पिछले कुछ वर्षों में, डिजिटल एसेट स्पेस ने वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र को पूरी तरह से फिर से तैयार किया है जैसा कि हम जानते हैं और कुछ सबसे अधिक मूल्य-समृद्ध, अवंत-गार्डे आर्थिक अनुप्रयोगों को उत्पन्न किया है। वास्तव में, के आगमन के साथ विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई), अधिक से अधिक क्रिप्टो उत्साही, निजी निवेशकों और संस्थागत संस्थाओं को अंतरिक्ष द्वारा पेश की गई नई वित्तीय तकनीकों के साथ प्रयोग करने के लिए तैयार किया गया है और इसकी वैकल्पिक सुविधाओं से मोहित हो गया है।
ऐसा इसलिए है क्योंकि फिनटेक की गतिशील दुनिया में डेफी तेजी से बढ़ती प्रवृत्ति साबित हो रही है, पारंपरिक वित्त से तत्वों को ले रही है और उन्हें स्मार्ट अनुबंधों और टोकन आर्किटेक्चर के माध्यम से भरोसेमंद, पारदर्शी प्रोटोकॉल में बदल रही है। दिसंबर 2019 में, DeFi पारिस्थितिकी तंत्र के पास अपने वित्तीय उत्पादों में $ 700 मिलियन मूल्य की संपत्ति बंद थी, जबकि अब, लेखन के समय, यह संख्या $ 50 बिलियन से अधिक हो गई है।
DeFi एक विशेष रूप से आकर्षक प्रस्ताव है क्योंकि यह प्रतिभागियों को बचत खाते, ऋण, बीमा, व्यापार और अधिक सहित कल्पनाशील हर वित्तीय सेवा के लिए एक सीमाहीन, खुले विकल्प तक पहुंच प्रदान करता है।
स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट दिग्गज के नेतृत्व में विकेंद्रीकृत एप्लिकेशन (डीएपी) Ethereum, ब्लॉकचैन के वितरित खाता प्रणाली पर चलते हैं और पारंपरिक वित्त की तरह मध्यस्थ के रूप में कार्य करने के लिए केंद्रीय प्राधिकरण की आवश्यकता को पूरी तरह से समाप्त कर देते हैं। अनिवार्य रूप से, यह एक ऐसी प्रणाली के निर्माण की अनुमति देता है जिसमें विफलता का एक भी बिंदु नहीं है, क्योंकि पीयर-टू-पीयर नेटवर्क के माध्यम से हजारों कंप्यूटरों में समान रिकॉर्ड रखे जाते हैं।
उधार और उधार, उपज खेती, आर्बिट्रेज, उच्च एपीवाई दांव और विकेन्द्रीकृत व्यापार प्रोटोकॉल केवल कुछ वैकल्पिक सेवाएं हैं जो विकेन्द्रीकृत वित्त की पेशकश की है। विकेंद्रीकृत व्यापार, विशेष रूप से, कई निवेशकों और क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं के हित को समान रूप से उभारा है, और कई परियोजनाओं को अपने स्वयं के व्यापार को विकसित करने के लिए प्रेरित किया है, विकेन्द्रीकृत विनिमय (DEX) और ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) प्रोटोकॉल। ऐसा करने वाली सबसे उल्लेखनीय परियोजनाओं में से एक है अनस ु ार, एथेरियम पर स्वचालित तरलता प्रावधान के लिए अपने पूर्ण विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल के साथ।
Uniswap के बारे में
Uniswap एक प्रमुख क्रिप्टो एसेट एक्सचेंज है जो एथेरियम ब्लॉकचेन पर चलता है और पारंपरिक एक्सचेंजों से पूरी तरह से अलग है, जिसमें यह पूरी तरह से विकेंद्रीकृत, विकेन्द्रीकृत पारिस्थितिकी तंत्र का प्रस्ताव करता है जिसमें किसी एकल इकाई को अपने नेटवर्क का स्वामित्व, नियंत्रण या संचालन करने की अनुमति नहीं है। इसके अलावा, Uniswap एक स्वचालित तरलता प्रोटोकॉल नामक एक बिल्कुल नए प्रकार के व्यापारिक मॉडल का लाभ उठाता है, जो विश्वसनीय मध्यस्थों की आवश्यकता को समाप्त करता है और विकेंद्रीकरण के साथ-साथ सुरक्षा को भी प्राथमिकता देता है।
2018 में लॉन्च किया गया, Uniswap सबसे लोकप्रिय और सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) बन गया है, जिसके स्मार्ट अनुबंधों में $ 5 बिलियन से अधिक का ताला लगा हुआ है।
क्योंकि यह एथेरियम-आधारित है, Uniswap सभी ERC-20 टोकन और अन्य Ethereum इन्फ्रास्ट्रक्चर जैसे मेटामास्क और MyEtherWallet जैसी वॉलेट सेवाओं के साथ पूरी तरह से संगत है। इसके अलावा, Uniswap प्लेटफॉर्म पूरी तरह से ओपन-सोर्स है, जिसका अर्थ है कि कोई भी अनिवार्य रूप से इसके कोडबेस को कॉपी कर सकता है और एक समान DeFi प्रोटोकॉल बनाने के लिए इसे फिर से तैनात कर सकता है, जैसा कि उदाहरण के लिए Sushiswap के मामले में है।
एक DEX के रूप में, Uniswap उपयोगकर्ताओं को एक सरल, उपयोगकर्ता के अनुकूल, ऑल-इन-वन वेब इंटरफ़ेस से विभिन्न ERC-20 टोकन को स्वैप करने की अनुमति देता है जो अन्य पारंपरिक और केंद्रीकृत एक्सचेंजों की कई बाधाओं को समाप्त करता है। ऐसा करने के लिए, Uniswap एक स्वचालित मार्केट मेकर (AMM) के विशिष्ट आर्किटेक्चर को लागू करता है और पारंपरिक ऑर्डर बुक के विपरीत, परिसंपत्ति की कीमतों को निर्धारित करने, लेनदेन करने और ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए तरलता पूल का उपयोग करता है।
एएमएम इन्फ्रास्ट्रक्चर वास्तव में डेफी इकोसिस्टम से बाहर आने के लिए सबसे उल्लेखनीय विकासों में से एक है क्योंकि वे उपयोगकर्ताओं को अविश्वसनीय रूप से लाभप्रद सुविधाएँ प्रदान करते हैं, जैसे कि ईआरसी -20 टोकन को व्यापार के विपरीत पक्ष पर खरीदार या विक्रेता को खोजने के बिना स्वैप करने की क्षमता। .
वास्तव में, Uniswap टोकन की कीमतों को निर्धारित करने के लिए ऑर्डर बुक का उपयोग नहीं करता है, लेकिन इसके विभिन्न तरलता पूल में टोकन अनुपात के आधार पर सूत्रों के एक सेट का उपयोग करता है। यह दृष्टिकोण एक संतुलित ऑन-चेन अर्थव्यवस्था बनाता है और अधिक विश्वसनीय कीमतों का उत्पादन करने के साथ-साथ मूल्य हेरफेर को रोकने के लिए है।
इस प्रकार यह स्पष्ट है कि Uniswap की DeFi कार्यात्मकताओं और स्वचालित चलनिधि प्रावधान संरचना को बेहतर ढंग से संदर्भित करने के लिए, एक संक्षिप्त AMM और चलनिधि पूल विश्लेषण की आवश्यकता है। यह DeFi क्षेत्र में Uniswap की भूमिका को बेहतर ढंग से समझने में मदद करेगा और उन समस्याओं पर प्रकाश डालेगा जिन्हें वह हल करना चाहता है।
DEXes, AMM और चलनिधि पूल
ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (एएमएम) खरीदारों और विक्रेताओं के पारंपरिक बाजार के बजाय तरलता पूल का उपयोग करके डिजिटल संपत्ति को स्वचालित रूप से और बिना अनुमति के व्यापार करने की अनुमति देता है। पारंपरिक एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर, खरीदार और विक्रेता एक परिसंपत्ति के लिए अलग-अलग कीमतों की पेशकश करते हैं और जब अन्य उपयोगकर्ताओं को एक सूचीबद्ध मूल्य स्वीकार्य लगता है, तो वे व्यापार को अंजाम देते हैं और वह कीमत परिसंपत्ति का बाजार मूल्य बन जाती है। रियल एस्टेट, स्टॉक, सोना और अधिकांश अन्य संपत्ति व्यापार के लिए इस पारंपरिक बाजार संरचना पर निर्भर करती है।
यदि, उदाहरण के लिए, एक व्यापारी बिटकॉइन को एक केंद्रीकृत एक्सचेंज पर $ 40,000 की कीमत पर बेचना चाहता है, तो उन्हें ऑर्डर बुक के दूसरे छोर पर एक खरीदार के आने का इंतजार करना होगा जो एक समान या अधिक राशि खरीदना चाहता है। उस कीमत पर बिटकॉइन की। हालांकि, इस प्रकार की आर्थिक संरचना के साथ मुख्य मुद्दा तरलता है, जो इस परिदृश्य में बाजार की गहराई, या परिसंपत्ति के लिए खुले ऑर्डर की मात्रा और किसी भी समय ऑर्डर बुक पर ऑर्डर की संख्या को संदर्भित करता है।
इस प्रकार, यदि तरलता कम है, तो व्यापारी अपने खरीद या बिक्री ऑर्डर को भरने में सक्षम नहीं हो सकते हैं, और एएमएम एक वित्तीय उपकरण की पेशकश करके इस मुद्दे को हल करने का प्रयास करते हैं जो हमेशा व्यापार के लिए उपलब्ध होता है और खरीदारों और विक्रेताओं के बीच पारंपरिक बातचीत पर भरोसा नहीं करता है।
चलनिधि पुनर्रचित
तरलता से तात्पर्य है कि एक परिसंपत्ति को उसके बाजार मूल्य को प्रभावित किए बिना कितनी आसानी से दूसरी संपत्ति में परिवर्तित किया जा सकता है। एएमएम के अस्तित्व में आने से पहले, तरलता ने एथेरियम पर विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों (डीईएक्स) को एक भारी चुनौती के साथ प्रस्तुत किया। वास्तव में, एक जटिल इंटरफेस के साथ एक नई तकनीक के रूप में, खरीदारों और विक्रेताओं की संख्या बहुत कम रही, जिसका अनिवार्य रूप से मतलब था कि नियमित आधार पर व्यापार करने के लिए पर्याप्त उपयोगकर्ताओं को ढूंढना मुश्किल था।
एएमएम तरलता पूल बनाकर और तरलता प्रदाताओं (एलपी) को संपत्ति के साथ इन पूलों की आपूर्ति के लिए प्रोत्साहन देकर सीमित तरलता की इस समस्या को हल करते हैं। नतीजतन, एक पूल में अधिक संपत्ति और पूल में जितनी अधिक तरलता होती है, उतना ही आसान व्यापार विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर हो जाता है।
एएमएम पर, खरीदारों और विक्रेताओं के बीच व्यापार करने के बजाय, उपयोगकर्ता टोकन के एक पूल के खिलाफ व्यापार करते हैं, जिसे तरलता पूल के रूप में जाना जाता है। उपयोगकर्ता टोकन के साथ तरलता पूल प्रदान करते हैं और पूल में टोकन की कीमत एक ऑर्डर बुक के विपरीत गणितीय अनुपात द्वारा निर्धारित की जाती है।
कोई भी व्यक्ति जिसके पास किसी भी प्रकार की ERC-20 संपत्ति है और जिसकी इंटरनेट कनेक्शन तक पहुंच है, AMM प्रोटोकॉल के लिए टोकन की आपूर्ति करके एक तरलता प्रदाता बन सकता है। एलपी आमतौर पर पूल को टोकन प्रदान करने के लिए शुल्क अर्जित करेंगे और यह शुल्क उन व्यापारियों द्वारा भुगतान किया जाता है जो तरलता पूल के साथ बातचीत करते हैं।
प्रोटोकॉल वास्तुकला
एक DEX होने के कारण, Uniswap कई अन्य डिजिटल एसेट एक्सचेंजों की तुलना में अधिक विकेंद्रीकृत और लचीला है और इसलिए यह अपने उपयोगकर्ताओं को विभिन्न प्रकार की लाभप्रद सुविधाएँ प्रदान कर सकता है, जिससे उनके DeFi अनुभव को समग्र रूप से समृद्ध किया जा सकता है। Uniswap की वेबसाइट देखते समय, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यह केवल एक इंटरफ़ेस से कहीं अधिक है।
वास्तव में, Uniswap मानकीकृत करता है कि कैसे ERC-20 टोकन का इन-हाउस स्मार्ट अनुबंधों के एक सेट के साथ आदान-प्रदान किया जाता है और किसी को भी इन स्मार्ट अनुबंधों से कनेक्ट करने के लिए एक इंटरफ़ेस बनाने की अनुमति देता है ताकि Uniswap का उपयोग करने वाले अन्य सभी के साथ तुरंत आदान-प्रदान शुरू हो सके।
दो अलग-अलग प्रकार के अनुबंध हैं जो Uniswap प्रोटोकॉल बनाते हैं: एक्सचेंज और फ़ैक्टरी अनुबंध।
एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट्स में एक विशिष्ट टोकन और एथेरियम से बना एक पूल होता है, जिसके साथ उपयोगकर्ता व्यापार और विनिमय कर सकते हैं। दूसरे प्रकार का अनुबंध कारखाना है, जो नए एक्सचेंज अनुबंध बनाने और ईआरसी -20 टोकन के पते को अपने व्यक्तिगत विनिमय अनुबंध से जोड़ने के लिए जिम्मेदार है।
चूंकि Uniswap अपने प्रोटोकॉल पर नए टोकन सूचीबद्ध करने के लिए कोई शुल्क नहीं लेता है, इसलिए कोई भी नया टोकन पंजीकृत करने के लिए फ़ैक्टरी अनुबंध में एक फ़ंक्शन को कॉल कर सकता है। ऊपर दिया गया आंकड़ा Uniswap में DAI टोकन जोड़ने की प्रक्रिया को प्रदर्शित करता है और यह तब हुआ जब किसी ने DAI अनुबंध पते के साथ किसी फ़ैक्टरी अनुबंध में पहली बार 'createExchange' फ़ंक्शन को कॉल किया। फ़ैक्टरी तब यह सत्यापित करने के लिए रजिस्ट्री की जाँच करता है कि क्या इस टोकन के लिए एक्सचेंज अनुबंध पहले बनाया गया था। यदि यह नहीं बनाया गया था, तो फ़ैक्टरी एक एक्सचेंज अनुबंध बनाता है और रजिस्ट्री को अपना पता लिखता है।
Uniswap चलनिधि पूल
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, Uniswap संपत्ति की कीमत का अनुमान लगाने के लिए ऑर्डर बुक सिस्टम का लाभ नहीं उठाता है। कॉइनबेस या बिनेंस जैसे अधिक पारंपरिक क्रिप्टो एक्सचेंजों में, एक परिसंपत्ति का मूल्य विशुद्ध रूप से आपूर्ति और मांग पर आधारित होता है, जहां उच्चतम कीमत वह होती है जिसके लिए कोई खरीदने को तैयार होता है और सबसे कम कीमत वह होती है जिसके लिए कोई इच्छुक होता है बेचना।
ऊपर प्रदर्शित छवि दिखाती है कि बिनेंस पर उच्चतम ईटीएच बोली मूल्य $ 1985.87 है और सबसे कम बोली मूल्य $ 1985.88 है। इस प्रणाली को लागू करने के बजाय, Uniswap एक्सचेंज अनुबंधों का उपयोग ETH और एक विशिष्ट टोकन दोनों को एक व्यक्तिगत पूल में पूल करने के लिए करता है।
जब कोई उपयोगकर्ता Uniswap पर किसी अन्य टोकन के लिए ETH का आदान-प्रदान करता है, तो ETH को अनुबंध पूल में भेजा जाता है और टोकन सीधे उपयोगकर्ता को वापस कर दिया जाता है। इस प्रकार, इसके परिणामस्वरूप, व्यापारियों को अपने टोकन का आदान-प्रदान करने या मूल्य निर्धारित करने के लिए बिचौलियों की प्रतीक्षा करने की आवश्यकता नहीं है। इसके अलावा, चूंकि किसी भी टोकन को Uniswap पर सूचीबद्ध किया जा सकता है, इसलिए उपयोगकर्ताओं को प्रारंभिक तरलता प्रावधान की समस्या से पूरी तरह बचने के लिए, किसी विशिष्ट व्यक्ति से टोकन के मिलान के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है।
स्वचालित तरलता प्रोटोकॉल
जिस तरह से Uniswap ऑर्डर बुक का उपयोग करते हुए केंद्रीकृत एक्सचेंजों की विशिष्ट तरलता समस्या को हल करता है, वह एक स्वचालित तरलता प्रोटोकॉल के माध्यम से होता है। यह प्रणाली तरलता प्रदाता (एलपी) बनने के लिए यूनिस्वैप एक्सचेंज पर व्यापार करने वाले उपयोगकर्ताओं को प्रोत्साहित करके काम करती है। Uniswap उपयोगकर्ता एक फंड बनाने के लिए अपनी पूंजी को एक साथ जमा करते हैं जिसका उपयोग प्लेटफॉर्म पर होने वाले सभी ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए किया जाता है।
प्रत्येक सूचीबद्ध टोकन का अपना पूल होता है जिसे उपयोगकर्ता तरलता की आपूर्ति कर सकते हैं और प्रत्येक टोकन की कीमत ऑर्डर बुक सिस्टम के माध्यम से नहीं बल्कि गणितीय एल्गोरिथम कंप्यूटर का उपयोग करके निर्धारित की जाती है। अपने धन के साथ पूल की आपूर्ति के बदले में, एलपी को एक टोकन प्राप्त होता है जो पूल में उनके हिस्सेदार योगदान का प्रतिनिधित्व करता है।
इसलिए, उदाहरण के लिए, यदि एक एलपी ने एक तरलता पूल में $1,000 का योगदान दिया है, जिसमें कुल $10,000 है, तो एलपी को उस पूल के 10% के लिए एक स्टेक्ड योगदान टोकन प्राप्त होगा। इस टोकन को तब ट्रेडिंग शुल्क के एक हिस्से के लिए भुनाया जा सकता है, वास्तव में, Uniswap उपयोगकर्ताओं से प्लेटफॉर्म पर होने वाले प्रत्येक व्यापार के लिए एक फ्लैट 0.30% शुल्क लेता है और इसे स्वचालित रूप से Uniswap के चलनिधि भंडार में भेज देता है।
जबकि Uniswap ने हाल ही में Uniswap v.3 में अपग्रेड किया है, इसके v.2 प्रोटोकॉल में एक शुल्क संरचना की शुरुआत शामिल है जिसे समुदाय के वोट के आधार पर चालू और बंद किया जा सकता है, जिसके माध्यम से प्रत्येक 0.05% ट्रेडिंग शुल्क का 0.30% एक को भेजा गया था। बुनियादी ढांचे और भविष्य के विकास के वित्तपोषण के लिए यूनिस्वैप फंड।
निरंतर उत्पाद सूत्र के माध्यम से टोकन मूल्य निर्धारित करना
उच्चतम खरीदार और सबसे कम विक्रेता को आवंटित परिसंपत्ति की कीमत निर्धारित करने के लिए ऑर्डर बुक का उपयोग करने के विरोध में, Uniswap अपने AMM आर्किटेक्चर का लाभ उठाता है ताकि एक तरलता पूल में इसकी आपूर्ति और मांग अनुपात के आधार पर टोकन की कीमत को गणितीय रूप से समायोजित किया जा सके। यह अनिवार्य रूप से किसी दिए गए तरलता पूल में कितने टोकन के अनुपात के आधार पर टोकन की कीमत को बढ़ाकर या घटाकर काम करता है।
इस टोकन अनुपात की गणना कॉन्स्टेंट प्रोडक्ट फॉर्मूला कहलाती है, एक समीकरण जिसे पहले एथेरियम के संस्थापक विटालिक ब्यूटिरिन द्वारा प्रस्तावित किया गया था और फिर यूनिस्वाप द्वारा लोकप्रिय बनाया गया था। सूत्र स्वयं को इस प्रकार प्रस्तुत करता है:
टोकनए_बैलेंस (एक्स) * टोकनबी_बैलेंस (वाई) = के, या बस x * y = k
स्थिरांक, जिसे 'k' द्वारा दर्शाया जाता है, का अर्थ है कि संपत्ति का एक निरंतर संतुलन है जो एक तरलता पूल में टोकन की कीमत निर्धारित करता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई एएमएम ईटीएच और बीटीसी दोनों रखता है, तो दो अत्यधिक अस्थिर संपत्तियां, हर बार ईटीएच खरीदी जाने पर इसकी कीमत बढ़ जाएगी क्योंकि खरीद से पहले पूल में ईटीएच कम होगा। इसके विपरीत, बीटीसी की कीमत घट जाएगी क्योंकि यह पूल में अधिक है। इसके अलावा यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि जब नए तरलता प्रदाता शामिल होंगे तभी पूल का आकार बढ़ेगा।
दृष्टिगत रूप से, Uniswap AMM में टोकन की कीमत इसके स्थिर उत्पाद सूत्र द्वारा निर्धारित एक घातांकीय वक्र का अनुसरण करती है।
संतुलन की इस स्थिर स्थिति में, k द्वारा परिभाषित, एक ETH-BTC तरलता पूल में एक ETH खरीदने से वक्र के साथ ETH की कीमत थोड़ी अधिक हो जाती है, जबकि एक ETH को बेचने से यह थोड़ा कम हो जाता है। ईटीएच-बीटीसी पूल में बीटीसी के विपरीत होता है, जो पूल को उच्च स्तर की अस्थिरता से निपटने की अनुमति देता है और अंततः संतुलन की स्थिति में वापस आ जाता है।
आगे के दृश्य उदाहरण (के)
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, Uniswap ETH और एक विशिष्ट ERC-20 टोकन दोनों को एक व्यक्तिगत पूल में पूल करने के लिए एक्सचेंज अनुबंधों का उपयोग करता है। Uniswap पर टोकन के लिए ETH का आदान-प्रदान करते समय, ETH को अनुबंध पूल में भेजा जाता है और टोकन उपयोगकर्ता को वापस कर दिया जाता है। एक्सचेंज के बाद जो राशि लौटाई जाती है वह एएमएम फॉर्मूला, x * y = k पर आधारित होती है।
अनिवार्य रूप से, उपयोगकर्ताओं को लौटाई गई राशि पूल में ईटीएच और टोकन के अनुपात पर निर्भर करती है।
यदि उपयोगकर्ता केवल 1 टोकन के साथ तरलता पूल की आपूर्ति करते हैं, तो ये पूल बाहरी बाजारों के साथ ओरेकल और व्यापारियों के माध्यम से मूल्य संतुलन बनाए रखते हैं जो पूल के बीच मध्यस्थता करते हैं। आदर्श रूप से, डीएआई-ईटीएच तरलता पूल को एक उदाहरण के रूप में लेते हुए, इसे वजन पैमाने के रूप में माना जा सकता है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है।
मान लेते हैं कि ETH की वर्तमान कीमत $150 है और Uniswap DAI-ETH पूल में अनुपात 150 DAI प्रति ETH देता है। इस परिदृश्य में, पूल संतुलित है क्योंकि इसकी संपत्ति की कीमत मौजूदा बाजार कीमतों के अनुरूप है। यदि, हालांकि, एक तेज बाजार आंदोलन है जो एक केंद्रीकृत एक्सचेंज पर ईटीएच की कीमत को $ 100 तक नीचे धकेलता है, तो पूल असंतुलित है क्योंकि ईटीएच का बाजार मूल्य $ 150 होने पर व्यापारी अभी भी यूनिस्वैप पर 100 डीएआई के लिए ईटीएच का आदान-प्रदान कर सकते हैं।
इस प्रकार, Uniswap उपयोगकर्ता ETH को एक पूल में डाल सकते हैं, DAI को वापस ले सकते हैं, ETH के लिए DAI का आदान-प्रदान कर सकते हैं और रास्ते में लाभ प्राप्त कर सकते हैं। यह तब तक किया जा सकता है जब तक कि पूल फिर से संतुलित न हो जाए और मौजूदा बाजार मूल्य को प्रतिबिंबित न कर दे, जिससे Uniswap पर व्यापारियों के लिए काफी मध्यस्थता के अवसर पैदा हो जाएं।
यूनिस्वैप v.1 और v.2
Uniswap v.1 नवंबर 2018 में Devcon 4 पर लॉन्च किए गए प्रोटोकॉल का पहला संस्करण है। इसकी प्रमुख विशेषताओं में, Uniswap v.1 की पेशकश की गई है:
- फ़ैक्टरी अनुबंधों का उपयोग करके किसी भी ERC-20 टोकन के लिए समर्थन।
- ईटीएच-ईआरसी -20 जोड़े पर शुल्क जमा करने के लिए तरलता पूल।
- निरंतर सूत्र (के) का उपयोग करके तरलता-संवेदनशील स्वचालित मूल्य निर्धारण।
- बिना रैपिंग के किसी भी ERC-20 के लिए ETH ट्रेडिंग।
- कम गैस शुल्क
- निजी और कस्टम Uniswap एक्सचेंजों के लिए समर्थन
- ओपन सोर्स फ्रंट-एंड कार्यान्वयन
- एथेरियम फाउंडेशन अनुदान के माध्यम से वित्त पोषण
मई 2020 में, Uniswap ने अपना दूसरा पुनरावृत्ति शुरू किया और नए अनुकूलन और सुधारों की एक श्रृंखला पेश की। इसकी प्रमुख विशेषताओं में, Uniswap v.2 की पेशकश की:
- ERC-20 से ERC-20 व्यापारिक जोड़े, v.1 के अनन्य ETH से ERC-20 और ERC-20 से ETH जोड़े के विपरीत।
- मूल्य Oracles
- फ्लैश स्वैप
- कोर / हेल्पर आर्किटेक्चर
- तकनीकी वास्तुकला
- सस्टेनेबिलिटी का रास्ता
- टेस्टनेट और लॉन्च विवरण
Uniswap v.2 के ERC-20 से ERC-20 जोड़े शायद सबसे उल्लेखनीय सुधार हैं क्योंकि वे डिजिटल परिसंपत्तियों के व्यापार के लिए एक पूरी तरह से नया बाजार खोलते हैं, केंद्रीकृत एक्सचेंजों की कई बाधाओं को दूर करते हैं। Uniswap v.2 में, किसी भी ERC-20 परिसंपत्ति को किसी अन्य ERC-20 के साथ जोड़ा जा सकता है, जिसमें मूल ETH के बजाय रैप्ड ETH मुख्य रूप से मुख्य अनुबंधों में उपयोग किया जाता है। जबकि Uniswap v.1 में सभी तरलता पूल ETH और व्यक्तिगत ERC-20s के बीच स्थापित किए गए हैं, v.2 उपयोगकर्ताओं को ETH के माध्यम से रूट करके किसी भी ERC-20 को किसी अन्य ERC-20 के साथ स्वैप करने की अनुमति देता है।
v.2 के ERC-20 से ERC-20 टोकन पूल का कार्यान्वयन वास्तव में चलनिधि प्रदाताओं के लिए फायदेमंद हो सकता है, जो अधिक विविध ERC-20 टोकन मूल्यवर्ग की स्थिति बनाए रख सकते हैं। इसके अलावा, यदि कोई उपयोगकर्ता V.1 में USDC के लिए DAI को स्वैप करना चाहता है, तो उन्हें दोहरे लेनदेन शुल्क से गुजरना होगा, अर्थात् DAI से ETH और ETH से USDC।
हालांकि, Uniswap v.2 के साथ, उपयोगकर्ता एक ETH राउटर के माध्यम से दो ERC-20s के बीच सीधे लेनदेन कर सकते हैं।
Uniswap v.3: AMMs का एक नया युग
अब तक यह स्पष्ट है कि Uniswap विकेंद्रीकृत वित्त के लिए महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे के रूप में कार्य करता है और एक मजबूत और सुरक्षित डिजिटल परिसंपत्ति बाज़ार में भाग लेने के लिए डेवलपर्स, व्यापारियों और तरलता प्रदाताओं को प्रोत्साहित करता है।
5 मई 2021 को, Uniswap टीम ने Uniswap v.3 को लॉन्च करने की घोषणा की, जो अभी तक का सबसे शक्तिशाली संस्करण है, जो Ethereum मेननेट पर है।
Uniswap v.3 पेश करता है:
- केंद्रित तरलता, एलपी को उनकी पूंजी किस मूल्य सीमा के लिए आवंटित की जाती है, इस पर बारीक नियंत्रण देती है।
- एकाधिक शुल्क स्तर, जोखिम की अलग-अलग डिग्री लेने के लिए एलपी को उचित रूप से मुआवजा देने की इजाजत देता है।
- v.4000 की तुलना में 2x पूंजी दक्षता के साथ चलनिधि प्रावधान, जिसका अर्थ है एलपी के लिए उच्च रिटर्न।
- निचला फिसलन।
- तेज और सस्ती कीमत ओरेकल। Uniswap v.3 Oracles निष्पादन के अंतिम 9 दिनों के भीतर किसी भी अवधि के लिए मांग पर समय-भारित औसत मूल्य प्रदान करने में सक्षम हैं।
- काफी सस्ता गैस शुल्क! v.3 स्वैप लेनदेन आशावाद के परत-2 समाधान पर होगा।
v.3 पूंजी दक्षता
Uniswap v.3 के साथ आने वाले सबसे महत्वपूर्ण परिवर्तनों में से एक पूंजी दक्षता से संबंधित है। इसका कारण यह है कि अधिकांश एएमएम पूंजी के बजाय अक्षम साबित हुए हैं, क्योंकि किसी भी समय उनके अधिकांश धन का उपयोग नहीं किया जाता है। उदाहरण के लिए, Uniswap के अनुबंध में वर्तमान में $ 5 बिलियन है, हालांकि, यह प्रति दिन केवल $ 1 बिलियन की मात्रा में करता है।
Uniswap v.3 एलपी को कस्टम मूल्य निर्धारित करने की अनुमति देकर इस मुद्दे को हल करना चाहता है जिसके लिए वे तरलता प्रदान करना चाहते हैं। यह बदले में, उस मूल्य सीमा में अधिक केंद्रित तरलता की ओर ले जाएगा जिसमें अधिकांश व्यापारिक गतिविधि होती है।
परत-2 . पर यूनिस्वैप करें
एथेरियम नेटवर्क पर लेन-देन शुल्क पिछले वर्ष में एक सर्वकालिक उच्च स्तर पर रहा है और इसने कई बार, कई छोटे निवेशकों के लिए Uniswap को अप्राप्य बना दिया है। इस प्रकार, इसका मुकाबला करने के लिए, Uniswap v.3 को Optimism नामक एक परत-2 स्केलिंग समाधान पर तैनात किया जाएगा।
लेयर -2 ऑप्टिमिस्टिक रोलअप को लागू करने से, Uniswap Ethereum ब्लॉकचेन की सुरक्षा से लाभान्वित होगा और अधिक लेन-देन थ्रूपुट के साथ-साथ मापनीयता का आनंद उठाएगा।
Uniswap का उपयोग कैसे करें
Uniswap एक उपयोगकर्ता के अनुकूल इंटरफेस प्रदान करता है जो उपयोगकर्ताओं को अपने से कनेक्ट करने की अनुमति देता है Metamask, पोर्टिस, वॉलेटकनेक्ट, कॉइनबेस वॉलेट या फोर्टमैटिक वॉलेट और तुरंत ट्रेडिंग शुरू करें। नीचे चरण-दर-चरण है गाइड Uniswap प्लेटफॉर्म का उपयोग कैसे शुरू करें, इस पर:
- एक बार वॉलेट पूरी तरह से सेट हो जाने के बाद, उपयोगकर्ता आधिकारिक यूनिस्वैप वेबसाइट पर जा सकते हैं, 'लॉन्च ऐप' और फिर 'कनेक्ट वॉलेट' पर क्लिक कर सकते हैं।
- उपयोगकर्ता तब अपने पसंदीदा वॉलेट का चयन कर सकते हैं और प्लेटफॉर्म का उपयोग शुरू कर सकते हैं।
- बाद में उपयोगकर्ता का खाता दिखाते हुए एक पॉप-अप दिखाई देगा, और उन्हें 'अगला' और 'कनेक्ट' पर क्लिक करना चाहिए।
- अब जबकि चयनित वॉलेट Uniswap से जुड़ा है, उपयोगकर्ता स्वैप करना शुरू कर सकते हैं।
- स्वैप टैब पर, उपयोगकर्ता उस टोकन राशि को चुन सकते हैं जिसे वे स्वैप करना चाहते हैं, और यदि कोई टोकन सूचीबद्ध नहीं है, तो उन्हें वांछित टोकन के आधिकारिक अनुबंध पते को मैन्युअल रूप से दर्ज करना होगा।
- Uniswap तब उपयोगकर्ताओं को स्वैप के बाद प्राप्त होने वाले टोकन की मात्रा का अनुमान प्रदान करेगा।
- उपयोगकर्ता केवल 'स्वैप की पुष्टि करें' पर क्लिक करके स्वैप की पुष्टि कर सकते हैं।
- स्वैप की पुष्टि होने के बाद, लेनदेन को निष्पादित करने के लिए आवश्यक गैस शुल्क के साथ एक विंडो दिखाई देगी।
- एक बार लेन-देन पूरा हो जाने के बाद, Uniswap उपयोगकर्ताओं को इथरस्कैन पर उनके लेनदेन के लिए एक लिंक प्रदान करता है।
यूएनआई टोकन
UNI एक ERC-20 टोकन और Uniswap की मूल संपत्ति है। UNI टोकन Uniswap प्लेटफॉर्म के लिए एक गवर्नेंस टोकन के रूप में कार्य करता है और धारकों को प्लेटफॉर्म में नए बदलावों और विकासों पर वोट देने का अधिकार देता है, जिसमें समुदाय और डेवलपर्स को कैसे टोकन टोकन वितरित किए जाने चाहिए, साथ ही शुल्क संरचना में कोई भी बदलाव शामिल है। .
UNI को सितंबर 2020 में Uniswap उपयोगकर्ताओं को SushiSwap में माइग्रेट करने से रोकने के प्रयास में बनाया गया था, जिसने Uniswap उपयोगकर्ताओं को उनके माइग्रेशन के बदले में SUSHI टोकन की पेशकश की थी। इस प्रकार, Uniswap ने 1 बिलियन UNI टोकन का खनन किया और उन्हें उन सभी को वितरित करने का निर्णय लिया, जिन्होंने पहले मंच का उपयोग किया था। 1 सितंबर को, प्रत्येक उपयोगकर्ता को 400 UNI टोकन प्राप्त हुए, जो उस समय लगभग $1,400 के बराबर था।
Uniswap वर्तमान में लगभग $16 पर कारोबार कर रहा है और 44.97 मई 3 को $2021 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है। Uniswap को ब्लॉकचेन स्पेस में हैवीवेट वेंचर कैपिटल फर्मों से समर्थन और निवेश प्राप्त हुआ, जैसे कि आंद्रेसेन होरोविट्ज़, पैराडाइम वेंचर कैपिटल, यूनियन स्क्वायर वेंचर्स और पैराफी। अपने समर्थन, ऐतिहासिक प्रदर्शन और v.3 के लॉन्च के कारण, Uniswap के मध्यम से दीर्घकालिक दृष्टिकोण में बढ़ने की संभावना है और अंतिम DeFi DEX बनने के अपने वादों को पूरा करना जारी रखेगा।
यूनिस्वैप टीम
Uniswap की स्थापना 2 नवंबर 2018 को सीमेंस के पूर्व मैकेनिकल इंजीनियर हेडन एडम्स ने की थी। हेडन ने 2016 में इंजीनियरिंग में स्नातक के साथ स्टोनी ब्रुक विश्वविद्यालय से स्नातक की उपाधि प्राप्त की और विटालिक ब्यूटिरिन के 2016 के एक विकेंद्रीकृत एक्सचेंज के प्रस्ताव से गहराई से प्रेरित थे जो कुछ विशिष्ट विशेषताओं के साथ एक ऑन-चेन स्वचालित बाजार निर्माता को नियुक्त करेगा। केवल दो साल बाद, हेडन एडम्स ने अपने स्वयं के एएमएम-डीईएक्स पर काम करना शुरू किया और तब से वह यूनिस्वैप के संस्थापक और प्रमुख उत्प्रेरक बन गए।
एथेरियम फाउंडेशन से कई फंडिंग राउंड और साथ ही $ 100,000 का अनुदान प्राप्त करने के बाद, हेडन ने Uniswap प्लेटफॉर्म के लिए अपने कर्मचारी आधार का विस्तार करना शुरू कर दिया।
Uniswap Labs की टीम निम्न से बनी है:
निष्कर्ष
Uniswap ने तूफान से DeFi स्थान ले लिया है क्योंकि यह अपने उपयोगकर्ताओं को विभिन्न प्रकार की रोमांचक और लाभप्रद कार्यक्षमता प्रदान करता है, अंततः अपने AMM बुनियादी ढांचे के माध्यम से तरलता की अवधारणा को फिर से तैयार करता है।
एक DEX के रूप में, Uniswap उपयोगकर्ताओं को एक सरल, उपयोगकर्ता के अनुकूल, ऑल-इन-वन वेब इंटरफ़ेस से विभिन्न ERC-20 टोकन को स्वैप करने की अनुमति देता है जो अन्य पारंपरिक, केंद्रीकृत एक्सचेंजों की विशिष्ट कई बाधाओं को समाप्त करता है और यह व्यापारियों और डेवलपर्स को भी प्रदान करने के लिए प्रोत्साहित करता है। अपने पूल में तरलता और आकर्षक व्यापारिक शुल्क प्राप्त करें।
Uniswap ने एक अभिनव DeFi आर्किटेक्चर बनाया है जो वास्तव में विकेन्द्रीकृत ऑन-चेन ट्रेडिंग की प्रक्रिया को बदल रहा है और इसी कारण से, यह अनिवार्य रूप से दीर्घकालिक सफलता प्राप्त करने के लिए नियत है।
डिस्क्लेमर: ये लेखक की राय है और इसे निवेश सलाह नहीं माना जाना चाहिए। पाठकों को अपना शोध स्वयं करना चाहिए।
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