एंटी-क्रिप्टो अर्थशास्त्री नूरील रूबिनी: 'अधिकांश अमेरिकी बैंक तकनीकी रूप से दिवालिया होने के करीब हैं'

जाने-माने अर्थशास्त्री डॉ. नूरील रूबिनी ने हाल ही के मार्केटवॉच ऑप-एड में निवेशकों और बैंकों के सामने आने वाली अनिश्चित स्थिति पर चर्चा की।

Nouriel Roubini 2021 से 1995 तक अर्थशास्त्र के प्रोफेसर के रूप में सेवा देने के बाद, 2021 से न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय के स्टर्न स्कूल ऑफ बिजनेस में प्रोफेसर एमेरिटस का पद संभाला है। इसके अतिरिक्त, वह रूबिनी मैक्रो एसोसिएट्स, एलएलसी, एक न्यूयॉर्क- के सीईओ हैं। स्थित वैश्विक मैक्रोइकॉनॉमिक कंसल्टिंग फर्म, और लंदन में मुख्यालय वाले रोजा एंड रौबिनी एसोसिएट्स के सह-संस्थापक हैं।

2018 में, रूबिनी ने ब्लॉकचेन कहा "एक शानदार एक्सेल स्प्रेडशीट" और "अब तक की सबसे अधिक प्रचारित तकनीकों में से एक।” जहां तक ​​बिटकॉइन की बात है, वह 2014 में ही थे हमला इसे "एक पोंजी स्कीम", मूल्य का "घटिया" स्टोर, और "आपराधिक/अवैध गतिविधियों के लिए एक नाली" कहा जाता है।

He हाइलाइट कि 2022 के अंत तक, अमेरिकी बैंकों की प्रतिभूतियों पर अप्राप्त हानि $620 बिलियन तक पहुंच गई, जो उनकी कुल पूंजी ($28 ट्रिलियन) का लगभग 2.2% है। रूबिनी यह भी बताते हैं कि ब्याज दरों में वृद्धि से बैंकों की अन्य परिसंपत्तियों के बाजार मूल्य में कमी आई है, और जब इन कारकों के लिए लेखांकन करते हैं, तो अमेरिकी बैंकों का अप्राप्त घाटा वास्तव में $1.75 ट्रिलियन या उनकी पूंजी का 80% होता है।

रूबिनी के अनुसार, इन नुकसानों की "अवास्तविक" प्रकृति वर्तमान नियामक शासन से उपजी है, जो बैंकों को उनके वास्तविक बाजार मूल्य के बजाय उनके अंकित मूल्य पर प्रतिभूतियों और ऋणों को महत्व देने की अनुमति देती है।

उनका दावा है कि अधिकांश अमेरिकी बैंक तकनीकी रूप से दिवालिएपन के करीब हैं:

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"वास्तव में, उनकी पूंजी की गुणवत्ता को देखते हुए, अधिकांश अमेरिकी बैंक तकनीकी रूप से दिवालिएपन के करीब हैं, और सैकड़ों पहले से ही पूरी तरह से दिवालिया हैं।"

रौबिनी बताते हैं कि बढ़ती मुद्रास्फीति बैंकों की "जमा फ़्रैंचाइज़ी" को बढ़ाकर बैंकों की देनदारियों (जमा) के सही मूल्य को कम कर देती है, जो कि उनकी बैलेंस शीट पर नहीं है। उन्होंने आगे कहा कि यह संपत्ति केवल तभी मौजूद है जब दरों में वृद्धि के रूप में जमा राशि बैंकों के पास रहती है। हालांकि, सिलिकॉन वैली बैंक और अन्य अमेरिकी क्षेत्रीय बैंकों के अनुभव से पता चलता है कि जमा की स्थिरता की गारंटी नहीं है। यदि जमाकर्ता अपना पैसा वापस ले लेते हैं, तो जमा फ़्रैंचाइज़ी वाष्पित हो जाती है, और प्रतिभूतियों पर अचेतन नुकसान का एहसास हो जाता है क्योंकि बैंक उन्हें निकासी मांगों को पूरा करने के लिए बेचते हैं, जिससे दिवालियापन हो जाता है।

अपने ऑप-एड में, रूबिनी ने "डिपॉजिट-फ्रैंचाइज़ी" तर्क का भी उल्लेख किया है, जो मानता है कि अधिकांश जमाकर्ता सुरक्षित मनी-मार्केट फंड में 0% या उससे अधिक अर्जित करने के बजाय 4% ब्याज वाले खातों में अपना पैसा रखेंगे। हालांकि, उनका कहना है कि जमाकर्ता इतने आत्मसंतुष्ट नहीं हैं। अबीमाकृत और यहां तक ​​कि बीमित डिपॉजिट की वर्तमान उड़ान उच्च रिटर्न की खोज और डिपॉजिट सुरक्षा के बारे में चिंताओं दोनों से प्रेरित है।

रूबिनी ने जोर देकर कहा कि पिछले 15 वर्षों से गैर-कारक होने के बाद जमा की ब्याज दर संवेदनशीलता वापस आ गई है। उनका सुझाव है कि बैंकों ने अपने शुद्ध ब्याज मार्जिन को बढ़ाने के लिए एक अनुमानित अवधि के जोखिम को मान लिया और नियामकों की आलोचना की कि वे बैंकों को तनाव परीक्षण के अधीन नहीं करते हैं, यह देखने के लिए कि वे तेजी से बढ़ती ब्याज दरों के परिदृश्य में कैसे प्रदर्शन करेंगे।

अंत में, रौबिनी का तर्क है कि केंद्रीय बैंकों को हाल ही में कुल आपूर्ति के प्रतिकूल झटके, जैसे कि COVID महामारी और यूक्रेन में युद्ध के कारण एक त्रयी का सामना करना पड़ता है। ब्याज दर में वृद्धि के माध्यम से मूल्य स्थिरता प्राप्त करने से कठिन लैंडिंग का जोखिम होता है, लेकिन गंभीर वित्तीय अस्थिरता का अतिरिक्त जोखिम भी होता है। उन्होंने चेतावनी दी कि केंद्रीय बैंक आर्थिक और वित्तीय मंदी से बचने के लिए समय के साथ मुद्रास्फीति की उम्मीदों के डी-एंकरिंग के लिए मंच तैयार कर सकते हैं। रौबिनी ने सभी से आने वाले स्थिर मुद्रास्फ़ीति ऋण संकट के लिए तैयार रहने का आह्वान किया।

पिछले महीने, रूबिनी ने स्टैनबेरी रिसर्च की डेनिएला कैम्बोन के साथ बातचीत के दौरान क्रिप्टोकरेंसी से जुड़े जोखिमों के बारे में अपनी चिंता व्यक्त की। उन्होंने जोर देकर कहा कि क्रिप्टो बाजार अत्यधिक खतरनाक है और धोखाधड़ी और अपराधियों से भरा हुआ है, यह इंगित करते हुए कि कार्ड का पूरा क्रिप्टो हाउस ढह रहा है। रौबिनी ने सुझाव दिया कि अगर कोई अपने धन को संरक्षित करना चाहता है तो क्रिप्टो जगह नहीं है।

रूबिनी ने बिटकॉइन की महत्वपूर्ण अस्थिरता का भी उल्लेख किया, यह देखते हुए कि सिर्फ एक साल पहले, इसका मूल्य लगभग $69,000 था, लेकिन तब से यह $19,000 और $20,000 के बीच गिर गया है, इसके मूल्य का लगभग 80% खो दिया है। उन्होंने कहा कि अन्य शीर्ष 10 क्रिप्टोकरेंसी को और भी अधिक महत्वपूर्ण नुकसान का अनुभव हुआ है। इसके अलावा, रौबिनी ने हाल ही में दो प्रमुख क्रिप्टो बैंकों, सिल्वरगेट और सिग्नेचर बैंक के पतन पर प्रकाश डाला, जिसके बारे में उनका दावा था कि वे जोखिम भरी गतिविधियों में शामिल थे, जिससे जमाकर्ता निधि जोखिम में थी।

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• स्रोत: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/04/anti-crypto-economist-nouriel-roubini-most-u-s-banks-are-technically-near-insolvency/