प्रारंभिक चरण में उद्यम ऋण की गिरावट

कुछ साल पहले, जब एक स्टार्टअप ने सीरीज़ ए या सीरीज़ बी उठाया, तो संस्थापक उद्यम ऋण के साथ दौर को मजबूत करेंगे: एक टर्म लोन और/या एक रिवॉल्विंग क्रेडिट लाइन। हालांकि, शुरुआती चरण में पिछले 18 महीनों में इक्विटी डॉलर उन ऋण डॉलर की जगह ले रहे हैं।

इस बीच, उद्यम ऋण डॉलर बाद के चरणों में चले गए हैं। प्रारंभिक चरण ऋण उत्पत्ति और दौर गणना 2019 में चरम पर थी, जबकि बाद के चरण में ऋण लगभग हर साल काफी बढ़ गया है। बाद के चरणों में, ऋण का उपयोग अक्सर अधिग्रहण के वित्तपोषण के लिए किया जाता है, और शायद यह उद्यम समर्थित कंपनियों के लिए अधिक हो रहा है।

उद्यम ऋण बाद में क्यों स्थानांतरित हो गया है?

प्रारंभिक चरण में पूंजी की लागत पिछले छह महीनों में नाटकीय रूप से गिर गई है, अर्थात, शुरुआती दौर में वैल्यूएशन करीब दोगुना हो गया है. मूल्यांकन में वृद्धि के साथ, गोल आकार में सहवर्ती वृद्धि हुई है। स्टार्टअप जो $8m पर $40m जुटाते थे, $15m $80m पर बढ़ा सकते हैं। गोल आकार आकार से दोगुना है और इक्विटी कमजोर पड़ने (20% बनाम 18.8%) कम है।

नकदी के साथ फ्लश, शुरुआती दौर में कर्ज क्यों बढ़ाएं? हालांकि इस अवधि के दौरान वेतन और अन्य लागतों में काफी वृद्धि हुई है, गोल आकार की मुद्रास्फीति इन लागतों से आगे निकल जाती है, इसलिए स्टार्टअप बैलेंस शीट एक साल पहले उसी व्यवसाय की तुलना में अपेक्षाकृत मजबूत होने की उम्मीद करनी चाहिए।

इसके अलावा, स्टार्टअप अपने जीवनचक्र में पहले बड़े दौर को बढ़ाते हैं, जो उद्यम उधारदाताओं के लिए अधिक चुनौतीपूर्ण हो सकता है।

अंत में, स्टार्टअप्स के लिए प्राप्तियों की फैक्टरिंग के लिए नए वित्तपोषण विकल्प हैं। अन्य स्टार्टअप सास अनुबंधों या विज्ञापन खर्च पर अग्रिम नकद राशि देते हैं, जो उद्यम ऋण के विकल्प और प्रतिस्पर्धी हैं।

शुरुआती चरणों में उपलब्ध पूंजी की मात्रा को देखते हुए, वित्तीय उत्पादों के लिए संस्थापक प्राथमिकताएं बदल रही हैं, और यह एक और उदाहरण है।

डेटा क्रेडिट: पिचबुक

स्रोत: https://www.tomtunguz.com/venture-debt-2021/