संसद में यूडा के बोलने के बाद USDJPY क्यों आगे बढ़ा?

जैसा कि अनुमान था, बीओजे के प्रमुख के रूप में कुरोदा के स्थान पर नामित व्यक्ति ने संसद के समक्ष गवाही दी। आयोजन से पहले काफ़ी प्रत्याशा थी, इसलिए देखें कि क्या और किन नीतियों में बदलाव हो सकता है। शुक्रवार को उन्होंने निचले सदन के सामने बात की, और आज इससे पहले उन्होंने उच्च सदन के सामने बात की, मोटे तौर पर वही दोहराया जो उन्होंने पिछले हफ्ते कहा था।

उनकी टिप्पणियों का सार यह था कि उन्होंने वर्तमान नीति का समर्थन किया, लेकिन बाद में डेटा के योग्य होने पर नीति में बदलाव का दरवाजा खुला रखा। इसे एक अत्यंत सतर्क प्रस्तुति के रूप में देखा गया, क्योंकि उन्होंने भविष्य की नीति के बारे में किसी भी विवरण का सावधानीपूर्वक उत्तर देने से परहेज किया। कुछ लोगों ने उनकी प्रस्तुति के बाद प्रश्नोत्तर सत्र को सूक्ष्मअर्थशास्त्र व्याख्यान के समान बताया। कुछ भी विशिष्ट कहने से बचने के लिए उएदा ने सामान्यताओं में विस्तार से बात करने के लिए अपने अकादमिक अनुभव का भरपूर उपयोग किया।

बाजारों ने कैसे प्रतिक्रिया दी

जब यूएडा शुक्रवार को बात कर रहा था, तब मुद्रा जोड़ी में उतार-चढ़ाव हो रहा था। व्यापारियों ने वास्तविक समय में वह जो कह रहे थे उसकी अलग-अलग व्याख्या की, लेकिन कुल मिलाकर मुद्रा अपरिवर्तित रही। आख़िरकार, वह कुछ भी नई घोषणा नहीं कर रहे थे, और व्यापक रूप से यह उम्मीद की जा रही थी कि वह अनिवार्य रूप से पुष्टि करेंगे कि वह वर्तमान नीति को अभी बनाए रखने के पक्ष में हैं। आख़िरकार, वह वही कर रहा था जिसे नौकरी के लिए साक्षात्कार के रूप में देखा जा सकता था, और नाव को हिलाकर रख देने वाली कोई बात कहने की संभावना नहीं थी।

यूएसडीजेपीवाई ने यूएस ओपन के आसपास काफी अधिक भ्रमण किया, संभवतः उन कारकों के कारण जो यूएडा की टिप्पणियों से संबंधित नहीं थे। हालाँकि उनके विचारों की व्याख्या आम तौर पर नरमपंथी के रूप में की जाती थी, लेकिन बीओजे पहले से ही बेहद नरमपंथी है। वहां कोई बड़ा बदलाव नहीं हुआ.

तो फिर इतनी बड़ी प्रतिक्रिया क्यों?

लेकिन उम्मीदों से ज्यादा उम्मीद इस बात की हो सकती थी कि वह संभावित सख्ती की ओर इशारा करते हुए कुछ टिप्पणियाँ कर सकते थे। लेकिन ऐसा प्रतीत होता है कि यह येन में कमजोरी की तुलना में डॉलर की अधिक मजबूती थी जिसने इस जोड़ी को आगे बढ़ाया। यूएडा ने अनिवार्य रूप से कहा है कि नीति में तत्काल कोई बदलाव नहीं होगा, तो फेड के लिए दृष्टिकोण में बदलाव की भरपाई करने के लिए कुछ भी नहीं था।

शुक्रवार को, अमेरिका ने जनवरी के लिए पीसीई मूल्य सूचकांक की उम्मीद को दोगुना करते हुए 0.6% और दिसंबर की तुलना में बढ़ने की सूचना दी। व्यक्तिगत खर्च भी अपेक्षित 1.8% की तुलना में 1.1% पर पहुंच गया। इन दोनों डेटा बिंदुओं ने इस बढ़ती कहानी को और बढ़ा दिया है कि फेड अधिक बढ़ोतरी जारी रखेगा और दरें लंबे समय तक ऊंची बनाए रखेगा। आंकड़ों के जवाब में डॉलर करीब सात सप्ताह के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। बीओजे के भावी प्रमुख की ओर से नरम टिप्पणी के साथ, मुद्रा जोड़ी स्वाभाविक रूप से बढ़ी।

चीजें यहां से कहां जाती हैं

हालाँकि उएदा नीति बदलने के बारे में कुछ भी निश्चित न कहने को लेकर काफी सावधान थे, लेकिन उन्होंने कुछ बातें स्वीकार कीं। मुख्य मुद्दा यील्ड कर्व कंट्रोल से जुड़ा है, क्योंकि इसे अति समायोजनकारी नीति से दूर जाने की दिशा में पहला कदम माना जाता है। विशेष रूप से, उन्होंने कहा कि वह पैदावार पर नियंत्रण को 10 साल से घटाकर पांच साल करने के लिए तैयार हैं। जो अनिवार्य रूप से छोटी अवधि की पैदावार को और अधिक बढ़ने की अनुमति देगा, जो कि सख्ती का एक बहुत ही हल्का रूप है।

तो, जाहिर तौर पर उन्होंने अति-निम्न दरों से बाहर निकलने की आवश्यकता के बारे में सोचा, लेकिन "कैसे" जैसी किसी भी चीज़ के लिए प्रतिबद्ध होने से बचने की यथासंभव कोशिश की। शायद इसलिए क्योंकि यह एक बहुत ही पेचीदा प्रश्न है, और जब तक इसकी पुष्टि नहीं हो जाती तब तक वह इससे अधिक कुछ भी स्पष्ट करने का जोखिम नहीं उठा सकते। यानी, जब "नौकरी साक्षात्कार" की प्रक्रिया समाप्त हो जाती है।

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• स्रोत: https://www.orbex.com/blog/en/2023/02/why-did-usdjpy-move-after-ueda-spoke-in-parliament