निजी क्रेडिट फंड, बैंक एसवीबी की भूमिका को भरने के लिए आक्रामक रूप से आगे बढ़ेंगे - संभवतः उच्च दरों पर

जो पहले था उसमें से बहुत कुछ के साथ सिलिकॉन वैली बैंक उत्तरी कैरोलिना स्थित रैले के हाथों में पड़ना पहले नागरिक बैंकशेयर, यह आश्चर्य करना उचित है कि उद्यम-समर्थित स्टार्टअप के लिए उधार और क्रेडिट का भविष्य कैसा दिख सकता है।

उद्यम ऋण और ऋण देने में एसवीबी की बड़ी भूमिका न केवल कुछ छोटे बैंकों द्वारा ली जाएगी, बल्कि कई निजी क्रेडिट फंडों - या छाया बैंकों - और अन्य लोगों में भी रुचि बढ़ेगी, जिन्होंने कुछ समय के लिए उद्योग पर नजर रखी है, ऐसा उनका कहना है। उद्यम जगत.

उन्होंने कहा कि उन खिलाड़ियों की बाजार में विस्तारित भूमिका के साथ, स्टार्टअप भी पूंजी की लागत की उम्मीद कर सकते हैं - जो कि एक साल से भी अधिक पहले चिंता का विषय भी नहीं था - उल्लेखनीय रूप से बढ़ने के लिए।

“वह अंतर भर जाएगा, लेकिन उम्मीद है कि पैसा और अधिक महंगा होगा,” कहा जैरी सेरोविक, निवेश बैंक के प्रबंध निदेशक और पूंजी बाजार के प्रमुख कोहेन एंड कंपनी कैपिटल मार्केट्स.

बदलता बैंकिंग परिदृश्य

एसवीबी की गिरावट ने न केवल स्टार्टअप्स की बैंक से ऋण या क्रेडिट सुविधा प्राप्त करने की क्षमता को प्रभावित किया, बल्कि इसने सामान्य रूप से बैंकिंग प्रणाली में बड़ी अनिश्चितता पैदा करने में भी मदद की।

जैसे बैंक डेस्चर बैंक, क्रेडिट सुइस और छोटे क्षेत्रीय बैंक पहला रिपब्लिक बैंक बैंकिंग क्षेत्र में व्याप्त बेचैनी की भावना से सभी हिल गए हैं।

अस्थिरता की यह भावना बैंकों की एसवीबी की ऋण देने की क्षमता को नुकसान पहुंचाएगी - जो अमेरिका में तकनीकी स्टार्टअप और उद्यम ऋण के लिए प्रमुख बैंक था - उद्यम जगत के लोगों के अनुसार।

बड़े बैंक उन नियमों के कारण होने वाले अधिकांश घाटे को पूरा नहीं कर सकते हैं जो उन्हें उन कंपनियों को ऋण देने से रोकते हैं जो एक वर्ष के भीतर लाभप्रदता के भीतर नहीं हैं।

दूसरी ओर, फर्स्ट रिपब्लिक जैसे छोटे बैंकों की हालिया दिक्कतें नियमों को कड़ा कर देंगी और वे किसे पैसा उधार देते हैं, इसकी अधिक जांच की जाएगी, सेरोविक ने कहा।

रैन बेन-त्ज़ुरो, तकनीक-केंद्रित लॉ फर्म में भागीदार फेंकू और पश्चिम, ने कहा, जबकि कई अन्य बैंक भी हैं - जैसे ब्रिज बैंक - जो उद्यम ऋण प्रदान करते हैं, यह देखना बाकी है कि एसवीबी की बाजार हिस्सेदारी कौन ले सकता है, खासकर मौजूदा माहौल में।

उन्होंने कहा, "कई क्षेत्रीय बैंक और कुछ मामलों में कुछ बड़े बैंक किसी न किसी तरह के संकट में हैं।"

इसका मतलब यह नहीं है कि कुछ बैंक संभवतः एसवीबी के पतन से उत्पन्न शून्य में कदम रखने पर विचार नहीं करेंगे। अभी पिछले सप्ताह, सेंट लुइस स्थित स्टिफ़ेल वित्तीय एसवीबी के तीन पूर्व कर्मचारियों को काम पर रखा, जिसे फर्म ने "उद्यम बैंकिंग व्यवसाय का महत्वपूर्ण विस्तार" कहा।

अन्य जो इस क्षेत्र में जाने की सोच सकते हैं वे नई फिनटेक कंपनियां हो सकती हैं Brex और पारा, जिसने स्टार्टअप्स को ऋण देने में रुचि व्यक्त की है।

छाया में क्या है?

अधिकांश लोग इस बात से सहमत हैं कि जैसे-जैसे बैंक ठोस आधार की तलाश करते हैं, निजी क्रेडिट फंड - जिन्हें शैडो बैंक या क्रेडिट मध्यस्थ भी कहा जाता है, जो पारंपरिक विनियमित बैंकिंग की श्रेणी में नहीं आते हैं - एसवीबी द्वारा बनाए गए उद्घाटन में कदम रख सकते हैं।

ऐसी कंपनियाँ - जिनमें सभी आकार के खिलाड़ी शामिल हैं ब्लैकरॉक, एरेस मैनेजमेंट और अटलया राजधानी - दशकों से मौजूद हैं और उन्होंने उद्यम में बढ़ती रुचि दिखाई है।

"निजी ऋण बड़ा हो जाएगा, भले ही यह महंगा हो," उन्होंने कहा डॉन बटलर, प्रबंध निदेशक ए.टी थोड़े वचनों को और कोई ऐसा व्यक्ति जो दो दशकों से अधिक समय से उद्यम में है।

निजी ऋण अक्सर महंगा होता है क्योंकि उन फंडों के एलपी उच्च दरों की उम्मीद करते हैं।

बटलर ने कहा कि वह पहले ही कुछ क्रेडिट प्रदाताओं से मिल चुके हैं और दो चीजें निश्चित हैं - पूंजी की लागत बढ़ जाएगी और सुविधा का आकार छोटा हो जाएगा, क्योंकि ये ऋणदाता अपने जोखिम को और अधिक फैलाना चाहते हैं।

उन्होंने कहा, ''यह कम से कम कुछ तिमाहियों तक चलेगा।''

स्टार्टअप्स पर प्रभाव

बेशक, क्रेडिट की लागत में बढ़ोतरी स्टार्टअप्स के लिए इससे बुरे समय में नहीं हो सकती। कई स्टार्टअप्स के लिए इक्विटी फाइनेंसिंग कठिन होती जा रही है, उधार और ऋण का स्थान और अधिक महत्वपूर्ण हो गया है।

बेन-त्ज़ूर ने कहा कि कंपनियां इक्विटी बढ़ोतरी से दूर रह रही हैं क्योंकि मूल्यांकन अभी भी व्यवस्थित हो रहा है, और एसवीबी स्थिति की अनिश्चितता से मौजूदा धन उगाहने वाले माहौल को कोई फायदा नहीं होगा।

उन्होंने कहा, "मुझे नहीं लगता कि इससे मदद मिलेगी।"

बटलर ने कहा कि एसवीबी के पतन का पूरा असर स्टार्टअप्स और पूंजी जुटाने की चाहत रखने वालों पर महसूस होना शुरू हो गया है।

उन्होंने कहा, ''यह सिर्फ एक झटका नहीं है।''

उन्होंने कहा कि उन्हें बीज और पूर्व-बीज स्टार्टअप के बीच सामान्य से अधिक मृत्यु दर की उम्मीद है।

इनमें से कई कंपनियों को पहले से ही एक कठिन क्षण का सामना करना पड़ा जब एसवीबी हफ्तों पहले विफल हो गई और नकदी तक उनकी पहुंच संदेह में थी। बटलर ने कहा, उस समय निवेशकों को यह फैसला करना था कि जरूरत के समय इन युवा कंपनियों का समर्थन किया जाए या नहीं, और कई लोगों ने फैसला किया कि वे अब इस बाजार में नहीं रहेंगे।

उन्होंने कहा कि अगली कई तिमाहियों में इस फैसले में बदलाव की संभावना नहीं है।

अब, एक बैंक जो कभी-कभी युवा, अप्रमाणित कंपनियों पर जोखिम उठाने को तैयार रहता था, वह अलग स्वामित्व में है।

सेरोविक ने कहा, ऐसी संभावना है कि सख्त क्रेडिट बाजार इक्विटी वित्तपोषण को बढ़ावा दे सकता है, या कम से कम उन्हें स्टार्टअप के लिए अधिक आकर्षक बना सकता है।

यह तो समय ही बताएगा, लेकिन अब एक बात निश्चित है कि एसवीबी चला गया है।

सेरोविक ने कहा, "पूंजी तक पहुंच खराब हो जाएगी।" "और पूंजी की लागत बढ़ जाएगी।"

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उदाहरण: डोम गुज़मैन