फेड अभी भी पैसे छाप रहा है और "वास्तविक" ब्याज दरों को दबा रहा है नकारात्मक 6%, नए वाहन की कीमतों में 1975 के बाद से सबसे अधिक वृद्धि हुई है, हाउसिंग CPI में उछाल आया है, खाद्य और ऊर्जा में वृद्धि हुई है।
By भेड़िया रिक्टर एसटी भेड़ियों की अवस्था:
व्यापक उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI-U) सितंबर से अक्टूबर में 0.9% बढ़ा, और एक साल पहले 6.2% बढ़ा, नवंबर 1990 के बाद से उच्चतम (6.3%) और 1982 के बाद से, द्वारा जारी आंकड़ों के अनुसार श्रम सांख्यिकी ब्यूरो आज।
सभी शहरी वेतन अर्जक और लिपिक श्रमिकों (CPI-W) के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक अक्टूबर में साल-दर-साल 6.9% बढ़ा, जो लगभग 1982 साल पहले जून 40 के बाद सबसे अधिक था:
यह CPI-W वह इंडेक्स है जिस पर सामाजिक सुरक्षा COLAs आधारित हैं, जो तीसरी तिमाही के दौरान औसत द्वारा निर्धारित किए जाते हैं। Q3 औसत 5.9% सेट टी2022 के लिए COLA 5.9% पर, 1982 के बाद से उच्चतम COLA, और एक महीने पहले लाभार्थियों में कुछ उत्साह था। लेकिन अब महंगाई COLA के ठीक आगे बढ़ रही है।
अटलांटा फेड के अध्यक्ष राफेल बैस्टिक ने कहा, "क्षणभंगुर एक गंदा शब्द बन गया है।" यह बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति तब हुई जब फेड अभी भी पूरी तरह से त्वरक पर था - $120 बिलियन प्रति माह मनी प्रिंटिंग और लगभग 0% अल्पकालिक ब्याज दरें, जिसका अर्थ है "वास्तविक" अल्पकालिक दरें नकारात्मक 6.0%.
फेड लगातार सात महीनों से बार-बार कह रहा है कि मुद्रास्फीति किसी तरह अपने आप धीमी हो जाएगी, यहां तक कि फेड के पास पूरी तरह से त्वरक पर पैर था, और रास्ते में हर कदम पर, फेड ने बड़े पैमाने पर वृद्धि को कम करके आंका है। मुद्रास्फीति की, और ऐसा करना जारी रखता है। पॉवेल फेड ने एक राक्षस को मुक्त कर दिया है।
कार्टूनिस्ट द्वारा कैप्चर किए गए इस मुद्रास्फीति राक्षस विस्फोट पर फेड चेयर जेरोम पॉवेल की प्रतिक्रिया यहां दी गई है Marco Ricolli वुल्फ स्ट्रीट के लिए:
चल रहे मौद्रिक प्रोत्साहन के बावजूद, नकारात्मक 6% वास्तविक अल्पकालिक दरें, और फेड की विशाल बैलेंस शीट के माध्यम से लंबी अवधि की उपज का दमन, ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने कल रेडियो पर कहा कि वह अभी भी सोचती है कि मुद्रास्फीति किसी भी तरह अपने आप में लगभग 2% वापस आ जाएगी। 2022.
और अगर यह नहीं है? ठीक है, उसने कहा, मुद्रास्फीति को "ध्यान से देखा जाएगा," और फेड "अनुमति नहीं देगा" 1970 के दशक की दो अंकों की मुद्रास्फीति में वापसी। लेकिन 6% और 7% और 8% महंगाई अभी भी ठीक है?
सैन फ्रांसिस्को फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष मैरी डेली, एफओएमसी पर एक अथक कबूतर, ने आज की रिलीज से पहले मुद्रास्फीति के आंकड़ों को "आंखें चटकाने" कहा, लेकिन उन्हें भी उम्मीद थी कि विशाल मौद्रिक प्रोत्साहन के बावजूद मुद्रास्फीति अपने आप कम हो जाएगी।
उनके लिए, और कुछ अन्य लोगों के लिए, 4.2 महीने में मनी-प्रिंटिंग में 20 ट्रिलियन डॉलर की भारी मांग का इस मुद्रास्फीति से कोई लेना-देना नहीं है, और यह केवल आपूर्ति श्रृंखलाएं हैं जो अस्थायी रूप से दोषपूर्ण हैं, हालांकि वे ओवरलोड हो गए हैं यह फेड-जनित मांग, और फेड अभी भी पीछे नहीं हटी है, अभी भी अल्पकालिक ब्याज दरों में वृद्धि नहीं की है, और अभी भी लंबी अवधि की दरों को अधिक बहाव देने के लिए अपनी बैलेंस शीट को उतारना शुरू नहीं किया है।
लेकिन उपभोक्ताओं की मुद्रास्फीति उम्मीदें हैं इस मुद्रास्फीति के अस्थायी होने के बारे में फेड के प्रचार को हवा देना, और आज का सही मायने में "आँखों को चटकाने वाला" डेटा उन उम्मीदों को और बढ़ा देगा, और वे अर्थव्यवस्था में निर्मित हो रहे हैं, मुद्रास्फीति पाइपलाइन को और भी अधिक आकर्षक दरों पर आगे बढ़ाती है.
मुद्रास्फीति डॉलर की क्रय शक्ति का नुकसान है। अक्टूबर में, डॉलर की क्रय शक्ति में और 0.8% की गिरावट आई। जनवरी 2000 से, $1 की क्रय शक्ति घटकर 61 सेंट रह गई है। हाल के महीनों में तेज ढलान पर ध्यान दें:
किराया CPI का लगभग एक-तिहाई है, और यह अब बढ़ रहा है।
सीपीआई के 32% के लिए दो उपाय या किराया खाता। पिछले साल और इस साल की शुरुआत में, इन किराए के कारकों में गिरावट आई थी, और सीपीआई को वसंत और गर्मियों में और अधिक बढ़ने से रोक दिया था। लेकिन उन्होंने जून में यू-टर्न लिया और अब ऊपर जा रहे हैं लेकिन अभी भी सीपीआई को दबाए हुए हैं, भले ही 100 सबसे बड़े शहरों में बाजार का किराया महीनों पहले बढ़ना शुरू हुआ हो और अक्टूबर में साल-दर-साल 11% ऊपर थे. भाकपा अब एक लंबे अंतराल के साथ अनुसरण कर रही है।
"प्राथमिक निवास का किराया," जो समग्र CPI में 7.6% है, सितंबर से अक्टूबर में 0.4% और साल-दर-साल 2.7% बढ़ा। महामारी से पहले के वर्षों में, किराया CPI साल-दर-साल 3.5% और 4% के बीच चलता था। यू-टर्न पर ध्यान दें क्योंकि बढ़ते बाजार के किराए धीरे-धीरे सीपीआई (नीचे चार्ट में लाल रेखा) में फ़िल्टर हो रहे हैं।
"मालिक के निवास का समकक्ष किराया," जो समग्र CPI में 23.6% है और घर के स्वामित्व की लागत को ट्रैक करने के लिए एक विकल्प है, यह सर्वेक्षणों पर आधारित है जो पूछते हैं कि घर के मालिक अपने घर के बारे में क्या सोचते हैं के लिए किराए पर ले सकता है. यह महीने के लिए 0.4% बढ़ा, और साल-दर-साल 3.1% बढ़ा।
दोनों उपाय अभी भी CPI (6.2%) को कम कर रहे हैं, लेकिन पहले की तुलना में कम। और बाजार का किराया बढ़ रहा है, और अंततः ये दो किराए के उपाय कुछ गंभीर गति पकड़ेंगे।
हालांकि, केस-शिलर होम प्राइस इंडेक्स के अनुसार, वास्तविक घर की कीमतों में साल-दर-साल 20% की बढ़ोतरी हुई है, जो कि कीमतों में बदलाव को ट्रैक करता है। the same house समय के साथ और इसलिए यह घर की कीमत मुद्रास्फीति (नीचे बैंगनी रेखा) का एक उपाय है। "मालिक के किराए के समतुल्य" के लिए सूचकांक ने उच्च (लाल रेखा) को कम करना शुरू कर दिया है। दोनों इंडेक्स जनवरी 100 के लिए 2000 पर सेट हैं:
भोजन का खर्च, समग्र CPI में 14% के लिए लेखांकन, महीने के लिए 0.9% और वर्ष-दर-वर्ष 5.3% बढ़ा। मांस, पोल्ट्री और मछली के लिए सीपीआई में साल-दर-साल 11.9% की बढ़ोतरी हुई है, बीफ़ में 20% की बढ़ोतरी हुई है, जो किराने की दुकान पर वास्तविक मूल्य स्पाइक्स को झुठलाती है।
घर से दूर भोजन, जिसमें रेस्तरां शामिल हैं, में साल-दर-साल 5.3% की वृद्धि हुई है, जो 1983 के बाद से सबसे अधिक है।
ऊर्जा लागत, समग्र CPI में 7.3% के लिए लेखांकन, महीने के लिए 4.8% की वृद्धि और वर्ष-दर-वर्ष 30% की वृद्धि:
- महीने के लिए पेट्रोल +6.1%, साल-दर-साल +49.6%
- घर के लिए उपयोगी प्राकृतिक गैस: महीने के लिए +6.6%, साल-दर-साल +28.1%
- बिजली सेवा: महीने के लिए +1.8%, साल-दर-साल +6.5%।
प्रयुक्त कारों और ट्रकों के लिए सीपीआई दो महीने की गिरावट के बाद महीने के लिए 2.5% बढ़ा, और साल-दर-साल 26.4% बढ़ा।
सितंबर में थोक कीमतों में महीने-दर-महीने 5.3% की बढ़ोतरी हुई अक्टूबर में 9.2%, और साल-दर-साल 38% और दो साल पहले 59% थे. थोक मूल्य बढ़ने से पहले खुदरा कीमतों में फ़िल्टर करने में लगभग एक से दो महीने का अंतराल है, और सीपीआई अब पिछले दो महीनों के उस पुन: स्पाइक की पहली बोली उठा रहा है।
इंडेक्स वैल्यू का यह चार्ट (साल-दर-साल प्रतिशत परिवर्तन नहीं) तीन महीने के डगमगाने, नए रिकॉर्ड और आने वाले महीनों में फिर से स्पाइक के लिए सेट-अप दिखाता है:
नई कारों और ट्रकों के लिए भाकपा महीने के लिए 1.4% और साल-दर-साल 9.8% की वृद्धि, 1975 के बाद से सबसे बड़ी मूल्य वृद्धि। यह चार्ट साल-दर-साल बदलाव दिखाता है:
लेकिन यह वास्तव में बहुत बुरा है: "सुखद गुणवत्ता समायोजन।"
प्रयुक्त वाहनों (ऊपर) और नए वाहनों (नीचे) के लिए सूचकांक मूल्य के सीपीआई चार्ट दिखाते हैं कि इस्तेमाल किए गए वाहनों के लिए सीपीआई वास्तव में 20 और 2000 के बीच 2020 वर्षों में गिर गया; और नए वाहनों के लिए सीपीआई उन 20 वर्षों में केवल एक छोटा सा बढ़ा। यह हालिया स्पाइक्स हैं जिन्होंने इसे अलग कर दिया है।
हेडोनिक गुणवत्ता समायोजन के कारण वाहनों के लिए सीपीआई हाल के स्पाइक्स से पहले दो दशकों तक सपाट रहे, जब सभी जानते हैं, डीलर लॉट पर वास्तविक कीमतें बढ़ीं।
सीपीआई समय के साथ एक ही वस्तु के संबंध में डॉलर की क्रय शक्ति के नुकसान को ट्रैक करता है। जब आइटम में सुधार होता है, तो सुधार की लागत को इंडेक्स से हटा दिया जाता है। यह प्रथा 1990 के दशक में शुरू हुई थी। और यह वैचारिक रूप से समझ में आता है: बेहतर उत्पाद के लिए अधिक भुगतान करें।
कारों और ट्रकों के लिए, ये सुधार बहुत बड़े हैं। इनमें उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स, सुरक्षा सुविधाएँ, पावर ट्रेन शामिल हैं (जैसे कि 20 साल की अवधि में चार-स्पीड ऑटोमैटिक ट्रांसमिशन से 10-स्पीड इलेक्ट्रॉनिक रूप से नियंत्रित ऑटोमैटिक में जाना)।
वास्तविक मुद्रास्फीति को कम करके आंकना - श्रम की क्रय शक्ति के वास्तविक नुकसान को कम करके आंकना - अमेरिका में द्विदलीय उत्साह के साथ किया गया है। यहां तक कि अगर कमियां हर साल काफी छोटी हैं, तो वे दशकों से संचयी और मिश्रित हैं। और आर्केन हेडोनिक गुणवत्ता समायोजन का आक्रामक अनुप्रयोग उसके लिए आदर्श है।
My F-150 और केमरी मूल्य सूचकांक दिखाता है कि कीमतें कैसे बढ़ गई हैं, यहां तक कि नई कारों और ट्रकों के लिए सीपीआई (ग्रीन लाइन) मौजूदा स्पाइक तक लगभग सपाट रही। जैसे ही सूचकांक में दो मॉडल डीलरों तक पहुंचेंगे, चार्ट को 2022 मॉडल वर्ष की कीमतों के साथ अपडेट किया जाएगा:
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