फेड के लिए इस कमजोर नौकरियों की रिपोर्ट का क्या मतलब है, शेयर बाजार गलत तरीके से पढ़ सकता है

RSI अप्रैल की नौकरियों की अपेक्षा बहुत कमजोर रिपोर्ट फेडरल रिजर्व के आसान नीतिगत रुख को पुष्ट करती है, लेकिन कुछ रणनीतिकार अभी भी उम्मीद करते हैं कि केंद्रीय बैंक अगले कुछ महीनों में यह संकेत देगा कि वह अपनी बांड खरीद को धीमा कर देगा।

अर्थशास्त्रियों ने पिछले महीने 1 मिलियन नई नौकरियों को देखने की उम्मीद की थी, इसलिए सरकार की सिर्फ 266,000 की रिपोर्ट इस दृष्टिकोण के लिए एक गंभीर पंच थी कि अर्थव्यवस्था एक चिकनी ऊपर की ओर प्रक्षेपवक्र में पलट रही है। बड़ी नौकरियों की संख्या की प्रत्याशा ने भी फेड के सुगमता कार्यक्रमों पर सुर्खियां बटोरी थीं।

रिपोर्ट के तुरंत बाद स्टॉक वायदा बढ़ गया और ट्रेजरी की पैदावार तुरंत गिर गई। लेकिन 10-year ट्रेजरी उपज, लगभग 1.49% तक गिरने के बाद 1.55% पर कारोबार करने के लिए मुड़ गई। 5 साल भी गिरा लेकिन अपने निचले हिस्से के पास ही रहा। यील्ड विपरीत बॉन्ड कीमतों में चलती है। दोपहर के कारोबार में, स्टॉक अधिक रहा डॉव के साथ लगभग 160 अंक।

नेटवेस्ट मार्केट्स में वैश्विक रणनीति के प्रमुख जॉन ब्रिग्स ने कहा, "मैं सोच रहा हूं कि क्या बॉन्ड थोड़ा बिक रहे हैं क्योंकि यह [फेड चेयर जेरोम] पॉवेल को धैर्य रखने की इच्छा को पुष्ट करता है।" “लेकिन अगर आप मेरी तरह हैं, फेड के घटने का इंतजार कर रहे हैं, तो मुझे लगता है कि फेड सितंबर में इसके बारे में बात करना शुरू करने जा रहा है। इसका मतलब है कि बाजार गर्मियों में इसके बारे में बात करने वाला है।

अर्थशास्त्रियों ने कहा कि मई की नौकरियों की रिपोर्ट भर्ती की स्थिति के बारे में अधिक जानकारी प्रदान करेगी, जो आपूर्ति श्रृंखलाओं में दिखाई देने वाली बाधाओं से धीमी हो सकती थी। उदाहरण के लिए, ऑटोमोबाइल बनाने के लिए आवश्यक अर्धचालकों की कमी के कारण ऑटो श्रमिकों को निष्क्रिय कर दिया गया है। कुछ क्षेत्रों और उद्योगों में श्रमिकों की भारी कमी भी है। अर्थशास्त्री भी बंद स्कूलों को एक मुद्दे के रूप में देखते हैं, माता-पिता को कार्यबल से दूर रखते हुए। कुछ हद तक विस्तारित बेरोजगारी लाभ भी एक कारक हो सकता है।

वेल्स फारगो के निदेशक माइकल शूमाकर ने कहा, "यदि कोई स्पष्ट श्रम की कमी के बारे में सोच रहा है कि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, तो उसे 5 साल की उपज में वृद्धि करनी चाहिए।" "लेकिन दूसरा पक्ष यह है कि अगर आप फेड टेपरिंग की संभावना पर विचार करते हैं, तो इसे थोड़ा पीछे धकेल दिया गया है। मेरी राय में ज्यादा नहीं, लेकिन लोग उस विचार को ले सकते हैं।

शूमाकर ने कहा कि उन्हें अभी भी उम्मीद है कि फेड ट्रेजरी और बंधक प्रतिभूतियों में प्रति माह लगभग 120 बिलियन डॉलर की खरीद को कम करने पर चर्चा करेगा।

फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने इस विचार को खारिज कर दिया है कि फेड जल्द ही किसी भी समय आराम पर चर्चा करना शुरू कर देगा। लेकिन कुछ रणनीतिकार अभी भी उम्मीद करते हैं कि फेड को खरीद को धीमा करने और अंततः आर्थिक सुधार की ताकत और मुद्रास्फीति के भूत के कारण उन्हें समाप्त करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।

बांड-खरीद कार्यक्रम को समाप्त करने की दिशा में एक कदम अंतत: ब्याज दरों को बढ़ाने की दिशा में एक कदम होगा, जो कि फेड द्वारा जल्द ही करने की उम्मीद नहीं है। पॉवेल ने कहा है कि फेड ब्याज दरें बढ़ाने से पहले अपनी बॉन्ड खरीद की धीमी गति को पूरा करेगा।

"यदि आप एक अर्थव्यवस्था बैल हैं, तो आप कहते हैं कि यह शायद एक विपथन है। … बियर कह सकते हैं कि आप गति खो रहे हैं। या तो तब तक संभव है जब तक आपको एक और महीना न मिल जाए," ब्रिग्स ने कहा, अगली रिपोर्ट पर ध्यान देने से बड़ी मात्रा में भर्ती हो सकती है। “आखिरी बार आपने कब एक महामारी में अर्थव्यवस्था को फिर से खोला था? उसके लिए आपके मौसमी कारक कहाँ हैं?"

उन्होंने कहा कि बांड बाजार भी अधिक राजकोषीय प्रोत्साहन की संभावना पर प्रतिक्रिया कर रहा है, कमजोर संख्या के बाद व्हाइट हाउस द्वारा हाइलाइट किया गया।

ब्लेकले एडवाइजरी ग्रुप के मुख्य निवेश रणनीतिकार पीटर बोकोवर ने कहा, "यह इतना आसान है - दरों में गिरावट, आइए तकनीक खरीदें।" “शेयर बाजार यह तय नहीं कर सकता कि क्या वह पैदावार में गिरावट का जश्न मनाना चाहता है और शायद एक फेड जो इतनी जल्दी टेंपर नहीं होने वाला है, लेकिन साथ ही, हम रिकवरी के शुरुआती चरण में हैं लेकिन हम बहुत कुछ देख रहे हैं देर से आने वाला व्यवहार जैसे आपूर्ति की मांग गर्म हो रही है … यह अति ताप है।”

गोल्डमैन सैश के मुख्य अर्थशास्त्री जेन हेट्ज़ियस ने कहा कि ऐसा लगता है कि बांड बाजार में उलटफेर हुआ है क्योंकि व्यापारियों ने विसंगतियों को देखा और संख्या को विकृत करने का फैसला किया। उन्होंने सीएनबीसी पर कहा, "मेरा भी यही विचार था।" हैट्ज़ियस ने कहा कि कमजोर नौकरियों की रिपोर्ट से उनका यह विचार नहीं बदलता है कि फेड अगले साल से अपनी बॉन्ड खरीद को कम करेगा और फिर 2024 में ब्याज दरें बढ़ाएगा।

शूमाकर ने कहा, "मुझे यकीन नहीं है कि एक बेकार रिपोर्ट गणना को बहुत अधिक बदल देती है।" "मुझे संदेह है कि पूर्वानुमान सीमा अगले महीने खगोलीय होगी।"

अप्रैल में बेरोजगारी दर 6.1% से बढ़कर 6% हो गई। भर्ती का बड़ा हिस्सा अवकाश और आतिथ्य क्षेत्र में था, जिसने 331,000 नौकरियों को जोड़ा क्योंकि रेस्तरां पर महामारी प्रतिबंध आसान हो गया।

अप्रैल में औसत प्रति घंटा वेतन 21 सेंट बढ़कर 30.17 डॉलर हो गया, और अर्थशास्त्रियों ने ध्यान दिया कि आतिथ्य उद्योग में श्रमिकों की मजबूत भर्ती आम तौर पर समग्र वेतन संख्या को कम कर देती है।

"यह एक विनाशकारी निराशा है, सिर्फ मौसमी समस्याओं से ज्यादा। ग्रांट थॉर्नटन के मुख्य अर्थशास्त्री डायने स्वोंक ने कहा, "पेशेवर सेवाओं से लेकर विनिर्माण और यहां तक ​​कि कोरियर और परिवहन तक हर चीज में गिरावट आई है।" "अर्थव्यवस्था में रोशनी चालू करना उन्हें बंद करने से कठिन है।"