अनुसंधान: विलय के बाद ईटीएच मुद्रास्फीति या अपस्फीति है?

आसपास की सबसे गर्म बहसों में से एक Ethereum के एक के लिए संक्रमण प्रूफ-ऑफ-स्टेक नेटवर्क ईटीएच जारी करने पर ध्यान केंद्रित किया। मर्ज के पीछे प्रमुख कथा यह थी कि इसे ईटीएच को एक अपस्फीति मुद्रा बनाना था।

के बाद से मर्ज पूरा हुआ 15 सितंबर को, ETH जारी करना काफी कम कर दिया गया है। PoS नेटवर्क में अनुमानित वार्षिक निर्गम लगभग 600,000 ETH है। सटीक वार्षिक निर्गमन पूरे वर्ष में अलग-अलग होगा, क्योंकि यह सर्वसम्मति तंत्र में भाग लेने वाले सत्यापनकर्ताओं की संख्या के आधार पर निर्धारित किया जाता है।

हालांकि, जबकि सिद्धांत रूप में जारी करना कम कर दिया गया था, नेटवर्क छोड़ने के बाद से ईटीएच की वास्तविक आपूर्ति में वृद्धि हुई है सबूत के-कार्य. आपूर्ति वृद्धि वर्तमान में सकारात्मक है और मर्ज के बाद से 4,000 से अधिक ETH की वृद्धि हुई है। वर्तमान गति से, आपूर्ति में प्रति वर्ष 0.21% की वृद्धि होना तय है।

मर्ज अब तक एथेरियम को एक अपस्फीति मुद्रा बनाने में विफल रहा है। PoS नेटवर्क से खनन की गई आपूर्ति ने के साथ लागू बर्न रेट को पीछे छोड़ दिया है EIP-1559.

ग्लासनोड के आंकड़ों के अनुसार, जब से प्रूफ-ऑफ-वर्क जारी करना स्थायी रूप से बंद हो गया है, एथेरियम की आपूर्ति एक घंटे के आधार पर बढ़ रही है। नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि PoS द्वारा खनन की गई आपूर्ति EIP-1559 द्वारा जलाई गई आपूर्ति से अधिक है। इसके कारण मर्ज के बाद ETH की शुद्ध आपूर्ति में वृद्धि हुई।

मर्ज से पहले एथेरियम की आपूर्ति और जारी करने का विश्लेषण करने से पता चलता है कि नेटवर्क लगभग दो वर्षों से मुद्रास्फीति के दबाव में है।

ETH का PoS जारी करना मर्ज से बहुत पहले शुरू हो गया था - 1 दिसंबर, 2020 को बीकन चेन जेनेसिस इवेंट के ठीक बाद। हालांकि, PoW जारी करना 15 सितंबर, 2022 तक नहीं रुका था। EIP-1559, लेन-देन मूल्य निर्धारण तंत्र जिसने प्रत्येक ब्लॉक के साथ एक निश्चित लेनदेन शुल्क को लागू किया, को 5 अगस्त, 2021 को लागू किया गया।

कार्यान्वयन समय में इस विसंगति ने नेटवर्क पर दबाव को और बढ़ा दिया है।

EIP-1559 लागू होने के बाद से, ETH केवल बहुत ही कम अवधि के लिए - जनवरी और मई 2022 में अपस्फीतिकारी रहा है। नीचे दिया गया ग्राफ़ मुद्रास्फीति और अपस्फीति अवधि के बीच असमानता को दर्शाता है - पूर्व को हरे रंग से चिह्नित किया गया है, जबकि बाद वाले को लाल रंग में चिह्नित किया गया है।

बहरहाल, PoS ETH की आपूर्ति को काफी कम करने में कामयाब रहा। उपरोक्त ग्राफ में, नारंगी रेखा नकली आपूर्ति का प्रतिनिधित्व करती है यदि एथेरियम एक पीओडब्ल्यू प्रणाली के रूप में मौजूद रहता है। नीली रेखा नकली आपूर्ति का प्रतिनिधित्व करती है यदि एथेरियम पिछले एक साल से पीओएस सिस्टम के रूप में मौजूद है। डेटा स्पष्ट रूप से दिखाता है कि एक PoS सिस्टम ETH की आपूर्ति को काफी कम कर देता है।

ग्राफ यह भी दर्शाता है कि मर्ज के बाद से इथेरियम पर मुद्रास्फीति का दबाव लगातार गिर रहा है। हालाँकि, हमें अभी यह देखना है कि क्या कम दबाव अंततः एक अपस्फीति आपूर्ति की ओर ले जाता है।