Cambria Fund Profile Series – Cambria részvényesi hozamú ETF-ek (SYLD) (FYLD) (EYLD)
Host: Meb Faber a Cambria Investment Management társalapítója és befektetési igazgatója. Meb számos könyvet, tanulmányt és blogbejegyzést írt, és a The Meb Faber Show podcast házigazdája.
Felvétel dátuma: 6/07/2021
Futási idő: 25:44
Ha meg szeretné hallgatni az epizódot az iTunes-on, kattints ide
Ha meg szeretné hallgatni az epizódot a Stitcheren, kattints ide
Ha meg szeretné hallgatni az epizódot a Pocket Casts-on, kattints ide
Ha meg szeretné hallgatni az epizódot a Google-on, kattints ide
Az epizód streameléséhez kattints ide
Megjegyzések vagy javaslatok? Küldjön e-mailt Feedback@TheMebFaberShow.com vagy hívjon minket, hogy hangpostaüzenetet hagyjunk a telefonszámon +323 834 9159 XNUMX
Érdekel egy epizód szponzorálása? E-mail Justinnak a következő címre: jb@cambriainvestments.com
Összefoglaló: A Cambria Fund Profile Series mai epizódjában a Meb tárgyalja a Cambria részvényesi hozamú ETF-eket, az USA-központú Cambria Shareholder Yield ETF-et (SYLD), a nemzetközi fejlett piacra összpontosító Cambria Foreign Shareholder Yield ETF-et (FYLD) és a nemzetközi feltörekvő piacokra összpontosító Cambria Emerging Shareholder Yield ETF-et. (EYLD).
A Meb részletesen bemutatja, hogy valójában mi is a részvényesi hozam, az osztaléktól a visszavásárlásig, hogy elmagyarázza, miért átfogóbb hozammérő, mint az osztalék önmagában.
Felajánl egy részt Warren Buffett 1984-es leveléből a részvényeseknek, amelyben megvitatják a visszavásárlások előnyeit, amikor a vállalatok jó pénzügyi helyzetben vannak, és részvényeik a belső érték alatt állnak. Ezután részletesebben bemutatja a Cambria három alapját, és felvázolja az alapok néhány mennyiségi mutatóját a megfelelő Morningstar kategóriákhoz képest.
Ahogy az epizód lefut, Meb végigsétál a részvényesi hozamú ETF-ek portfólióépítési folyamatán.
Mindez és még sok más ebben a Cambria Fund Profile Series epizódban, amelyben a Cambria részvényesi hozam ETF (SYLD), a Cambria Foreign Shareholder Yield ETF (FYLD) és a Cambria Emerging Shareholder Yield ETF (EYLD) szerepel.
Linkek az epizódból:
Transcript:
Üdvözlő üzenet: Üdvözöljük a The Meb Faber show-n, ahol a középpontban a növekedés és a gazdagság megőrzése áll. Csatlakozzon hozzánk, amikor megvitatjuk a befektetés mesterségét, és fedezzen fel új ötleteket, mindezt annak érdekében, hogy gazdagabbá és bölcsebbé váljon. A jobb befektetés itt kezdődik.
Jogi nyilatkozat: Meb Faber a Cambria Investment Management társalapítója és befektetési igazgatója. A podcast résztvevői által megfogalmazott minden vélemény kizárólag a saját véleményük, és nem tükrözi a Cambria Investment Management vagy leányvállalatainak véleményét.
Intro: Üdv barátaim, ma egy kicsit más műsorral készültünk nektek. Az elmúlt évtizedben arra törekedtünk, hogy ügyfeleinket és befektetőinket oktassuk, ma már több mint 60,000 XNUMX főt számlálunk kutatások és kommentárok közzétételével a blogon, tudományos közleményekben, könyvekben, beszédekben, és most a modernebb közösségi világban, a Twitteren, YouTube és ez a podcast. Ennek ellenére még mindig sok nagyszerű kérdést kapunk nap mint nap az alapjainkkal kapcsolatban, amelyek közül sok nagyjából hasonló, ezért meg akartuk próbálni ezt a platformot arra használni, hogy a lehető legtöbbet oktassuk a részvényeseket. Néha a kimondott szó egy kicsit több kontextust és narratívát biztosít, mint egy tudományos dolgozat vagy adatlap. És mint mindig, a befektetésben a legfontosabb dolog egy olyan megközelítés megtalálása, amely megfelel az Ön számára, amelybe beletartozik vagy nem a mi alapunk, ami teljesen rendben van. Csak azt akarjuk, hogy részvényeseink a lehető leginformáltabbak legyenek azzal kapcsolatban, hogy mibe fektetnek be. Tehát elég a bevezető, kérjük, élvezze alapprofil-sorozatunk mai epizódját.
Meb: Hé, barátok, ma van egy különleges epizódunk, amelyben az egyik legrégebbi és legkedveltebb piacszemléletemről fogok beszélni, amely az úgynevezett részvényesi hozam köré épül. E megbeszélés részeként három Cambria alapról fogunk beszélni, amelyeket úgy alakítottunk ki, hogy központi elemük legyen a részvényesi hozamalapú megközelítés. Sok a megbeszélnivaló, úgyhogy ugorjunk azonnal.
Hadd kezdjem egy kérdéssel – hogyan viszonyul ma a piacokhoz?
Egyrészt az FOMC 2021. áprilisi nyilatkozatában a Federal Reserve megismételte alkalmazkodó monetáris politikáját. Ez azt jelenti, hogy a kamatlábak a belátható jövőben alacsonyak maradnak. Kihívás mindenkinek, aki keresni próbál a fix kamatozású piacokon eligazodni.
Másrészt az amerikai részvények a 2020-as mélypontjuk óta emelkednek, és ezzel együtt az értékelések is historikusan magas szintre emelkedtek. Kihívás az ésszerű értékelést kereső befektetők számára.
A rendszeres podcast-hallgatók és a blogom olvasói tudják, hogy az egyik kedvenc értékelési mérőszámom a Shiller PE-mutató, más néven CAPE-mutató, amely a tízéves, ciklikusan kiigazított ár-nyereség arányt jelenti.
Felteszek egy linket a jegyzeteinkre, de ha megnézzük az S&P 500 Index jelenlegi CAPE-értékét a felvétel időpontjában, láthatja, hogy ez az elmúlt 150 év egyik legmagasabb értéke. Hasonló túlértékeltségi időszakok voltak a gazdasági világválság és a Dot-Com buborék idején az ezredfordulón.
Tehát, ha a történelmileg alacsony kamatlábakat történelmileg magas értékelésekkel párosítjuk, a befektetők egy nehéz kérdéssel szembesülnek – hogyan lehet olyan befektetést találni, amely bevételi és növekedési potenciált kínál, és amelyet nem terhelnek orrvérzések?
És beszéljünk őszintén a befektetői portfólió lehetséges kompromisszumáról.
Egyrészt, ha ma befektet, azzal a kockázattal jár, hogy a tőzsdén meredek esés következhet be, mint például tavaly februárban és márciusban. De ha a pálya szélén marad, és a piac tovább őröl, akkor a hozam nulla.
Van válasz?
Bár igaz, hogy nehezebb megtalálni, úgy gondoljuk, hogy a bevétel és a növekedés még ezen a piacon is lehetséges.
Most, mielőtt belevágnánk a részvényesi hozamstratégiánk sajátosságaiba, ássunk egy kicsit mélyebbre a mai piaci környezetet, mert úgy gondolom, hogy ez arra mutat, hogy a részvényesi hozamstratégia hogyan segítheti a befektetőket.
Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke 2020 júniusának elején figyelmeztetett, hogy az Egyesült Államok „hosszú út” előtt áll a fellendülés felé. A Powell és a Fed által közzétett politikai előrejelzés szerint a célkamatok 0 végéig 0.25–2022 százalékos szinten maradnak. Ez kihívás elé állítja a jövedelemre szoruló befektetőket.
Eközben egy év után, amely világjárványt, gazdasági nehézségeket, az S&P 30 index több mint 500%-os esését is magában foglalta, a piac felpörögött, és az S&P 500 index Shiller PE mutatója 36 fölé emelkedett a végére. 2021 áprilisában, ami ezzel az intézkedéssel az elmúlt 150 év egyik legdrágább piacává teszi. Nem egészen olyan magas, mint 1999-ben, amikor elérte a 45-öt, de még mindig drága.
Az alacsony hozamok és a magas értékelések szörnyű helyzetben vannak a befektetők számára. De mi mást kell tenni? Talán hallott már a TINA kereskedelemről, ami azt jelenti, hogy „nincs alternatíva”. Ez azt sugallja, hogy ma nincs jó befektetési alternatíva a tőzsdén. És sajnos sok befektető érzi most ezt.
Nos, úgy gondolom, hogy segíthet abban, hogy többé ne tekintsünk a piacra egységes monolitnak, amely egyszerre emelkedik vagy süllyed, és úgy lássuk, amilyen – több ezer egyedi részvény és vállalkozás, amelyek különböző kockázat/nyereség profilokat kínálnak. Ebből a részletesebb perspektívából pedig elkezdhetünk olyan részvényeket keresni, amelyeket olyan tulajdonságok jellemeznek, amelyek véleményem szerint összhangban vannak egy erőteljes piaci megközelítéssel – a részvényesi hozamgal.
Azok számára, akik nem ismerik, a részvényesi hozamstratégia célja, hogy segítse a befektetőket, hogy olyan minőségi részvényekhez juthassanak, amelyek a legtöbb készpénzt hozták vissza a részvényeseknek osztalékon és visszavásárlásokon keresztül a hasonló részvényuniverzum többi részéhez képest.
Szóval bontsuk ezt egy kicsit.
Kezdve az osztalékhozamokkal, a részvényesi hozamú ETF-jeink – amelyekből három van, és hamarosan részletesebben is kitérek – mind a megfelelő Morningstar kategóriák 30 napos SEC hozamáról számoltak be, még akkor is, ha alapjaink nem. ne célozza meg az osztalékot elszigetelten. A bemutató jegyzetekben linkelni fogok fehér könyveinkre, amelyek összehasonlítják a részvényesi hozamú ETF-ek hozamát kategóriáikkal és referenciaértékeikkel.
A podcast szemléltetésére azonban vegyük a Cambria részvényesi hozam ETF-ünket a SYLD ticker szimbólummal.
Április 30-án 1.39%-os 30 napos SEC hozamot kínáltth, 2021. A Morningstar Mid-Cap Value Kategória mindössze 30%-os 0.88 napos SEC hozamot kínált.
Az osztalékhozam azonban csak a kezdet. Ne feledje, hogy a részvényesi hozam ETF-jeinket úgy alakítottuk ki, hogy tükrözzék a befektetők számára mindkét osztalékból származó teljes készpénzelosztást és a nettó visszavásárlások.
Most, amikor a menedzsment visszavásárlásokkal jutalmazza a befektetőket, nem látjuk egyértelműen, hogy ez az értékátadás tükröződik az osztalékhozamban. Ezért bár részvényesi hozamú ETF-jeink hasonló vagy magasabb 30 napos SEC hozamokkal rendelkeznek a Morningstar kategóriákhoz képest, nem feltétlenül számíthatunk arra, hogy alapjaink vezetik ezt a kategóriát.
De ebből a hozzáadott perspektívából, amely magában foglalja a visszavásárlásokat is, a befektetők hirtelen olyan stratégiával rendelkeznek, amely túlmutat az osztalékon, és sokkal teljesebb módot kínál a potenciális befektetések megtekintésére.
Tehát néhány gyors szó a visszavásárlásokról azoknak a hallgatóknak, akik kevésbé ismerik a befektetők számára nyújtott előnyöket…
Anélkül, hogy túlságosan részleteznénk, a vállalati részvények visszavásárlása hatékony módja lehet a menedzsereknek, hogy – az osztalékhoz hasonlóan – a nyereséget visszaadják a részvényeseknek, mégsem váltják ki az osztalékkal kapcsolatos adóköteles eseményt. Ez azt jelenti, hogy a részvényesek értéket kapnak, de ez finomabb – finoman az eszköz piaci árába rejtve, nem pedig a nyilvánvaló osztalékfizetés, amely egy napon megjelenik a brókerszámláján. De ez nem jelenti azt, hogy az érték nincs meg, csak más formában van. És a nap végén nem a lehető legmagasabb összhozamot részesítené előnyben, függetlenül a hozam forrásától?
És közületek Warren Buffett rajongói a Berkshire Hathaway részvényeseinek írt 1984-es leveléből emlékezhetnek vissza a visszavásárlásokkal kapcsolatos álláspontjára, amely így szól:
„Amikor a kiemelkedő üzletággal és kényelmes pénzügyi helyzettel rendelkező vállalatok azt találják, hogy részvényeik jóval a belső érték alatt kelnek el a piacon, semmiféle alternatív lépés nem járhat olyan biztosan a részvényesek javára, mint a visszavásárlás.” Az idézet vége.
A visszavásárlások kulcsmondata itt a „belső érték”. Ha Ön túlságosan magabiztos vezérigazgató, aki túlértékelt részvényeket vásárol vissza, akkor az értéket rombolja. Ebben az esetben a visszavásárlások beszámításával szembeni kifogás érvényes. A visszavásárlás valóban rontaná a teljes megtérülést.
Ám amikor egy bölcs vezérigazgató nagy, a belső érték alatti értéken vásárol vissza részvényeket, Buffett idézetét átfogalmazva: „nincs alternatív lépés a részvényesek számára olyan biztosan, mint a visszavásárlás”.
Most, amikor az osztalékhozamokat kombináljuk a visszavásárlási hozamokkal, tisztább képet kapunk a részvényesek teljes hozamáról.
Ismételten felhívom a figyelmet az erről szóló fehér könyvünkre, amelyet a mutatott mebfaber.com/podcast címen linkelünk, hogy minden részletet elolvashasson. De a hozamok kombinálásának erejének szemléltetésére fordítsuk vissza figyelmünket a Cambria Shareholder Yield ETF-re, a SYLD-re.
A kezdetektől 2021. április végéig a SYLD összesített alapon 215.22%-ot hozott vissza. Összehasonlításképpen, a Morningstar közepes kapitalizációjú kategória 117.93%-ot hozott ugyanebben az időszakban.
Úgy gondoljuk, hogy ez jól szemlélteti a két hozam kombinálásának előnyeit.
Most, a podcastban korábban a magasztos értékelésekről beszéltünk.
A befektetés egyik alapelve, hogy ha minden más egyenlő, minél kevesebbet fizet egy befektetésért, annál jobb lesz a jövőbeni hozam. E logika szerint minél jobb értéken vásárolhatunk minőségi eszközöket, annál jobb helyzetben kell lennünk a jövőbeni megnövekedett hozam lehetőségéhez. 19. február 2020. és 23. március 2020. között az S&P 500 a valaha volt leggyorsabb esést szenvedte el minden idők csúcsáról a medvepiacra… Mindössze 23 kereskedési nap alatt az index 33%-ot esett. Jaj. A részvényesi hozamú ETF-készletünk természetesen nem volt immunis a piaci eladásokkal szemben. Ugyanebben az időszakban a SYLD 44%-ot, a külföldi változatunk, a FYLD 40%-ot, az EYLD, a feltörekvő piacaink pedig 36%-ot esett. Természetesen a 2020. március végi mélypontok óta 2021. április végéig, kumulatív alapon, az alapok 189%, 106% és 105%, míg az S&P 500 index 90%-kal emelkedett. Még jobb, hogy az YLD-csomagban található alapok mindegyike vonzó értéken kereskedik jelenleg.
Tehát hol alakítják részvényeseink hozamát az ETF-ek az értékelést a benchmark kategóriákhoz képest?
Válaszoljunk erre úgy, hogy először még egyszer megnézzük a SYLD-t.
A részvényesi hozamstratégiánkat feltáró kezdeti fehér könyvünkben a SYLD-t a megfelelő Morningstar kategóriával hasonlítottuk össze öt értékelési mérőszám alapján: ár a nyereséghez, ár a könyv szerinti értékhez, ár az eladásokhoz, ár a cash flow-hoz és az ár a szabad cash flow-hoz.
Hihetetlenül büszkén jelenthetjük, hogy 2021. április végén a SYLD minden mutatóban alacsonyabb értékelést kínált, mint a Morningstar kategóriája.
Az ár/nyereség értéknél a SYLD többszöröse 13.99 volt. A kategória 20.41 volt.
Az Price-to-book esetében a SYLD 1.72 volt, szemben a 2.26-os kategóriával.
Az ár/értékesítés esetében a SYLD többszöröse 0.98, míg a kategória 1.48 volt.
Az ár/pénzforgalom tekintetében a SYLD 7.78 volt. A kategória pedig 10.93 volt.
A Price-to-Free Cash Flow esetében a SYLD többszöröse 10.85, míg a kategória értéke 23.89 volt.
A SYLD magasabb, 30%-os 1.39 napos SEC hozamot is kínált a kategória 0.88%-os hozamához képest.
Végül ne feledje, a kezdetektől 2021. április végéig a SYLD összesített alapon 215.22%-ot hozott vissza. Összehasonlításképpen, a Morningstar közepes kapitalizációjú kategória 117.93%-ot hozott ugyanebben az időszakban.
A 2021. március végi szabványos teljesítményt a podcast vége felé lefedjük.
Számunkra ez jól szemlélteti a részvényesi hozam megközelítésének erejét a piacokon – nagyobb hozam, alacsonyabb értékelés és magasabb hozam.
A lényeg, igen, ez egy kihívásokkal teli piac a jövedelmező befektetők számára, de nem kell lehetetlen piacnak lennie. Úgy érezzük, a bevétel, a növekedés és a jó értékek még mindig ott vannak. Csak tudnod kell, hol találod őket.
Tehát ezen a ponton ismeri a három ETF-ünk egyikét, amely ezt a részvényesi hozam megközelítést alkalmazza. Ez a Cambria Shareholder Yield ETF, a SYLD jelzéssel, amelyre eddig sokat hivatkoztunk.
De ahogy korábban említettük, három egyedi ETF-ünk van, amelyek részvényesi hozam megközelítést kínálnak. Az alapok közötti különbség abban rejlik, hogy az alapok mely globális piacokra összpontosítanak.
A SYLD kizárólag az Egyesült Államokban található részvényekre összpontosít.
A nem egyesült államokbeli, fejlett országok piacaira a Cambria Foreign Shareholder Yield ETF-et kínáljuk, FYLD ticker szimbólummal.
2021. április végén a FYLD szinte minden mutatójában alacsonyabb értékelési szintet kínált, mint a Morningstar kategóriája.
Ár/nyereség, a többszöröse 13.46 volt a FYLD esetében. A kategória pedig 14.89.
Az Price-to-book esetében az FYLD 1.21 volt, szemben az 1.28-as kategóriával.
Ár/eladási arány az FYLD 0.98 volt, míg a kategória 0.80.
A Price-Cash Flow esetében az FYLD többszöröse 6.7 volt. Míg a kategória 6.74 volt.
Az ár/szabad pénzforgalom tekintetében az FYLD 12.3, a kategória 8.74 volt.
Tehát a FYLD a legtöbb ilyen mutatónál alacsonyabb értékelés mellett kereskedett, és sokkal magasabb 30 napos SEC hozamot kínált, 3.52%-ot, szemben a kategória 1.38%-os átlagával.
Ami a feltörekvő piacokat illeti szerte a világon, a Cambria Emerging Shareholder Yield ETF-et kínáljuk az EYLD ticker szimbólummal.
2021. április végén az EYLD minden mutatóban alacsonyabb értékelési szintet kínált, mint a Morningstar kategóriája.
Ár/eredmény arány 10.52 volt, míg a kategória 21.64.
Az Price-to-book esetében az EYLD többszöröse 1.39 volt, szemben a 2.90-es kategóriával
Az ár/értékesítés aránya az EYLD többszöröse 0.64, míg a kategória 2.67 volt.
Az ár/pénzforgalom, az EYLD többszöröse 6.49, míg a kategória 13.47 volt.
Az ár/szabad készpénzforgalom esetében az EYLD többszöröse 12.88 volt, szemben a 31.64-es kategóriával.
Az EYLD alacsonyabb értékelését végezte, és magasabb, 30%-os 4.44 napos SEC hozamot kínált a kategória 0.67%-os hozamához képest.
Úgy gondoljuk, hogy ez jól szemlélteti, hogy a részvényesi hozam milyen erős a határokon átnyúlóan is.
Most egy kicsit váltva a sebességet, minden olyan hallgató számára, aki kíváncsi egy ilyen típusú alap felépítésére, röviden kezdjük a megfelelő piaci kapitalizációjú részvények széles univerzumával, amelyek teljesítik a likviditási és árkövetelményeket is. Ezután kiválasztjuk az univerzum felső 20%-ába tartozó részvényeket hozamok, osztalékok és nettó visszavásárlások alapján. Ezután egy értékelési együttest alkalmazunk számos tényező alapján. Néhányan azok, amelyekről korábban beszéltünk. Ezek közül ötre hivatkoztunk korábban ebben a podcastban.
Tovább szűkítjük az univerzumot azáltal, hogy elkülönítjük a magas adósságállományú nyugdíjazást és alacsony pénzügyi tőkeáttétellel rendelkező vezető részvényesi hozamú részvényeket – mindkettő minőségi mutató. Arra is törekszünk, hogy elkerüljük az értékcsapdákat azáltal, hogy végső rendezést végzünk a lendületi mutatók alapján.
Fárasztó folyamat lehet, de úgy gondoljuk, hogy megéri.
Végezetül igen, ez egy kihívásokkal teli piac. De nem kell feláldoznia a bevételt, a növekedést vagy az ésszerű értékelést. Csak tudnod kell, hol keress, hogy megtaláld ezeket a tulajdonságokat.
További információért látogasson el a CambriaFunds.com oldalra, vagy forduljon hozzánk a 310.683.5500 XNUMX XNUMX telefonszámon.
Köszönöm, hogy meghallgattál, és jó befektetést.
Közzététel: Íme néhány szükséges szabványosított teljesítmény referenciaként.
31. március 2021-én az elmúlt év során a SYLD nettó eszközértéke 141.30%-ot, piaci ára 143.94%-ot, míg az S&P 500 index 56.35%-ot hozott vissza. A 3 éves időszak alatt a SYLD nettó eszközértéke 19.36%-ot, piaci ára 19.78%-ot, míg az S&P 500 index 16.78%-ot hozott. Az 5 éves időszak alatt a SYLD nettó eszközértéke 17.95%-ot, piaci ára 18.20%-ot, míg az S&P 500 index 16.29%-ot hozott. A 10 éves időszak alatt az S&P 500 index 13.91%-ot hozott vissza. Az alap 14. május 2013-i megalakulása óta a SYLD nettó eszközértéke 15, illetve 15.15%-ot, az S&P 500 index pedig 14.21%-ot hozott.
31. március 2021-én az elmúlt év során a FYLD nettó eszközértéke 70.17%-ot, piaci ára 72.26%-ot, míg az MSCI EAFE Index 45.15%-ot hozott vissza. A 3 éves periódus során a FYLD nettó eszközértéke 6.14%-ot és piaci ára 5.95%-ot, míg az MSCI EAFE Index 6.54%-ot hozott. Az 5 éves periódus alatt a FYLD nettó eszközértéke 9.84%-ot és piaci ára 10.10%-ot, míg az MSCI EAFE Index 9.37%-ot hozott. A 10 éves időszak alatt az MSCI EAFE index 6.02%-ot hozott vissza. Az alap 3. december 2013-i megalakulása óta az FYLD nettó eszközértéke 4.98%-ot, piaci ára 5.05%-ot, míg az MSCI EAFE Index 5.48%-ot hozott.
31. március 2021-én az elmúlt évben az EYLD nettó eszközértéke 75.55%-ot, piaci ára 76.33%-ot, az MSCI Emerging Markets Index 58.92%-ot hozott vissza. A 3 éves időszakban az EYLD nettó eszközértéke és piaci ára 6.67%-ot, míg az MSCI Emerging Markets Index 6.87%-ot hozott. Az 5 éves időszakban az MSCI Emerging Markets Index 3.24%-ot hozott. A 10 éves időszakban az MSCI Emerging Markets Index 3.63%-ot hozott. Az alap 14. július 2016-i megalakulása óta az EYLD nettó eszközértéke 13.66%-ot, illetve piaci ára 13.89%-ot, míg az MSCI Emerging Markets Index 12.42%-ot hozott.
A rövid távú teljesítmény nem biztos, hogy hosszú távú teljesítményt jelez. A tényleges eredmények eltérőek lehetnek. A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket. Egy befektetés befektetési hozama és tőkeértéke úgy ingadozni fog, hogy a befektető részvényei visszaváltáskor többet vagy kevesebbet érnek az eredeti bekerülési értéknél, és a jelenlegi teljesítmény alacsonyabb vagy magasabb lehet, mint a jegyzett teljesítmény. A záró piaci ár a tőzsdei vételi és eladási ár közötti középpont. Mivel az Alap Részvényeivel jellemzően csak az Alap indulását követő néhány napon belül kereskednek a másodlagos piacon, a megalakulástól a befektetési jegyek másodpiaci kereskedésének első napjáig tartó időszakra, a teljes piaci hozam kiszámításához az Alap NAV-át kell alapul venni.
A részvények vétele és eladása piaci áron (vagy záróáron) történik, nem a nettó eszközértéken (NAV) egyedileg nem válthatók vissza az Alapból. A piaci árhozamok a bid/ask szpred keleti idő szerint 4:00-kor (amikor általában a NAV-t határozzák meg) középpontján alapulnak, és nem jelentik azt a hozamot, amelyet akkor kapna, ha más időpontban kereskedne. A részvények vétele és eladása ügynöki jutalékot von maga után. A közvetítői jutalékok csökkentik a hozamokat.
Annak eldöntéséhez, hogy ez az Alap megfelelő befektetés-e az Ön számára, befektetés előtt alaposan mérlegelje az Alap befektetési céljait, kockázati tényezőit, költségeit és kiadásait. Ez és más információk megtalálhatók az Alap tájékoztatójában, amely a 855-383-4636 telefonszámon, más néven (ETF INFO) vagy a cambriafunds.com weboldalon szerezhető be. Befektetés vagy pénzküldés előtt figyelmesen olvassa el a tájékoztatót.
A Cambria ETF-eket az ALPS Distributors Inc., 1290 Broadway, Suite 1000, Denver, CO 80203 forgalmazza, amely nem áll kapcsolatban a Cambria Investment Management, LP-vel, az alap befektetési tanácsadójával.
Néhány definíció:
Shiller CAPE arány: A ciklikusan kiigazított ár/nyereség arány egy index értékpapírjának ára osztva az elmúlt 10 év átlagos inflációval kiigazított keresetével.
Az S&P 500 index: 500 amerikai részvényből álló index, amelyet többek között a piac mérete, likviditása és iparági csoportosítása alapján választanak ki. Az S&P 500 indexet úgy tervezték, hogy az amerikai részvények vezető mutatója legyen, és a nagy kapitalizációjú univerzum kockázat/hozam jellemzőit tükrözze.
Nasdaq Composite: széles körű piaci index, amely több mint 3000 Nasdaq tőzsdén jegyzett részvényt tartalmaz.
Részvényesi hozam: Általában egy részvényjellegű értékpapír teljes hozama az osztalékhozam és a visszavásárlási hozam kombinációjából.
Osztalék: Vállalat által a részvényesnek fizetett kifizetés.
Visszavásárlás: Az a folyamat, amikor egy vállalat visszavásárolja részvényei részvényeit.
Az ár/nyereség arány (P/E Ratio) a vállalat részvényeinek és a vállalat egy részvényre jutó nyereségének aránya.
Az ár/könyv szerinti arány egy vállalat részvényárfolyamának és a cég könyv szerinti értékének aránya.
Az ár/eladási arány egy vállalat részvényárának a vállalat bevételéhez viszonyított aránya.
Az ár/cash flow arány a vállalat részvényárának és a vállalat egy részvényre jutó cash flow-jának aránya.
Az ár/szabad cash flow arány a vállalat részvényárának és a vállalat egy részvényre jutó szabad cash flow-jának aránya.
A vállalati érték/EBITDA a vállalat vállalati értékének (a vállalat összértékének mérőszáma) a vállalat kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményéhez viszonyított aránya.
30 napos SEC hozam: Az US SEC által kifejlesztett szabványos hozamszámítás, amely a legutóbbi 30 napos időszakon alapul.
Az ETF-ekre jutalékot kell fizetni minden alkalommal, amikor „vételre” vagy „eladásra” kerül sor. A kereskedési tevékenység mértékétől függően az ETF-ek alacsony költségeit felülmúlhatják a jutalékok és a kapcsolódó kereskedési költségek.
Előfordulhat, hogy a diverzifikáció nem véd meg a piacvesztéstől.
Nincs garancia arra, hogy az Alap eléri befektetési célját. A befektetés kockázattal jár, beleértve a tőke esetleges elvesztését is.
A Cambria Shareholder Yield ETF-et aktívan kezelik.
A Cambria Foreign Shareholder Yield ETF-et aktívan kezelik.
A Cambria Emerging Shareholder Yield ETF-et aktívan kezelik.
1. június 2020-jén a Cambria Shareholder Yield ETF és a Cambria Foreign Shareholder Yield ETF megváltoztatta befektetési célját és befektetési stratégiáját. Az alapok ezen a napon passzív kezelésről aktív kezelésre változtak.
1. július 2020-jén a Cambria Emerging Shareholder Yield ETF megváltoztatta befektetési célját és befektetési stratégiáját. Ezen a napon az alap is passzív kezelésűről aktív kezelésre változott.
Nincs garancia arra, hogy az Alap eléri befektetési célját. A befektetés kockázattal jár, beleértve a tőke esetleges elvesztését is. A magas hozamú részvények gyakran spekulatív, magas kockázatú befektetések. Az alap mögöttes befektetései tőkeáttételesek lehetnek, ami nagyobb volatilitásnak teszi ki az állományokat, és felgyorsíthatja az esetleges veszteségek hatását. Előfordulhat, hogy ezek a társaságok többet fizetnek ki, mint amennyit támogatni tudnak, és bármikor csökkenthetik osztalékukat, vagy leállíthatják az osztalékfizetést, ami lényegesen kedvezőtlenül befolyásolhatja ezen társaságok részvényeinek árfolyamát és az Alap teljesítményét. A nemzetközi befektetések tőkekockázatot jelenthetnek a valutaértékek kedvezőtlen ingadozásaiból, az általánosan elfogadott számviteli elvek eltéréseiből, vagy más nemzetek gazdasági vagy politikai instabilitásából adódóan. A feltörekvő piacokon ugyanazon tényezőkhöz kapcsolódó fokozott kockázatok, valamint megnövekedett volatilitás és alacsonyabb kereskedési volumen szerepel. A kisvállalatokba történő befektetések jellemzően nagyobb volatilitást mutatnak. A szűk fókuszú alapok jellemzően nagyobb volatilitást mutatnak.
2021 Morningstar. Minden jog fenntartva. Az itt található információk: (1) a Morningstar és/vagy tartalomszolgáltatói tulajdonát képezik; (2) nem másolható vagy terjeszthető; és (3) nem garantált, hogy pontos, időszerű vagy teljes. Sem a Morningstar, sem tartalomszolgáltatói nem vállalnak felelősséget az ezen információk felhasználásából eredő károkért vagy veszteségekért. A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.
CBM000467
- 000
- 2016
- 2020
- 2021
- 39
- 67
- 7
- 9
- 98
- Fiók
- számvitel
- Akció
- leányvállalatok
- Minden termék
- között
- Apple
- április
- körül
- vagyontárgy
- Eszközök
- benchmark
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- Bit
- Blog
- Blogbejegyzések
- Könyvek
- ügynöki jutalék
- vállalkozások
- Vásárlás
- hívás
- tőke
- Készpénz
- pénzforgalom
- vezérigazgató
- kihívás
- díjak
- fő
- ügyfél részére
- Társalapító
- jutalék
- Companies
- építés
- tartalom
- tovább
- kiadások
- Valuta
- Jelenlegi
- nap
- Adósság
- Denver
- depresszió
- részlet
- osztalék
- osztalék
- Csepp
- Korai
- Kereset
- keleti
- Gazdasági
- Hatékony
- Vállalkozás
- Környezet
- részvény
- ETF
- ETF
- esemény
- csere
- bővülő
- Arc
- arcok
- Jellemzők
- Fed
- Szövetségi
- Federal Reserve
- pénzügyi
- végén
- vezetéknév
- áramlási
- Összpontosít
- A befektetők számára
- forma
- Előre
- Ingyenes
- alap
- alapok
- jövő
- Globális
- globális világjárvány
- jó
- nagy
- Nő
- Növekedés
- itt
- Magas
- Hogyan
- HTTPS
- kép
- Hatás
- Inc.
- Beleértve
- Jövedelem
- index
- ipar
- info
- információ
- kamat
- Kamat-
- Nemzetközi
- befektetés
- beruházás
- Beruházások
- Befektetők
- szigetelés
- IT
- iTunes
- jerome powell
- csatlakozik
- július
- ugrás
- Kulcs
- nagy
- vezető
- szint
- Tőkeáttétel
- vonal
- LINK
- fizetőképesség
- Kihallgatás
- Hosszú
- LP
- vezetés
- március
- piacára
- piactér
- piacok
- intézkedés
- Metrics
- Lendület
- pénz
- Nasdaq
- háló
- ajánlat
- felajánlás
- Ajánlatok
- Tiszt
- Vélemény
- Vélemények
- Más
- P&E
- járvány
- Papír
- Fizet
- fizetés
- teljesítmény
- perspektíva
- kép
- emelvény
- podcast
- politika
- portfolió
- Hozzászólások
- hatalom
- ár
- profil
- Profilok
- védelme
- Kiadás
- Vásárlás
- világítás
- mennyiségi
- Az árak
- olvasók
- Olvasás
- felépülés
- csökkenteni
- jelentést
- követelmények
- kutatás
- REST
- Eredmények
- nyugdíjazás
- Visszatér
- jövedelem
- Jutalmak
- Kockázat
- futás
- S&P 500
- értékesítés
- Keresés
- SEC
- másodlagos
- biztonság
- Series of
- Megosztás
- részvényes
- Megoszt
- rövid
- Méret
- kicsi
- So
- Közösség
- eladott
- terjedése
- kezdet
- nyilatkozat
- Államok
- tartózkodás
- készlet
- részvénypiac
- készletek
- Stratégia
- támogatás
- beszéd
- cél
- Adók
- The Source
- idő
- felső
- kereskedelem
- Kereskedés
- nekünk
- feltárni
- Egyesült
- Egyesült Államok
- us
- Értékelés
- értékbecslés
- érték
- Illékonyság
- kötet
- nyúlkert
- Warren Buffett
- Vagyon
- weboldal
- fehér papír
- WHO
- szavak
- művek
- világ
- érdemes
- év
- év
- Hozam
- youtube
- nulla