A Biden-adminisztráció a kriptográfiai megközelítésen gondolkodik

A találmány egy bemutatás, a JP Morgan stratégáinak jelentése szerint mintegy 40 milliárd USD értékű USDt fedeznek kereskedelmi papírok, így a Tether a világ hetedik legnagyobb tulajdonosa.

Yellen azt mondta az egybegyűlteknek, hogy „gyorsan cselekedjenek annak biztosítása érdekében, hogy megfelelő amerikai szabályozási keretrendszer álljon rendelkezésre”.

Jelen volt maga Janet L. Yellen pénzügyminiszterként, Jerome Powell a Federal Reserve System igazgatótanácsának elnöke, Gary Gensler az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet elnöke, Rostin Behnam mint ügyvezető elnök, a Határidős Árupiaci Kereskedelmi Bizottság, Jelena McWilliams a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság elnöke, Michael J. Hsu a valuta megbízott ellenőre, Randal Quarles a felügyeletért felelős alelnök, a Federal Reserve System kormányzótanácsának és J. Nellie Liang, mint a nemzeti pénzügyekért felelős helyettes államtitkár. Az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma.

A kötvényhelyzetet egy szabályozatlan pénzpiaci befektetési alaphoz hasonlították, amely bizonytalanság idején hajlamos lehet a kilépésre.

A Tether sok ilyen epizódot tapasztalt már, amikor a kriptográfiai terület azon volt, hogy valóban támogatott-e. Ezek az aggodalmak azután csillapodtak, hogy a New York-i főügyész ténylegesen kijelentette, hogy támogatják őket, és úgy tűnik, hogy Tether amerikai államkötvényekkel is rendelkezik.

Tether sem az egyetlen, aki stabil érméket keres. Ott van a Circle USDc-je Hamarosan körözze magát az IPO-hoz. Vannak mások is, köztük a Binance busd.

A Crypto Netflix táplálása

Ha a bitcoin 10-szeres lesz innen, ami lehet, hogy megteszi, akkor nem előre látható, hogy a stabil coinok elérik az 1 billió dolláros piaci felső határt, vagy egy évtizeden belül akár tíz billió is lehet.

Ez természetesen rendszerszinten releváns dolog, és ha el akarnak lépni, az előnyökkel járhat a stablecoins iparág számára, feltételezve, hogy Yellen és Powell ésszerűen és beleegyezéssel cselekszenek, beleegyezés érhető el, ha szándékaikat logikusnak és ésszerűnek ítélik meg.

Powell nemrég találkozott a Coinbase Brian Armstronggal és tudjuk, hogy megbeszélték a stabil érméket. Hogy pontosan mi, az nem világos, de vigyázniuk kell, nehogy győzteseket és veszteseket válogatjanak.

Ebbe beletartozik a bankok és a kriptográfia közötti, valamint a kriptográfiai eszközök között is. Az előbbinek azért, mert kockáztatják, hogy a Blockbustert megtámasztják, amikor a Netflix útban van, és hogy a Netflix nem biztos, hogy amerikai, ha az idősek nem vigyáznak.

Utóbbira azért, mert kockáztatják, hogy az Amazon helyett az állatkereskedést választják, mivel a Tether lesz ezeknek a stabil érméknek az első megújítója, miközben az USDc ténylegesen másolt.

Ez a növekvő tér szükségszerűségből jött létre, mivel korábban szinte minden kriptokereskedési pár ellen volt a volatilis BTC-nek, aminek az volt a hatása, hogy a bitcoin árfolyamához kötötte őket. Jelenleg az USDt világszerte dominál kripto-szerű tulajdonságaival, ami sokkal hatékonyabbá teszi, mint az USD, és könnyen elképzelhető, hogy körülbelül egy évtized múlva a kripto-USD a pénzügyi élet mindennapi részévé válik.

Mert a Netflix nyilván kényelmesebb, mint a Blockbuster. A tokenizált dollár ugyanígy, különösen azért, mert hozzáférést biztosít a decentralizált autonóm finanszírozáshoz, ahol a csalás képtelensége, mint például a Libor esetében, maga is hatalmas hatékonyságnövekedést jelent a végfelhasználó számára.

Jelenleg a defi tér a kockázatvállalók játszótere, de valaki, például Elizabeth Warren szenátor, egy évtized múlva használni fogja, mert aki akkoriban a szerepét játssza, az lehet, hogy jelenleg kockázatokat vállal a defi-n, hogy előkészítse az utat a mainstream használathoz, mint szuperkóder. a 90-es években megnyitották az utat a mainstream internet felé.

"A DeFi a kriptovaluta piac egy gyorsan növekvő és nagyon átláthatatlan szegletére utal, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy különféle pénzügyi tevékenységekben vegyenek részt – beleértve a hitelezést, a kölcsönzést és a származékos ügyletekkel való kereskedést, hogy tőkeáttételt szerezzenek – közvetítő, például bank nélkül." mondott, hozzátéve:

„Tekintettel arra, hogy a résztvevők és a projektfejlesztők névtelenek maradhatnak, a DeFi különösen súlyos pénzügyi stabilitási kockázatokat jelenthet. A Pénzügyi Stabilitási Tanács 2019-es jelentése szerint a decentralizált pénzügyi technológiák a koncentrációs kockázatok új formáit, a felelősség nem egyértelmű elosztását, valamint a helyreállítási és szanálási kihívásokat vethetik fel.”

Bizonyos szempontból igaza van. Néhányan még mindig az MT Gox érméinkre várnak, ahogyan vannak, akik a 70-es évek óta reálbér-emelésre várnak.

Ez utóbbi egyértelműen arról beszél, hogy mi történne, ha a javasolt intézkedések ésszerűségük miatt nem járnának konszenzusos részvétellel. A kódolók csak Nakamotót fognak használni, mert a potenciális hatékonyságnövekedés országuk és embereik számára túl nagy ahhoz, hogy ne aknázzák ki.

Az olyan joghatóságok, mint az Európa, minden esetben alkalmazkodnának, és ha a kódolók végletekig nyomást gyakorolnak rájuk, akkor csak vazallusnak tekintik őket – ami nagyon valószínűtlen, mert demokráciák ezeknek a kódolóknak felelnek –, mindig vannak olyan joghatóságok, mint Oroszország, vagy teljes névtelenség, mint Nakamoto. .

Mert a bankok, beleértve Powellt, valamint az egész amerikai kormányt, késleltethetik az innovációt ezen a téren, de nem tudják megállítani, mivel lehetetlen megállítani a kód közzétételét, ami végső soron a stablecoin.

Választásuk csak egy: vagy felvásárolják a Netflix startupot, vagy lemásolják, hogy versenyezzenek, vagy bekerüljön a felügyeleti paraméterek közé, ahogyan a szerzői jogi ágazat tette a Netflix esetében.

Hogy ez pontosan hogyan is nézne ki, az nem világos abból a döntésből, hogy Powell főként, vagy pontosabban bármilyen millenniumi kutató is részt vesz a Fed-nél.

Fed frissítés?

Nem könnyű megtalálni a megfelelő egyensúlyt, de ami az Egyesült Államokat illeti, ez nagy probléma, mert valójában van ez a gyorsan növekvő stabil érmék piaca, amely a semmiből kinyomtatott pénzüket a digitális korszakba hozza.

Európának valódi problémája lehet: hogyan versenyeznek ebben az új digitális pénzügyi birodalomban azért, hogy piaci részesedést szerezzenek, hogy ne a dollár legyen az egyetlen használt fiat érme a méretekben.

Az olyan országoknak, mint Oroszország, még nagyobb problémáik vannak. Hogyan akadályozzák meg a rubel gyengülését az USD-érmék megnövekedett használata miatt, különösen, ha pénzügyi zavarok vannak? Valamit Vlagyimir Putyin, elnökük kezelhetett volna, ha erőforrásokat költ a kompetencia növelésére ezen a területen, ahelyett, hogy a birodalmi játszmák elterelnék.

Kína számára a probléma akár egzisztenciális is lehet, mert bár a lakosságukat papíron szkennelt e-CNY-vel megtéveszthetik, hogy érmének nevezzék, azt kockáztatják, hogy Amerikában és Európában az észrevehetetlen és teljesen fokozatos innováció ezen a területen egy évtizeden belül a porban hagyja őket. vagy kettő, mert teljesen bezártuk az innovációt ezen a téren, ami az évszázad egyik legnagyobb stratégiai hibájának bizonyulhat.

Így bár Warren azt mondhat, amit akar, ahogy Yellen is, de nem az lesz, aki egy-két évtized múlva lesz itt kompetens formában, hanem az általában millenniumi vagy annál fiatalabb szuperkódolók és azok, akik jelenleg a politikai ranglétrán haladnak át. akik részt vehetnek ezen a téren, minden bizonnyal, ha elég okosak ahhoz, hogy jól kezeljék a befektetéseket és a kockázatokat.

A családi irodák 50%-a kriptográfiai megoldást keres. Az Egyesült Államokban 25%-a már vásárolt. Őre fognak hallgatni az emberek, nem a nagypapákra vagy a nagymamákra, akik inkább a múltba tekintenek, mint a jövőbe, és semmiképpen nem azokra a bankokra, amelyeket csalás és hatalommal való visszaélés fertőzött meg egészen addig a pontig, amíg minden árat megcsalnak, beleértve a lakásárakat is. sémák és még sok más.

Ezért minden döntést nagyon körültekintően és objektív módon kell átgondolni, és reálisan, világos szemmel kell tekinteni ezen új képességek kiaknázására, amelyek ösztönzik az innovációt és az új hatékonysági előnyök révén széles körben elterjedt előnyöket.

Talán a Fed még garantálja is a kötvényt, vagy akár a tartalékrendszer részévé teszi őket, mert ez sok tekintetben ajándék a dollárrendszernek és a semmiből való kinyomtatásuknak.

A Fed egy-két évtizeden belül még részt vehet ebben az automatizált defi-finanszírozásban, mert a dollár valószínűleg nem megy sehova egyhamar, hacsak nem kezelik nagyon rosszul.

Ez némi politikai vásárlást is jelenthet, különösen akkor, ha ezek a token tartalékok Fed-kamatot kapnak, amelyet a végfelhasználónak továbbítanak, így potenciálisan megkerülheti azt, ami politikailag terhelt dologgá válhat, amikor a Fed kamatot követel a semmiből kinyomtatott pénz után. miközben a közvéleménynek semmiféle érdeket nem ad.

Azonban ezek valószínűleg a következő generációnak szólnak, ha mi, digitális bennszülöttek, a dolgok élére állunk, mivel a jelenlegi nagypapák esetleg képtelenek felfogni az új kódalapú rendszert. De alapvetően nem fenyeget semmit, sem a FED-et, sem a kormányt, hiszen az olyan dolgok, mint a stablecoinok vagy a defi, inkább formai változást jelentenek, mint lényegileg.

A lényegi változás olyasmi, mint a bitcoin, de ez egyhamar nem fogja felváltani a dollárt, és az egyetlen módja annak, hogy ezzel versenyezzen, az, hogy fix limitet adunk a dollárnak, ami nyilvánvalóan nem fog megtörténni.

A bitcoin digitális aranyminősége emellett a központi bankok számára is felhasználható, akár tartalékként is, de úgy tűnik, hogy az adminisztráció hatékonyabban vizsgálja, hogy az USDc-hez hasonló dolog hogyan tudja kiterjeszteni a dollár dominanciáját.

Az innováció az első egy digitális dollárért

Nyilvánosan mást mondanak, ami a mi fülünkben inkább úgy hangzik, mint a re re re a szamaraktól, de az ember azt hinné magánban, hogy sokkal kifinomultabb elemzést és mérlegelést végeznek a témában, mert sok szempontból a stablecoinok a megmentőjük, a Netflixük, míg a Blockbuster. még mindig virágkorában volt.

Ez lehet a módja annak, hogy feljavítsák magukat, és így a bitcoint inkább csak digitális aranyra hagyják, ahelyett, hogy átlépnék a fizetések használatának fordulópontját.

Mint ilyen, ebben a szakaszban az egyetlen valódi aggodalom az ellenkező jele nélkül a potenciálisan monopolisztikus korlátozások, amelyek korlátozzák a versenyt a stabil érmék terén, és így potenciálisan túl korai szakaszban korlátozzák az innovációt.

Az olyan dolgokkal, mint például a kamatfizetés, még csak nem is kísérleteznek. Az olyan dolgok, mint a defi, még nem mentek át egy fájdalmas medvén, amikor a kódolók elkezdenek kiabálni egymással, ahogy a napsütötte mezők reálisabb megjelenést kapnak.

Véleményünk szerint még túl korai ahhoz, hogy a nagypapák ténylegesen részt vegyenek, különösen a defi térben, amely jelenleg minden esetben érinthetetlen, mivel a kódolók szelleme túl magas, és ezért bármilyen cselekvés nagyon nagy és potenciálisan kockázatos hiba lenne, mert csak forgassa el ezeket a projekteket.

De még túl korai a stablecoinokhoz is. Az 1 billió dolláros vonal talán helyénvalóbb lenne a rendszer részévé tenni őket, mivel a stabil érmék piacán jelenleg egy kis versenyre van szükség, vagy hogy rendezzük a folyamatban lévő, alig egy éves versenyt.

Ez azonban attól függ, hogy pontosan mit akarnak csinálni, ezért kellene nyilvános konzultációt tartani, és nem csak zárt ajtók üléseit, mert ezek óriási ügyek.

Ha be akarnak kapcsolódni, akkor véleményünk szerint annak elsősorban az innováción kell alapulnia, nem pedig a kockázaton, mert jelenleg csak a kockázatvállalók kockáztatnak, így nincs is baj, hiszen mindenki tisztában van az ezzel járó veszélyekkel. hely, különösen a kódhibák vagy a nagy volatilitás.

Ezeket a dolgokat a piacnak kell kiegyenlítenie, és ezt a teret kell hagyni a növekedéshez és az érettséghez minden jelenlegi intézkedéssel, amelynek figyelembe kell vennie, hogy ez ugyanaz lenne, mint 1995-ben az internetes fejlesztésekkel kapcsolatos lépéseket tenni, mielőtt az olyanok, mint Powell megtudták volna. hogyan kell e-mailt küldeni, a mai megfelelővel azelőtt, hogy a „normál” Powell, nem pedig a Fed elnöke, megtanulta a MetaMask telepítését.

Másrészt valószínűleg 1995 körül van, amikor a Fed létrehozta az első weboldalát, így nagyon itt az ideje, hogy megnézzük, hogyan hasznosíthatók ezek az új képességek, de ez azt jelenti, hogy XNUMX év múlva ők is aláírhatják akár a Twitter titkosításának megfelelőjéig, miután talán kihagyta a MySpace-t és talán még a Facebookot is.

Mivel a pénzügyek változnak, és valószínűleg a Fed is ennek az új finanszírozásnak a felhasználója lesz, mivel új képességeket hoz, amelyeket végül valószínűleg valamennyien hasznosítani fognak valamennyien, és jelenleg nem nagyon látható, hogy milyen új innovációk születnek belőle, és ezért a felelősöknek nagyon óvatosan kell lépniük, és mindig általános nevezési díjjal kell részt venniük azoktól, akik mindezt lehetővé teszik.