरछा
मौजूदा $171 मिलियन सीएमई विकल्प ओपन इंटरेस्ट में एक प्रवृत्ति है जो इसके लॉन्च के बाद से लगातार बनी हुई है, क्योंकि वे कॉल विकल्पों पर भारी ध्यान केंद्रित करते हैं।
इसका मतलब है कि निवेशक एक निश्चित मूल्य पर सीएमई बिटकॉइन वायदा हासिल करने के अधिकार का लाभ उठाने में सक्षम हैं, जिसे स्ट्राइक के रूप में भी जाना जाता है।
सीएमई विकल्प अनुबंध हर महीने के आखिरी शुक्रवार को समाप्त होते हैं, जिससे चार्ट चार्ट पर खुले ब्याज में तेज गिरावट देखी जाती है।
जैसा कि वर्तमान में स्थिति है, सीएमई ओपन इंटरेस्ट का 66% 28 अगस्त की समाप्ति पर बैठता है, जबकि अन्य 14% सितंबर के अंत में परिपक्व होने के लिए तैयार है।
सीएमई विकल्प भी तेजी का संकेत देते हैं
कॉल विकल्प आमतौर पर तेजी की रणनीतियों से संबंधित होते हैं। हालाँकि, उनका उपयोग 'कवर की गई कॉल' के लिए भी किया जाता है, जो तटस्थ होती हैं और उनका लक्ष्य एक निश्चित आय उत्पन्न करना होता है जब तक कि अंतर्निहित परिसंपत्ति एक निश्चित सीमा से ऊपर रहती है।
बाजार-तटस्थ रणनीतियों के लिए उपयोग किए जा रहे कॉल विकल्पों को पहचानने का सबसे अच्छा तरीका यह देखना है कि ओपन इंटरेस्ट का प्रतिशत मौजूदा बाजार स्तरों से काफी नीचे है या नहीं।
इस अंतर को पहचानना सही ढंग से मापने के लिए महत्वपूर्ण है कि क्या कॉल विकल्प का उपयोग ज्यादातर तेजी या तटस्थ स्थिति के लिए किया जा रहा है।
सीएमई बिटकॉइन विकल्प स्ट्राइक द्वारा ओपन इंटरेस्ट। स्रोत: सीएमई
प्रत्येक सीएमई विकल्प अनुबंध 5 बीटीसी का प्रतिनिधित्व करता है और अगस्त और सितंबर की समाप्ति के लिए सबसे प्रासंगिक स्ट्राइक ऊपर दिए गए चार्ट में व्यक्त की गई हैं।
ध्यान देने वाली पहली बात $10,000 के स्तर से नीचे वॉल्यूम की अनुपस्थिति है। सीएमई विकल्प ओपन इंटरेस्ट में मौजूदा $171 मिलियन में से 80% कॉल विकल्प हैं, जो एक और तेजी का संकेतक है।
अगस्त और सितंबर अनुबंधों के सबसे महत्वपूर्ण स्ट्राइक स्तरों को ध्यान में रखते हुए, कोई यह अनुमान लगा सकता है कि उन विकल्पों का उपयोग ज्यादातर तेजी की रणनीतियों पर किया जा रहा है।
व्यापक विकल्प बाजार में तेजी है
यह सुनिश्चित करने के लिए कि क्या यह सकारात्मक रुख व्यापक विकल्प बाजारों पर कायम है, प्रत्येक डेरिवेटिव एक्सचेंज को एकत्रित करके स्ट्राइक द्वारा कुल खुले ब्याज की समीक्षा करनी चाहिए।
भले ही ये कॉल या पुट ऑप्शन पर अधिक केंद्रित हों, बाजार स्तर से नीचे की स्ट्राइक पर पर्याप्त ओपन इंटरेस्ट या तो तटस्थ या मंदी का होता है।
समग्र बिटकॉइन विकल्प ओपन इंटरेस्ट, बीटीसी हजारों में। स्रोत: तिरछा
वर्तमान में $44,700 से नीचे 10,000 बीटीसी ओपन इंटरेस्ट हैं, जो कुल $514 मिलियन हैं। यह आंकड़ा मौजूदा $28 बिलियन के कुल खुले ब्याज का केवल 1.84% दर्शाता है और विकल्प बाजारों से तेजी का संकेत देता है और सीएमई कॉल विकल्प विश्लेषण की पुष्टि करता है।
वर्तमान को देखो, अतीत को नहीं
डेरिवेटिव बाज़ारों की निगरानी करके, कोई पेशेवर व्यापारियों की भावना का अनुमान लगा सकता है और $12,000 के प्रतिरोध स्तर को तोड़ने में आज की विफलता और इसके बाद $11,150 के स्तर के परीक्षण का बेहतर मूल्यांकन कर सकता है।
वायदा और विकल्प दोनों संकेतक तेजी का संकेत दे रहे हैं, और इसलिए अगस्त 2019 के बाजारों के चार्ट और ट्रेडिंग डेटा से अधिक महत्व होना चाहिए।
उस समय, बिटकॉइन (BTC) पहले एक सप्ताह के लिए $12,000 का परीक्षण किया गया अगले पांच दिनों में 20% की गिरावट.
अगस्त 2019 में बिटकॉइन (यूएसडी)। स्रोत: ट्रेडिंग व्यू
क्या इस बार भी यही पैटर्न दोहराया जाएगा? यह एक अच्छा सवाल है, और अनुभवी बिटकॉइन निवेशकों के लिए एक वैध डर है जो इस बात से परिचित हैं कि डिजिटल संपत्ति कितनी अस्थिर है।
सौभाग्य से, तेजड़ियों के लिए, बीटीसी डेरिवेटिव बाजारों के नजरिए से, अब तक मंदी के कोई बाध्यकारी संकेत नहीं मिले हैं।
यहाँ व्यक्त विचार और राय पूरी तरह से उन में से एक हैं लेखक और जरूरी नहीं कि कॉइन्टेग्राफ के विचारों को प्रतिबिंबित करें। हर निवेश और ट्रेडिंग कदम में जोखिम शामिल होता है। निर्णय लेते समय आपको अपना शोध करना चाहिए।