बिटकॉइन बाजार में सप्ताह की शुरुआत में उच्च अस्थिरता वाली बिकवाली का अनुभव हुआ, कीमतें शुरू में $52,849 के एक नए स्थानीय उच्च स्तर तक टूट गईं, फिर $44,196 के निचले स्तर तक बिकने से पहले। ऐसा प्रतीत होता है कि बिकवाली का मुख्य कारण वायदा बाज़ारों में अत्यधिक उत्तोलन का निष्कासन था।
इस बीच, स्पॉट और ऑन-चेन बाजारों में, निवेशक संचय और दीर्घकालिक होल्डिंग की ऐतिहासिक रूप से महत्वपूर्ण प्रवृत्ति अच्छी तरह से और वास्तव में बरकरार है। मई में 50% से अधिक की बिकवाली, $29 के निचले स्तर से एक मजबूत रैली और अब इस सप्ताह एक और तेज बिकवाली के बावजूद, HODLers अप्रभावित दिखाई दे रहे हैं।
इस सप्ताह, हम दोनों उत्तोलन फ्लश का पता लगाएंगे जिसने मूल्य में गिरावट की शुरुआत की, और ऑन-चेन बिटकॉइन आपूर्ति में अवलोकन योग्य गतिशीलता में गहराई से गोता लगाया।
डेरिवेटिव्स नकारात्मक पक्ष की अस्थिरता का नेतृत्व करते हैं
पिछले सप्ताहों में न्यूजलेटर और वीडियो रिपोर्ट, हमने कवर किया कि कैसे वायदा अनुबंधों में ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि हुई है, और बिटकॉइन और एथेरियम बाजारों में सकारात्मक स्थायी स्वैप फंडिंग दरें कैसे बढ़ रही हैं।
इसने बढ़ते जोखिम को उजागर किया कि लंबे दिशात्मक पूर्वाग्रह के साथ अतिरिक्त उत्तोलन, कीमतों में गिरावट पैदा कर सकता है। मंगलवार को, दोनों बाजारों में वास्तव में भारी बिकवाली देखी गई, बिटकॉइन का कारोबार एक घंटे में $10k से अधिक नीचे हो गया। इस घटना ने अधिकांश संचित उत्तोलन को समाप्त करने का काम किया, साथ ही सप्ताह के बाकी दिनों में बाजार मजबूत हुआ।
खुले सतत वायदा ब्याज में $13.4B के स्थानीय उच्च स्तर से, कुल $4B मूल्य के अनुबंध (30%) बंद कर दिए गए और घंटे के भीतर साफ़ कर दिए गए। सप्ताह के शेष भाग में उत्तोलन लगभग $9.4B पर काफी स्थिर बना हुआ है।
लॉन्ग लिक्विडेशन डोमिनेंस मीट्रिक का उपयोग करते हुए, हम देख सकते हैं कि इस बिकवाली से ठीक पहले, वायदा बाजारों ने वास्तव में एक संक्षिप्त लघु लिक्विडेशन दबाव का अनुभव किया, जिससे कीमतों को $52.8k के स्थानीय उच्च स्तर तक बढ़ाने में मदद मिली। इस समय के दौरान लघु परिसमापन ने सभी परिसमापन का 80% प्रतिनिधित्व किया।
इस शिखर के तुरंत बाद, विपरीत हुआ, लंबे अनुबंध परिसमापन का अनुपात 68% तक बढ़ गया, क्योंकि बीटीसी की कीमतें उच्च से 10 डॉलर से अधिक गिर गईं।
विकल्प बाजारों में भी मात्रा में वृद्धि देखी गई, क्योंकि व्यापारी अपनी स्थिति को सुरक्षित करने और अस्थिरता प्रीमियम पर कब्जा करने के लिए दौड़ पड़े। इस साल यह काफी सामान्य व्यवहार बन गया है, जहां बाजार में बिकवाली के दौरान विकल्प बाजार में लगातार ऊंची गतिविधि देखी जा रही है।
मई से जुलाई के दौरान गतिविधि में अपेक्षाकृत कमी के बाद से विकल्प बाजारों में कारोबार की कुल मात्रा रिकवरी मोड में है। मंगलवार की बिकवाली के आसपास के घंटों के दौरान, कारोबार किए गए विकल्प वॉल्यूम $1.3B के कई महीनों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए।
बिकवाली के दौरान नकारात्मक फंडिंग दरों की एक बहुत ही संक्षिप्त अवधि के बाद, स्थायी बाजार थोड़ा सकारात्मक फंडिंग फंडिंग दर पर लौट आए हैं, जिससे पता चलता है कि व्यापारी अभी भी कीमतों में बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं। हालाँकि ध्यान दें कि फंडिंग की मात्रा दुर्घटना से पहले की तुलना में बहुत कम है, जिससे पता चलता है कि कम से कम आंशिक डिलीवरेजिंग हुई है।
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