Az Ukrán Fegyveres Erők 92. különálló gépesített dandárjának páncélos szállítója (APC) 31. január 2022-én parkolni költözik bázisukra Klugino-Bashkirivka falu közelében, Harkiv régióban.
Szergej Bobok | AFP | Getty Images
Oroszország Ukrajnával szembeni fenyegetéseinek rendkívül kiszámíthatatlan természete átgyűrűzött a pénzügyi piacokon anélkül, hogy különösebb hatással lett volna a részvényekre. Ám ha Oroszország áthelyezné csapatait a határon, az komoly kockázatot csökkentő eseményt idézhet elő – a részvények lejjebb, a nyersanyagárak pedig még magasabbra kerülhetnek.
Az USA azt tervezi éles szankciók ha Oroszország beköltözik Ukrajnába. Oroszország, amely azt állítja, hogy nem áll szándékában megtámadni, fájdalmat okozhat a világ többi részének bizonyos kulcsfontosságú árucikkek erős megtartásával.
Egyelőre a piacok nem áraznak ilyen csapást, de az olajárak kiugróan emelkednének, és az európai gázárak még jobban megugrhatnak, mint eddig, ha orosz csapatok lépnek be Ukrajnába. Az olaj és más nyersanyagok árai már beépítettek némi prémiumot, és az orosz eszközöket is sújtották.
Ha invázió lenne, a dollár megerősödhet, az amerikai kötvényhozamok valószínűleg lejjebb mozdulnának, és a nyersanyagok – köztük a búza és a palládium – fellendülnének.
„Az amerikai-orosz tárgyalások újabb fordulója következik. Amíg a tárgyalások folynak, nehéz elképzelni, hogy Oroszország háborúba szállna” – mondta Marc Chandler, a Bannockburn Global Forex vezető piaci stratégája. Megjegyezte, hogy az orosz rubel az éves 2.2%-os csökkenést követően az elmúlt öt napban 4.1%-os erősödéssel felülmúlta a többi feltörekvő piaci devizát.
"Mivel még mindig beszélnek, a piac tudja, hogy most nem kell aggódnia" - mondta Chandler. "A piacokat nem annyira aggasztja ez, mint talán annyira, mint a politikusokat."
Magas tét
Az RBC globális nyersanyagstratégiájáért felelős vezetője, Helima Croft azonban azt mondta, hogy az invázió esélye magasabb lehet, mint azt egyes piacok várják. "Még ha 50%-on is van, ez nagyon nagy kockázat, tekintve a téteket" - mondta.
Egyes elemzők úgy vélik, hogy Oroszország úgy dönt, hogy nem támadja meg Ukrajnát, és ehelyett más problémákat okoz Ukrajnának, például kiberháborút vagy más gazdasági zavarokat. De ha Oroszország megtámadja, az Egyesült Államok és az Egyesült Királyság gyors megtorlást ígért Vlagyimir Putyin elnököt, az orosz oligarchákat és más egyéneket, valamint pénzügyi rendszerét és iparágait sújtó gazdasági szankciók formájában.
Diagram betöltése…
„Amit tudok, az az, hogy ha ezek a tankok átlépik a határt, az olaj hordónkénti ára 100 dollár fölé emelkedik” – mondta Croft. „Bizonyára érezni fogjuk ezt az európai gázpiacon. Érezni fogjuk a búzapiacon. Számos piacon érezni fogjuk. Oroszország nem egy trükkös póni.”
Croft elmondta, hogy Oroszország a világ legnagyobb búzaexportőre, és Ukrajnával együtt a globális búzaexport piac nagyjából 29%-át képviselik.
„Ezek nem csak egy benzinkút. Ezek egy áruüzlet. Ők egy hatalmas fémgyártó. Azt gondoljuk, hogy ez fájdalmassá válik, az az élelmiszer- és energiaárak” – mondta Croft, hozzátéve, hogy ez további inflációt okozna az amúgy is inflációs környezetben.
„Ha megállnak egy invázió előtt, akkor nem az áruk jelentős zavaráról beszélünk” – mondta.
A TD Securities globális nyersanyagstratégiájáért felelős vezetője, Bart Melek elmondta, hogy az invázió esélyét kevesebb mint 50%-ban látja. De ha van ilyen, azt mondta, hogy a nyersanyagárak megugranak – és az infláció is.
„Sok múlik azon, hogy a szankciók mennyire szigorúak” – mondta. „Közvetlenek, vagy a cuccot finanszírozó srácok után mennek? Vagy biztosítók? A kockázat az, hogy vannak bizonyos piacok, mint például az alumínium, amelyekről úgy gondoljuk, hogy már 2.3 millió tonnás deficit lesz. Ha ebből kizárjuk az orosz ellátást és a palládiumot is, akkor minden bizonnyal láthatjuk, hogy elérik a csúcsokat.”
Diagram betöltése…
Melek elmondta, hogy Oroszország szintén nagy nikkeltermelő, és a műtrágyák a földgáztermelés melléktermékei. Elmondta, hogy Oroszország hamuzsírt is exportál, és ha visszatartana bármilyen ellátást, az magasabb élelmiszerárakat idézhet elő, mivel csökkenhet a terméshozam.
Az orosz sajtó arról számolt be, hogy az ország a következő két hónapban betiltja az ammónium-nitrát műtrágya exportját – mondta John Kilduff, az Again Capital munkatársa. Megjegyezte, hamarosan ültetési szezon lesz az északi féltekén. „Most fegyverként használják az ételt” – mondta.
Paul Christopher, a Wells Fargo Investment Institute globális piaci stratégiáért felelős vezetője nem látja nagy valószínűségét az inváziónak. Christopher szerint azonban, ha van ilyen, Oroszországot a legnagyobb kereskedelmi partnerével való súrlódás fenyegeti. Putyin kifogásolta azt a tervet, hogy Ukrajna csatlakozzon az Észak-atlanti Szerződés Szervezetéhez.
„Ha Putyin megtámadja, az azért van, mert valóban szembetűnést akar a NATO-val, és a piacok azon kaphatják magukat, hogy egy új hidegháborúban gondolkodnak. Ez még mindig nagy lyuk lesz az orosz gazdaságban. El kell adniuk cuccokat Nyugatnak – mondta Christopher.
Az energia mint fegyver
Oroszország a világ egyik legnagyobb energiatermelő országa, naponta mintegy 5 millió hordó olajat exportál. Oroszország is biztosította Európát földgázának körülbelül egyharmadával, az Egyesült Államok pedig régóta kifogásolja, hogy Európa biztonsági okokból az orosz energiaforrásoktól függ.
„A növekvő élelmiszerárak nyomás alá helyezik a kormányokat. Oroszország nagy szereplő az életminőségű árucikkek piacán” – mondta Croft az RBC-től. "Már csökkentették a [gáz] kiáramlását Ukrajnából."
Az orosz gáz egy Északi Áramlat I. vezetéken keresztül áramlik Európába, de az Ukrajnán áthaladó vezetékeken is. Croft azt mondta, ha Ukrajna hagyományos háborúba keveredne, az energiaáramlás leállna, és az infrastruktúra károsodása miatt aggódnának.
„De ez egy tágabb kérdés. Oroszország elkezd beszélni az olajexport visszaszorításáról? Kérdés, hogy mi a végső játékterv” abban az esetben, ha bankjaikat szankcionálják, és kizárják őket a pénzügyi tranzakciókból – mondta Croft.
Az olaj a feszültségek, de a szűkös ellátás miatt is egyre magasabbra nőtt, ami a földgázfogyasztók nyersolajra való átállásával még szorosabbá vált.
A földgáz ára ezen a télen az egekbe szökött Európában. A földgáz 25 dollár/millió BTU volt szerdán Európában, ami több mint ötszöröse az amerikai árnak. Az ellátás hiánya miatt nőtt, és attól tartanak, hogy a feszültség korlátozza az orosz gázimportot. A tél elején azonban az ár több mint duplája volt.
Diagram betöltése…
Kilduff elmondta, hogy ezen a héten hangnemváltás történt az európai gázpiacon, még akkor is, ha a feszültség továbbra is fellángol. "Az ostrommentalitás gyorsan enyhül" - mondta, megjegyezve, hogy Oroszország a mai napon több gázt bocsátott Európába.
Oroszország ősz óta a szokásosnál kevesebb gázt szállít Európába. A telet túl kevés raktárkészlettel kezdte a kontinens. Aztán a hideg időjárás és egyéb problémák árcsúcsokat eredményeztek.
Az IHS Markit szerint úgy tűnik, hogy az Egyesült Államokból több cseppfolyósított földgázt hoznak be a régióba.
Michael Stoppard, az IHS Markit globális gázért felelős főstratégája elmondta, hogy az Egyesült Államok cseppfolyósított földgáz-szállítása Európába idén januárban rekordot döntött, napi 250 millió köbméterrel, ami 80%-kal több, mint tavaly. Stoppard elmondta, hogy Ázsiából és Brazíliából terelték el a rakományokat.
Ugyanakkor elmondta, hogy Oroszországból kevesebb érkezett Európába, és az orosz gázimport mintegy 45%-kal esett vissza januárban.
"Az orosz csővezetékekről januárban körülbelül ugyanannyi mennyiség érkezett, mint az amerikai hajókról" - mondta Stoppard. Elmondta, hogy Katar is nagy beszállító, napi 55 millió köbméter LNG-t szállít Európába, és a közel-keleti országnak megvan a képessége, hogy ezt napi 35 millió köbméterrel növelje.
„Európa képes megbirkózni az ukrajnai folyosón keresztüli gázellátási zavarokkal, de az LNG nem lenne képes fedezni az orosz gáz teljes veszteségét” – mondta Stoppard. Ha Európa a kínálat csökkenését tapasztalná ezen a télen, akkor a raktározásra támaszkodhatna a túlélésre, de nem hosszabb távon.
„Nem várnánk az amerikai szankcióktól, hogy leállítsák az orosz gázt. A nagyobb, de valószínűtlennek tartott kockázat az, hogy Oroszország abbahagyja-e a gázeladást a más területeken alkalmazott szankciók megtorlásaként” – tette hozzá.
West Texas Intermediate nyers határidős határidős ügyletek hordónként alig 88 dollár alatt kereskedtek szerdán, miután az Oroszországot is magában foglaló OPEC+ beleegyezett a kitermelés további növelésébe. Az OPEC+ azonban az USA kérései ellenére sem emelt többet a napi 400,000 XNUMX hordónál
orosz eszközök
Az orosz vagyon megérezte az Ukrajna miatti aggodalmakat és a Moszkvával szembeni újabb szigorúbb szankciókat.
A Barclays rámutat, hogy az orosz hitelfelárak az elmúlt hetekben jelentősen nőttek, mivel a
fokozódtak a feszültségek.
„Az orosz hitelek általában alulteljesítenek a szélesebb piacokon a geopolitikai feszültségek növekedésével és a szankciók bejelentése körül. Azonban legalábbis szuverén hitel szempontjából időszakok
az alulteljesítést gyakran viszonylag gyors visszapattanás követte” – írták közleményükben a Barclays elemzői.
Az orosz ETF-ek is gyengébbek voltak. A iShares MSCI Russia ETF évi 7.7%-os csökkenést mutat. Ez is 21.9%-kal csökkent az elmúlt három hónapban.
Sokan azonban nincsenek meggyőződve arról, hogy a patthelyzet háborúhoz vezet, és alig volt hatással az amerikai részvényekre.
„Ukrajna kockázatot jelent, de nem gondoljuk, hogy ez az, ami elsősorban vagy akár csak másodlagosan mozgatja a piacokat” – mondta Christopher, a Wells Fargo Investment Institute munkatársa. „Ukrajna nem volt probléma, amíg az emberek nem kezdtek aggódni a Fed és annak hirtelen irányváltása miatt. Szerintem ez az igazi probléma. A zűrzavar a Fed körül. Úgy gondolom, hogy Ukrajna el fog tűnni, amint az emberek nem aggódnak a Fed miatt.
- "
- 000
- 2022
- 7
- 84
- 9
- Rólunk
- Fiók
- át
- már
- Közlemények
- Másik
- körül
- Ázsia
- Eszközök
- Tilalom
- Banks
- Barclays
- Legnagyobb
- határ
- Brazília
- épít
- Kapacitás
- tőke
- Okoz
- változik
- fő
- CNBC
- érkező
- Commodities
- árucikk
- zavar
- folytatódik
- tudott
- országok
- hitel
- termés
- pénznem
- Ügyfelek
- cyber
- nap
- DID
- Zavar
- Dollár
- dollár
- kétszeresére
- le-
- vezetés
- Csepp
- lazítás
- keleti
- Gazdasági
- gazdaság
- csiszolókő
- energia
- Környezet
- ETF
- Európa
- európai
- esemény
- várható
- export
- export
- Fed
- finanszíroz
- pénzügyi
- élelmiszer
- forex
- forma
- Tele
- játék
- GAS
- Globális
- megy
- A kormányok
- Csoport
- fej
- itt
- Magas
- nagyon
- tart
- Hogyan
- HTTPS
- Hatás
- Beleértve
- Növelje
- iparágak
- infláció
- Infrastruktúra
- biztosítók
- beruházás
- részt
- kérdések
- IT
- január
- csatlakozik
- Kulcs
- nagy
- zárt
- Hosszú
- fontos
- Gyártás
- piacára
- piacok
- Média
- fém
- millió
- hónap
- több
- Moszkva
- mozog
- mozog
- Natural Gas
- Természet
- Közel
- Nikkel
- Északi
- Olaj
- szervezet
- Más
- Fájdalom
- Park
- partner
- Emberek (People)
- személyzet
- perspektíva
- játékos
- politika
- Póniló
- prémium
- elnök
- nyomás
- ár
- árazás
- termelő
- Termelés
- Katar
- világítás
- kérdés
- emel
- rally
- RE
- miatt
- rekord
- felszabaduló
- bizalom
- Tudástár
- REST
- Kockázat
- körül
- Oroszország
- Mondott
- Szankciók
- skálázás
- Értékpapír
- biztonság
- lát
- elad
- készlet
- hajók
- rövid
- So
- kezdet
- kezdődött
- készletek
- tárolás
- Stratégia
- erős
- kínálat
- túlfeszültség
- SWIFT
- kapcsoló
- rendszer
- beszéd
- Talks
- Texas
- a világ
- Gondolkodás
- Keresztül
- idő
- Ma
- együtt
- Tónus
- érintse
- Kereskedés
- Tranzakciók
- UK
- nekünk
- Ukrajna
- Falu
- háború
- hét
- Wells Fargo
- Nyugati
- Mit
- Mi
- WHO
- nélkül
- világ
- lenne
- év