यह एक स्पष्ट प्रश्न की तरह लगता है, लेकिन इसका उत्तर आपके विचार से कहीं अधिक जटिल है। पैसा सिर्फ झंकार नहीं है, आपके गुल्लक में झूला, या आपकी जेब में तह है। एक अर्थव्यवस्था में कम से कम 5 विभिन्न प्रकार के पैसे होते हैं, जिन्हें अक्सर M0, M1, M2, M3 और M4 कहा जाता है।
M0 - M4 उस प्रकार के पैसे को संदर्भित करता है जो किसी भी समय प्रचलन में है, और इन अवधारणाओं को समझने से यह समझाने में मदद मिलती है कि अमेरिकी डॉलर अभी भी कम आपूर्ति में क्यों है। ऐसे समय में जब फेडरल रिजर्व द्वारा अभूतपूर्व मौद्रिक मुद्रास्फीति के कारण डॉलर कमजोर होना चाहिए, यह वास्तव में हर दूसरी प्रमुख मुद्रा से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है।
M0 को आमतौर पर बेस मनी के रूप में जाना जाता है। यह वह धन है जो केंद्रीय बैंक, जैसे यूएस फेडरल रिजर्व, बनाता है या प्रिंट करता है। जब यह पैसा प्रचलन में आता है, जैसे कि प्रतिभूतियों की खरीद के माध्यम से या संकट के समय जनता को सीधे भुगतान के रूप में, तो यह अन्य प्रकार के पैसे बनाने के लिए आगे बढ़ सकता है।
जब आधार धन बैंकिंग प्रणाली में प्रवेश करता है तो यह या तो स्थिर रह सकता है या इसे किस प्रकार के खाते में जमा किया गया है, इसके आधार पर गुणा किया जा सकता है। यदि खाता अत्यधिक तरल है, जैसे कि चालू या चेकिंग खाता, तो मूल धन मूल धन के समान मात्रा में रहता है, लेकिन अब इसे M1 के रूप में संदर्भित किया जाता है।
आधुनिक फ्रैक्शनल रिजर्व बैंकिंग सिस्टम के काम करने के तरीके के कारण M1 जटिल होने लगता है। हमने इसे पिछले लेख में देखा था [https://blog.paribus.io/how-does-finance-work-a122fa99e0ce], लेकिन मुख्य बिंदु को संक्षेप में प्रस्तुत करने के लिए, बैंकों को अपने पास जमा किए गए सभी धन को रखने की आवश्यकता नहीं है। यदि वह पैसा कम तरल खाते में रखा जाता है जैसे कि बचत खाते में इसका उपयोग ऋण सुरक्षित करने के लिए किया जा सकता है।
इस संदर्भ में तरलता का अर्थ है कि पैसा कितनी आसानी से सुलभ है और कम तरल खाते आमतौर पर उनके भीतर धन तक पहुंचने में समय की देरी करते हैं। देरी का कारण यह है कि अब खाते में धनराशि पूरी तरह से मौजूद नहीं है और इससे बैंक को पैसे निकालने के लिए समय पर उसे बदलने के लिए एक बफर की अनुमति मिलती है।
अमेरिका में, विनियमित बैंकों को उनके द्वारा किए जाने वाले प्रत्येक ऋण के लिए केवल 4% निधि आरक्षित रखने की आवश्यकता होती है। इसलिए यदि कोई बचत खाते में $100 जमा करता है तो इसका मतलब है कि बैंक अब उस जमा राशि के 90% से अधिक का उपयोग नए ऋणों को सुरक्षित करने के लिए कर सकता है। यह अतिरिक्त पैसा बनाता है, जिसे अगर किसी अन्य चेकिंग खाते में जमा किया जाता है तो कुल M1 पैसे में जोड़ा जाता है।
जबकि M0 वह आधार धन है जिसे केंद्रीय बैंक ने कहीं से भी बनाया है, मोटे तौर पर M1 मूल धन का कुल योग है और बैंकों द्वारा बनाए गए किसी भी अतिरिक्त धन को अत्यधिक तरल खातों में संग्रहीत किया जाता है। M2, M1 का कुल योग है और कोई भी पैसा जो कम तरल खातों में जमा किया गया है, जैसे कि बचत खाते।
अमेरिका में मुद्रा आपूर्ति और संचलन का मुख्य माप M1 और M2 है, हालांकि, यूके जैसे अन्य देशों में, केंद्रीय बैंक भी M3 और M4 को ध्यान में रखता है। बाद के दो प्रकार के पैसे म्यूचुअल फंड, वाणिज्यिक पत्र और विनियमित बैंकों के बाहर की संपत्ति जैसे अधिक तरल रूपों को संदर्भित करते हैं।
आम तौर पर एक देश के भीतर, केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बढ़ोतरी या कटौती करके मौद्रिक सख्ती और सहजता के बीच आगे बढ़ेगा। वे ऐसा या तो बैंक द्वारा नए ऋणों में सृजित धन की मात्रा को कम करने के लिए करते हैं या ऋणों में नए धन के सृजन को प्रोत्साहित करने के लिए करते हैं।
जब धन की आपूर्ति अधिक होती है, जैसे कि जब M1 M0 की तुलना में तेजी से बढ़ रहा हो, तो यह इंगित करता है कि बैंक ऋण के रूप में बहुत सारे नए धन का निर्माण कर रहे हैं। बदले में इसका मतलब है कि उपभोक्ता आमतौर पर उस पैसे को उत्पादों पर खर्च करेंगे और माल की मांग में वृद्धि करेंगे। जब कोई अर्थव्यवस्था मंदी में होती है तो यह अच्छी बात है, लेकिन जब उच्च मुद्रास्फीति होती है तो यह एक बुरी बात होती है क्योंकि अगर मांग आपूर्ति से अधिक हो जाती है तो यह कीमतों को अधिक बढ़ा देती है।
जैसा कि सभी चीजों के साथ होता है, यह स्पष्ट, श्वेत-श्याम स्थिति नहीं है। आपूर्ति-पक्ष वेग जैसी बहुत सारी बारीकियां हैं। यदि अर्थव्यवस्था में बहुत सारा पैसा है और आपूर्ति में कोई समस्या नहीं है, तो इससे कीमतें नहीं बढ़ती हैं, वास्तव में, यह अर्थव्यवस्था का विस्तार करती है और इसे स्वस्थ बनाती है। यही कारण है कि विनियमित बैंकों को पतली हवा से पैसा बनाने की अनुमति है, यह अर्थव्यवस्था के विस्तार में मदद करने के लिए केंद्रीय बैंक की शक्तियों का एक प्रतिनिधिमंडल है।
जब अर्थव्यवस्था में माल की आपूर्ति और बहुत सारे पैसे की सीमा होती है, तो यह आमतौर पर कीमतों में वृद्धि या वृद्धि का कारण बनता है। यह कई अर्थव्यवस्थाओं में नाटकीय रूप से हो रहा है, विशेष रूप से यूके और यूरोप में ऊर्जा संकट के कारण वे सर्दियों के दृष्टिकोण के रूप में सामना कर रहे हैं।
हाल ही में अमेरिका में भी मुख्य रूप से रूस पर प्रतिबंध लगाने की लागत के कारण महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति हुई है, जिससे बदले में ईंधन और वस्तुओं की लागत में वृद्धि हुई है। हालांकि, जबकि अन्य देशों की मुद्राएं मुद्रास्फीति के कारण मूल्य खो रही हैं, अमेरिकी डॉलर ताकत में अपनी परवलयिक वृद्धि जारी रखे हुए है। यह इस तथ्य के कारण है कि अमेरिकी डॉलर विश्व आरक्षित मुद्रा है।
सभी अंतरराष्ट्रीय व्यापार का 80% से अधिक अमेरिकी डॉलर का उपयोग करता है और घरेलू मुद्रा मुद्रण में वृद्धि के बावजूद, विदेशों में पर्याप्त अमेरिकी डॉलर प्राप्त करने में आपूर्ति की समस्या है। जैसे-जैसे वैश्विक कीमतें बढ़ी हैं, वैसे-वैसे दुनिया के बाकी हिस्सों से अमेरिकी डॉलर की मांग भी बढ़ी है। जैसे-जैसे इसकी ताकत बढ़ती है, यह अन्य मुद्राओं को भी कमजोर करता है और लगातार बढ़ता हुआ सर्पिल बन जाता है।
इसका परिणाम यह होता है कि अमेरिकी निर्यात अधिक महंगा हो जाता है, अमेरिकी डॉलर में किए जाने वाले अंतरराष्ट्रीय व्यापार अमेरिका को छोड़कर सभी के लिए अधिक महंगे हो जाते हैं, और अमेरिका में आयात सस्ता हो जाता है। वैश्विक व्यापार में अमेरिकी डॉलर की भूमिका को समझने से यह भी समझा जा सकता है कि नियामक डॉलर मूल्यवर्ग के स्थिर सिक्कों से इतने चिंतित क्यों हैं, जो एक ऐसा विषय है जिसे हम बाद में सप्ताह में देखेंगे।
कुल मिलाकर, पैसा सिर्फ आपके हाथ में मौजूद नकदी नहीं है। इसे केंद्रीय बैंकों द्वारा बनाया जा सकता है और विनियमित बैंकों द्वारा गुणा किया जा सकता है। ऐसे समय में जहां धन को अब किसी भौतिक वस्तु द्वारा समर्थित करने की आवश्यकता नहीं है, हमने अभी तक यह नहीं देखा है कि कैसे केंद्रीय बैंक और नियामक एक अधिक अस्थिर दुनिया में सभी के वित्त को स्थिर करने का प्रबंधन करते हैं।
डेफी की खूबी और वादा यह है कि यह प्रत्येक परियोजना को अपनी मौद्रिक नीति बनाने की अनुमति देता है। टोकन सीमित, अपस्फीति, या मुद्रास्फीति हो सकते हैं। इसके अलावा, प्रत्येक दृष्टिकोण के बीच के विकल्पों को केंद्रीय बैंकों द्वारा निर्धारित किए जाने के बजाय टोकन धारकों द्वारा वोट और कार्यान्वित किया जा सकता है।
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- स्रोत: प्लेटो डेटा इंटेलिजेंस: प्लेटोडेटा.एआई